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決算説明資料9021西日本旅客鉄道運輸・物流

2027年3月期第2四半期決算説明会

上期は国内需要を取り込み営業収益が前年同期を上回った一方、インフレによる人件費・修繕費などの増加で営業利益は減少した。上期実績が期首予想を上回ったため、通期の営業収益・営業利益・経常利益・純利益予想を上方修正した。

読む価値
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向き
強弱が混在
会社の説明から読み取った方向です。
規模
200
億円（連結営業利益の通期予想を期首予想から上方修正）
書きぶり
断定的
どれだけ断定的に書かれているかです。

この資料の中身

決算説明資料2027年3月期 第2四半期（上期）会社の説明として取り出せた項目 12 件
決算の数字（この資料の要点は下の説明です）
売上高8,792億円+0.9%営業収益
営業利益1,154億円-6.1%
経常利益1,064億円-7.5%
純利益737億円-15.0%親会社株主に帰属する中間純利益
当四半期3か月の実績一部KPIについて27.3期第2四半期単独の数値を掲載。連結の売上高・利益の四半期単独数値は非開示。
通期業績予想
営業収益
18,670億円
営業費用
16,820億円
営業利益
1,850億円
経常利益
1,660億円
親会社株主に帰属する当期純利益
1,190億円
EBITDA
3,740億円
通期予想に対する進捗率　通期の予想に対して、いまどこまで進んだかの割合です。インバウンド収入の通期進捗率46%のみ明示。連結主要科目の進捗率は非開示。
この資料で会社が説明したこと
計画に対する自己評価会社が自分の計画に対して、自分でどう評価しているかです。
上期実績が期首予想を上回ったため、通期業績予想を上方修正
増減要因の内訳数字が動いた理由として、会社が挙げたものです。
  • 国内需要上期実績+323億円、通期予想+442億円
  • インバウンド上期実績+2億円、通期予想+20億円
  • 万博効果剥落上期実績-186億円、通期予想-212億円
  • 中東情勢影響の見直し営業利益への影響を70億円改善
業績見通しの前提予想を立てるときに、会社が置いた条件です。
  • 前提原油価格（年度平均）
    期首予想100$/B
    今回予想90$/B
  • 前提訪日外国人旅行者数への影響
    期首予想▲80万人
    今回予想±0万人
  • 前提GDPへの影響
    期首予想▲0.3%
    今回予想±0.0%
新しい施策
  • 27年7月から『のぞみ』『みずほ』指定席特急料金を見直し
  • 27年12月から山陽新幹線グリーン料金を見直し
  • JR3社共同出資による株式会社カネコの全株式取得
  • ドローンによる鉄道設備点検の活用
  • AIを活用した車両基地構内作業計画の自動作成システムを2027年度実用化予定
  • LUCUA SOUTHなどの不動産開発・リニューアル
主要KPI会社が経営の目安として重視している指標です。
  • 輸送人キロ対前年約+3%
    前年同期比+3.0%
  • インバウンド収入387億円
    前年同期比94%
  • SC売上高（第2四半期）293億円
    前年同期比対前年増収
  • ホテルADR（第2四半期）21,100円
    前年同期比-3.0%
  • 訪日外国人旅行者数（27.3期上期時点）2,034万人
    前年同期比98%
単価と数量の指標売上を「いくらで」「どれだけ」に分けて見るための数字です。
  • ホテルADR21,100円（第2四半期）
    前年同期比97%
  • 訪日外国人旅行者数2,034万人（4-8月実績）
    前年同期比98%
  • 輸送人キロ対前年約+3%
    前年同期比+3.0%
セグメント別実績
モビリティ業
営業収益
5,460億円+3.4%
営業利益
842億円-2.4%
流通業
営業収益
1,115億円-6.3%
営業利益
72億円-29.5%
不動産業
営業収益
1,246億円+0.9%
営業利益
240億円-5.7%
旅行・地域ソリューション業
営業収益
832億円-4.5%
営業利益
-9億円
中期経営計画の目標
目標年度2030年度（2031年3月期）
営業利益2,300億円
うち生活サービス・インフラソリューション1,350億円
EBITDA4,700億円
ROIC4%程度
ROE9%程度
Net有利子負債/EBITDA6倍程度
財務目標
ROIC2030年度4%程度、26.3期実績5.0%
ROE2030年度9%程度、26.3期実績10.8%
Net有利子負債/EBITDA2030年度6倍程度、26.3期実績3.7倍
見通しに織り込んだリスク額予想の中で、会社が振れ幅として見込んでいる金額です。
中東情勢による営業利益への影響今回予想▲60億円（うち単体▲55億円）
内容原油・石炭価格上昇、インバウンド減少、国内企業業績悪化によるビジネス・旅行者減少
年間配当
1株当たり年間配当額97.5円
自己株式取得
中計の進捗を見極めながら、機会を捉えて実施する方針。取得枠・株数・期間は非開示。
この資料の中身
項目内容
資料の種類決算説明資料
対象決算期2027年3月期 第2四半期（上期）
