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0–100. This measures how worthwhile something is to read, not how good or bad the company is.Direction
Improvement
Direction inferred from the company’s description.Scale
3780
Hundreds of millions of yenWording
Conditional
How definitive the wording is.This transaction
本買収（本公開買付け）Counterparty (target company)Vector Group Ltd.
Disclosing companyJAPAN TOBACCO INC.
The voting-rights ratio is the share of the votes exercisable at a shareholders’ meeting that will be held after this transaction.The percentage before the change is not stated in this document.
Contract Date2024年8月21日
Execution Date / Effective Date2024年度中（予定）
Target company
紙巻たばこの製造及び販売等
Location 米国 フロリダ州 マイアミShare capital 15,598千米ドル（2023年12月31日時点）Date of incorporation 1873年
Net Sales1,424,268千米ドル（2023年12月期）
Operating profit328,035千米ドル（2023年12月期）
Net income for the current fiscal year183,526千米ドル（2023年12月期）
Net assets(741,814)千米ドル（2023年12月期、資本合計）
Consideration and expenses
Acquisition price発行済株式：約24億米ドル（約3,780億円）
Type of Consideration現金（1株当たり15.00米ドル）
Tender offer price普通株式：1株当たり15.00米ドル。新株予約権：Not disclosed
Minimum number of shares to be purchasedVGR社の発行済普通株式の50%超の株式が応募されること（公開買付け実施条件として記載。買付予定数の下限としての明記はNot disclosed）
Tender offer period2024年8月下旬または9月初旬～10月（今後10営業日以内に開始され、開始後20営業日で終了予定。条件未充足時は延長の可能性あり）
Impact on Business Performance
本公開買付け及び本買収は当社の通期（2024年12月期）連結業績への重大な影響はありません。
Procedures and assumptions
Conditions Precedent to Execution米国及びセルビア共和国の独占禁止法に基づく承認、VGR社の発行済普通株式の50%超の株式が応募されること、その他同種の取引に通常規定される各種条件の充足。
Management structure after acquisition本買収完了後、VGR社は当社の100％連結子会社となり、ニューヨーク証券取引所での上場が廃止となる。商号の変更、代表者及び従業員の処遇：Not disclosed
| Item | Details |
|---|---|
| Transaction name | 本買収（本公開買付け） |
| Counterparty name | Vector Group Ltd. |
| Name of the Subject Company | Vector Group Ltd. |
| Business Description of the Subject Company | 紙巻たばこの製造及び販売等 |
| Location of the Subject Company | 米国 フロリダ州 マイアミ |
| Capital Stock of the Subject Company | 15,598千米ドル（2023年12月31日時点） |
| Date of Establishment of the Subject Company | 1873年 |
| Net Sales of the Subject Company | 1,424,268千米ドル（2023年12月期） |
| Operating Profit of the Subject Company | 328,035千米ドル（2023年12月期） |
| Net Income of the Subject Company | 183,526千米ドル（2023年12月期） |
| Net Assets of the Subject Company | (741,814)千米ドル（2023年12月期、資本合計） |
| Acquisition price | 発行済株式：約24億米ドル（約3,780億円） |
| Type of Consideration | 現金（1株当たり15.00米ドル） |
| Tender offer price | 普通株式：1株当たり15.00米ドル。新株予約権：Not disclosed |
| Minimum number of shares to be purchased | VGR社の発行済普通株式の50%超の株式が応募されること（公開買付け実施条件として記載。買付予定数の下限としての明記はNot disclosed） |
| Tender offer period | 2024年8月下旬または9月初旬～10月（今後10営業日以内に開始され、開始後20営業日で終了予定。条件未充足時は延長の可能性あり） |
| Number of shares acquired | 157,486,267株（議決権数：Not disclosed） |
| Voting rights ownership percentage | Before 異動前：所有株式無し（議決権所有割合の明記なし） → after 100.0% |
| Impact on Business Performance | 本公開買付け及び本買収は当社の通期（2024年12月期）連結業績への重大な影響はありません。 |
| Contract Date | 2024年8月21日 |
| Execution Date / Effective Date | 2024年度中（予定） |
| Conditions Precedent to Execution | 米国及びセルビア共和国の独占禁止法に基づく承認、VGR社の発行済普通株式の50%超の株式が応募されること、その他同種の取引に通常規定される各種条件の充足。 |
| Management structure after acquisition | 本買収完了後、VGR社は当社の100％連結子会社となり、ニューヨーク証券取引所での上場が廃止となる。商号の変更、代表者及び従業員の処遇：Not disclosed |
Items this document does not state (9)
Expenses other than the acquisition priceMerger ratio/share exchange ratioFunding arrangementsGoodwill amountAmount of extraordinary income (loss)Date of board resolutionValuation methodologyIndependent valuation institutionSpecial Committee
These are items the company does not state in this document. We do not leave them blank, nor fill them in from other sources or by inference.
The reasons the company gives
The company's own explanation, not something inferred from the numbers.Combustibles事業のROI改善と、収益性の高い米国市場でのプレゼンス拡大を図るため。また、米国市場から安定的なキャッシュ・フローと中長期的な利益貢献を得て、RRPへの投資原資の確保や財務基盤の強化につなげるとしている。
How to read this page
This is not the documentKomori reads the disclosure the company filed and writes this summary. Figures are as stated by the company and are not audited.
Weight is not a verdictIt measures how much this changes what the company had already told the market. It is not a view on the shares.
Corrections happenIf the company reissues this disclosure, the page is rebuilt from the corrected version and the revision number moves up.