読む価値
86重要
0〜100。会社の良し悪しではなく、読む価値の大きさです。向き
強弱が混在
会社の説明から読み取った方向です。規模
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書類が数値を示している場合のみ表示します。書きぶり
条件付き
どれだけ断定的に書かれているかです。経営計画として書かれたこと
一部見直し売上高+905,900.0%
基準 1目標9,060億円
営業利益-30.0%
基準 1,000目標700億円
営業利益率-2.3pt
基準 10目標7.7%
ROE-7.4pt
基準 10目標2.6%
ROIC-2.3pt
基準 7目標4.7%
線は、書類が示す基準の水準から目標の水準までの上がり幅です。傾きは、この書類の中で最も大きい伸び幅を基準にしています。％で示される指標は、差をポイント（pt）で表しています。点線の数値は、会社が伸び幅を示していないため、公表された2つの数値から算出したものです。
前の計画はどうなったか売上高1兆円以上、営業利益1,000億円以上、売上高営業利益率10%以上、ROE10%以上、ROIC7%以上（2026年度当初計画） → 売上高9,060億円、営業利益700億円、売上高営業利益率7.7%、ROE2.6%、ROIC4.7%（2025年度実績予想）+806.0%公表された2つの数値から算出
投資計画の総額3,600億円（２６中計策定時、3ヶ年累計）／4,600億円（現時点の実績と見通し）
分野別の投資額分野 Grimes骨材採石場1カ所・生コン1工場買収 / 金額 160百万ドル / 時期 2024年上半期、分野 Stocktonターミナルのサイロ2基増設 / 金額 40百万ドル / 時期 2026年下半期完成予定、分野 Vulcan生コン41工場買収 / 金額 712百万ドル / 時期 2026年上半期クロージング予定
資本の使い方について述べたこと
配当性向・DOEの方針総還元性向33%以上、年間配当80円／株以上。2025年度以降は年間配当100円／株以上を下限とする安定配当を継続し、累進配当等の強化を検討。配当性向は利益のうち配当に回す割合、DOEは純資産に対する配当の割合です。
自己株式取得の方針機動的な自己株式取得を実施。2024年度には150億円を取得し、今後も機動的な取得を実施する方針。
PBR・株価に関する自己評価PBR1倍超の早期実現を目指し、ROE向上とPER向上に取り組む。PBR＝ROE×PERと整理しているが、現在のPBR数値は非開示。PBRは、株価が1株当たり純資産の何倍かを示す指標です。
重点施策
01国内事業の再生
02グローバル戦略の更なる推進
03サステナビリティ経営推進とカーボンニュートラルへの貢献
04当社製品価格の適正化
05不採算事業の撤退
06関係会社の再定義
07不動産と保有株の売却
08米国事業のさらなる成長
09配当政策見直し
10自己株式取得
11対話体制の見直しと活動強化
12国内サプライチェーンの見直しと価格政策
13トクヤマ社セメント営業権取得によるシナジーの早期発揮
14垂直統合によるシナジー発揮
15資本コストを上回る戦略的な成長投資の継続
16フィリピン・ベトナム事業の収益拡大
17インドネシア SIG/SBIとのパートナーシップ深化（地盤改良事業・米国向け輸出）
18国内外での混合セメント製造、国内外での拡販体制の強化
19ROE10％以上の持続的な達成
20事業セグメント別ROIC導入の検討
21資産売却と事業再編
22累進配当等の配当施策強化の検討
23中長期戦略に基づくスキル・マトリックスの再定義
24取締役のダイバーシティに関する対応
計画の前提国内セメント需要は２６中計策定時3,500万トン、2025年度当社予想3,030万トン、米国セメント需要の本格回復は2027年以降を見込む、フィリピンは2026年以降、実質GDP成長率5～6％の経済成長を想定、金利低下から米国の不動産・建設需要の回復までは半年程度のタイムラグがある、フィリピンのセメント需要は中長期的に拡大する見通し
