読む価値
90重要
0〜100。会社の良し悪しではなく、読む価値の大きさです。向き
強弱が混在
会社の説明から読み取った方向です。規模
68.56
％（発行済株式総数に対する希薄化率、全新株予約権行使時）書きぶり
条件付き
どれだけ断定的に書かれているかです。発行・処分の内容
第三者割当による新株式発行、第三者割当による行使価額修正条項付第22回新株予約権の発行、第三者割当による行使価額修正条項付第23回新株予約権の発行、第三者割当による第24回新株予約権の発行
発行・処分する株式数
新株式 700,000株 / 第22回新株予約権 潜在株式数8,900,000株（89,000個、1個につき100株） / 第23回新株予約権 潜在株式数500,000株（5,000個、1個につき100株） / 第24回新株予約権 潜在株式数800,000株（8,000個、1個につき100株）
割当予定先
名称 DeFi Development Corp / 対象 新株式700,000株、第24回新株予約権8,000個、名称 マッコーリー・バンク・リミテッド / 対象 第22回新株予約権89,000個、第23回新株予約権5,000個
新株式 1株267円 / 第22回新株予約権 1個50円 / 第23回新株予約権 1個12円 / 第24回新株予約権 1個263円
発行価額の総額
新株式 186,900,000円 / 第22回新株予約権 4,450,000円 / 第23回新株予約権 60,000円 / 第24回新株予約権 2,104,000円
調達する資金の額
払込金額の総額 3,204,514,000円 / 差引手取概算額 3,157,514,000円
発行諸費用の概算額
47,000,000円
資金の具体的な使途
「オンチェーン経済圏」構想の推進に係る投資（デジタル資産の購入・保有・運用及び事業体制の構築）金額 156百万円（本新株式）及び2,671百万円（本新株予約権）・支出予定時期 2026年5月～2028年12月
クリプト関連事業の推進に係る投資（事業体制の構築）金額 30百万円・支出予定時期 2026年5月～2028年12月
AI×オンチェーン領域での事業シナジーの創出に係る投資金額 300百万円・支出予定時期 2026年8月～2028年12月
既存の株式数と、増える分
+68.56%増える割合
15,899,482株26,799,482株
約68.56％（議決権ベース約68.78％）
希薄化率は、新しく出る株式が既存の株式数に対してどれだけの割合かを示します。割合が大きいほど、1株あたりの価値や議決権が薄まります。
新株予約権の条件
行使価額
第22回：当初278円、前取引日終値の94％へ修正、下限148円。第23回：当初600円、取締役会決議後に前取引日終値の94％へ修正、下限148円。第24回：当初296円、取締役会決議後、前取引日終値100％相当額が有効行使価額を1円以上下回る場合に修正、下限148円。直前修正から6か月以内は再修正不可。
行使期間
第22回 2026年5月8日～2028年5月8日 / 第23回 2026年5月8日～2028年5月8日 / 第24回 2026年5月13日～2028年5月8日
新株予約権の個数
発行総数 第22回89,000個、第23回5,000個、第24回8,000個 / 未行使残の個数 非開示
譲渡制限の条件
譲渡制限付株式は、決められた期間中は売却できず、条件を満たすと制限が外れる報酬用の株式です。
譲渡制限期間
本買取契約締結日から、行使期間満了日、全行使完了日、会社による全取得日又は契約解約日のいずれか早い日まで（マッコーリー関連会社への譲渡を除く場合等を除き、事前承認が必要）
譲渡制限の解除条件
当社取締役会の事前承認。マッコーリー関連会社への譲渡等の例外あり。
募集の体制
引受人・主幹事
マッコーリーキャピタル証券会社（斡旋）
募集後の大株主
名称 中村壮秀 / 持株比率 17.97％名称 DeFi Development Corp / 持株比率 5.60％名称 木下政弘 / 持株比率 2.35％名称 INTERACTIVE BROKERS LLC / 持株比率 2.32％名称 株式会社SBI証券 / 持株比率 1.15％名称 渡邉涼一 / 持株比率 0.97％名称 株式会社ZUU / 持株比率 0.97％名称 合同会社MNカンパニー / 持株比率 0.93％名称 株式会社MFTrustLead / 持株比率 0.88％名称 アライドアーキテクツ従業員持株会 / 持株比率 0.82％
