読む価値
76重要
0〜100。会社の良し悪しではなく、読む価値の大きさです。向き
改善
会社の説明から読み取った方向です。規模
2100
億円（2031年12月期の総資産目標）書きぶり
確定を避けている
どれだけ断定的に書かれているかです。経営計画として書かれたこと
策定売上高+121.3%
基準 46,544目標103,000百万円
営業利益+159.4%
基準 10,024目標26,000百万円
当期純利益+147.8%
基準 6,135目標15,200百万円
ROE+2,000.3pt
基準 25.7目標2,026%
線は、書類が示す基準の水準から目標の水準までの上がり幅です。傾きは、この書類の中で最も大きい伸び幅を基準にしています。％で示される指標は、差をポイント（pt）で表しています。点線の数値は、会社が伸び幅を示していないため、公表された2つの数値から算出したものです。
営業利益率2025年12月期実績 21.5% → 非開示
比較する現在の水準が書かれていないため、目標の水準だけを示しています。前の計画はどうなったか2023～2025年の当初計画（売上高30,000／33,000／40,000、営業利益5,500／5,700／6,400、経常利益4,800／5,000／5,700、当期純利益3,400／3,500／4,000） → 実績（売上高31,499／44,707／46,544、営業利益5,552／7,700／10,024、経常利益4,941／6,848／8,956、当期純利益3,293／4,713／6,135）+16.4%公表された2つの数値から算出
投資計画の総額成長投資約4,210億円（資金配分全体は約4,710億円）
分野別の投資額分野 成長投資（物件仕入・開発投資等） / 金額 約4,210億円、分野 将来投資余力（M&A・資本提携・戦略投資等に備えた手元流動性） / 金額 約200億円
資本の使い方について述べたこと
配当性向・DOEの方針2026～2031年を対象に、配当性向40%目標、DOE6%下限。ROEは20%以上を目標。配当性向は利益のうち配当に回す割合、DOEは純資産に対する配当の割合です。
PBR・株価に関する自己評価自社のPBR・株価が低い水準にあるとの評価は非開示。シミュレーションでは東証不動産業平均のPBR1.4倍を前提としている。PBRは、株価が1株当たり純資産の何倍かを示す指標です。
重点施策
01事業領域の戦略的拡張
02財務基盤・資金調達力・資本効率の向上
03生産性向上を実現する組織開発
04商業系・住居系開発用地の仕入加速
05レジデンシャルホテル開発の積極化
06M&A・資本提携による成長加速・多角化
07持続可能な社会を支える商品企画
08地方創生・地域活性化
09ヘルスケア・福祉等社会インフラへの取り組み
10M&A支援アドバイザリーの実施
11M&A候補先のイメージ
12投資先ファンドの検討
13財務健全性の向上による資金調達力の強化
14市場環境を見極めた案件選別の徹底
15『DOE６％下限』の採用
16M&Aや資本提携による成長加速
計画の前提不動産開発は仕入から販売まで2.5～3.0年を要する。、仕掛販売用不動産は仕入から竣工まで約2年、販売用不動産は売上計上まで約半年～1年のリードタイムを要する。、2025年12月期実績を基準とした売上高CAGR14.2%、経常利益CAGR16.2%。、金利上昇の簡易試算では、政策金利が2025年末時点から0.75%上昇する前提。、パイプライン金額は仕入れ時点の想定販売価格であり、市場環境・販売戦略・商品企画等により実際の販売価格と異なる可能性がある。
セグメント別目標セグメント DX新築不動産事業 / 対象年度 2031年12月期 / 売上高 778.0億円 / 粗利益 264.0億円 / 粗利率 33.9%、セグメント DX不動産価値向上事業 / 対象年度 2031年12月期 / 売上高 40.0億円 / 粗利益 10.0億円 / 粗利率 25.0%、セグメント DX再生不動産事業 / 対象年度 2031年12月期 / 売上高 185.0億円 / 粗利益 30.0億円 / 粗利率 16.2%、セグメント 不動産賃貸事業 / 対象年度 2031年12月期 / 売上高 27.0億円 / 粗利益 16.0億円 / 粗利率 59.3%
対象市場の規模収益不動産の資産規模は2025年に352.1兆円。出所：ニッセイ基礎研究所・価値総合研究所『不動産投資レポート 2025年12月26日号』。また、訪日外国人数について2030年の政府目標6,000万人を掲載。出所：JNTO訪日外客数統計、政府目標（観光立国推進基本計画）。
会社が挙げているリスク
インフレ進行・金利上昇による支払利息の増加
金利上昇に伴う投資家の期待利回り上昇と取得価格への目線の厳格化
市場環境・販売戦略・商品企画等により、パイプラインの実際の販売価格が想定販売価格と異なる可能性
借入条件・金利更改時期等により、金利上昇の実際の影響額が変動する可能性
市場環境、案件進捗、財務状況等により、キャピタルアロケーションの各金額が変動する可能性
掲載したホテルの完成予想図が今後変更となる可能性
見直し・取り下げの理由
不動産開発は、資金投下から収益化まで一定期間を要する事業であるため、成長投資から収益化に至るまでの道筋を明確に示すべく、従来の３年間の中期経営計画を６年間の長期経営計画へ見直しました。
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 計画の名称 | LA Next Stage 2031（第三次長期経営計画） |
| 計画期間 | 2026年12月期～2031年12月期（2026～2031年） |
| 計画に対する動き | 策定 |
