読む価値
90重要
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強弱が混在
会社の説明から読み取った方向です。規模
24.89
％（発行済株式総数に対する最大希薄化率）書きぶり
条件付き
どれだけ断定的に書かれているかです。発行・処分の内容
第三者割当による第13回新株予約権の発行、第三者割当による第1回無担保転換社債型新株予約権付社債の発行
誰に、どれだけ出るか
第13回新株予約権 1,060,000株（新株予約権10,600個、1個につき100株） / 第1回無担保転換社債型新株予約権付社債 1,000,000株（新株予約権25個、1個につき40,000株）
マイルストーン・キャピタル・マネジメント株式会社第13回新株予約権：1,060,000株相当、転換社債型新株予約権付社債：1,000,000株相当
下の細い線は、この株式が加わる既存の株式数を表します。
第13回新株予約権 43円／個 / 転換社債型新株予約権付社債 各社債の金額15,120,000円（額面100円につき金100円）、付された新株予約権は無償
発行価額の総額
第13回新株予約権 455,800円 / 転換社債型新株予約権付社債 378,000,000円
調達する資金の額
払込金額の総額 779,135,800円 / 差引手取概算額 771,898,869円
発行諸費用の概算額
7,236,931円
資金の具体的な使途
新規事業開発。患者個人のデータに基づく患者教育コンテンツ配信事業、パーソナライズされた広告や物販事業等への展開を構想し、営業及び開発人員の確保等に充当金額 318百万円・支出予定時期 2025年12月～2028年12月
バリューチェーン強化のための新規投資。保険者等へのユーザー拡大、疾患領域・普及エリアの拡大等のため、M&Aを含む新規投資を実施金額 453百万円・支出予定時期 2026年6月～2028年12月
既存の株式数と、増える分
+24.89%増える割合
8,275,582株10,335,582株
合計24.89％（第13回新株予約権12.81％、転換社債型新株予約権付社債12.08％）
希薄化率は、新しく出る株式が既存の株式数に対してどれだけの割合かを示します。割合が大きいほど、1株あたりの価値や議決権が薄まります。
新株予約権の条件
行使価額
第13回新株予約権の当初行使価額378円。割当日の翌日から6か月経過後、取締役会決議により直前取引日終値の90％へ修正可能。下限行使価額は252円。転換社債型新株予約権付社債の転換価額は378円で固定（調整条項はあり）。
行使期間
2025年12月1日から2027年11月30日まで
新株予約権の個数
第13回新株予約権10,600個、転換社債型新株予約権25個。未行使残の個数は非開示。
無償取得の事由
第13回新株予約権は割当日から6か月経過後、取締役会決議および20営業日前の通知・公告により、残存分の全部または一部を払込価額と同額で取得可能。転換社債型新株予約権には取得条項なし。
譲渡制限の条件
譲渡制限付株式は、決められた期間中は売却できず、条件を満たすと制限が外れる報酬用の株式です。
譲渡制限の解除条件
第13回新株予約権および転換社債型新株予約権付社債の譲渡には当社取締役会の承認が必要。
募集の体制
募集後の大株主
表示なし。割当予定先は純投資で長期保有が見込まれないため。
割当予定先の保有方針
純投資。交付を受ける普通株式は長期保有せず、市場動向を勘案しながら売却する方針。保有方針について特段の取り決めはない。
払込期日
2025年12月1日
払込金額の算定根拠
2025年11月13日の終値420円を基準に90％を乗じ、行使価額・転換価額を378円とした。1か月平均終値320円に対する乖離率は18.13％、3か月平均321円に対して17.76％、6か月平均340円に対して11.18％。新株予約権の発行価額43円はモンテカルロ・シミュレーションによる公正価値と同額。
企業行動規範上の手続
希薄化率が25％未満で支配株主の異動を伴わないため、独立第三者からの意見取得および株主の意思確認手続は不要。監査等委員会から発行条件が特に有利でなく適法との意見表明を受けた。
直近のエクイティ・ファイナンス
時期 2024年4月26日 / 種類 第三者割当増資 / 金額 497,694,300円（差引手取概算額）
業績への影響
現時点で2025年12月期業績予想の変更はない。本新株予約権・本新株予約権付社債が行使され、使途に従い業務を遂行することにより業績への影響が生じた場合は、直ちに開示する。
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 発行・処分の種類 | 第三者割当による第13回新株予約権の発行、第三者割当による第1回無担保転換社債型新株予約権付社債の発行 |
| 発行・処分する株式数 | 第13回新株予約権 1,060,000株（新株予約権10,600個、1個につき100株） / 第1回無担保転換社債型新株予約権付社債 1,000,000株（新株予約権25個、1個につき40,000株） |