非財務目標指標名 米国生コン拠点数 / 目標値 69工場から110工場 / 時期 2026年上半期クロージング予定、指標名 米国生コン販売数量 / 目標値 550万cyから820万cy / 時期 2026年上半期クロージング予定、指標名 排出原単位 / 目標値 2000年比20％以上削減 / 時期 非開示、指標名 投資家面談回数 / 目標値 290回（見込） / 時期 2025年度
対象市場の規模国内セメント需要3,500万トン（２６中計策定時）、2025年度当社予想3,030万トン。フィリピンの輸入セメントは2021年約650万トンから2024年約760万トン。米国セメント需要の推移を掲載。出典は米国セメント協会『Summer Forecast（2025年8月2日）』、フィリピン中央銀行、CeMAP、自社推計。
会社が挙げているリスク
国内セメント需要の構造的減少
建設業界の週休二日制浸透による稼働日減少
工事コストの高騰
建設業の人手不足・就業者減少・高齢化
猛暑・豪雨などの天候不順
米国の高金利による住宅・商業不動産の低迷
米国で金利低下から需要回復までにタイムラグがあること
フィリピンの高金利による需要停滞
フィリピンでの輸入セメント増加と販売競争の激化
フィリピン事業の減損損失
CCUSにおける安価なグリーン水素等の調達見通し不透明
国内CCSインフラと安価なCO2輸送ネットワークの整備遅延
脱炭素コストをセメント価格へ転嫁する仕組みの未成熟
見直し・取り下げの理由
国内需要減少の構造的要因、米国市場の減速、フィリピンにおける想定外の需要停滞と供給増加、CCUS実装条件と経済合理性の不透明さを踏まえ、収益性重視、コスト削減、資産売却、事業再編、株主還元強化などの今後の方針を整理した。
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 計画の名称 | ２６中期経営計画 |
| 計画期間 | 2024年度～2026年度 |
| 計画に対する動き | 一部見直し |
| 売上高目標 | １兆円以上（2026年度当初計画） → 9,060億円（2025年度実績予想） |
| 営業利益目標 | 1,000億円以上（2026年度当初計画） → 700億円（2025年度実績予想） |
| 営業利益率目標 | 10%以上（2026年度当初計画） → 7.7%（2025年度実績予想） |
| ROE目標 | 10%以上（2026年度当初計画） → 2.6%（2025年度実績予想） |
| ROIC目標 | 7%以上（2026年度当初計画） → 4.7%（2025年度実績予想） |
| 配当性向・DOEの方針 | 総還元性向33%以上、年間配当80円／株以上。2025年度以降は年間配当100円／株以上を下限とする安定配当を継続し、累進配当等の強化を検討。 |
| 自己株式取得の方針 | 機動的な自己株式取得を実施。2024年度には150億円を取得し、今後も機動的な取得を実施する方針。 |
| PBR・株価に関する自己評価 | PBR1倍超の早期実現を目指し、ROE向上とPER向上に取り組む。PBR＝ROE×PERと整理しているが、現在のPBR数値は非開示。 |
| 投資計画の総額 | 3,600億円（２６中計策定時、3ヶ年累計）／4,600億円（現時点の実績と見通し） |
| 分野別の投資額 | 分野 Grimes骨材採石場1カ所・生コン1工場買収 / 金額 160百万ドル / 時期 2024年上半期、分野 Stocktonターミナルのサイロ2基増設 / 金額 40百万ドル / 時期 2026年下半期完成予定、分野 Vulcan生コン41工場買収 / 金額 712百万ドル / 時期 2026年上半期クロージング予定 |
| 非財務目標 | 指標名 米国生コン拠点数 / 目標値 69工場から110工場 / 時期 2026年上半期クロージング予定、指標名 米国生コン販売数量 / 目標値 550万cyから820万cy / 時期 2026年上半期クロージング予定、指標名 排出原単位 / 目標値 2000年比20％以上削減 / 時期 非開示、指標名 投資家面談回数 / 目標値 290回（見込） / 時期 2025年度 |
