読む価値
89重要
0〜100。会社の良し悪しではなく、読む価値の大きさです。向き
強弱が混在
会社の説明から読み取った方向です。規模
41.73
%（総議決権数に対する希薄化率）書きぶり
確定を避けている
どれだけ断定的に書かれているかです。発行・処分の内容
第三者割当による第２回無担保転換社債型新株予約権付社債の発行、第三者割当による第20回新株予約権の発行
発行・処分する株式数
転換社債型新株予約権付社債 潜在株式数2,222,200株（下限転換価額の場合の最大交付株式数4,347,800株） / 第20回新株予約権 潜在株式数44,444,500株
割当予定先
名称 小川浩平氏 / 区分 代表取締役社長 / 割当内容 転換社債型新株予約権付社債40個、第20回新株予約権411,111個（41,111,100株）、名称 小高功嗣氏 / 区分 顧問契約先の代表取締役、Apollo Management Japan Limitedシニアアドバイザー / 割当内容 第20回新株予約権33,334個（3,333,400株）
転換社債型新株予約権付社債 各社債2,500,000円（額面100円につき100円。条件決定日に再算定） / 第20回新株予約権 1個12円（総額5,333,340円。条件決定日に再算定）
発行価額の総額
転換社債型新株予約権付社債 100,000,000円 / 第20回新株予約権 5,333,340円
調達する資金の額
払込金額の総額 2,105,335,840円 / 差引手取概算額 2,091,335,840円
発行諸費用の概算額
14,000,000円（価値算定費用200万円、開示書類作成支援費用200万円、弁護士費用270万円、登記費用730万円）
資金の具体的な使途
LINEヤフーとの業務提携に伴う新規事業資金（在庫保管倉庫費用及びシステム費用）金額 91百万円・支出予定時期 2023年12月
LINEヤフーとの業務提携に伴う新規事業資金（在庫保管倉庫費用及びシステム費用）金額 91百万円・支出予定時期 2024年12月
LINEヤフーとの業務提携に伴う新規事業資金（顧客からの中古品の買取費用）金額 1,000百万円・支出予定時期 2023年12月～2025年11月
既存ルート（店舗、ネット）での販売用在庫買取り資金金額 559百万円・支出予定時期 2023年12月～2024年11月
大黒屋における買取専門店の新規出店資金金額 50百万円・支出予定時期 2023年12月～2025年4月
持株会社の運転資金（人件費、家賃、支払手数料等）金額 300百万円・支出予定時期 2024年4月～2025年3月
既存の株式数と、増える分
+41.73%増える割合
116,982,866株165,775,166株
41.73％（最大交付株式数48,792,300株、2023年9月30日現在の総議決権数1,169,214個に対する割合）
希薄化率は、新しく出る株式が既存の株式数に対してどれだけの割合かを示します。割合が大きいほど、1株あたりの価値や議決権が薄まります。
新株予約権の条件
行使価額
第20回新株予約権の当初行使価額45円。2024年6月24日に終了する15営業日の終値平均の90％に相当する額が有効価額を1円以上下回る場合、2024年7月1日以降に1回修正。下限行使価額は発行決議日終値と当初行使価額の高い方の50％（1円未満切り上げ）。転換価額も同様。
行使期間
2023年12月22日から2025年12月19日まで
新株予約権の個数
転換社債型新株予約権40個、第20回新株予約権444,445個。未行使残の個数は非開示。
無償取得の事由
第20回新株予約権は、2023年12月22日以降、会社が取締役会で取得を決議し取得日の2週間前までに通知・公告した場合、残存分を払込金額と同額で取得可能。また、株価終値が5連続取引日、行使価額の200％以上となった場合、未行使分を強制取得。
募集の体制
募集後の大株主
名称 小川浩平 / 持株比率 非開示名称 株式会社SBI証券 / 持株比率 1.61％名称 楽天証券株式会社 / 持株比率 1.50％名称 BNY GCM CLIENT ACCOUNT JPRD AC ISG（FE－AC）（常任代理人 株式会社三菱UFJ銀行） / 持株比率 1.32％名称 野村證券株式会社 / 持株比率 0.96％名称 魚津海陸運輸倉庫株式会社 / 持株比率 0.69％名称 田村都志雄 / 持株比率 0.40％名称 SMBC日興証券株式会社 / 持株比率 0.40％名称 新井清久男 / 持株比率 0.39％名称 株式会社北海道カイリック / 持株比率 0.39％
