読む価値
88重要
0〜100。会社の良し悪しではなく、読む価値の大きさです。向き
強弱が混在
会社の説明から読み取った方向です。規模
96.25
希薄化率（％）書きぶり
条件付き
どれだけ断定的に書かれているかです。発行・処分の内容
第三者割当による第13回新株予約権（行使価額修正条項付）、第三者割当による第14回新株予約権、第三者割当による第4回無担保転換社債型新株予約権付社債、第三者割当による第5回無担保転換社債型新株予約権付社債
誰に、どれだけ出るか
第13回新株予約権 14,000,000株 / 第14回新株予約権 20,000,000株 / 第4回新株予約権付社債 3,200,000株 / 第5回新株予約権付社債 6,800,000株 / 合計 44,000,000株
CVI Investments, Inc.第13回新株予約権140,000個、第14回新株予約権100,000個、第4回・第5回新株予約権付社債
Integrated Asset Management (Asia) Limited第14回新株予約権70,000個
ARK Investment Management LLC第14回新株予約権30,000個
柱の高さは、それぞれの割当先が受け取る株数の割合です。下の細い線は、この株式が加わる既存の株式数を表します。
第13回新株予約権 1個当たり355円 / 第14回新株予約権 1個当たり486円 / 第4回新株予約権付社債 社債額面100円につき100円、新株予約権は無償 / 第5回新株予約権付社債 社債額面100円につき100円、新株予約権は無償
発行価額の総額
第13回新株予約権 49,700,000円 / 第14回新株予約権 97,200,000円 / 第4回新株予約権付社債 2,067,200,000円 / 第5回新株予約権付社債 4,392,800,000円（仮定額） / 合計 6,606,900,000円（新株予約権の発行価額を含む）
調達する資金の額
払込金額の総額 26,746,900,000円 / 差引手取概算額 26,731,056,649円
発行諸費用の概算額
15,843,351円
資金の具体的な使途
運転資金（営業赤字の補填）―本新株予約権金額 1,097百万円・支出予定時期 2025年10月～2030年10月
暗号資産イーサリアム購入資金―本新株予約権金額 19,174百万円・支出予定時期 2025年10月～2030年10月
運転資金（営業赤字の補填）―本新株予約権付社債金額 353百万円・支出予定時期 2025年10月～2030年10月
暗号資産（イーサリアム）購入資金―本新株予約権付社債金額 6,107百万円・支出予定時期 2025年10月～2030年12月
既存の株式数と、増える分
+96.25%増える割合
45,714,093株89,714,093株
96.25％（議決権ベース96.50％）
希薄化率は、新しく出る株式が既存の株式数に対してどれだけの割合かを示します。割合が大きいほど、1株あたりの価値や議決権が薄まります。
新株予約権の条件
行使価額
第13回新株予約権 当初600円。15連続取引日のVWAP最安値×100％に毎週修正。下限300円、上限なし。 / 第14回新株予約権 587円。固定型だがフルラチェット方式の調整条項あり。 / 第4回新株予約権付社債 646円。転換価額修正条項なし。フルラチェット方式の調整条項あり。 / 第5回新株予約権付社債 2025年12月1日前5取引日終値単純平均×110％。転換価額修正条項なし。調整時の下限は直前取引日終値×50％。
行使期間
第13回新株予約権 2025年10月15日から2027年4月14日まで / 第14回新株予約権 2025年10月15日から2030年10月15日まで
新株予約権の個数
発行総数 第13回140,000個、第14回200,000個、第4回32,000個、第5回68,000個 / 未行使残 非開示
割当予定先の保有方針
純投資目的で、長期間保有する意思はなく、取得株式は市場売却等により適宜売却する方針。第13回新株予約権の単月行使上限や、CVIの実質保有議決権9.9％上限、譲渡時の取締役会承認がある。
払込期日
第13回新株予約権 2025年10月14日 / 第14回新株予約権 2025年10月14日 / 第4回新株予約権付社債 2025年10月14日 / 第5回新株予約権付社債 2025年12月17日（予定）
払込金額の算定根拠
第13回新株予約権は2025年9月25日終値600円を基準に当初行使価額600円。第14回新株予約権は2025年9月18日から9月25日までの5取引日終値単純平均587円。第4回・第5回新株予約権付社債は各割当決議日直前5取引日終値単純平均×110％（第4回は646円）。
企業行動規範上の手続
第三者委員会を設置し、本資金調達の必要性・相当性について検討。認められるとの意見を取得。監査等委員会からも有利発行に該当せず適法との意見を取得。
直近のエクイティ・ファイナンス
時期 2024年12月 / 種類 第12回新株予約権の資金使途変更に関する開示 / 金額 非開示
業績への影響
本資金調達により企業価値及び株主価値の向上、財務基盤の強化を図るとしている。一方、短期的には希薄化懸念による株価下落圧力が生じるおそれがあるとしている。
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 発行・処分の種類 | 第三者割当による第13回新株予約権（行使価額修正条項付）、第三者割当による第14回新株予約権、第三者割当による第4回無担保転換社債型新株予約権付社債、第三者割当による第5回無担保転換社債型新株予約権付社債 |
| 発行・処分する株式数 | 第13回新株予約権 14,000,000株 / 第14回新株予約権 20,000,000株 / 第4回新株予約権付社債 3,200,000株 / 第5回新株予約権付社債 6,800,000株 / 合計 44,000,000株 |
