読む価値
93重要
0〜100。会社の良し悪しではなく、読む価値の大きさです。向き
強弱が混在
会社の説明から読み取った方向です。規模
50
億円（通期営業利益の前回予想差）書きぶり
条件付き
どれだけ断定的に書かれているかです。この資料の中身
決算説明資料2027年3月期 第2四半期（中間期）会社の説明として取り出せた項目 15 件
決算の数字（この資料の要点は下の説明です）
売上高3,008億円+2.6%
営業利益211億円+1.5%
経常利益212億円-3.4%
純利益137億円-6.6%親会社株主に帰属する中間純利益
営業利益率7%
当四半期3か月の実績
売上高
1,537億円+2.7%
営業利益
111億円
yoy_change-8
営業利益率
7.2%
通期業績予想
売上高
5,900億円
営業利益
390億円
経常利益
393億円
純利益
230億円親会社株主に帰属する当期純利益
年間配当
28円／株
この資料で会社が説明したこと
計画に対する自己評価会社が自分の計画に対して、自分でどう評価しているかです。
上期は営業利益が計画超過。国内事業は計画水準、海外事業は計画超過。増減要因の内訳数字が動いた理由として、会社が挙げたものです。
- 事業成長76億円
- 原料価格-74億円
- 製造固定費（償却費）-11億円
- オペレーションコスト-17億円
- 販売促進費効率-5億円
- 海外子会社増減34億円
- 売上単価差67億円
- 売上数量-27億円
- プロダクトミックス等36億円
- 原料乳-9億円
- 原材料・エネルギー-65億円
- 製造経費-1億円
- 物流費-17億円
- 管理経費等1億円
業績見通しの前提予想を立てるときに、会社が置いた条件です。
- 米ドル為替レート（通期修正計画）160円
- ユーロ為替レート（通期修正計画）180円
- MILEI販売価格2026年9月末時点の市況・販売契約価格を前提に、期末まで前年大幅超を想定
- ホエイプロテイン相場直近一部下落傾向も来期初にかけ高水準を想定
新しい施策
- 森永北陸乳業福井工場への菌体設備投資（約20億円、2029年1月稼働予定）
- 生産拠点の集約計画を2033年3月期までに20%から30%へ拡大
- 営業拠点の集約（千葉・京都オフィスなど）
- 市乳営業人員を2割削減し、デザート研究開発組織をヨーグルトへ統合
- ホエイ原料調達量を2027年末以降に増やし、ホエイプロテイン製品を約3割増産
- 株主優待の拡充
主要KPI会社が経営の目安として重視している指標です。
- 海外売上高比率17.3%前年同期比+3.9%
- 菌体売上高増収率39%前年同期比+39.0%
- パキスタン上期増収率（現地通貨ベース）30%前年同期比+30.0%
- ベトナム上期増収率（現地通貨ベース）11%前年同期比+11.0%
- 米国TIF販売シェア16.0（2026年）前年同期比2023年10.5%から上昇
- IR対話件数387件前年同期比173件から増加
- 株主数51,849名前年同期比2026年3月末28,575名から増加
単価と数量の指標売上を「いくらで」「どれだけ」に分けて見るための数字です。
- 売上単価差67億円前年同期比増加要因
- 売上数量差-27億円前年同期比減少要因
- MILEI販売単価上昇前年同期比前年大幅超の販売単価を想定
セグメント別実績
国内事業
売上高2,489億円
売上高_yoy_pct-2億円
営業利益98億円
営業利益_yoy_change-42億円
unit_profit億円
海外事業
売上高520億円
売上高_yoy_pct31.9億円
営業利益113億円
営業利益_yoy_change45億円
unit_profit億円
中期経営計画の目標
- 菌体売上目標売上倍増目標年度中期経営計画2025-28の期間
- 配当性向目標40目標年度中期経営計画2025-28
- 生産拠点集約目標2033年3月期までに30%集約目標年度2033年3月期
財務目標
ROE
実績8.2%
ROIC
実績6.6%
配当性向
実績39.3%
目標40%
目標単位%
見通しに織り込んだリスク額予想の中で、会社が振れ幅として見込んでいる金額です。
- -8億円内容為替差損
- -50億円内容国内構造改革に伴う特別損失等
- -5億円下期計画差への影響内容広島森永乳業の設備追加処分
市場規模・シェア
TIF販売シェア
2023年10.5%
2026年16%
従業員数
市乳営業人員数2割減
設備投資額
20億円森永北陸乳業福井工場の菌体設備投資予定額
年間配当
年間28円／株
中間12円／株
期末16円／株
配当性向
39.3%
中期経営計画目標40
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 資料の種類 | 決算説明資料 |
| 対象決算期 | 2027年3月期 第2四半期（中間期） |
| 売上高 | 3,008億円（前年比 +2.6%） |
| 営業利益 | 211億円（前年比 +1.5%） |
| 経常利益 | 212億円（前年比 -3.4%） |
| 純利益 | 137億円（親会社株主に帰属する中間純利益）（前年比 -6.6%） |
| 営業利益率 | 7% |
| 当四半期3か月の実績 | 売上高 1,537億円（前年比 +2.7%） / 営業利益 111億円 / 営業利益率 7.2% |
| 通期業績予想 | 売上高 5,900億円 / 営業利益 390億円 / 経常利益 393億円 / 純利益 230億円（親会社株主に帰属する当期純利益） / 年間配当 28円／株 |