対象者の区分と人数
代表取締役社長1名（小川浩平氏）、その他1名（小高功嗣氏）
割当予定先の保有方針
小川氏は、転換社債型新株予約権の行使で取得する株式を全て、第20回新株予約権の行使で取得する株式の一部を売却し、売却対象外の株式は継続保有する方針。小高氏は、市場動向及び資金需要を勘案して適宜行使し、取得株式は原則として市場で売却する方針。
払込期日
2023年12月21日
払込金額の算定根拠
第三者評価機関のモンテカルロ・シミュレーション等による価値算定。転換価額・行使価額は発行決議日、翌営業日、翌々営業日の3営業日の終値のいずれか高い金額。新株予約権の発行価額は第三者評価機関の評価額を参考に決定。条件決定日に再算定し、価値が上昇した場合は反映するが、下落した場合は発行決議日時点の金額を下回らない。
企業行動規範上の手続
希薄化率が25％以上となるため、社外取締役2名及び社外監査役2名の計4名による第三者委員会から、第三者割当の必要性及び相当性に関する意見を取得。2023年11月29日付で『問題がない』との意見。
直近のエクイティ・ファイナンス
該当事項なし
業績への影響
現在精査中であり、確定次第お知らせいたします。
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 発行・処分の種類 | 第三者割当による第２回無担保転換社債型新株予約権付社債の発行、第三者割当による第20回新株予約権の発行 |
| 発行・処分する株式数 | 転換社債型新株予約権付社債 潜在株式数2,222,200株（下限転換価額の場合の最大交付株式数4,347,800株） / 第20回新株予約権 潜在株式数44,444,500株 |
| 発行価額・処分価額 | 転換社債型新株予約権付社債 各社債2,500,000円（額面100円につき100円。条件決定日に再算定） / 第20回新株予約権 1個12円（総額5,333,340円。条件決定日に再算定） |
| 発行価額の総額 | 転換社債型新株予約権付社債 100,000,000円 / 第20回新株予約権 5,333,340円 |
| 調達する資金の額 | 払込金額の総額 2,105,335,840円 / 差引手取概算額 2,091,335,840円 |
| 発行諸費用の概算額 | 14,000,000円（価値算定費用200万円、開示書類作成支援費用200万円、弁護士費用270万円、登記費用730万円） |
| 資金の具体的な使途 | 内容 LINEヤフーとの業務提携に伴う新規事業資金（在庫保管倉庫費用及びシステム費用） / 金額 91百万円 / 支出予定時期 2023年12月、内容 LINEヤフーとの業務提携に伴う新規事業資金（在庫保管倉庫費用及びシステム費用） / 金額 91百万円 / 支出予定時期 2024年12月、内容 LINEヤフーとの業務提携に伴う新規事業資金（顧客からの中古品の買取費用） / 金額 1,000百万円 / 支出予定時期 2023年12月～2025年11月、内容 既存ルート（店舗、ネット）での販売用在庫買取り資金 / 金額 559百万円 / 支出予定時期 2023年12月～2024年11月、内容 大黒屋における買取専門店の新規出店資金 / 金額 50百万円 / 支出予定時期 2023年12月～2025年4月、内容 持株会社の運転資金（人件費、家賃、支払手数料等） / 金額 300百万円 / 支出予定時期 2024年4月～2025年3月 |
| 払込期日 | 2023年12月21日 |
| 割当予定先 | 名称 小川浩平氏 / 区分 代表取締役社長 / 割当内容 転換社債型新株予約権付社債40個、第20回新株予約権411,111個（41,111,100株）、名称 小高功嗣氏 / 区分 顧問契約先の代表取締役、Apollo Management Japan Limitedシニアアドバイザー / 割当内容 第20回新株予約権33,334個（3,333,400株） |