| 発行価額・処分価額 | 第13回新株予約権 1個当たり355円 / 第14回新株予約権 1個当たり486円 / 第4回新株予約権付社債 社債額面100円につき100円、新株予約権は無償 / 第5回新株予約権付社債 社債額面100円につき100円、新株予約権は無償 |
| 発行価額の総額 | 第13回新株予約権 49,700,000円 / 第14回新株予約権 97,200,000円 / 第4回新株予約権付社債 2,067,200,000円 / 第5回新株予約権付社債 4,392,800,000円（仮定額） / 合計 6,606,900,000円（新株予約権の発行価額を含む） |
| 調達する資金の額 | 払込金額の総額 26,746,900,000円 / 差引手取概算額 26,731,056,649円 |
| 発行諸費用の概算額 | 15,843,351円 |
| 資金の具体的な使途 | 内容 運転資金（営業赤字の補填）―本新株予約権 / 金額 1,097百万円 / 支出予定時期 2025年10月～2030年10月、内容 暗号資産イーサリアム購入資金―本新株予約権 / 金額 19,174百万円 / 支出予定時期 2025年10月～2030年10月、内容 運転資金（営業赤字の補填）―本新株予約権付社債 / 金額 353百万円 / 支出予定時期 2025年10月～2030年10月、内容 暗号資産（イーサリアム）購入資金―本新株予約権付社債 / 金額 6,107百万円 / 支出予定時期 2025年10月～2030年12月 |
| 払込期日 | 第13回新株予約権 2025年10月14日 / 第14回新株予約権 2025年10月14日 / 第4回新株予約権付社債 2025年10月14日 / 第5回新株予約権付社債 2025年12月17日（予定） |
| 割当予定先 | 名称 CVI Investments, Inc. / 株数等 第13回新株予約権140,000個、第14回新株予約権100,000個、第4回・第5回新株予約権付社債、名称 Integrated Asset Management (Asia) Limited / 株数等 第14回新株予約権70,000個、名称 ARK Investment Management LLC / 株数等 第14回新株予約権30,000個 |
| 割当予定先の保有方針 | 純投資目的で、長期間保有する意思はなく、取得株式は市場売却等により適宜売却する方針。第13回新株予約権の単月行使上限や、CVIの実質保有議決権9.9％上限、譲渡時の取締役会承認がある。 |
| 希薄化率 | 96.25％（議決権ベース96.50％） |
| 発行済株式総数 | 45,714,093株 → 89,714,093株（全て行使・転換された場合）（96.25％） |
| 払込金額の算定根拠 | 第13回新株予約権は2025年9月25日終値600円を基準に当初行使価額600円。第14回新株予約権は2025年9月18日から9月25日までの5取引日終値単純平均587円。第4回・第5回新株予約権付社債は各割当決議日直前5取引日終値単純平均×110％（第4回は646円）。 |
| 行使価額 | 第13回新株予約権 当初600円。15連続取引日のVWAP最安値×100％に毎週修正。下限300円、上限なし。 / 第14回新株予約権 587円。固定型だがフルラチェット方式の調整条項あり。 / 第4回新株予約権付社債 646円。転換価額修正条項なし。フルラチェット方式の調整条項あり。 / 第5回新株予約権付社債 2025年12月1日前5取引日終値単純平均×110％。転換価額修正条項なし。調整時の下限は直前取引日終値×50％。 |
| 行使期間 | 第13回新株予約権 2025年10月15日から2027年4月14日まで / 第14回新株予約権 2025年10月15日から2030年10月15日まで |
| 新株予約権の個数 | 発行総数 第13回140,000個、第14回200,000個、第4回32,000個、第5回68,000個 / 未行使残 非開示 |
| 企業行動規範上の手続 | 第三者委員会を設置し、本資金調達の必要性・相当性について検討。認められるとの意見を取得。監査等委員会からも有利発行に該当せず適法との意見を取得。 |
| 直近のエクイティ・ファイナンス | 時期 2024年12月 / 種類 第12回新株予約権の資金使途変更に関する開示 / 金額 非開示 |
| 業績への影響 | 本資金調達により企業価値及び株主価値の向上、財務基盤の強化を図るとしている。一方、短期的には希薄化懸念による株価下落圧力が生じるおそれがあるとしている。 |
この書類が述べていない項目（9件）
譲渡制限期間譲渡制限の解除条件無償取得の事由対象者の区分と人数株式報酬の総額引受人・主幹事オーバーアロットメント株式分割の比率募集後の大株主
会社がこの書類で述べていない項目です。空欄にしたり、他の資料や推測で補ったりはしません。
会社が挙げている理由
会社自身の説明です。数値から推測したものではありません。営業赤字の補填と、暗号資産イーサリアム（ETH）の購入資金を調達するため。会社は、AIソリューション事業および暗号資産投資事業を成長戦略の柱とし、財務基盤の強化と企業価値の向上を目指すとしている。一方、株価下落圧力や既存株主の希薄化リスクも認識している。
このページの読み方
これは書類そのものではありません会社が提出した開示をKomoriが読み、要約しています。数値は会社が述べたとおりで、監査を受けたものではありません。
重みは評価ではありません会社が市場に伝えていた内容をどれだけ変えるかを測ったものです。株式に対する見方ではありません。
訂正されることがあります会社が同じ開示を出し直した場合、このページは訂正後の内容から作り直され、訂正番号が繰り上がります。