| 計画に対する自己評価 | 上期は営業利益が計画超過。国内事業は計画水準、海外事業は計画超過。 |
| セグメント別実績 | 国内事業 売上高 2,489億円 / 売上高_yoy_pct -2億円 / 営業利益 98億円 / 営業利益_yoy_change -42億円 / unit_profit 億円 / 海外事業 売上高 520億円 / 売上高_yoy_pct 31.9億円 / 営業利益 113億円 / 営業利益_yoy_change 45億円 / unit_profit 億円 |
| 増減要因の内訳 | 要因 事業成長 / 金額 76億円、要因 原料価格 / 金額 -74億円、要因 製造固定費（償却費） / 金額 -11億円、要因 オペレーションコスト / 金額 -17億円、要因 販売促進費効率 / 金額 -5億円、要因 海外子会社増減 / 金額 34億円、要因 売上単価差 / 金額 67億円、要因 売上数量 / 金額 -27億円、要因 プロダクトミックス等 / 金額 36億円、要因 原料乳 / 金額 -9億円、要因 原材料・エネルギー / 金額 -65億円、要因 製造経費 / 金額 -1億円、要因 物流費 / 金額 -17億円、要因 管理経費等 / 金額 1億円 |
| 主要KPI | 指標名 海外売上高比率 / 値 17.3% / 前年同期比 3.9%、指標名 菌体売上高増収率 / 値 39% / 前年同期比 39%、指標名 パキスタン上期増収率（現地通貨ベース） / 値 30% / 前年同期比 30%、指標名 ベトナム上期増収率（現地通貨ベース） / 値 11% / 前年同期比 11%、指標名 米国TIF販売シェア / 値 16.0（2026年） / 前年同期比 2023年10.5%から上昇、指標名 IR対話件数 / 値 387件 / 前年同期比 173件から増加、指標名 株主数 / 値 51,849名 / 前年同期比 2026年3月末28,575名から増加 |
| 単価と数量の指標 | 指標名 売上単価差 / 値 67億円 / 前年同期比 増加要因、指標名 売上数量差 / 値 -27億円 / 前年同期比 減少要因、指標名 MILEI販売単価 / 値 上昇 / 前年同期比 前年大幅超の販売単価を想定 |
| 従業員数 | 市乳営業人員数 2割減 |
| 業績見通しの前提 | 項目 米ドル為替レート（通期修正計画） / 値 160円、項目 ユーロ為替レート（通期修正計画） / 値 180円、項目 MILEI販売価格 / 値 2026年9月末時点の市況・販売契約価格を前提に、期末まで前年大幅超を想定、項目 ホエイプロテイン相場 / 値 直近一部下落傾向も来期初にかけ高水準を想定 |
| 見通しに織り込んだリスク額 | 内容 為替差損 / 金額 -8億円、内容 国内構造改革に伴う特別損失等 / 金額 -50億円、内容 広島森永乳業の設備追加処分 / 金額 -5億円（下期計画差への影響） |
| 中期経営計画の目標 | 項目 菌体売上 / 目標 売上倍増 / 目標年度 中期経営計画2025-28の期間、項目 配当性向 / 目標 40% / 目標年度 中期経営計画2025-28、項目 生産拠点集約 / 目標 2033年3月期までに30%集約 / 目標年度 2033年3月期 |
| 財務目標 | ROE 実績 8.2% / ROIC 実績 6.6% / 配当性向 実績 39.3% / 目標 40% / 目標単位 % |
| 年間配当 | 年間 28円／株 / 中間 12円／株 / 期末 16円／株 |
| 配当性向 | 39.3% |
| 設備投資額 | 20億円（森永北陸乳業福井工場の菌体設備投資予定額） |
| 市場規模・シェア | TIF販売シェア 2023年 10.5% / 2026年 16% |
| 新しい施策 | 森永北陸乳業福井工場への菌体設備投資（約20億円、2029年1月稼働予定）、生産拠点の集約計画を2033年3月期までに20%から30%へ拡大、営業拠点の集約（千葉・京都オフィスなど）、市乳営業人員を2割削減し、デザート研究開発組織をヨーグルトへ統合、ホエイ原料調達量を2027年末以降に増やし、ホエイプロテイン製品を約3割増産、株主優待の拡充 |
この書類が述べていない項目（7件）
売上総利益率販管費通期予想に対する進捗率店舗数・拠点数自己株式取得受注高・受注残高質疑応答の論点
会社がこの書類で述べていない項目です。空欄にしたり、他の資料や推測で補ったりはしません。
会社が挙げている理由
会社自身の説明です。数値から推測したものではありません。上期は、ホエイプロテイン市況の高止まりと価格上昇によるMILEI社の寄与、菌体・育児用ミルクの拡大、米国子会社の改善、円安効果が海外事業の増益要因となった。一方、国内事業は中東情勢に伴う原材料・エネルギー費や物流費の上昇、天候不順によるアイスなどの販売数量減、物流効率悪化が減益要因となった。通期予想の上方修正は、海外事業の価格改定進展とホエイ市況の高止まり、菌体販売拡大などを織り込んだため。
このページの読み方
これは書類そのものではありません会社が提出した開示をKomoriが読み、要約しています。数値は会社が述べたとおりで、監査を受けたものではありません。
重みは評価ではありません会社が市場に伝えていた内容をどれだけ変えるかを測ったものです。株式に対する見方ではありません。
訂正されることがあります会社が同じ開示を出し直した場合、このページは訂正後の内容から作り直され、訂正番号が繰り上がります。