読む価値
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0〜100。会社の良し悪しではなく、読む価値の大きさです。向き
強弱が混在
会社の説明から読み取った方向です。規模
-3500
百万円（2026年3月期の親会社株主に帰属する当期純利益見込みの修正差額）書きぶり
条件付き
どれだけ断定的に書かれているかです。経営計画として書かれたこと
一部見直し売上高当初通り（数値記載なし） → 245,200百万円（0％（当初通り））
営業利益当初通り（数値記載なし） → 16,650百万円（0％（当初通り））
当期純利益当初通り（数値記載なし） → 9,000百万円（0％（当初通り））
ROE非開示 → 9％～
比較する現在の水準が書かれていないため、目標の水準だけを示しています。前の計画はどうなったか8,000百万円（2026年3月期・親会社株主に帰属する当期純利益） → 4,500百万円（2026年3月期・親会社株主に帰属する当期純利益）（-43.75％）-43.8%公表された2つの数値から算出
投資計画の総額約500億円
分野別の投資額分野 不動産事業への投資（地域創生関係50億円を含む） / 金額 310億円、分野 ホテル事業への投資 / 金額 50億円、分野 エネルギー事業への投資 / 金額 140億円、分野 成長投資または株主還元 / 金額 10億円、分野 新築分譲戸建・リニューアル再販への投資強化 / 金額 ＋60億円、分野 エネルギー事業への投資厳選化 / 金額 －60億円
資本の使い方について述べたこと
配当性向・DOEの方針配当性向35～40％とDOE3.5％のいずれか高い方を基準に配当を決定。配当性向35～40％は継続、DOE3.5％は新規導入。対象期間の明示はない。配当性向は利益のうち配当に回す割合、DOEは純資産に対する配当の割合です。
自己株式取得の方針2027年3月期に、約10年ぶりとなる自己株式取得を決議。機動的な自己株式取得を実施し、同年度に約40億円規模の総還元を予定。個別の取得額・株式数は本資料に記載なし。
PBR・株価に関する自己評価現在の株価が公募増資時の発行価格を下回って推移している現状を重く受け止め、一株当たり価値（EPS・BPS）などの向上が必要と判断。株価の具体的な数値やPBRは記載なし。PBRは、株価が1株当たり純資産の何倍かを示す指標です。
重点施策
01成長事業への投資実行
02筋肉質なBS構築
03適切なレバレッジ水準の維持
04販管費比率の管理
05戸建・リニューアル再販事業への積極投資
06環境変化に対応した事業ポートフォリオの最適化
07キャピタルアロケーションの再構築
08販売チャネルの拡大
09資産回転率の向上
10商品性とブランド力の強化
11受注クライテリアの見直し
12管理体制の最適化
13原価・工程・安全管理の質向上
14ROIC管理を通じた保有資産の入れ替え
15デベロップメント・フィー獲得型開発事業の展開
16カシュー事業のセグメント分離
17気候変動・脱炭素化への対応
18再生可能エネルギーの安定供給と利用促進
19人的資本の更なる強化と配置の最適化
20リスクマネジメントの強化
計画の前提首都圏の新築戸建供給価格は5年間で14.2％上昇、新築分譲マンション価格は5年間で55.2％上昇、2025年の全国における新築分譲マンション発売戸数は59,940戸、電力需要は今後も増加する見通し
セグメント別目標セグメント・事業 新築戸建分譲事業・リニューアル再販事業 / 指標 不動産事業セグメント内の営業利益比率（2030年度） / 目標 30％、セグメント・事業 エネルギー事業・カシュー事業 / 指標 営業利益（2030年度） / 目標 2,000百万円、セグメント・事業 新築戸建分譲事業 / 指標 不動産事業セグメントに占める営業利益シェア（2030年度） / 目標 15％、セグメント・事業 リニューアル再販事業 / 指標 不動産事業セグメントに占める営業利益シェア（2030年度） / 目標 15％
対象市場の規模指標 首都圏の新築戸建供給価格の上昇率 / 数値 5年間で14.2％上昇 / 出典 国土交通省『不動産価格指数（住宅）』の記載あり、指標 新築分譲マンション価格の上昇率 / 数値 5年間で55.2％上昇 / 出典 国土交通省『不動産価格指数（住宅）』の記載あり、指標 全国の新築分譲マンション発売戸数 / 数値 2025年に59,940戸 / 出典 非開示
会社が挙げているリスク
メガソーラーに対する規制強化等の制度リスク
インフレ下における金利・維持管理コストの増加
資材価格・木材価格・輸送費・人件費の高騰
工事期間の長期化
FIT売電期間の短縮
労働人口の減少
住宅・不動産事業を取り巻く原価高騰
事業領域の拡大に伴うリスクの増大
制度変更等による事業の不確実性
見直し・取り下げの理由
エネルギー事業の構造改革を実施、将来リスクの極小化を目的とした見直しを断行。インフレ影響や金利上昇下によるエネルギー事業全体の収益性低下、制度の変更等による事業の不確実性の高まり、工事期間の長期化、資材価格・木材価格・輸送費・人件費の高騰により、事業計画の見直しと減損損失の計上に至った。
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 計画の名称 | 中期経営計画 |
| 計画期間 | 2026年3月期～2028年3月期 |
| 計画に対する動き | 一部見直し |
| 売上高目標 | 当初通り（数値記載なし） → 245,200百万円（0％（当初通り）） |
