読む価値
61注目
0〜100。会社の良し悪しではなく、読む価値の大きさです。向き
強弱が混在
会社の説明から読み取った方向です。規模
3976
百万円（売上高の2025年12月期実績から2026年12月期予想への増加額）書きぶり
確定を避けている
どれだけ断定的に書かれているかです。経営計画として書かれたこと
一部見直し売上高+167.4%
基準 2,376目標6,353百万円
営業利益+32.1%
基準 4,137目標5,467百万円
当期純利益+607.3%
基準 371目標2,624百万円
線は、書類が示す基準の水準から目標の水準までの上がり幅です。傾きは、この書類の中で最も大きい伸び幅を基準にしています。点線の数値は、会社が伸び幅を示していないため、公表された2つの数値から算出したものです。
重点施策
01海外展開の進捗：中長期の戦略
02宇宙戦略基金採択による技術開発と事業展開の加速
03事業拡大のドライバーとなるソリューション事例
04ソリューションの重要性①：拡大する民間市場への展開
05ソリューションの重要性②：余剰データ活用で高収益化
06ソリューションの重要性③：データからソリューションへのシフト
07協力企業として：「画像データ取得業務委託契約」概要
計画の前提為替レート：1ドル=150.0円換算（市場規模の円換算）、データ販売単価：約20～50万円/枚（実績）、第3世代StriXの撮像キャパシティ：約1,200枚/月（約40枚/日）、データ販売率：契約済み特定顧客向け8～12%、全体で約30%を目指す、衛星の耐用年数：5年定額償却、衛星1機当たり製造コスト：10.4億円、打上げコスト：10.8億円、衛星1機当たり運用費：1.3億円～/機/年、ソリューション運用費の固定費：年間約3億円、防衛省向け画像データ取得業務委託契約の2026年4月～2027年3月分74.1億円のうち、2026年12月期には9か月分を織り込み済
非財務目標指標 期末運用機数 / 目標値 10機 / 時期 2026年12月期、指標 連結人員の増員 / 目標値 2026年12月期に前期比60～70人程度の増員 / 時期 2026年12月期、指標 人員数 / 目標値 2026年末比で約40%増 / 時期 2030年頃
対象市場の規模宇宙産業は95兆円（2023A）から174兆円（2030E）、269兆円（2035E）へ拡大予想。出所：World Economic Forum, “Space: The $1.8 Trillion Opportunity for Global Economic Growth”（2024年4月）。用途別SAR市場は4,369十億円（2024E）から9,682十億円（2032E）へ拡大予想。CAGRは11.8%、9.4%。出所：Global Market Insights, “Synthetic Aperture Radar (SAR) Market Report, 2024-2032”（2024年5月）。衛星データを含むEO市場は約39.9兆円（2023年）から約100兆円（2030年）へ拡大見込み。出所：World Economic Forum, “Amplifying the Global Value of Earth Observation INSIGHT REPORT MAY 2024”。
会社が挙げているリスク
5号機は、予想以上の太陽活動による空気抵抗の増加と、軌道高度保持用スラスターの出力不安定により、設計寿命である5年間の軌道高度維持を保証できない可能性がある。ただし、現時点では稼働に影響はないとしている
顧客が設定した要求水準を達成できない場合、ペナルティの支払い（返納等措置）が発生する可能性がある
宇宙戦略基金の支援予定上限額は、2026年度中に実施予定の最初のステージゲート審査の結果によって変動しうる
技術開発内容は提案時点の計画であり、今後のステージゲート審査を通じて変更となる可能性がある
長期的なビジネス環境は変わりうる
将来の数値は事業・経済・規制・競争上の不確実性や偶発事象によって目標と異なる可能性があり、その差は大きくなる可能性がある
見直し・取り下げの理由
「短中期の主なKPI」に記載した事項を、本資料P35～40において、より具体的な記載に変更し、その内容は投資判断に資するものと判断したため
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 計画の名称 | 事業計画及び成長可能性に関する事項 |
| 計画期間 | 2026年12月期～2030年頃（明示された予想・見通しの範囲） |
| 計画に対する動き | 一部見直し |
| 売上高目標 | 2,376（25/12実績） → 6,353（26/12予想）（167.3%） |
| 営業利益目標 | △4,137（25/12実績） → △5,467（26/12予想） |
| 当期純利益目標 | △371（25/12実績） → 2,624（26/12予想） |