| 割当予定先の保有方針 | 小川氏は、転換社債型新株予約権の行使で取得する株式を全て、第20回新株予約権の行使で取得する株式の一部を売却し、売却対象外の株式は継続保有する方針。小高氏は、市場動向及び資金需要を勘案して適宜行使し、取得株式は原則として市場で売却する方針。 |
| 希薄化率 | 41.73％（最大交付株式数48,792,300株、2023年9月30日現在の総議決権数1,169,214個に対する割合） |
| 発行済株式総数 | 116,982,866株 → 165,775,166株（全てを本仮定下限転換価額・行使価額で転換・行使した場合）（41.73％相当（総議決権数ベース）） |
| 払込金額の算定根拠 | 第三者評価機関のモンテカルロ・シミュレーション等による価値算定。転換価額・行使価額は発行決議日、翌営業日、翌々営業日の3営業日の終値のいずれか高い金額。新株予約権の発行価額は第三者評価機関の評価額を参考に決定。条件決定日に再算定し、価値が上昇した場合は反映するが、下落した場合は発行決議日時点の金額を下回らない。 |
| 行使価額 | 第20回新株予約権の当初行使価額45円。2024年6月24日に終了する15営業日の終値平均の90％に相当する額が有効価額を1円以上下回る場合、2024年7月1日以降に1回修正。下限行使価額は発行決議日終値と当初行使価額の高い方の50％（1円未満切り上げ）。転換価額も同様。 |
| 行使期間 | 2023年12月22日から2025年12月19日まで |
| 新株予約権の個数 | 転換社債型新株予約権40個、第20回新株予約権444,445個。未行使残の個数は非開示。 |
| 無償取得の事由 | 第20回新株予約権は、2023年12月22日以降、会社が取締役会で取得を決議し取得日の2週間前までに通知・公告した場合、残存分を払込金額と同額で取得可能。また、株価終値が5連続取引日、行使価額の200％以上となった場合、未行使分を強制取得。 |
| 対象者の区分と人数 | 代表取締役社長1名（小川浩平氏）、その他1名（小高功嗣氏） |
| 企業行動規範上の手続 | 希薄化率が25％以上となるため、社外取締役2名及び社外監査役2名の計4名による第三者委員会から、第三者割当の必要性及び相当性に関する意見を取得。2023年11月29日付で『問題がない』との意見。 |
| 直近のエクイティ・ファイナンス | 該当事項なし |
| 募集後の大株主 | 名称 小川浩平 / 持株比率 非開示、名称 株式会社SBI証券 / 持株比率 1.61％、名称 楽天証券株式会社 / 持株比率 1.50％、名称 BNY GCM CLIENT ACCOUNT JPRD AC ISG（FE－AC）（常任代理人 株式会社三菱UFJ銀行） / 持株比率 1.32％、名称 野村證券株式会社 / 持株比率 0.96％、名称 魚津海陸運輸倉庫株式会社 / 持株比率 0.69％、名称 田村都志雄 / 持株比率 0.40％、名称 SMBC日興証券株式会社 / 持株比率 0.40％、名称 新井清久男 / 持株比率 0.39％、名称 株式会社北海道カイリック / 持株比率 0.39％ |
| 業績への影響 | 現在精査中であり、確定次第お知らせいたします。 |
この書類が述べていない項目（6件）
譲渡制限期間譲渡制限の解除条件株式報酬の総額引受人・主幹事オーバーアロットメント株式分割の比率
会社がこの書類で述べていない項目です。空欄にしたり、他の資料や推測で補ったりはしません。
会社が挙げている理由
会社自身の説明です。数値から推測したものではありません。LINEヤフーとの業務提携に伴う在庫買取り・倉庫・システム費用、既存販売ルート向け在庫の積み増し、買取専門店5店舗の出店、持株会社の運転資金、銀行団から求められた資本増強に充てるため。
このページの読み方
これは書類そのものではありません会社が提出した開示をKomoriが読み、要約しています。数値は会社が述べたとおりで、監査を受けたものではありません。
重みは評価ではありません会社が市場に伝えていた内容をどれだけ変えるかを測ったものです。株式に対する見方ではありません。
訂正されることがあります会社が同じ開示を出し直した場合、このページは訂正後の内容から作り直され、訂正番号が繰り上がります。