| 計画の前提 | 国内セメント需要は２６中計策定時3,500万トン、2025年度当社予想3,030万トン、米国セメント需要の本格回復は2027年以降を見込む、フィリピンは2026年以降、実質GDP成長率5～6％の経済成長を想定、金利低下から米国の不動産・建設需要の回復までは半年程度のタイムラグがある、フィリピンのセメント需要は中長期的に拡大する見通し |
| 重点施策 | 国内事業の再生、グローバル戦略の更なる推進、サステナビリティ経営推進とカーボンニュートラルへの貢献、当社製品価格の適正化、不採算事業の撤退、関係会社の再定義、不動産と保有株の売却、米国事業のさらなる成長、配当政策見直し、自己株式取得、対話体制の見直しと活動強化、国内サプライチェーンの見直しと価格政策、トクヤマ社セメント営業権取得によるシナジーの早期発揮、垂直統合によるシナジー発揮、資本コストを上回る戦略的な成長投資の継続、フィリピン・ベトナム事業の収益拡大、インドネシア SIG/SBIとのパートナーシップ深化（地盤改良事業・米国向け輸出）、国内外での混合セメント製造、国内外での拡販体制の強化、ROE10％以上の持続的な達成、事業セグメント別ROIC導入の検討、資産売却と事業再編、累進配当等の配当施策強化の検討、中長期戦略に基づくスキル・マトリックスの再定義、取締役のダイバーシティに関する対応 |
| 前計画の実績 | 売上高1兆円以上、営業利益1,000億円以上、売上高営業利益率10%以上、ROE10%以上、ROIC7%以上（2026年度当初計画） → 売上高9,060億円、営業利益700億円、売上高営業利益率7.7%、ROE2.6%、ROIC4.7%（2025年度実績予想） |
| 見直し・取り下げの理由 | 国内需要減少の構造的要因、米国市場の減速、フィリピンにおける想定外の需要停滞と供給増加、CCUS実装条件と経済合理性の不透明さを踏まえ、収益性重視、コスト削減、資産売却、事業再編、株主還元強化などの今後の方針を整理した。 |
| 対象市場の規模 | 国内セメント需要3,500万トン（２６中計策定時）、2025年度当社予想3,030万トン。フィリピンの輸入セメントは2021年約650万トンから2024年約760万トン。米国セメント需要の推移を掲載。出典は米国セメント協会『Summer Forecast（2025年8月2日）』、フィリピン中央銀行、CeMAP、自社推計。 |
| 認識するリスク | 国内セメント需要の構造的減少、建設業界の週休二日制浸透による稼働日減少、工事コストの高騰、建設業の人手不足・就業者減少・高齢化、猛暑・豪雨などの天候不順、米国の高金利による住宅・商業不動産の低迷、米国で金利低下から需要回復までにタイムラグがあること、フィリピンの高金利による需要停滞、フィリピンでの輸入セメント増加と販売競争の激化、フィリピン事業の減損損失、CCUSにおける安価なグリーン水素等の調達見通し不透明、国内CCSインフラと安価なCO2輸送ネットワークの整備遅延、脱炭素コストをセメント価格へ転嫁する仕組みの未成熟 |
| 公表日 | 2026年3月30日 |
この書類が述べていない項目（4件）
当期純利益目標資本コストセグメント別目標取締役会決議日
会社がこの書類で述べていない項目です。空欄にしたり、他の資料や推測で補ったりはしません。
会社が挙げている理由
会社自身の説明です。数値から推測したものではありません。国内セメント需要が当初計画を下回ったこと、米国では高金利による市場停滞が続いていること、フィリピンでは需要停滞と輸入セメントの増加による競争激化で減損損失を計上したことを挙げている。一方、国内セメント値上げによる年間185億円の利益改善や、米国事業の垂直統合などの成果も示している。
このページの読み方
これは書類そのものではありません会社が提出した開示をKomoriが読み、要約しています。数値は会社が述べたとおりで、監査を受けたものではありません。
重みは評価ではありません会社が市場に伝えていた内容をどれだけ変えるかを測ったものです。株式に対する見方ではありません。
訂正されることがあります会社が同じ開示を出し直した場合、このページは訂正後の内容から作り直され、訂正番号が繰り上がります。