読む価値
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会社の説明から読み取った方向です。規模
300
億円以上（2029年3月期の営業利益目標）書きぶり
条件付き
どれだけ断定的に書かれているかです。経営計画として書かれたこと
策定営業利益+81.8%
基準 165目標300億円
ROIC+4.3pt
基準 5.7目標10%
線は、書類が示す基準の水準から目標の水準までの上がり幅です。傾きは、この書類の中で最も大きい伸び幅を基準にしています。％で示される指標は、差をポイント（pt）で表しています。点線の数値は、会社が伸び幅を示していないため、公表された2つの数値から算出したものです。
営業利益率非開示 → 1.5%以上（2029年3月期）
ROE非開示 → 8%以上（2029年3月期）
比較する現在の水準が書かれていないため、目標の水準だけを示しています。前の計画はどうなったか自己株式取得300億円（目標） → 自己株式取得370億円（実績）（約23.3%増）+23.3%公表された2つの数値から算出
分野別の投資額分野 人財強化 / 金額 100億円、分野 物流機能等の質的強化 / 金額 250億円、分野 基幹システム改修 / 金額 80億円、分野 成長投資 / 金額 500億円以上、分野 株主還元 / 金額 500億円以上
資本の使い方について述べたこと
配当性向・DOEの方針本中期経営計画期間中、DOE4%以上、総還元性向100%以上。安定的な増配を実施する。配当性向は利益のうち配当に回す割合、DOEは純資産に対する配当の割合です。
自己株式取得の方針本中期経営計画期間中、総還元性向100%以上、DOE4%以上の方針のもと、機動的な自己株式取得を実施する。株主還元は500億円以上。
資本コスト株主資本コストは概ね6～7％、WACCは6～7％資本コストは、株主や銀行がこの会社に期待している最低限の利回りです。
重点施策
01医薬品卸売事業の収益力強化
02調剤薬局事業の効率化による収益性改善
03新たなモダリティに対応したCDMO事業の拡大
04アライアンスやM&Aによる事業領域の多角化と医療DXの推進による新規事業の早期拡大
05全社的なコスト構造改革の推進
06株主還元方針
07キャピタルアロケーション
08新中期経営計画を推進するための攻めのガバナンス体制の構築等
計画の前提株主資本コストは概ね6～7％と認識、WACCは6～7％、成長投資のハードルレートは8～10％、薬価の継続的な下落、限定的な市場成長、世界的なインフレ傾向の継続、物価・人件費の上昇を想定
セグメント別目標セグメント 医薬品卸売事業 / 目標 売上総利益の増加50億円、2028年度ROIC9%、セグメント 調剤薬局事業 / 目標 効率化と収益性改善による営業利益20億円、2028年度ROIC10%、セグメント 医薬品製造販売事業 / 目標 2028年度ROIC6%、営業利益はアップサイドポテンシャル、セグメント 新規事業 / 目標 営業利益はアップサイドポテンシャル
非財務目標指標 温室効果ガス排出量 / 目標 60％削減（2019年度比） / 時期 2030年度、指標 再生可能エネルギー電力利用率 / 目標 80％ / 時期 2030年度、指標 営業車両の走行距離 / 目標 30％削減（2024年度比） / 時期 2030年度
会社が挙げているリスク
薬価制度・診療報酬・調剤報酬の継続的な改革
薬価の継続的な下落
限定的な市場成長
世界的なインフレ傾向の継続
物価の上昇
人件費の上昇
地政学的リスクの増大
AI等テクノロジーの非連続的進化によるパラダイムシフト
労働人口の減少
高齢人口の増加
将来の実際の業績が見通しと大きく異なる可能性
見直し・取り下げの理由
「次代に向けた基盤づくり」としての一定の目標は達成したため、これまでの準備期間で築いた「基盤」を土台にし、成長を目指した更なる投資による「収益化フェーズ」として、営業利益の非連続な飛躍の実現にフォーカスする。
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 計画の名称 | 中期経営計画2026-2028「次代を翔ける」 |
| 計画期間 | 2026年4月～2029年3月（2027年3月期～2029年3月期） |
| 計画に対する動き | 策定 |
| 営業利益目標 | 165億円（2025年度予想） → 300億円以上（2028年度目標）（81.8%以上） |
