読む価値
68注目
0〜100。会社の良し悪しではなく、読む価値の大きさです。向き
強弱が混在
会社の説明から読み取った方向です。規模
35
億円（EBITDAの計画との差額）書きぶり
条件付き
どれだけ断定的に書かれているかです。経営計画として書かれたこと
年次の再掲ROIC-19.0pt
基準 25目標6%
線は、書類が示す基準の水準から目標の水準までの上がり幅です。傾きは、この書類の中で最も大きい伸び幅を基準にしています。％で示される指標は、差をポイント（pt）で表しています。
営業利益非開示 → 7億円
当期純利益非開示 → 5億円
比較する現在の水準が書かれていないため、目標の水準だけを示しています。前の計画はどうなったか売上高530、EBITDA17.0〜22.0 → 売上高503、EBITDA19.5-5.1%公表された2つの数値から算出
資本の使い方について述べたこと
配当性向・DOEの方針原則、実現利益の30％超を株主還元へ充当。対象期間は明記なし。配当性向は利益のうち配当に回す割合、DOEは純資産に対する配当の割合です。
PBR・株価に関する自己評価現状の時価総額は91億円。中長期的な企業価値向上により、FY29に時価総額900億円（株価約5,000円）の実現を目指し、合理的かつ実現可能な水準と思料。PBRは、株価が1株当たり純資産の何倍かを示す指標です。
重点施策
01プロダクトのグローバル化
02インフルエンサーマーケティング
03Retail
04動画広告プロダクト
計画の前提米国ネット広告市場は年間10％の成長を見込み、2027年までに約4,800億ドルに達する見込み、日本の主力事業獲得可能市場規模は、2024〜2028年の年平均成長率2.7％（検索連動型広告を除くデジタル・プラットフォーム市場）、日本のクリエイターエコノミー市場は2034年までCAGR18％で成長し、市場規模は10兆円超に達すると予想、リテールメディア広告市場の2022〜2028年年平均成長率は38.9％
対象市場の規模市場 米国ネット広告市場 / 規模 2027年約4,800億ドル / 成長率 年間10％ / 出典 Integral Ad Science「The 2025 Industry Pulse Report」、eMarketer「Digital Ad Spending in the US」をもとに弊社推計、市場 日本のインターネット広告市場 / 規模 2028年39,759億円、日本主力事業獲得可能市場規模18,948億円 / 成長率 2019〜2023年7.3％、2024〜2028年2.7％、主力事業獲得可能市場規模は2024〜2028年6.2％ / 出典 電通「日本の広告費」（2019〜2023実績）、野村総合研究所「AdTech市場規模予測」、市場 日本のクリエイターエコノミー市場 / 規模 2034年に10兆円超 / 成長率 2034年までCAGR18％ / 出典 三菱UFJリサーチ＆コンサルティング 国内クリエイターエコノミーに関する調査、市場 リテールメディア広告市場 / 規模 2028年1,750億円 / 成長率 2022〜2028年38.9％ / 出典 CARTA HOLDINGS「リテールメディア広告市場調査」（2025年12月25日）
会社が挙げているリスク
個人情報規制
マクロ経済の停滞（広告出稿意欲の減退）
新たな競合の市場参入
主要取引先との取引停止
特定のクリエイターへの依存
特定人材（キーマン）の離脱
見直し・取り下げの理由
主に①北米事業の不振（▲15億円）、②インフルエンサーマーケティング事業のM&A時の計画と実績との乖離（▲10億円）、③動画・Connected TV領域の粗利減少（▲10億円）により未達の見込み。
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 計画の名称 | 中期経営計画（24年9月期-26年9月期） |
| 計画期間 | 24年9月期-26年9月期 |
| 計画に対する動き | 年次の再掲 |
| 営業利益目標 | 非開示 → 7億円 |
| 当期純利益目標 | 非開示 → 5億円 |