| 売上高目標 | 2025年12月期実績 46,544 → 2031年12月期計画 103,000（121.3%） |
| 営業利益目標 | 2025年12月期実績 10,024 → 2031年12月期計画 26,000（159.4%） |
| 営業利益率目標 | 2025年12月期実績 21.5% → 非開示 |
| 当期純利益目標 | 2025年12月期実績 6,135 → 2031年12月期計画 15,200（147.7%） |
| ROE目標 | 2025年までの目標 20%以上、2025年12月期実績 25.7% → 2026～2031年の目標 20%以上 |
| 配当性向・DOEの方針 | 2026～2031年を対象に、配当性向40%目標、DOE6%下限。ROEは20%以上を目標。 |
| PBR・株価に関する自己評価 | 自社のPBR・株価が低い水準にあるとの評価は非開示。シミュレーションでは東証不動産業平均のPBR1.4倍を前提としている。 |
| 投資計画の総額 | 成長投資約4,210億円（資金配分全体は約4,710億円） |
| 分野別の投資額 | 分野 成長投資（物件仕入・開発投資等） / 金額 約4,210億円、分野 将来投資余力（M&A・資本提携・戦略投資等に備えた手元流動性） / 金額 約200億円 |
| セグメント別目標 | セグメント DX新築不動産事業 / 対象年度 2031年12月期 / 売上高 778.0億円 / 粗利益 264.0億円 / 粗利率 33.9%、セグメント DX不動産価値向上事業 / 対象年度 2031年12月期 / 売上高 40.0億円 / 粗利益 10.0億円 / 粗利率 25.0%、セグメント DX再生不動産事業 / 対象年度 2031年12月期 / 売上高 185.0億円 / 粗利益 30.0億円 / 粗利率 16.2%、セグメント 不動産賃貸事業 / 対象年度 2031年12月期 / 売上高 27.0億円 / 粗利益 16.0億円 / 粗利率 59.3% |
| 計画の前提 | 不動産開発は仕入から販売まで2.5～3.0年を要する。、仕掛販売用不動産は仕入から竣工まで約2年、販売用不動産は売上計上まで約半年～1年のリードタイムを要する。、2025年12月期実績を基準とした売上高CAGR14.2%、経常利益CAGR16.2%。、金利上昇の簡易試算では、政策金利が2025年末時点から0.75%上昇する前提。、パイプライン金額は仕入れ時点の想定販売価格であり、市場環境・販売戦略・商品企画等により実際の販売価格と異なる可能性がある。 |
| 重点施策 | 事業領域の戦略的拡張、財務基盤・資金調達力・資本効率の向上、生産性向上を実現する組織開発、商業系・住居系開発用地の仕入加速、レジデンシャルホテル開発の積極化、M&A・資本提携による成長加速・多角化、持続可能な社会を支える商品企画、地方創生・地域活性化、ヘルスケア・福祉等社会インフラへの取り組み、M&A支援アドバイザリーの実施、M&A候補先のイメージ、投資先ファンドの検討、財務健全性の向上による資金調達力の強化、市場環境を見極めた案件選別の徹底、『DOE６％下限』の採用、M&Aや資本提携による成長加速 |
| 前計画の実績 | 2023～2025年の当初計画（売上高30,000／33,000／40,000、営業利益5,500／5,700／6,400、経常利益4,800／5,000／5,700、当期純利益3,400／3,500／4,000） → 実績（売上高31,499／44,707／46,544、営業利益5,552／7,700／10,024、経常利益4,941／6,848／8,956、当期純利益3,293／4,713／6,135） |
| 見直し・取り下げの理由 | 不動産開発は、資金投下から収益化まで一定期間を要する事業であるため、成長投資から収益化に至るまでの道筋を明確に示すべく、従来の３年間の中期経営計画を６年間の長期経営計画へ見直しました。 |
| 対象市場の規模 | 収益不動産の資産規模は2025年に352.1兆円。出所：ニッセイ基礎研究所・価値総合研究所『不動産投資レポート 2025年12月26日号』。また、訪日外国人数について2030年の政府目標6,000万人を掲載。出所：JNTO訪日外客数統計、政府目標（観光立国推進基本計画）。 |
| 認識するリスク | インフレ進行・金利上昇による支払利息の増加、金利上昇に伴う投資家の期待利回り上昇と取得価格への目線の厳格化、市場環境・販売戦略・商品企画等により、パイプラインの実際の販売価格が想定販売価格と異なる可能性、借入条件・金利更改時期等により、金利上昇の実際の影響額が変動する可能性、市場環境、案件進捗、財務状況等により、キャピタルアロケーションの各金額が変動する可能性、掲載したホテルの完成予想図が今後変更となる可能性 |
この書類が述べていない項目（6件）
ROIC目標自己株式取得の方針資本コスト非財務目標取締役会決議日公表日
会社がこの書類で述べていない項目です。空欄にしたり、他の資料や推測で補ったりはしません。
会社が挙げている理由
会社自身の説明です。数値から推測したものではありません。不動産開発は、資金投下から収益化まで一定期間を要する事業であるため、成長投資から収益化に至るまでの道筋を明確に示すべく、従来の３年間の中期経営計画を６年間の長期経営計画へ見直しました。
このページの読み方
これは書類そのものではありません会社が提出した開示をKomoriが読み、要約しています。数値は会社が述べたとおりで、監査を受けたものではありません。
重みは評価ではありません会社が市場に伝えていた内容をどれだけ変えるかを測ったものです。株式に対する見方ではありません。
訂正されることがあります会社が同じ開示を出し直した場合、このページは訂正後の内容から作り直され、訂正番号が繰り上がります。