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Conditional
How definitive the wording is.This transaction
This tender offerCounterpartyMaeda Corporation, WK１ Limited, WK２ Limited, WK３ Limited, 合同会社 Yamauchi-No.10 Family Office
Disclosing companyTAISEI CORPORATION
The voting-rights ratio is the share of the votes exercisable at a shareholders’ meeting that will be held after this transaction.
TimelineThe spacing between the points is proportional to the actual number of days.White points represent dates designated as scheduled dates in the document.
Target company
国内土木事業、国内建築事業、海外建設事業、不動産事業
Location 兵庫県西宮市鳴尾地区Date of incorporation 1929 年７月
Net Sales2025 年３月期：連結売上高 1,726 億円
Consideration and expenses
Acquisition price1株当たり1,750円（総額：Not disclosed）
Type of ConsiderationCash
Tender offer price普通株式：1株当たり1,750円
Minimum number of shares to be purchased33,035,700株（所有割合：35.02％）
Tender offer period2025年８月12日から2025年９月24日まで（30営業日）
Procedures and assumptions
Valuation methodology市場株価基準方式、ＤＣＦ方式
Independent valuation institutionMizuho Securities Co., Ltd., ＰｗＣアドバイザリー合同会社
Special Committee設置あり。対象者の独立社外取締役５名で構成。2025年８月７日に廃止されたが、2025年８月８日に復活。
Conditions Precedent to Execution本公開買付けの成立、本株式併合の効力発生、本臨時株主総会における株式併合議案の承認。本株式併合後、本資金提供及び本減資等を実施し、本自己株式取得を行う予定。
Management structure after acquisition対象者のこれまでの事業運営方針を尊重しつつ、公開買付者グループから役員を派遣する等の調整を進める。業務執行体制は、シナジー実現に必要な派遣を除き概ね現状維持を予定するが、詳細は未定。従業員は原則として現在の雇用及び処遇を維持する想定。商号変更についてはNot disclosed
| Item | Details |
|---|---|
| Transaction name | This tender offer |
| Counterparty name | Maeda Corporation, WK１ Limited, WK２ Limited, WK３ Limited, 合同会社 Yamauchi-No.10 Family Office |
| Name of the Subject Company | TOYO CONSTRUCTION CO., LTD. |
| Business Description of the Subject Company | 国内土木事業、国内建築事業、海外建設事業、不動産事業 |
| Location of the Subject Company | 兵庫県西宮市鳴尾地区 |
| Date of Establishment of the Subject Company | 1929 年７月 |
| Net Sales of the Subject Company | 2025 年３月期：連結売上高 1,726 億円 |
| Acquisition price | 1株当たり1,750円（総額：Not disclosed） |
| Type of Consideration | Cash |
| Tender offer price | 普通株式：1株当たり1,750円 |
| Minimum number of shares to be purchased | 33,035,700株（所有割合：35.02％） |
| Tender offer period | 2025年８月12日から2025年９月24日まで（30営業日） |
| Voting rights ownership percentage | Before 0% (as of today, no shares of the target company are held) → after 最終的に100％（完全子会社化予定。本公開買付け後は少なくとも50.01％の議決権割合を目指す） |
| Date of board resolution | 8 August 2025 |
| Contract Date | 8 August 2025 |
| Execution Date / Effective Date | 本公開買付け：2025年８月12日開始、2025年９月24日終了予定。本スクイーズアウト手続：2025年12月中旬予定。本自己株式取得：2025年12月下旬予定 |
| Valuation methodology | 市場株価基準方式、ＤＣＦ方式 |
| Independent valuation institution | Mizuho Securities Co., Ltd., ＰｗＣアドバイザリー合同会社 |
| Special Committee | 設置あり。対象者の独立社外取締役５名で構成。2025年８月７日に廃止されたが、2025年８月８日に復活。 |
| Conditions Precedent to Execution | 本公開買付けの成立、本株式併合の効力発生、本臨時株主総会における株式併合議案の承認。本株式併合後、本資金提供及び本減資等を実施し、本自己株式取得を行う予定。 |
| Management structure after acquisition | 対象者のこれまでの事業運営方針を尊重しつつ、公開買付者グループから役員を派遣する等の調整を進める。業務執行体制は、シナジー実現に必要な派遣を除き概ね現状維持を予定するが、詳細は未定。従業員は原則として現在の雇用及び処遇を維持する想定。商号変更についてはNot disclosed |
Items this document does not state (11)
Capital Stock of the Subject CompanyOperating Profit of the Subject CompanyNet Income of the Subject CompanyNet Assets of the Subject CompanyExpenses other than the acquisition priceMerger ratio/share exchange ratioNumber of shares acquiredFunding arrangementsGoodwill amountAmount of extraordinary income (loss)Impact on Business Performance
These are items the company does not state in this document. We do not leave them blank, nor fill them in from other sources or by inference.
The reasons the company gives
The company's own explanation, not something inferred from the numbers.大成建設は、陸上・海洋土木、建築、海外建設、洋上風力、DX、共同調達、人材交流などで両社の経営資源を組み合わせることで、受注機会の拡大、生産性向上、コスト低減、人員不足の解消などのシナジーを実現するため、上場維持を前提とした提携や子会社化よりも完全子会社化が望ましいと説明している。一方で、他ゼネコンからの受注機会の逸失や非公開化による知名度・信用力への影響などのディスシナジーも挙げている。
How to read this page
This is not the documentKomori reads the disclosure the company filed and writes this summary. Figures are as stated by the company and are not audited.
Weight is not a verdictIt measures how much this changes what the company had already told the market. It is not a view on the shares.
Corrections happenIf the company reissues this disclosure, the page is rebuilt from the corrected version and the revision number moves up.