| 営業利益率目標 | 非開示 → 1.5%以上（2029年3月期） |
| ROE目標 | 非開示 → 8%以上（2029年3月期） |
| ROIC目標 | 2025年度予想：医薬品卸売5.3%、製販2%、調剤5.7% → 2028年度：医薬品卸売9%、製販6%、調剤10% |
| 配当性向・DOEの方針 | 本中期経営計画期間中、DOE4%以上、総還元性向100%以上。安定的な増配を実施する。 |
| 自己株式取得の方針 | 本中期経営計画期間中、総還元性向100%以上、DOE4%以上の方針のもと、機動的な自己株式取得を実施する。株主還元は500億円以上。 |
| 資本コスト | 株主資本コストは概ね6～7％、WACCは6～7％ |
| 分野別の投資額 | 分野 人財強化 / 金額 100億円、分野 物流機能等の質的強化 / 金額 250億円、分野 基幹システム改修 / 金額 80億円、分野 成長投資 / 金額 500億円以上、分野 株主還元 / 金額 500億円以上 |
| セグメント別目標 | セグメント 医薬品卸売事業 / 目標 売上総利益の増加50億円、2028年度ROIC9%、セグメント 調剤薬局事業 / 目標 効率化と収益性改善による営業利益20億円、2028年度ROIC10%、セグメント 医薬品製造販売事業 / 目標 2028年度ROIC6%、営業利益はアップサイドポテンシャル、セグメント 新規事業 / 目標 営業利益はアップサイドポテンシャル |
| 非財務目標 | 指標 温室効果ガス排出量 / 目標 60％削減（2019年度比） / 時期 2030年度、指標 再生可能エネルギー電力利用率 / 目標 80％ / 時期 2030年度、指標 営業車両の走行距離 / 目標 30％削減（2024年度比） / 時期 2030年度 |
| 計画の前提 | 株主資本コストは概ね6～7％と認識、WACCは6～7％、成長投資のハードルレートは8～10％、薬価の継続的な下落、限定的な市場成長、世界的なインフレ傾向の継続、物価・人件費の上昇を想定 |
| 重点施策 | 医薬品卸売事業の収益力強化、調剤薬局事業の効率化による収益性改善、新たなモダリティに対応したCDMO事業の拡大、アライアンスやM&Aによる事業領域の多角化と医療DXの推進による新規事業の早期拡大、全社的なコスト構造改革の推進、株主還元方針、キャピタルアロケーション、新中期経営計画を推進するための攻めのガバナンス体制の構築等 |
| 前計画の実績 | 自己株式取得300億円（目標） → 自己株式取得370億円（実績）（約23.3%増） |
| 見直し・取り下げの理由 | 「次代に向けた基盤づくり」としての一定の目標は達成したため、これまでの準備期間で築いた「基盤」を土台にし、成長を目指した更なる投資による「収益化フェーズ」として、営業利益の非連続な飛躍の実現にフォーカスする。 |
| 認識するリスク | 薬価制度・診療報酬・調剤報酬の継続的な改革、薬価の継続的な下落、限定的な市場成長、世界的なインフレ傾向の継続、物価の上昇、人件費の上昇、地政学的リスクの増大、AI等テクノロジーの非連続的進化によるパラダイムシフト、労働人口の減少、高齢人口の増加、将来の実際の業績が見通しと大きく異なる可能性 |
| 公表日 | 2026年4月28日 |
この書類が述べていない項目（6件）
売上高目標当期純利益目標PBR・株価に関する自己評価投資計画の総額対象市場の規模取締役会決議日
会社がこの書類で述べていない項目です。空欄にしたり、他の資料や推測で補ったりはしません。
会社が挙げている理由
会社自身の説明です。数値から推測したものではありません。前中計で次代に向けた基盤づくりとして一定の目標を達成したため、その基盤を土台に成長投資を加速し、収益化フェーズへ移行する。医薬品卸売事業の収益力強化、新規事業の早期拡大、ヘルスケア・トータルソリューション・プロバイダーへの転換を進めるため。
このページの読み方
これは書類そのものではありません会社が提出した開示をKomoriが読み、要約しています。数値は会社が述べたとおりで、監査を受けたものではありません。
重みは評価ではありません会社が市場に伝えていた内容をどれだけ変えるかを測ったものです。株式に対する見方ではありません。
訂正されることがあります会社が同じ開示を出し直した場合、このページは訂正後の内容から作り直され、訂正番号が繰り上がります。