読む価値
92重要
0〜100。会社の良し悪しではなく、読む価値の大きさです。向き
改善
会社の説明から読み取った方向です。規模
105712
百万円書きぶり
条件付き
どれだけ断定的に書かれているかです。経営計画として書かれたこと
策定売上高+70.0%
基準 62,187目標105,712百万円
営業利益+49.9%
基準 9,623目標14,428百万円
営業利益率-1.9pt
基準 15.5目標13.6%
当期純利益+53.8%
基準 6,086目標9,361百万円
ROE-0.4pt
基準 20.4目標20%
線は、書類が示す基準の水準から目標の水準までの上がり幅です。傾きは、この書類の中で最も大きい伸び幅を基準にしています。％で示される指標は、差をポイント（pt）で表しています。点線の数値は、会社が伸び幅を示していないため、公表された2つの数値から算出したものです。
前の計画はどうなったか2024年度当初計画：売上高53,224百万円、営業利益4,991百万円、経常利益4,411百万円 → 2024年度実績：売上高62,187百万円、営業利益9,623百万円、経常利益8,858百万円+16.8%公表された2つの数値から算出
投資計画の総額100億円～130億円
分野別の投資額分野 新規事業創出 / 金額 非開示、分野 M&A / 金額 非開示、分野 人材投資 / 金額 非開示、分野 システム投資 / 金額 非開示
資本の使い方について述べたこと
配当性向・DOEの方針配当性向40％以上を継続し、中間配当を実施。対象期間は第3次中期経営計画期間の2025年～2027年。配当性向は利益のうち配当に回す割合、DOEは純資産に対する配当の割合です。
資本コスト株主資本コスト5.6％（弊社算出）資本コストは、株主や銀行がこの会社に期待している最低限の利回りです。
PBR・株価に関する自己評価直近ではPBR1.0倍を超える水準で推移しているが、株価のボラティリティが高い。予想PERは同業他社の平均水準並みで、当社事業の成長性への理解が不足している。PBRは、株価が1株当たり純資産の何倍かを示す指標です。
重点施策
01営業生産性の向上
02営業チャネルの拡充
03アセットタイプの拡充
04営業エリアの拡大
05安定した用地の取得と出口を意識した開発
06多様性ある商品の提供と堅実な運営管理
07アセットマネジメント事業に関連した許認可を取得
08当社アセットを活用した私募ファンドの組成
09運用資産残高の拡大
10投資用不動産における仕入機会や販売チャネルを拡充
11不動産賃貸管理・運営の受託機会の拡充
12不動産と金融のプロフェッショナルの育成
13多様な人材の獲得と育成
14DX推進・データ活用・セキュリティ強化・デジタル人材育成
15環境認証物件の取扱拡大
16GHG排出量の削減
17経営の透明性の向上
18取締役会の機能強化
19リスク管理の強化
20株主との対話の強化
21ESGの統合
計画の前提50年後には人口が現在の7割に減少、65歳以上人口はおよそ4割、長期金利の持続的な大幅上昇は想定せず、短期金利は段階的に利上げする可能性が高い、先行きは不透明ではあるが円安基調が継続する見込み、建築費は今後も上昇傾向が続くと予想
セグメント別目標セグメント 不動産売買事業 / 2027年売上高 100,925 / 2027年売上高単位 百万円 / 2027年売上総利益 24,425 / 2027年売上総利益単位 百万円、セグメント 買取再販事業（投資用） / 2027年売上高 48,166百万円 / 2027年売上総利益 12,523百万円、セグメント 買取再販事業（居住用） / 2027年売上高 38,965百万円 / 2027年売上総利益 7,793百万円、セグメント 不動産開発事業 / 2027年売上高 6,643百万円 / 2027年売上総利益 1,963百万円、セグメント 不動産特定共同事業 / 2027年売上高 7,150百万円 / 2027年売上総利益 2,145百万円、セグメント 賃貸その他事業 / 2027年売上高 4,786百万円
非財務目標指標 運用資産残高（AUM） / 目標値 280億円 / 時期 2027年末時点、指標 グループ従業員数 / 目標値 745人 / 時期 2027年、指標 買取再販営業社員数 / 目標値 376人 / 時期 2027年
対象市場の規模指標 不動産特定共同事業の新規出資額 / 数値 3,086億円 / 時期 2023年 / 出典 国土交通省「不動産特定共同事業の利活用促進ハンドブック」（2024年7月 不動産・建設経済局不動産市場整備課）
会社が挙げているリスク
日本の人口減少・少子高齢化
後継者不足や住人の減少による空き家の増加と不動産価格の2極化
短期金利の段階的な利上げ
為替の先行き不透明性と円安による輸入コストの上昇
建築資材の高騰
建設業界の労働者不足による人件費の上昇
見直し・取り下げの理由
2030年のムゲンエステートのあるべき姿として「不動産事業を通じて、持続可能な経済価値・社会価値を創造」という長期ビジョンを定め、その達成に向けたバックキャスト思考により、2027年のあるべき姿を定めたため。
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 計画の名称 | 第3次中期経営計画 |
| 計画期間 | 2025年12月期～2027年12月期 |
| 計画に対する動き | 策定 |
