読む価値
84重要
0〜100。会社の良し悪しではなく、読む価値の大きさです。向き
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会社の説明から読み取った方向です。規模
2200
億円（2031年度売上高目標）書きぶり
条件付き
どれだけ断定的に書かれているかです。経営計画として書かれたこと
策定売上高+57.1%
基準 1,400目標2,200億円
営業利益+93.8%
基準 80目標155億円
営業利益率+1.3pt
基準 5.7目標7%
ROE+6.3pt
基準 7.7目標14%
線は、書類が示す基準の水準から目標の水準までの上がり幅です。傾きは、この書類の中で最も大きい伸び幅を基準にしています。％で示される指標は、差をポイント（pt）で表しています。点線の数値は、会社が伸び幅を示していないため、公表された2つの数値から算出したものです。
ROIC2025年度実績：モビリティ9.5%程度、コンシューマ9.3%程度 → 2031年度：資本コストを上回る水準へ
比較する現在の水準が書かれていないため、目標の水準だけを示しています。前の計画はどうなったか現中期事業計画（2025-2027年度）：2027年度売上高1,500億円、営業利益率6.0%、ROE8.0% → 2025年度実績：売上高1,349億円、営業利益率5.7%、ROE7.7%。2026年度予想：売上高1,400億円-30.9%公表された2つの数値から算出
投資計画の総額戦略投資260億円＋M&A等150億円＋α（投資関連計410億円＋α）
分野別の投資額分野 既存設備更新・維持投資 / 金額 200億円 / 期間 2027-2031年度累計、分野 製造設備増強 / 金額 35億円 / 期間 2027-2031年度累計、分野 IT/DX（統合ERP等） / 金額 10億円 / 期間 2027-2031年度累計、分野 生産自動化 / 金額 95億円 / 期間 2027-2031年度累計、分野 北米生産拠点設立 / 金額 105億円 / 期間 2027-2031年度累計、分野 インド工場設立 / 金額 5億円 / 期間 2027-2031年度累計、分野 中国市場での製品ラインナップ拡大 / 金額 10億円 / 期間 2027-2031年度累計、分野 M&A等 / 金額 150億円＋α / 期間 2027-2031年度累計
資本の使い方について述べたこと
配当性向・DOEの方針2026年度から配当性向110%を前倒し採用し、計画期間中は利益成長に応じた継続的な増配を目指す。現行方針は配当性向50%またはDOE4%のいずれか高い方。配当性向は利益のうち配当に回す割合、DOEは純資産に対する配当の割合です。
自己株式取得の方針配当性向100%を超える追加の10%分について、機動的な自社株買いとしての還元も想定。取得金額・取得期間は非開示。
資本コスト11%台（2026年3月時点の当社の現在位置）資本コストは、株主や銀行がこの会社に期待している最低限の利回りです。
PBR・株価に関する自己評価PBRは約1倍前後で、競合水準を下回り、市場の株価評価には向上余地があると評価。現行中計ではPBR1倍目標を達成。PBRは、株価が1株当たり純資産の何倍かを示す指標です。
重点施策
01成長著しい中国車載スピーカー市場でのシェア拡大
02生産自動化率の70%超への引き上げによるコスト競争力の強化
03北米生産拠点の設立による北米市場強化
04新規事業の創出強化
05ESTec完全子会社化
06配当性向110%への資本政策の大幅な見直し
計画の前提中期事業計画期間中の為替前提：1米ドル＝160円、対米関税：2030年4月以降、12.5〜25%の関税がかかる見込み、中国・インドを中心に自動車販売台数の拡大を見込む、中国の新興中華系自動車メーカー構成比は2025年39%から2030年約5割へ拡大見込み
セグメント別目標セグメント モビリティ関連事業 / 売上高 2031年度1,980億円 / 営業利益 2031年度139億円 / 営業利益率 7.0%、セグメント コンシューマ関連事業 / 売上高 2031年度200億円 / 営業利益 2031年度16億円 / 営業利益率 8.0%
非財務目標指標 生産自動化率 / 目標値 70%超 / 時期 中期事業計画期間、指標 中国・ベトナム主要工場の工程自動化率 / 目標値 現状65%から75% / 時期 中期事業計画期間、指標 直接製造人員 / 目標値 約3割省人化 / 時期 中期事業計画期間、指標 車載用スピーカー事業の中国比率 / 目標値 60-70% / 時期 2031年度
対象市場の規模中国の車載スピーカー市場は2022年37億人民元から2030年46億人民元。中国ローカルOEM向け純正アンプ等の市場規模は約530億人民元。主要地域の自動車販売台数は2025年から2030年にかけて増加見込み。出典：みずほ銀行、World Bank、ILOSTAT、各社開示資料、外部調査会社の調査。
会社が挙げているリスク
米中対立などの地政学リスク
世界経済の分断・経済のブロック化
対米関税リスク
人民元高・為替変動リスク
中国・ベトナムへの生産集中リスク
資材価格・労務費の上昇
北米向け輸送費の上昇
中国の地場調達志向
自動車・イヤホン市場における競争激化
見直し・取り下げの理由
現行中期事業計画の達成に見通しが立ちつつある中、昨今の当社を取り巻く競争環境やマクロ経済環境の変化を踏まえ、戦略の見直しを決定。
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 計画の名称 | 中期事業計画2031 |
| 計画期間 | 2027年度から2031年度までの5年間 |
| 計画に対する動き | 策定 |
