読む価値
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会社の説明から読み取った方向です。規模
50.9
議決権割合（本公開買付け成立時点、予定）書きぶり
確定を避けている
どれだけ断定的に書かれているかです。この取引
本取引（本株式交換及び本連結子会社化）／本公開買付け相手方イオン株式会社、ウエルシアホールディングス株式会社、野村證券
開示した会社ツルハホールディングス
議決権所有割合は、株主総会で投票できる権利のうち、この取引の後に持つことになる割合です。
日程点の間隔は実際の日数に比例します。決議・締結から実行まで234日。白い点は、書類が「予定」としている日付です。
対象会社
当社グループは、地域に愛され、喜ばれる、「日本一のドラッグストアチェーン」を目指し、「お客様の生活に豊かさと余裕を提供する」という経営理念のもと、地域医療の担い手として、より身近で、安心できるサービスをお届けすべく、お客様の視点に立った店づくりを展開することを基本理念とし、医薬品や化粧品だけでなく、食品や日用雑貨等の多種多彩な商品を取り扱い、地域の皆様の日常の生活に密着した多店舗ドラッグストア事業者として、主要な店舗を全国の人口の５割強が生活する地方圏（全国の大都市圏を除く地域を指します。）に展開し、その地域で暮らす消費者の皆様に「豊かさと余裕」を提供しております。
対価と費用
対価の種類混合（本公開買付けは現金、本株式交換は当社株式）
公開買付価格普通株式１株につき11,400円。新株予約権の買付価格は非開示
買付予定数の下限設定していない
公開買付期間開始：2025年12月上旬頃を目途（予定）。終了日・営業日数：非開示
特別損益の金額ウエルシアHDにおいて2025年2月期に店舗に係る131億円程度の減損が生じることを認識
業績への影響
シナジーの実現や企業価値の向上が期待される旨の記載はあるが、業績への具体的な影響額は非開示
手続きと前提
価額算定の方法市場株価平均法、類似会社比較法、ディスカウント・キャッシュ・フロー法（DCF法）
第三者算定機関野村證券、ＳＭＢＣ日興証券、山田コンサルティンググループ株式会社
特別委員会設置あり。岡崎拓也氏、佐藤はるみ氏、田中若菜氏、奥野宏氏及び浅田龍一氏の5名。独立社外取締役または監査等委員である独立社外取締役で構成
実行の前提条件日本及びベトナムにおける競争法令等に関するクリアランス等の取得、本株式分割の効力発生、本株式交換の効力発生、当社取締役会による賛同意見の決議及び公表、本特別委員会による賛同答申、重大な契約違反や未公表の重要事実がないこと、司法・行政機関等による当社株式取得の禁止・制限がないこと等
取得後の経営体制当社の企業文化や経営の自主性を尊重し、イオンは当社の非業務執行取締役1名を指名する権利を有する。当社株式の上場は維持される予定。従業員については、3社で従業員の限りない成長機会を創出することを目指すとされ、連結子会社化による顧客・取引先・従業員への悪影響は想定していない
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 取引の名称 | 本取引（本株式交換及び本連結子会社化）／本公開買付け |
| 相手方の名称 | イオン株式会社、ウエルシアホールディングス株式会社、野村證券 |
| 対象会社の名称 | 株式会社ツルハホールディングス |
| 対象会社の事業内容 | 当社グループは、地域に愛され、喜ばれる、「日本一のドラッグストアチェーン」を目指し、「お客様の生活に豊かさと余裕を提供する」という経営理念のもと、地域医療の担い手として、より身近で、安心できるサービスをお届けすべく、お客様の視点に立った店づくりを展開することを基本理念とし、医薬品や化粧品だけでなく、食品や日用雑貨等の多種多彩な商品を取り扱い、地域の皆様の日常の生活に密着した多店舗ドラッグストア事業者として、主要な店舗を全国の人口の５割強が生活する地方圏（全国の大都市圏を除く地域を指します。）に展開し、その地域で暮らす消費者の皆様に「豊かさと余裕」を提供しております。 |
| 対価の種類 | 混合（本公開買付けは現金、本株式交換は当社株式） |
| 公開買付価格 | 普通株式１株につき11,400円。新株予約権の買付価格は非開示 |
| 買付予定数の下限 | 設定していない |
| 公開買付期間 | 開始：2025年12月上旬頃を目途（予定）。終了日・営業日数：非開示 |
| 取得株式数 | 買付予定数の上限11,357,170株。議決権の数は非開示 |
| 議決権所有割合 | 異動前 19.66％ → 異動後 50.90％（本公開買付け成立後） |
| 特別損益の金額 | ウエルシアHDにおいて2025年2月期に店舗に係る131億円程度の減損が生じることを認識 |
| 業績への影響 | シナジーの実現や企業価値の向上が期待される旨の記載はあるが、業績への具体的な影響額は非開示 |
| 取締役会決議日 | 2025年4月11日 |
| 契約締結日 | 2025年4月11日 |
| 実行日・効力発生日 | 本株式交換：2025年12月1日予定。本公開買付け：本前提条件の充足又は放棄後、速やかに開始予定 |
| 価額算定の方法 | 市場株価平均法、類似会社比較法、ディスカウント・キャッシュ・フロー法（DCF法） |
| 第三者算定機関 | 野村證券、ＳＭＢＣ日興証券、山田コンサルティンググループ株式会社 |
| 特別委員会 | 設置あり。岡崎拓也氏、佐藤はるみ氏、田中若菜氏、奥野宏氏及び浅田龍一氏の5名。独立社外取締役または監査等委員である独立社外取締役で構成 |
| 実行の前提条件 | 日本及びベトナムにおける競争法令等に関するクリアランス等の取得、本株式分割の効力発生、本株式交換の効力発生、当社取締役会による賛同意見の決議及び公表、本特別委員会による賛同答申、重大な契約違反や未公表の重要事実がないこと、司法・行政機関等による当社株式取得の禁止・制限がないこと等 |
| 取得後の経営体制 | 当社の企業文化や経営の自主性を尊重し、イオンは当社の非業務執行取締役1名を指名する権利を有する。当社株式の上場は維持される予定。従業員については、3社で従業員の限りない成長機会を創出することを目指すとされ、連結子会社化による顧客・取引先・従業員への悪影響は想定していない |
この書類が述べていない項目（12件）
対象会社の所在地対象会社の資本金対象会社の設立年月日対象会社の売上高対象会社の営業利益対象会社の当期純利益対象会社の純資産取得価額取得価額以外の費用合併比率・株式交換比率資金の手当てのれんの金額
会社がこの書類で述べていない項目です。空欄にしたり、他の資料や推測で補ったりはしません。
会社が挙げている理由
会社自身の説明です。数値から推測したものではありません。イオン、ツルハHD、ウエルシアHDの経営資源を組み合わせ、店舗開発、海外出店、共同調達、物流効率化、プライベートブランド、調剤薬局などでシナジーを実現し、日本最大のドラッグストア連合体の創成、競争力の獲得、アジアNo.1のグローバル企業への成長を目指すため。
このページの読み方
これは書類そのものではありません会社が提出した開示をKomoriが読み、要約しています。数値は会社が述べたとおりで、監査を受けたものではありません。
重みは評価ではありません会社が市場に伝えていた内容をどれだけ変えるかを測ったものです。株式に対する見方ではありません。
訂正されることがあります会社が同じ開示を出し直した場合、このページは訂正後の内容から作り直され、訂正番号が繰り上がります。