| 売上高目標 | 62,187百万円 → 105,712百万円 |
| 営業利益目標 | 9,623百万円 → 14,428百万円 |
| 営業利益率目標 | 15.5% → 13.6% |
| 当期純利益目標 | 6,086百万円 → 9,361百万円 |
| ROE目標 | 20.4% → 20.0%以上 |
| 配当性向・DOEの方針 | 配当性向40％以上を継続し、中間配当を実施。対象期間は第3次中期経営計画期間の2025年～2027年。 |
| 資本コスト | 株主資本コスト5.6％（弊社算出） |
| PBR・株価に関する自己評価 | 直近ではPBR1.0倍を超える水準で推移しているが、株価のボラティリティが高い。予想PERは同業他社の平均水準並みで、当社事業の成長性への理解が不足している。 |
| 投資計画の総額 | 100億円～130億円 |
| 分野別の投資額 | 分野 新規事業創出 / 金額 非開示、分野 M&A / 金額 非開示、分野 人材投資 / 金額 非開示、分野 システム投資 / 金額 非開示 |
| セグメント別目標 | セグメント 不動産売買事業 / 2027年売上高 100,925 / 2027年売上高単位 百万円 / 2027年売上総利益 24,425 / 2027年売上総利益単位 百万円、セグメント 買取再販事業（投資用） / 2027年売上高 48,166百万円 / 2027年売上総利益 12,523百万円、セグメント 買取再販事業（居住用） / 2027年売上高 38,965百万円 / 2027年売上総利益 7,793百万円、セグメント 不動産開発事業 / 2027年売上高 6,643百万円 / 2027年売上総利益 1,963百万円、セグメント 不動産特定共同事業 / 2027年売上高 7,150百万円 / 2027年売上総利益 2,145百万円、セグメント 賃貸その他事業 / 2027年売上高 4,786百万円 |
| 非財務目標 | 指標 運用資産残高（AUM） / 目標値 280億円 / 時期 2027年末時点、指標 グループ従業員数 / 目標値 745人 / 時期 2027年、指標 買取再販営業社員数 / 目標値 376人 / 時期 2027年 |
| 計画の前提 | 50年後には人口が現在の7割に減少、65歳以上人口はおよそ4割、長期金利の持続的な大幅上昇は想定せず、短期金利は段階的に利上げする可能性が高い、先行きは不透明ではあるが円安基調が継続する見込み、建築費は今後も上昇傾向が続くと予想 |
| 重点施策 | 営業生産性の向上、営業チャネルの拡充、アセットタイプの拡充、営業エリアの拡大、安定した用地の取得と出口を意識した開発、多様性ある商品の提供と堅実な運営管理、アセットマネジメント事業に関連した許認可を取得、当社アセットを活用した私募ファンドの組成、運用資産残高の拡大、投資用不動産における仕入機会や販売チャネルを拡充、不動産賃貸管理・運営の受託機会の拡充、不動産と金融のプロフェッショナルの育成、多様な人材の獲得と育成、DX推進・データ活用・セキュリティ強化・デジタル人材育成、環境認証物件の取扱拡大、GHG排出量の削減、経営の透明性の向上、取締役会の機能強化、リスク管理の強化、株主との対話の強化、ESGの統合 |
| 前計画の実績 | 2024年度当初計画：売上高53,224百万円、営業利益4,991百万円、経常利益4,411百万円 → 2024年度実績：売上高62,187百万円、営業利益9,623百万円、経常利益8,858百万円 |
| 見直し・取り下げの理由 | 2030年のムゲンエステートのあるべき姿として「不動産事業を通じて、持続可能な経済価値・社会価値を創造」という長期ビジョンを定め、その達成に向けたバックキャスト思考により、2027年のあるべき姿を定めたため。 |
| 対象市場の規模 | 指標 不動産特定共同事業の新規出資額 / 数値 3,086億円 / 時期 2023年 / 出典 国土交通省「不動産特定共同事業の利活用促進ハンドブック」（2024年7月 不動産・建設経済局不動産市場整備課） |
| 認識するリスク | 日本の人口減少・少子高齢化、後継者不足や住人の減少による空き家の増加と不動産価格の2極化、短期金利の段階的な利上げ、為替の先行き不透明性と円安による輸入コストの上昇、建築資材の高騰、建設業界の労働者不足による人件費の上昇 |
| 取締役会決議日 | 2025年2月14日 |
| 公表日 | 2025年2月14日 |
この書類が述べていない項目（2件）
ROIC目標自己株式取得の方針
会社がこの書類で述べていない項目です。空欄にしたり、他の資料や推測で補ったりはしません。
会社が挙げている理由
会社自身の説明です。数値から推測したものではありません。2030年の長期ビジョンからバックキャストし、2027年のあるべき姿として「組織力の強化を起点に、事業領域の拡大と新規事業の創出」を実現するため。
このページの読み方
これは書類そのものではありません会社が提出した開示をKomoriが読み、要約しています。数値は会社が述べたとおりで、監査を受けたものではありません。
重みは評価ではありません会社が市場に伝えていた内容をどれだけ変えるかを測ったものです。株式に対する見方ではありません。
訂正されることがあります会社が同じ開示を出し直した場合、このページは訂正後の内容から作り直され、訂正番号が繰り上がります。