読む価値
87重要
0〜100。会社の良し悪しではなく、読む価値の大きさです。向き
強弱が混在
会社の説明から読み取った方向です。規模
11.8
%（発行済株式総数に対する希薄化率）書きぶり
確定を避けている
どれだけ断定的に書かれているかです。発行・処分の内容
第三者割当による第12回新株予約権（行使価額修正条項付）の発行
誰に、どれだけ出るか
普通株式2,170,000株（新株予約権21,700個、1個につき100株）
Long Corridor Alpha Opportunities Master Fund1,605,800株相当（16,058個）
MAP246 Segregated Portfolio, a segregated portfolio of LMA SPC173,600株相当（1,736個）
BEMAP Master Fund Ltd.390,600株相当（3,906個）
柱の高さは、それぞれの割当先が受け取る株数の割合です。下の細い線は、この株式が加わる既存の株式数を表します。
新株予約権1個当たり12円（1株当たり0.12円）
発行価額の総額260,400円
調達する資金の額
払込金額の総額301,239,400円、差引手取概算額296,699,400円（行使価額修正等により変動する可能性あり）
発行諸費用の概算額
4,540,000円
資金の具体的な使途
子会社における商品仕入れ、事業運営及び店舗投資に係る貸付資金（トレセンテの商品仕入れ資金20百万円、ナラカミーチェジャパンの商品仕入れ・事業運営・店舗投資資金126百万円）金額 146百万円・支出予定時期 2027年4月～2029年3月
アパレル事業における中国事業の販売拡大に伴う商品仕入れ等の運転資金金額 100百万円・支出予定時期 2027年4月～2028年3月
データ・AI活用及び物流業務の高度化に係るシステム投資金額 50百万円・支出予定時期 2027年4月～2028年3月
既存の株式数と、増える分
+11.80%増える割合
18,392,500株20,562,500株
11.80%（議決権ベース11.82%）
希薄化率は、新しく出る株式が既存の株式数に対してどれだけの割合かを示します。割合が大きいほど、1株あたりの価値や議決権が薄まります。
新株予約権の条件
行使価額
当初138.7円。修正条項あり。修正基準日は行使請求通知の週の前週の最終取引日、修正率は終値の95%。下限73円。
行使期間
2026年9月29日から2027年3月31日まで（最終日が取引日でない場合はその前取引日）
新株予約権の個数
発行総数21,700個。未行使残の個数は非開示。
無償取得の事由
2027年3月31日に、会社法に基づく通知をしたうえで、残存する全ての新株予約権を1個当たり払込金額と同額で取得する。
割当予定先の保有方針
純投資目的で、本新株予約権及び行使により取得する普通株式を原則として長期間保有する意思はなく、株価推移をみて適宜判断し、基本的に市場内で売却する。ブロックトレード相手が見つかった場合は市場外で売却する方針。新株予約権の譲渡には当社の事前承認を要する。
払込期日
2026年9月28日
払込金額の算定根拠
当初行使価額は2026年9月10日の終値146円の95%である138.7円。修正後は、各行使請求の通知が行われた週の前週の最終取引日の終値の95%。下限行使価額は同終値の50%である73円。新株予約権1個当たりの払込金額12円は、モンテカルロ・シミュレーションによる評価額と同額。
企業行動規範上の手続
希薄化率が25%未満で支配株主の異動を伴わないため、独立第三者からの意見取得及び株主の意思確認手続は不要。なお、監査等委員会（うち社外取締役2名）は有利発行に該当せず適法との意見を表明。
直近のエクイティ・ファイナンス
時期 2024年8月2日 / 種類 第三者割当による行使価額修正条項付新株予約権 / 金額 差引手取概算額557,140,000円
業績への影響
2027年3月期業績に与える影響は軽微。開示の必要が生じた場合は速やかに公表する。
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 発行・処分の種類 | 第三者割当による第12回新株予約権（行使価額修正条項付）の発行 |
| 発行・処分する株式数 | 普通株式2,170,000株（新株予約権21,700個、1個につき100株） |
| 発行価額・処分価額 | 新株予約権1個当たり12円（1株当たり0.12円） |
| 発行価額の総額 | 260,400円 |