| 売上高目標 | 2026年度予想：1,400 → 2031年度計画：2,200（約+57.1%） |
| 営業利益目標 | 2026年度予想：80 → 2031年度計画：約155（約+93.8%） |
| 営業利益率目標 | 2026年度予想：5.7 → 2031年度計画：約7（約+22.8%） |
| ROE目標 | 2025年度実績：7.7 → 2031年度計画：約14（約+81.8%） |
| ROIC目標 | 2025年度実績：モビリティ9.5%程度、コンシューマ9.3%程度 → 2031年度：資本コストを上回る水準へ |
| 配当性向・DOEの方針 | 2026年度から配当性向110%を前倒し採用し、計画期間中は利益成長に応じた継続的な増配を目指す。現行方針は配当性向50%またはDOE4%のいずれか高い方。 |
| 自己株式取得の方針 | 配当性向100%を超える追加の10%分について、機動的な自社株買いとしての還元も想定。取得金額・取得期間は非開示。 |
| 資本コスト | 11%台（2026年3月時点の当社の現在位置） |
| PBR・株価に関する自己評価 | PBRは約1倍前後で、競合水準を下回り、市場の株価評価には向上余地があると評価。現行中計ではPBR1倍目標を達成。 |
| 投資計画の総額 | 戦略投資260億円＋M&A等150億円＋α（投資関連計410億円＋α） |
| 分野別の投資額 | 分野 既存設備更新・維持投資 / 金額 200億円 / 期間 2027-2031年度累計、分野 製造設備増強 / 金額 35億円 / 期間 2027-2031年度累計、分野 IT/DX（統合ERP等） / 金額 10億円 / 期間 2027-2031年度累計、分野 生産自動化 / 金額 95億円 / 期間 2027-2031年度累計、分野 北米生産拠点設立 / 金額 105億円 / 期間 2027-2031年度累計、分野 インド工場設立 / 金額 5億円 / 期間 2027-2031年度累計、分野 中国市場での製品ラインナップ拡大 / 金額 10億円 / 期間 2027-2031年度累計、分野 M&A等 / 金額 150億円＋α / 期間 2027-2031年度累計 |
| セグメント別目標 | セグメント モビリティ関連事業 / 売上高 2031年度1,980億円 / 営業利益 2031年度139億円 / 営業利益率 7.0%、セグメント コンシューマ関連事業 / 売上高 2031年度200億円 / 営業利益 2031年度16億円 / 営業利益率 8.0% |
| 非財務目標 | 指標 生産自動化率 / 目標値 70%超 / 時期 中期事業計画期間、指標 中国・ベトナム主要工場の工程自動化率 / 目標値 現状65%から75% / 時期 中期事業計画期間、指標 直接製造人員 / 目標値 約3割省人化 / 時期 中期事業計画期間、指標 車載用スピーカー事業の中国比率 / 目標値 60-70% / 時期 2031年度 |
| 計画の前提 | 中期事業計画期間中の為替前提：1米ドル＝160円、対米関税：2030年4月以降、12.5〜25%の関税がかかる見込み、中国・インドを中心に自動車販売台数の拡大を見込む、中国の新興中華系自動車メーカー構成比は2025年39%から2030年約5割へ拡大見込み |
| 重点施策 | 成長著しい中国車載スピーカー市場でのシェア拡大、生産自動化率の70%超への引き上げによるコスト競争力の強化、北米生産拠点の設立による北米市場強化、新規事業の創出強化、ESTec完全子会社化、配当性向110%への資本政策の大幅な見直し |
| 前計画の実績 | 現中期事業計画（2025-2027年度）：2027年度売上高1,500億円、営業利益率6.0%、ROE8.0% → 2025年度実績：売上高1,349億円、営業利益率5.7%、ROE7.7%。2026年度予想：売上高1,400億円 |
| 見直し・取り下げの理由 | 現行中期事業計画の達成に見通しが立ちつつある中、昨今の当社を取り巻く競争環境やマクロ経済環境の変化を踏まえ、戦略の見直しを決定。 |
| 対象市場の規模 | 中国の車載スピーカー市場は2022年37億人民元から2030年46億人民元。中国ローカルOEM向け純正アンプ等の市場規模は約530億人民元。主要地域の自動車販売台数は2025年から2030年にかけて増加見込み。出典：みずほ銀行、World Bank、ILOSTAT、各社開示資料、外部調査会社の調査。 |
| 認識するリスク | 米中対立などの地政学リスク、世界経済の分断・経済のブロック化、対米関税リスク、人民元高・為替変動リスク、中国・ベトナムへの生産集中リスク、資材価格・労務費の上昇、北米向け輸送費の上昇、中国の地場調達志向、自動車・イヤホン市場における競争激化 |
| 公表日 | 2026年11月10日 |
この書類が述べていない項目（2件）
当期純利益目標取締役会決議日
会社がこの書類で述べていない項目です。空欄にしたり、他の資料や推測で補ったりはしません。
会社が挙げている理由
会社自身の説明です。数値から推測したものではありません。現行中期事業計画の達成に見通しが立ちつつある中、昨今の当社を取り巻く競争環境やマクロ経済環境の変化を踏まえ、戦略の見直しを決定したため。
このページの読み方
これは書類そのものではありません会社が提出した開示をKomoriが読み、要約しています。数値は会社が述べたとおりで、監査を受けたものではありません。
重みは評価ではありません会社が市場に伝えていた内容をどれだけ変えるかを測ったものです。株式に対する見方ではありません。
訂正されることがあります会社が同じ開示を出し直した場合、このページは訂正後の内容から作り直され、訂正番号が繰り上がります。