割当予定先の保有方針
DeFi社は取得株式及び第24回新株予約権の行使で取得する株式を中長期的に保有する意向。マッコーリーは純投資目的で、行使取得株式を比較的短期で売却する方針。新株予約権には譲渡制限が予定されている。
払込期日
新株式 2026年5月7日～2026年5月13日 / 第22回新株予約権 2026年5月7日 / 第23回新株予約権 2026年5月7日 / 第24回新株予約権 2026年5月13日
払込金額の算定根拠
本新株式は2026年4月20日終値296円を基準に267円、ディスカウント率9.80％。1か月平均289円に対し7.48％、3か月平均330円に対し19.21％、6か月平均273円に対し2.15％のディスカウント。第22回新株予約権の当初行使価額278円、第23回600円、第24回296円。終値平均に対するディスカウント・プレミアム率は本文記載のとおり。
企業行動規範上の手続
経営者から独立した弁護士3名で構成される第三者委員会を設置し、2026年4月20日付で本資金調達の必要性及び相当性が認められるとの意見書を取得。
直近のエクイティ・ファイナンス
時期 2025年11月14日 / 種類 第三者割当増資 / 金額 差引手取概算額297百万円
業績への影響
デジタル資産の評価損又は運用損が発生し2026年12月期連結業績に影響が生じる可能性がある。本第三者割当による2026年12月期連結業績への影響は軽微。
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 発行・処分の種類 | 第三者割当による新株式発行、第三者割当による行使価額修正条項付第22回新株予約権の発行、第三者割当による行使価額修正条項付第23回新株予約権の発行、第三者割当による第24回新株予約権の発行 |
| 発行・処分する株式数 | 新株式 700,000株 / 第22回新株予約権 潜在株式数8,900,000株（89,000個、1個につき100株） / 第23回新株予約権 潜在株式数500,000株（5,000個、1個につき100株） / 第24回新株予約権 潜在株式数800,000株（8,000個、1個につき100株） |
| 発行価額・処分価額 | 新株式 1株267円 / 第22回新株予約権 1個50円 / 第23回新株予約権 1個12円 / 第24回新株予約権 1個263円 |
| 発行価額の総額 | 新株式 186,900,000円 / 第22回新株予約権 4,450,000円 / 第23回新株予約権 60,000円 / 第24回新株予約権 2,104,000円 |
| 調達する資金の額 | 払込金額の総額 3,204,514,000円 / 差引手取概算額 3,157,514,000円 |
| 発行諸費用の概算額 | 47,000,000円 |
| 資金の具体的な使途 | 内容 「オンチェーン経済圏」構想の推進に係る投資（デジタル資産の購入・保有・運用及び事業体制の構築） / 金額 156百万円（本新株式）及び2,671百万円（本新株予約権） / 支出予定時期 2026年5月～2028年12月、内容 クリプト関連事業の推進に係る投資（事業体制の構築） / 金額 30百万円 / 支出予定時期 2026年5月～2028年12月、内容 AI×オンチェーン領域での事業シナジーの創出に係る投資 / 金額 300百万円 / 支出予定時期 2026年8月～2028年12月 |
| 払込期日 | 新株式 2026年5月7日～2026年5月13日 / 第22回新株予約権 2026年5月7日 / 第23回新株予約権 2026年5月7日 / 第24回新株予約権 2026年5月13日 |
| 割当予定先 | 名称 DeFi Development Corp / 対象 新株式700,000株、第24回新株予約権8,000個、名称 マッコーリー・バンク・リミテッド / 対象 第22回新株予約権89,000個、第23回新株予約権5,000個 |
| 割当予定先の保有方針 | DeFi社は取得株式及び第24回新株予約権の行使で取得する株式を中長期的に保有する意向。マッコーリーは純投資目的で、行使取得株式を比較的短期で売却する方針。新株予約権には譲渡制限が予定されている。 |