売上高8,792億円（営業収益）（前年比 +0.9%）
営業利益1,154億円（前年比 -6.1%）
経常利益1,064億円（前年比 -7.5%）
純利益737億円（親会社株主に帰属する中間純利益）（前年比 -15.0%）
当四半期3か月の実績一部KPIについて27.3期第2四半期単独の数値を掲載。連結の売上高・利益の四半期単独数値は非開示。
通期業績予想営業収益 18,670億円 / 営業費用 16,820億円 / 営業利益 1,850億円 / 経常利益 1,660億円 / 親会社株主に帰属する当期純利益 1,190億円 / EBITDA 3,740億円
通期予想に対する進捗率インバウンド収入の通期進捗率46%のみ明示。連結主要科目の進捗率は非開示。
計画に対する自己評価上期実績が期首予想を上回ったため、通期業績予想を上方修正
セグメント別実績モビリティ業 営業収益 5,460億円（前年比 +3.4%） / 営業利益 842億円（前年比 -2.4%） / 流通業 営業収益 1,115億円（前年比 -6.3%） / 営業利益 72億円（前年比 -29.5%） / 不動産業 営業収益 1,246億円（前年比 +0.9%） / 営業利益 240億円（前年比 -5.7%） / 旅行・地域ソリューション業 営業収益 832億円（前年比 -4.5%） / 営業利益 -9億円
増減要因の内訳要因 国内需要 / 金額 上期実績+323億円、通期予想+442億円、要因 インバウンド / 金額 上期実績+2億円、通期予想+20億円、要因 万博効果剥落 / 金額 上期実績-186億円、通期予想-212億円、要因 中東情勢影響の見直し / 金額 営業利益への影響を70億円改善
主要KPI指標名 輸送人キロ / 値 対前年約+3% / 前年同期比 3%、指標名 インバウンド収入 / 値 387億円 / 前年同期比 94%、指標名 SC売上高（第2四半期） / 値 293億円 / 前年同期比 対前年増収、指標名 ホテルADR（第2四半期） / 値 21,100円 / 前年同期比 -3円、指標名 訪日外国人旅行者数（27.3期上期時点） / 値 2,034万人 / 前年同期比 98%
単価と数量の指標指標名 ホテルADR / 値 21,100円（第2四半期） / 前年同期比 97%、指標名 訪日外国人旅行者数 / 値 2,034万人（4-8月実績） / 前年同期比 98%、指標名 輸送人キロ / 値 対前年約+3% / 前年同期比 3%
業績見通しの前提前提 原油価格（年度平均） / 期首予想 100$/B / 今回予想 90$/B、前提 訪日外国人旅行者数への影響 / 期首予想 ▲80万人 / 今回予想 ±0万人、前提 GDPへの影響 / 期首予想 ▲0.3% / 今回予想 ±0.0%
見通しに織り込んだリスク額中東情勢による営業利益への影響 今回予想▲60億円（うち単体▲55億円） / 内容 原油・石炭価格上昇、インバウンド減少、国内企業業績悪化によるビジネス・旅行者減少
中期経営計画の目標目標年度 2030年度（2031年3月期） / 営業利益 2,300億円 / うち生活サービス・インフラソリューション 1,350億円 / EBITDA 4,700億円 / ROIC 4%程度 / ROE 9%程度 / Net有利子負債/EBITDA 6倍程度
財務目標ROIC 2030年度4%程度、26.3期実績5.0% / ROE 2030年度9%程度、26.3期実績10.8% / Net有利子負債/EBITDA 2030年度6倍程度、26.3期実績3.7倍
年間配当1株当たり年間配当額 97.5円 / 中間 非開示 / 期末 非開示
自己株式取得中計の進捗を見極めながら、機会を捉えて実施する方針。取得枠・株数・期間は非開示。
新しい施策27年7月から『のぞみ』『みずほ』指定席特急料金を見直し、27年12月から山陽新幹線グリーン料金を見直し、JR3社共同出資による株式会社カネコの全株式取得、ドローンによる鉄道設備点検の活用、AIを活用した車両基地構内作業計画の自動作成システムを2027年度実用化予定、LUCUA SOUTHなどの不動産開発・リニューアル
この書類が述べていない項目（10件）
売上総利益率営業利益率販管費店舗数・拠点数従業員数配当性向設備投資額受注高・受注残高市場規模・シェア質疑応答の論点

会社がこの書類で述べていない項目です。空欄にしたり、他の資料や推測で補ったりはしません。

会社が挙げている理由

会社自身の説明です。数値から推測したものではありません。

上期実績が期首予想を上回ったことに加え、新幹線を中心とした運輸収入の好調、費用の進捗、流通業の堅調な推移、ショッピングセンター業の好調などを踏まえたため。中東情勢による営業利益へのマイナス影響も130億円から60億円へ見直した。

このページの読み方

これは書類そのものではありません会社が提出した開示をKomoriが読み、要約しています。数値は会社が述べたとおりで、監査を受けたものではありません。
重みは評価ではありません会社が市場に伝えていた内容をどれだけ変えるかを測ったものです。株式に対する見方ではありません。
訂正されることがあります会社が同じ開示を出し直した場合、このページは訂正後の内容から作り直され、訂正番号が繰り上がります。
2027年3月期第2四半期決算説明会｜西日本旅客鉄道（9021）の適時開示 | Komori