| 営業利益目標 | 当初通り（数値記載なし） → 16,650百万円（0％（当初通り）） |
| 当期純利益目標 | 当初通り（数値記載なし） → 9,000百万円（0％（当初通り）） |
| ROE目標 | 非開示 → 9％～ |
| 配当性向・DOEの方針 | 配当性向35～40％とDOE3.5％のいずれか高い方を基準に配当を決定。配当性向35～40％は継続、DOE3.5％は新規導入。対象期間の明示はない。 |
| 自己株式取得の方針 | 2027年3月期に、約10年ぶりとなる自己株式取得を決議。機動的な自己株式取得を実施し、同年度に約40億円規模の総還元を予定。個別の取得額・株式数は本資料に記載なし。 |
| PBR・株価に関する自己評価 | 現在の株価が公募増資時の発行価格を下回って推移している現状を重く受け止め、一株当たり価値（EPS・BPS）などの向上が必要と判断。株価の具体的な数値やPBRは記載なし。 |
| 投資計画の総額 | 約500億円 |
| 分野別の投資額 | 分野 不動産事業への投資（地域創生関係50億円を含む） / 金額 310億円、分野 ホテル事業への投資 / 金額 50億円、分野 エネルギー事業への投資 / 金額 140億円、分野 成長投資または株主還元 / 金額 10億円、分野 新築分譲戸建・リニューアル再販への投資強化 / 金額 ＋60億円、分野 エネルギー事業への投資厳選化 / 金額 －60億円 |
| セグメント別目標 | セグメント・事業 新築戸建分譲事業・リニューアル再販事業 / 指標 不動産事業セグメント内の営業利益比率（2030年度） / 目標 30％、セグメント・事業 エネルギー事業・カシュー事業 / 指標 営業利益（2030年度） / 目標 2,000百万円、セグメント・事業 新築戸建分譲事業 / 指標 不動産事業セグメントに占める営業利益シェア（2030年度） / 目標 15％、セグメント・事業 リニューアル再販事業 / 指標 不動産事業セグメントに占める営業利益シェア（2030年度） / 目標 15％ |
| 計画の前提 | 首都圏の新築戸建供給価格は5年間で14.2％上昇、新築分譲マンション価格は5年間で55.2％上昇、2025年の全国における新築分譲マンション発売戸数は59,940戸、電力需要は今後も増加する見通し |
| 重点施策 | 成長事業への投資実行、筋肉質なBS構築、適切なレバレッジ水準の維持、販管費比率の管理、戸建・リニューアル再販事業への積極投資、環境変化に対応した事業ポートフォリオの最適化、キャピタルアロケーションの再構築、販売チャネルの拡大、資産回転率の向上、商品性とブランド力の強化、受注クライテリアの見直し、管理体制の最適化、原価・工程・安全管理の質向上、ROIC管理を通じた保有資産の入れ替え、デベロップメント・フィー獲得型開発事業の展開、カシュー事業のセグメント分離、気候変動・脱炭素化への対応、再生可能エネルギーの安定供給と利用促進、人的資本の更なる強化と配置の最適化、リスクマネジメントの強化 |
| 前計画の実績 | 8,000百万円（2026年3月期・親会社株主に帰属する当期純利益） → 4,500百万円（2026年3月期・親会社株主に帰属する当期純利益）（-43.75％） |
| 見直し・取り下げの理由 | エネルギー事業の構造改革を実施、将来リスクの極小化を目的とした見直しを断行。インフレ影響や金利上昇下によるエネルギー事業全体の収益性低下、制度の変更等による事業の不確実性の高まり、工事期間の長期化、資材価格・木材価格・輸送費・人件費の高騰により、事業計画の見直しと減損損失の計上に至った。 |
| 対象市場の規模 | 指標 首都圏の新築戸建供給価格の上昇率 / 数値 5年間で14.2％上昇 / 出典 国土交通省『不動産価格指数（住宅）』の記載あり、指標 新築分譲マンション価格の上昇率 / 数値 5年間で55.2％上昇 / 出典 国土交通省『不動産価格指数（住宅）』の記載あり、指標 全国の新築分譲マンション発売戸数 / 数値 2025年に59,940戸 / 出典 非開示 |
| 認識するリスク | メガソーラーに対する規制強化等の制度リスク、インフレ下における金利・維持管理コストの増加、資材価格・木材価格・輸送費・人件費の高騰、工事期間の長期化、FIT売電期間の短縮、労働人口の減少、住宅・不動産事業を取り巻く原価高騰、事業領域の拡大に伴うリスクの増大、制度変更等による事業の不確実性 |
| 公表日 | 2026年3月9日 |
この書類が述べていない項目（5件）
営業利益率目標ROIC目標資本コスト非財務目標取締役会決議日
会社がこの書類で述べていない項目です。空欄にしたり、他の資料や推測で補ったりはしません。
会社が挙げている理由
会社自身の説明です。数値から推測したものではありません。エネルギー事業の構造改革により将来リスクを極小化するため。インフレ、金利上昇、制度変更、資材価格や工事期間の変化などでエネルギー事業の収益性・事業計画の不確実性が高まったことを挙げている。
このページの読み方
これは書類そのものではありません会社が提出した開示をKomoriが読み、要約しています。数値は会社が述べたとおりで、監査を受けたものではありません。
重みは評価ではありません会社が市場に伝えていた内容をどれだけ変えるかを測ったものです。株式に対する見方ではありません。
訂正されることがあります会社が同じ開示を出し直した場合、このページは訂正後の内容から作り直され、訂正番号が繰り上がります。