| 希薄化率 | 約68.56％（議決権ベース約68.78％） |
| 発行済株式総数 | 15,899,482株 → 26,799,482株（全ての新株式発行及び新株予約権行使時）（約68.56％） |
| 払込金額の算定根拠 | 本新株式は2026年4月20日終値296円を基準に267円、ディスカウント率9.80％。1か月平均289円に対し7.48％、3か月平均330円に対し19.21％、6か月平均273円に対し2.15％のディスカウント。第22回新株予約権の当初行使価額278円、第23回600円、第24回296円。終値平均に対するディスカウント・プレミアム率は本文記載のとおり。 |
| 行使価額 | 第22回：当初278円、前取引日終値の94％へ修正、下限148円。第23回：当初600円、取締役会決議後に前取引日終値の94％へ修正、下限148円。第24回：当初296円、取締役会決議後、前取引日終値100％相当額が有効行使価額を1円以上下回る場合に修正、下限148円。直前修正から6か月以内は再修正不可。 |
| 行使期間 | 第22回 2026年5月8日～2028年5月8日 / 第23回 2026年5月8日～2028年5月8日 / 第24回 2026年5月13日～2028年5月8日 |
| 新株予約権の個数 | 発行総数 第22回89,000個、第23回5,000個、第24回8,000個 / 未行使残の個数 非開示 |
| 譲渡制限期間 | 本買取契約締結日から、行使期間満了日、全行使完了日、会社による全取得日又は契約解約日のいずれか早い日まで（マッコーリー関連会社への譲渡を除く場合等を除き、事前承認が必要） |
| 譲渡制限の解除条件 | 当社取締役会の事前承認。マッコーリー関連会社への譲渡等の例外あり。 |
| 引受人・主幹事 | マッコーリーキャピタル証券会社（斡旋） |
| 企業行動規範上の手続 | 経営者から独立した弁護士3名で構成される第三者委員会を設置し、2026年4月20日付で本資金調達の必要性及び相当性が認められるとの意見書を取得。 |
| 直近のエクイティ・ファイナンス | 時期 2025年11月14日 / 種類 第三者割当増資 / 金額 差引手取概算額297百万円 |
| 募集後の大株主 | 名称 中村壮秀 / 持株比率 17.97％、名称 DeFi Development Corp / 持株比率 5.60％、名称 木下政弘 / 持株比率 2.35％、名称 INTERACTIVE BROKERS LLC / 持株比率 2.32％、名称 株式会社SBI証券 / 持株比率 1.15％、名称 渡邉涼一 / 持株比率 0.97％、名称 株式会社ZUU / 持株比率 0.97％、名称 合同会社MNカンパニー / 持株比率 0.93％、名称 株式会社MFTrustLead / 持株比率 0.88％、名称 アライドアーキテクツ従業員持株会 / 持株比率 0.82％ |
| 業績への影響 | デジタル資産の評価損又は運用損が発生し2026年12月期連結業績に影響が生じる可能性がある。本第三者割当による2026年12月期連結業績への影響は軽微。 |
この書類が述べていない項目（5件）
無償取得の事由対象者の区分と人数株式報酬の総額オーバーアロットメント株式分割の比率
会社がこの書類で述べていない項目です。空欄にしたり、他の資料や推測で補ったりはしません。
会社が挙げている理由
会社自身の説明です。数値から推測したものではありません。「オンチェーン経済圏」構想の推進に向けたデジタル資産の購入・保有・運用、事業体制の構築、AI×オンチェーン領域の事業シナジー創出のための資金調達。DeFi Development Corpとは資本関係を通じた戦略的提携の可能性も追求する。
このページの読み方
これは書類そのものではありません会社が提出した開示をKomoriが読み、要約しています。数値は会社が述べたとおりで、監査を受けたものではありません。
重みは評価ではありません会社が市場に伝えていた内容をどれだけ変えるかを測ったものです。株式に対する見方ではありません。
訂正されることがあります会社が同じ開示を出し直した場合、このページは訂正後の内容から作り直され、訂正番号が繰り上がります。