Uncertainty Due to Domestic Economic Stagnation, a Slowdown in China and Asia, and Yen Appreciation

「当連結会計年度におけるわが国経済は、緩やかな景気回復基調となり、個人消費や設備投資を中心に国内需要は底堅く推移しました。一方で金や銅などをはじめとする原材料価格の高騰が進展するとともに、中東情勢の緊張の急激な高まりといった地政学リスクが不透明感を強め、製造業を取り巻く環境は予断を許さない状況となりました。海外におきましては、米国は個人消費が停滞する一方で、活発なAI関連投資が下支えし景気は堅調に推移しました。欧州経済は緩やかに回復したものの力強さを欠き、中国は長引く不動産市況の低迷や内需の停滞により弱含みで推移するなど、地域や産業により景気の色合いが異なる状況となりました。」

「当中間連結会計期間におけるわが国経済は、緩やかな景気回復基調のもと、個人消費は底堅く推移したものの、原材料高や物価上昇で企業収益を圧迫しました。米国関税政策や地政学リスクの高まりなどにより、製造業を取り巻く環境は依然厳しい状況です。海外におきましては、インフレが鈍化する一方で、米国では高金利の長期化が続く中、欧州は引き続き低調な状況が続いております。中国では不動産市場の調整が続き、内需の回復が遅れるなど、先行き不透明な状況が続いております。」

「当中間連結会計期間におけるわが国経済は、好調なインバウンド需要や価格転嫁の進展などを背景に、サービス業の景況感は改善しました。また、賃金の伸びの拡大に伴い個人消費も回復傾向にあります。一方、製造業は外需に持ち直しの機運が見られ、景況感は底打ちから回復へ向かう状況となっております。海外におきましては、米国では所得環境が底堅く、個人消費が堅調でしたが、設備投資の不振により製造業の業況は悪化し、欧州では主力であるドイツ経済が低調で回復の重しとなり、中国も依然不動産市場など内需が低迷しており、景気の先行きは予断を許さない状況になってきております。」

「当連結会計年度におけるわが国経済は、個人消費・インバウンド需要の回復により、非製造業及び自動車産業の景況感は改善しましたが、原材料・物流コストの増加や世界的な財需要の減速により、設備投資が伸び悩み、特に輸出型の企業では景況感は非常に厳しい状況でした。海外におきましては、米国の景気は堅調でしたが、インフレ懸念・金融不安は継続し、欧州を含め製造業は不振で、中国では、輸出入がともに低迷しており、世界的な需要の減速から景気の先行きは依然として不透明な状況となっております。」

「当第３四半期連結累計期間におけるわが国経済は、経済の正常化により個人消費が回復し、インバウンド需要もありサービス業及び自動車産業の景況感は改善しましたが、世界的な財需要の低迷を受けて電気・情報通信機械などの製造業では、景況感は一段と弱含みの状況となっております。 海外におきましては、欧米では個人消費は堅調を維持しましたが、設備投資が低迷し、景気の先行きは依然不透明であり、中国では不動産不況を発端に個人消費・輸出入の低迷が継続し、景気の先行きは予断を許さない状況になっております。」

「世界的な設備投資意欲の減退・半導体需要の循環的な落ち込みにより、製造業の景況感は一段と弱含みの状況となっております。海外におきましては、欧米では高インフレや金融環境の引き締まりにより、景気の先行きは依然不透明であり、一方、中国も不動産市場の悪化および世界的な財需要の伸び悩みで輸出入の低迷が継続し、景気の先行きは予断を許さない状況になってきております。」

「当第１四半期連結累計期間におけるわが国経済は、経済の正常化により個人消費が回復し、インバウンド需要もありサービス業の景況感は改善しましたが、世界的な設備投資意欲の減退・半導体需要の循環的な落ち込みにより、製造業の景況感は弱含みの状況となっております。海外におきましては、欧米では高インフレや金融環境の引き締まりにより、景気の先行きは依然不透明であり、一方、中国も不動産市場および世界的な財需要の伸び悩みで輸出の低迷が長期化するなど、景気の先行きは予断を許さない状況になってきております。」

「当連結会計年度におけるわが国経済は、新型コロナウイルスの影響による行動制限が緩和され、経済活動が正常な方向へ向かう一方、資源価格の高騰、円安に伴う原材料コスト及び物流コストの増加等により、企業収益は厳しい局面に入ってきました。海外におきましては、欧米ではインフレ懸念・金融不安で景気は下降傾向にあり、中国においては、ゼロ・コロナ政策の解除を契機に内需は回復傾向にありますが、輸出が低迷しており、世界的な需要の減速懸念から景気の先行きは依然として不透明な状況となっております。」