| 非財務目標 | 指標 期末運用機数 / 目標値 10機 / 時期 2026年12月期、指標 連結人員の増員 / 目標値 2026年12月期に前期比60～70人程度の増員 / 時期 2026年12月期、指標 人員数 / 目標値 2026年末比で約40%増 / 時期 2030年頃 |
| 計画の前提 | 為替レート：1ドル=150.0円換算（市場規模の円換算）、データ販売単価：約20～50万円/枚（実績）、第3世代StriXの撮像キャパシティ：約1,200枚/月（約40枚/日）、データ販売率：契約済み特定顧客向け8～12%、全体で約30%を目指す、衛星の耐用年数：5年定額償却、衛星1機当たり製造コスト：10.4億円、打上げコスト：10.8億円、衛星1機当たり運用費：1.3億円～/機/年、ソリューション運用費の固定費：年間約3億円、防衛省向け画像データ取得業務委託契約の2026年4月～2027年3月分74.1億円のうち、2026年12月期には9か月分を織り込み済 |
| 重点施策 | 海外展開の進捗：中長期の戦略、宇宙戦略基金採択による技術開発と事業展開の加速、事業拡大のドライバーとなるソリューション事例、ソリューションの重要性①：拡大する民間市場への展開、ソリューションの重要性②：余剰データ活用で高収益化、ソリューションの重要性③：データからソリューションへのシフト、協力企業として：「画像データ取得業務委託契約」概要 |
| 見直し・取り下げの理由 | 「短中期の主なKPI」に記載した事項を、本資料P35～40において、より具体的な記載に変更し、その内容は投資判断に資するものと判断したため |
| 対象市場の規模 | 宇宙産業は95兆円（2023A）から174兆円（2030E）、269兆円（2035E）へ拡大予想。出所：World Economic Forum, “Space: The $1.8 Trillion Opportunity for Global Economic Growth”（2024年4月）。用途別SAR市場は4,369十億円（2024E）から9,682十億円（2032E）へ拡大予想。CAGRは11.8%、9.4%。出所：Global Market Insights, “Synthetic Aperture Radar (SAR) Market Report, 2024-2032”（2024年5月）。衛星データを含むEO市場は約39.9兆円（2023年）から約100兆円（2030年）へ拡大見込み。出所：World Economic Forum, “Amplifying the Global Value of Earth Observation INSIGHT REPORT MAY 2024”。 |
| 認識するリスク | 5号機は、予想以上の太陽活動による空気抵抗の増加と、軌道高度保持用スラスターの出力不安定により、設計寿命である5年間の軌道高度維持を保証できない可能性がある。ただし、現時点では稼働に影響はないとしている、顧客が設定した要求水準を達成できない場合、ペナルティの支払い（返納等措置）が発生する可能性がある、宇宙戦略基金の支援予定上限額は、2026年度中に実施予定の最初のステージゲート審査の結果によって変動しうる、技術開発内容は提案時点の計画であり、今後のステージゲート審査を通じて変更となる可能性がある、長期的なビジネス環境は変わりうる、将来の数値は事業・経済・規制・競争上の不確実性や偶発事象によって目標と異なる可能性があり、その差は大きくなる可能性がある |
| 公表日 | 2026年3月31日 |
この書類が述べていない項目（12件）
営業利益率目標ROE目標ROIC目標配当性向・DOEの方針自己株式取得の方針資本コストPBR・株価に関する自己評価投資計画の総額分野別の投資額セグメント別目標前計画の実績取締役会決議日
会社がこの書類で述べていない項目です。空欄にしたり、他の資料や推測で補ったりはしません。
会社が挙げている理由
会社自身の説明です。数値から推測したものではありません。2026年12月期は、「衛星コンステレーションの整備・運営等事業」による売上高と宇宙戦略基金等の補助金収入が増加する一方、衛星運用機数の増加、技術開発・製造基盤・グローバル展開への投資を継続するため営業損失が拡大する見通しとしている。また、前回の「短中期の主なKPI」スライドは、記載事項をより具体的な内容に変更し、その内容が投資判断に資すると判断したため取り下げた。
このページの読み方
これは書類そのものではありません会社が提出した開示をKomoriが読み、要約しています。数値は会社が述べたとおりで、監査を受けたものではありません。
重みは評価ではありません会社が市場に伝えていた内容をどれだけ変えるかを測ったものです。株式に対する見方ではありません。
訂正されることがあります会社が同じ開示を出し直した場合、このページは訂正後の内容から作り直され、訂正番号が繰り上がります。