| 発行価額・処分価額 | 第13回新株予約権 43円／個 / 転換社債型新株予約権付社債 各社債の金額15,120,000円（額面100円につき金100円）、付された新株予約権は無償 |
| 発行価額の総額 | 第13回新株予約権 455,800円 / 転換社債型新株予約権付社債 378,000,000円 |
| 調達する資金の額 | 払込金額の総額 779,135,800円 / 差引手取概算額 771,898,869円 |
| 発行諸費用の概算額 | 7,236,931円 |
| 資金の具体的な使途 | 内容 新規事業開発。患者個人のデータに基づく患者教育コンテンツ配信事業、パーソナライズされた広告や物販事業等への展開を構想し、営業及び開発人員の確保等に充当 / 金額 318百万円 / 支出予定時期 2025年12月～2028年12月、内容 バリューチェーン強化のための新規投資。保険者等へのユーザー拡大、疾患領域・普及エリアの拡大等のため、M&Aを含む新規投資を実施 / 金額 453百万円 / 支出予定時期 2026年6月～2028年12月 |
| 払込期日 | 2025年12月1日 |
| 割当予定先 | 名称 マイルストーン・キャピタル・マネジメント株式会社 / 株数 第13回新株予約権：1,060,000株相当、転換社債型新株予約権付社債：1,000,000株相当 |
| 割当予定先の保有方針 | 純投資。交付を受ける普通株式は長期保有せず、市場動向を勘案しながら売却する方針。保有方針について特段の取り決めはない。 |
| 希薄化率 | 合計24.89％（第13回新株予約権12.81％、転換社債型新株予約権付社債12.08％） |
| 発行済株式総数 | 8,275,582株 → 10,335,582株（全て行使・転換された場合）（24.89％） |
| 払込金額の算定根拠 | 2025年11月13日の終値420円を基準に90％を乗じ、行使価額・転換価額を378円とした。1か月平均終値320円に対する乖離率は18.13％、3か月平均321円に対して17.76％、6か月平均340円に対して11.18％。新株予約権の発行価額43円はモンテカルロ・シミュレーションによる公正価値と同額。 |
| 行使価額 | 第13回新株予約権の当初行使価額378円。割当日の翌日から6か月経過後、取締役会決議により直前取引日終値の90％へ修正可能。下限行使価額は252円。転換社債型新株予約権付社債の転換価額は378円で固定（調整条項はあり）。 |
| 行使期間 | 2025年12月1日から2027年11月30日まで |
| 新株予約権の個数 | 第13回新株予約権10,600個、転換社債型新株予約権25個。未行使残の個数は非開示。 |
| 譲渡制限の解除条件 | 第13回新株予約権および転換社債型新株予約権付社債の譲渡には当社取締役会の承認が必要。 |
| 無償取得の事由 | 第13回新株予約権は割当日から6か月経過後、取締役会決議および20営業日前の通知・公告により、残存分の全部または一部を払込価額と同額で取得可能。転換社債型新株予約権には取得条項なし。 |
| 企業行動規範上の手続 | 希薄化率が25％未満で支配株主の異動を伴わないため、独立第三者からの意見取得および株主の意思確認手続は不要。監査等委員会から発行条件が特に有利でなく適法との意見表明を受けた。 |
| 直近のエクイティ・ファイナンス | 時期 2024年4月26日 / 種類 第三者割当増資 / 金額 497,694,300円（差引手取概算額） |
| 募集後の大株主 | 表示なし。割当予定先は純投資で長期保有が見込まれないため。 |
| 業績への影響 | 現時点で2025年12月期業績予想の変更はない。本新株予約権・本新株予約権付社債が行使され、使途に従い業務を遂行することにより業績への影響が生じた場合は、直ちに開示する。 |
この書類が述べていない項目（6件）
譲渡制限期間対象者の区分と人数株式報酬の総額引受人・主幹事オーバーアロットメント株式分割の比率
会社がこの書類で述べていない項目です。空欄にしたり、他の資料や推測で補ったりはしません。
会社が挙げている理由
会社自身の説明です。数値から推測したものではありません。今後の企業価値向上に向けた新規事業開発およびバリューチェーン強化のための新規投資に充当するため。長期的に安定した財務基盤を維持し、将来の資金需要を見据えた機動的な資金調達手段を確保することも理由としている。
このページの読み方
これは書類そのものではありません会社が提出した開示をKomoriが読み、要約しています。数値は会社が述べたとおりで、監査を受けたものではありません。
重みは評価ではありません会社が市場に伝えていた内容をどれだけ変えるかを測ったものです。株式に対する見方ではありません。
訂正されることがあります会社が同じ開示を出し直した場合、このページは訂正後の内容から作り直され、訂正番号が繰り上がります。