「また、海外におきましては、欧米ではインフレの顕在化や金融引き締めにより景気は減速局面に入り、中国では年末に”ゼロ・コロナ”政策に終止符を打ちましたが、これまでの行動制限により景気の減速感は深まってきています。」

「当第２四半期連結累計期間におけるわが国経済は、設備投資や輸出は堅調に推移したものの、夏場の新型コロナ感染拡大や資源高・円安に伴う原材料コストの増加等により内需は低迷するなど、景況感は業種による二極化が一層進む状況となっております。また、海外におきましては、欧米ではインフレ懸念や金融引き締めにより景気は減速局面に入り、中国では”ゼロ・コロナ”政策の継続や欧米景気減速による輸出の減少により、世界景気の減速感は深まってきています。」

「当第１四半期連結累計期間におけるわが国経済は、設備投資や輸出に回復基調が見られたものの、資源価格の上昇に伴う原材料コストの増加に加え、中国のロックダウンによるサプライチェーンの停滞などにより、景況感は業種による二極化が一層進む状況となっております。」

「当連結会計年度におけるわが国経済は、新型コロナウイルス感染症の世界的な感染拡大の影響による個人消費が落ち込むなど経済活動は引き続き停滞し、極めて厳しい状況で推移いたしました。海外におきましても、欧米ではウィズ・コロナに舵を切り、経済活動を再開させた結果、景気は好調に推移しましたが、中国においては、秋口持ち直しの兆候がありましたが、コロナ感染拡大懸念により、輸出・個人消費に停滞感がありました。」

「当第３四半期連結累計期間におけるわが国経済は、９月末に緊急事態宣言が解除され、生産活動・消費活動にようやく持ち直しの兆しが見えてきましたが、今年に入り再び感染拡大し不透明感が出てきました。 また、海外におきましては、欧米ではウィズ・コロナに舵を切り、経済活動を再開させた結果、景気は回復の兆しが見え、中国においては、夏場にペースダウンしたものの、秋から持ち直し好調を維持しています。」

「当第２四半期連結累計期間におけるわが国経済は、引き続き新型コロナウイルス感染症蔓延による緊急事態宣言下で、個人消費は低調でしたが、海外経済の回復に伴う輸出の増加を背景に、主に製造業で景況感が改善し、業種間での二極化が鮮明な状況となっております。 また、海外におきましても、新型コロナウイルス感染症に対するワクチン接種が進み、欧米での活動制限が解除されるのに伴い景気回復が進展し、中国も一部過剰投資への不安がありペースダウンするも、景気は総じて堅調に推移致しました。」

「当第１四半期連結累計期間におけるわが国経済は、新型コロナウイルス感染症の感染者増加による度重なる緊急事態宣言により、経済活動及び社会活動の制限や個人消費の低迷が長期化しております一方で、輸出が持ち直し、業種により景況感は二極化する状況となっております。 海外におきましては、新型コロナウィルス感染症に対するワクチン接種が進み、欧米での経済活動の再開が顕著となり、先に回復した中国も堅調に推移しており、景気の回復基調が鮮明になってきております。」

「当連結会計年度におけるわが国経済は、新型コロナウイルス感染症の世界的な感染拡大の影響による個人消費の落ち込み、企業収益の悪化により、極めて厳しい状況で推移いたしました。海外におきましても、欧米では新型コロナウイルス感染症による影響がありましたが、中国においては生産活動の正常化がいち早く進んでコロナ禍前の水準を上回るなど、明るい材料も出て参りました。」

「当第３四半期連結累計期間におけるわが国経済は、引き続き新型コロナウイルス感染症の世界的な感染拡大の影響による個人消費の落ち込み、企業収益の悪化により、極めて厳しい状況で推移いたしました。 また、海外におきましては、欧米は引き続き新型コロナウィルス感染症による影響がありましたが、中国において生産活動の正常化がいち早く進むなど、需要が持ち直す動きが見られました。」

「当第２四半期連結累計期間におけるわが国経済は、引き続き新型コロナウイルス感染症の世界的な感染拡大の影響による個人消費の落ち込み、企業収益の悪化により、極めて厳しい状況で推移いたしました。また、海外におきましても、新型コロナウィルス感染症によるロックダウンより経済活動を再開させましたが、再び感染者が増加するなど、依然として先行きは不透明な状況が続いております。」