| ROIC目標 | FY25は約2%（低ROIC事業） → 高ROIC事業へ（+6%以上改善） |
| 配当性向・DOEの方針 | 原則、実現利益の30％超を株主還元へ充当。対象期間は明記なし。 |
| PBR・株価に関する自己評価 | 現状の時価総額は91億円。中長期的な企業価値向上により、FY29に時価総額900億円（株価約5,000円）の実現を目指し、合理的かつ実現可能な水準と思料。 |
| 計画の前提 | 米国ネット広告市場は年間10％の成長を見込み、2027年までに約4,800億ドルに達する見込み、日本の主力事業獲得可能市場規模は、2024〜2028年の年平均成長率2.7％（検索連動型広告を除くデジタル・プラットフォーム市場）、日本のクリエイターエコノミー市場は2034年までCAGR18％で成長し、市場規模は10兆円超に達すると予想、リテールメディア広告市場の2022〜2028年年平均成長率は38.9％ |
| 重点施策 | プロダクトのグローバル化、インフルエンサーマーケティング、Retail、動画広告プロダクト |
| 前計画の実績 | 売上高530、EBITDA17.0〜22.0 → 売上高503、EBITDA19.5 |
| 見直し・取り下げの理由 | 主に①北米事業の不振（▲15億円）、②インフルエンサーマーケティング事業のM&A時の計画と実績との乖離（▲10億円）、③動画・Connected TV領域の粗利減少（▲10億円）により未達の見込み。 |
| 対象市場の規模 | 市場 米国ネット広告市場 / 規模 2027年約4,800億ドル / 成長率 年間10％ / 出典 Integral Ad Science「The 2025 Industry Pulse Report」、eMarketer「Digital Ad Spending in the US」をもとに弊社推計、市場 日本のインターネット広告市場 / 規模 2028年39,759億円、日本主力事業獲得可能市場規模18,948億円 / 成長率 2019〜2023年7.3％、2024〜2028年2.7％、主力事業獲得可能市場規模は2024〜2028年6.2％ / 出典 電通「日本の広告費」（2019〜2023実績）、野村総合研究所「AdTech市場規模予測」、市場 日本のクリエイターエコノミー市場 / 規模 2034年に10兆円超 / 成長率 2034年までCAGR18％ / 出典 三菱UFJリサーチ＆コンサルティング 国内クリエイターエコノミーに関する調査、市場 リテールメディア広告市場 / 規模 2028年1,750億円 / 成長率 2022〜2028年38.9％ / 出典 CARTA HOLDINGS「リテールメディア広告市場調査」（2025年12月25日） |
| 認識するリスク | 個人情報規制、マクロ経済の停滞（広告出稿意欲の減退）、新たな競合の市場参入、主要取引先との取引停止、特定のクリエイターへの依存、特定人材（キーマン）の離脱 |
| 公表日 | 2025年12月25日 |
この書類が述べていない項目（10件）
売上高目標営業利益率目標ROE目標自己株式取得の方針資本コスト投資計画の総額分野別の投資額セグメント別目標非財務目標取締役会決議日
会社がこの書類で述べていない項目です。空欄にしたり、他の資料や推測で補ったりはしません。
会社が挙げている理由
会社自身の説明です。数値から推測したものではありません。現中期経営計画のEBITDA目標未達見込みの主因として、北米事業の不振（▲15億円）、インフルエンサーマーケティング事業のM&A時の計画と実績との乖離（▲10億円）、動画・Connected TV領域の粗利減少（▲10億円）を挙げている。
このページの読み方
これは書類そのものではありません会社が提出した開示をKomoriが読み、要約しています。数値は会社が述べたとおりで、監査を受けたものではありません。
重みは評価ではありません会社が市場に伝えていた内容をどれだけ変えるかを測ったものです。株式に対する見方ではありません。
訂正されることがあります会社が同じ開示を出し直した場合、このページは訂正後の内容から作り直され、訂正番号が繰り上がります。