| 調達する資金の額 | 払込金額の総額301,239,400円、差引手取概算額296,699,400円（行使価額修正等により変動する可能性あり） |
| 発行諸費用の概算額 | 4,540,000円 |
| 資金の具体的な使途 | 内容 子会社における商品仕入れ、事業運営及び店舗投資に係る貸付資金（トレセンテの商品仕入れ資金20百万円、ナラカミーチェジャパンの商品仕入れ・事業運営・店舗投資資金126百万円） / 金額 146百万円 / 支出予定時期 2027年4月～2029年3月、内容 アパレル事業における中国事業の販売拡大に伴う商品仕入れ等の運転資金 / 金額 100百万円 / 支出予定時期 2027年4月～2028年3月、内容 データ・AI活用及び物流業務の高度化に係るシステム投資 / 金額 50百万円 / 支出予定時期 2027年4月～2028年3月 |
| 払込期日 | 2026年9月28日 |
| 割当予定先 | 名称 Long Corridor Alpha Opportunities Master Fund / 株数 1,605,800株相当（16,058個）、名称 MAP246 Segregated Portfolio, a segregated portfolio of LMA SPC / 株数 173,600株相当（1,736個）、名称 BEMAP Master Fund Ltd. / 株数 390,600株相当（3,906個） |
| 割当予定先の保有方針 | 純投資目的で、本新株予約権及び行使により取得する普通株式を原則として長期間保有する意思はなく、株価推移をみて適宜判断し、基本的に市場内で売却する。ブロックトレード相手が見つかった場合は市場外で売却する方針。新株予約権の譲渡には当社の事前承認を要する。 |
| 希薄化率 | 11.80%（議決権ベース11.82%） |
| 発行済株式総数 | 18,392,500株 → 20,562,500株（全て行使された場合）（11.80%） |
| 払込金額の算定根拠 | 当初行使価額は2026年9月10日の終値146円の95%である138.7円。修正後は、各行使請求の通知が行われた週の前週の最終取引日の終値の95%。下限行使価額は同終値の50%である73円。新株予約権1個当たりの払込金額12円は、モンテカルロ・シミュレーションによる評価額と同額。 |
| 行使価額 | 当初138.7円。修正条項あり。修正基準日は行使請求通知の週の前週の最終取引日、修正率は終値の95%。下限73円。 |
| 行使期間 | 2026年9月29日から2027年3月31日まで（最終日が取引日でない場合はその前取引日） |
| 新株予約権の個数 | 発行総数21,700個。未行使残の個数は非開示。 |
| 無償取得の事由 | 2027年3月31日に、会社法に基づく通知をしたうえで、残存する全ての新株予約権を1個当たり払込金額と同額で取得する。 |
| 企業行動規範上の手続 | 希薄化率が25%未満で支配株主の異動を伴わないため、独立第三者からの意見取得及び株主の意思確認手続は不要。なお、監査等委員会（うち社外取締役2名）は有利発行に該当せず適法との意見を表明。 |
| 直近のエクイティ・ファイナンス | 時期 2024年8月2日 / 種類 第三者割当による行使価額修正条項付新株予約権 / 金額 差引手取概算額557,140,000円 |
| 業績への影響 | 2027年3月期業績に与える影響は軽微。開示の必要が生じた場合は速やかに公表する。 |
この書類が述べていない項目（8件）
譲渡制限期間譲渡制限の解除条件対象者の区分と人数株式報酬の総額引受人・主幹事オーバーアロットメント株式分割の比率募集後の大株主
会社がこの書類で述べていない項目です。空欄にしたり、他の資料や推測で補ったりはしません。
会社が挙げている理由
会社自身の説明です。数値から推測したものではありません。子会社の商品仕入れ・事業運営・店舗投資、中国事業の拡大に伴う運転資金、データ・AI活用および物流関連システム投資に充てる資金を確保し、財務基盤の早期安定化と事業基盤・収益基盤の強化を図るため。
このページの読み方
これは書類そのものではありません会社が提出した開示をKomoriが読み、要約しています。数値は会社が述べたとおりで、監査を受けたものではありません。
重みは評価ではありません会社が市場に伝えていた内容をどれだけ変えるかを測ったものです。株式に対する見方ではありません。
訂正されることがあります会社が同じ開示を出し直した場合、このページは訂正後の内容から作り直され、訂正番号が繰り上がります。