「当第１四半期連結累計期間におけるわが国経済は、新型コロナウイルス感染症の影響による景気の急速な悪化により、極めて厳しい状況にあり、先行きについては、感染拡大の防止策を講じつつ、社会経済活動のレベルを段階的に引き上げていく状況にあります。」

「当第３四半期連結累計期間におけるわが国経済は、雇用環境は引き続き堅調に推移しましたが、海外経済の減速に伴う輸出の減少や消費税増税・大型台風の影響による個人消費の低迷の結果、景気は停滞基調で推移いたしました。 また、海外におきましては、米中貿易摩擦の影響などにより米国経済が停滞し、欧州や中国をはじめとする新興国市場も低迷が長期化しており、先行きは不透明な状況が続いております。」

「また、海外におきましては、米中貿易摩擦の影響などにより米国経済が低迷局面に入り、欧州・中国をはじめとする新興国市場も依然低迷しており、先行きは不透明な状況が続いております。」

「当第１四半期連結累計期間におけるわが国経済は、雇用環境は引き続き堅調に推移しましたが、輸出や設備投資の伸び悩みに伴う企業収益の下振れの結果、景気は停滞基調で推移いたしました。また、海外におきましては、米国経済は引き続き堅調を維持しておりますが、米中貿易摩擦の影響などにより不透明感が増しており、依然として先行きは不透明な状況が続いております。」

「また、海外におきましても、地政学リスクによる警戒感はあるものの、欧米経済及び中国経済は引き続き堅調に推移いたしました。」

「当第３四半期連結累計期間におけるわが国経済は、引き続き雇用環境が良好で、輸出や設備投資も増加基調が継続し、景気は緩やかな回復基調で推移しておりましたが、直近では中国経済の減速を背景とした需要減・在庫調整が進行し、先行き不透明な状況になっております。 海外におきましても、米国経済は堅調を維持しておりますが、中国経済は減速傾向にあり、そこに米中貿易摩擦の激化・長期化の見込みにより、先行き不透明な状況になっております。」

「海外におきましては、米国は堅調を維持しておりますが、欧州及び中国は減速傾向にあり、そこに米中貿易摩擦の激化により、先行き不透明な状況になっております。」

「また、海外におきましては、欧米及び中国経済も引き続き堅調を維持しておりますが、トランプ政権による保護主義姿勢の強まりにより、先行き不透明な状況になっております。」

「また、海外におきましても、地政学リスクによる警戒感はあるものの、欧米経済及び中国経済は引き続き堅調に推移いたしました。」

「また、海外におきましても、欧米経済及び中国経済は引き続き堅調に推移しているものの、地政学リスクによる警戒感により、依然先行き不透明な状況が継続しております。」

「当第１四半期連結累計期間におけるわが国経済は、雇用環境の改善、輸出増や堅調な設備投資等により景気は緩やかな回復基調で推移いたしました。 また、海外におきましては、欧米経済は引き続き堅調に推移し、中国経済も景気減速に持ち直しがみられるものの、地政学リスクによる警戒感により、依然先行き不透明な状況が継続しております。」

「また、海外におきましては、中国や新興国の経済成長の鈍化、さまざまな地政学リスクに対する警戒感の高まり等、先行きは不透明な状況となっております。 当社グループは、海外売上高比率が約７割と高く、外貨建販売のウェイトも増えて来ており、為替変動による損益影響を軽減する為、為替予約や海外売上と海外生産の比率の均衡化等に取組んでおりますが、急激な円高が進んだ場合には業績及び財務状況に影響を及ぼす可能性があります。」

「当第３四半期連結累計期間におけるわが国経済は、年初以降の急速な円高により輸出企業の収益は大きく影響を受けましたが、雇用環境の改善等により、全体としては緩やかな回復基調で推移しました。また、海外におきましても、米国は比較的堅調でしたが、引き続き中国を始めとする新興国経済の減速懸念により先行き不透明な状況が継続しております。」

「年初以降の急速な円高により企業収益は伸び悩み、個人消費の回復も依然弱く、全体として停滞状態で推移しました。また、海外におきましても、中国をはじめとする新興国経済は引き続き低迷しており、先行き不透明な状況が継続しております」

「The economic recovery has stalled because of weak personal consumption, while overseas, although the US economy has remained firm, the Chinese and Asian economies have continued to slow moderately. In addition, yen appreciation has reduced earnings, particularly for exporters, and uncertainty about the outlook continues.」