Uncertainty Surrounding China’s Economic Slowdown, Oil Prices, U.S. Interest Rates and Foreign-Exchange Movements

「当中間連結会計期間（2025年９月１日～2026年２月28日）におけるわが国経済は、地政学リスクの高まりや物価上昇に伴う消費への影響懸念等、不透明な状況が続いたものの、企業収益や雇用・所得環境の改善により、景気は緩やかな回復基調で推移しました。」

「当中間連結会計期間（2024年９月１日～2025年２月28日）におけるわが国経済は、不安定な国際情勢等による資源価格高騰や為替動向の懸念があるものの、インバウンド需要や賃上げの動きによる雇用・所得環境の改善を背景に、景気は緩やかな回復基調で推移しました。」

「当第３四半期連結累計期間（2023年９月１日～2024年５月31日）におけるわが国経済は、建設分野における人材不足、原材料価格の高騰や為替動向の懸念があるものの、社会経済活動の正常化やインバウンド需要の増加等により、景気は緩やかな回復基調で推移しました。」

「さて、当第２四半期連結累計期間（2023年９月１日～2024年２月29日）におけるわが国経済は、経済社会活動の正常化が進み、インバウンド需要の復調等が見られるものの、為替動向の懸念や世界的な物価高、また不安定な国際情勢等により、先行きは不透明な状況となっております。」

「当第１四半期連結累計期間（2023年９月１日～2023年11月30日）においては、世界的な物価高や各国の金融引き締めに加え、不安定な国際情勢等、世界経済の減速懸念があるものの、我が国経済は、新型コロナウイルス感染症の影響の軽減や、インバウンド需要の復調等により、景気は緩やかな回復基調で推移しました。一方、円安基調で推移していた為替相場において、2023年11月末にかけて円高傾向が見られ、引き続き為替動向を注視してまいります。」

「当第３四半期連結累計期間においては、ウクライナ情勢の長期化や金融不安、資材・エネルギー価格の高騰等、依然として先行きが不透明な状況が続いております。」

「新型コロナウイルス感染症が収束し、社会経済活動の正常化が進むとともに、緩やかな回復基調がみられる一方、ウクライナ情勢の長期化や欧米金融不安、資材・エネルギー価格の高騰等、依然として先行きが不透明な状況が続いております。」

「しかしながら、半導体不足や原材料費高騰、エネルギー問題、為替問題、ウクライナ情勢の長期化など多くの課題を抱えており、依然として先行き不透明な状況が続いております。」

「しかしながら、半導体不足や原材料費高騰に加え、エネルギー問題や大幅な円安、ウクライナ情勢の長期化などが国内外の経済に大きな影響を与えており、今後ともこれらの動きには注視していく必要があります。」

「さらに、半導体不足や原材料費高騰に加え、エネルギー問題や大幅な円安、ウクライナ情勢の長期化などが国内外の経済に大きな影響を与えており、不透明かつ不安定な状況が今後も続いていくと想定されます。」

「さらに、半導体不足や原材料費高騰に加え、ウクライナ情勢の緊迫化が国内外の経済に大きな影響を与えており、不透明な状況が続いていくと想定されます。」

「当第１四半期連結累計期間(2021年９月１日～2021年11月30日)のわが国経済は、新型コロナウイルスの感染拡大が抑制され、回復の兆しがみられる一方、足元では新たな変異株であるオミクロン型が世界各国に広がり、今後とも国内外の動向には十分注意を払っていく必要があります。」

「2020年から世界各国に拡大した新型コロナウイルス感染症の影響により、世界経済は大きな影響を受け、大変厳しい状況が続いております。このような中、ワクチン接種などの感染防止策により、感染者数の減少も見られ、部分的には景気の持ち直しの動きも現れておりますが、今後も国内外の動きには注視していく必要があります。」

「当第３四半期連結累計期間(2020年9月1日～2021年5月31日）のわが国経済は、年初からの新型コロナウイルス感染症拡大により依然として厳しい状況が続いていますが、世界的なワクチン接種拡大により、一部の産業には業績回復の動きもあり、景気の二極化が見られます。」

「当第２四半期連結累計期間(2020年９月１日～2021年２月28日）のわが国経済は、新型コロナウイルス感染症の影響が一時的に持ち直しの動きがあったものの、11月以降の感染再拡大の影響により依然として厳しい状況が続いており、今後とも国内外の動向には十分注意を払っていく必要があります。」

「当第１四半期連結累計期間(2020年９月１日～2020年11月30日）のわが国経済は、新型コロナウイルス感染症の影響により、依然として厳しい状況が続いており、今後とも国内外の動向には十分注意を払っていく必要があります。」

「しかしながら、米中貿易摩擦に伴う通商問題の長期化、年初からの新型コロナウイルス感染症の世界規模での拡大により、世界経済に甚大な影響を与えています。国内においても、６月以降持ち直しの動きがありましたが、先行きが見通せない状況となっています。」

「なお、新型コロナウイルス感染症（COVID-19）については、徐々に終息に向かいつつあるものの、第二波の感染拡大の恐れもあり、引き続き感染防止策等に取り組みながら、今後も状況を注視してまいります。」

「米中貿易摩擦は若干落ち着きを見せたものの、中東・アジア地域等における地政学的リスクへの懸念、新型コロナウイルス（COVID-19）の世界規模での感染拡大等、今後の先行きに対する不透明感が高まっております。」

「当第１四半期連結累計期間(2019年９月１日～2019年11月30日）においては、米中間の通商問題の長期化、中東・アジア地域等における地政学的リスクへの懸念等、海外経済の先行きは依然として不透明な状況が続いております。一方、わが国経済は、消費税率の引き上げや相次ぐ自然災害の影響等、同様に不透明な状況ではあるものの、企業を取り巻く環境は緩やかな回復基調が続きました。」

「当第３四半期連結累計期間(2018年９月１日～2019年５月31日）においては、米中間の通商問題を発端とする世界経済の下振れリスクの増大、中東・アジア地域における地政学的リスクへの懸念等、海外経済の先行きは依然として不透明な状況が続いております。」

「当第２四半期連結累計期間(2018年９月１日～2019年２月28日）においては、米中を中心とした通商問題、中国経済の減速懸念、英国のEU離脱問題等、海外経済の先行きは依然として不透明な状況が続いております。」

「当第１四半期連結累計期間(2018年９月１日～2018年11月30日）においては、米中を中心とした通商問題の動向による世界経済に与える影響等、海外経済の先行きは依然として不透明な状況が続いております。」

「米中の保護主義的な通商政策に基づく貿易摩擦による世界経済の下振れリスク等、先行きは依然として不透明な状況が続いておりますが」

「当第３四半期連結累計期間におけるわが国経済は、地政学的リスクの高まりや貿易摩擦悪化の懸念等、先行きに不透明感が増したものの」

「当第２四半期連結累計期間におけるわが国経済は、地政学的リスクの高まりや金融資本市場の変動による景気への影響も一部に懸念されますが」

「一方、世界経済に目を転じますと、米国新政権の政策に関する警戒感の高まり、英国のEU離脱問題、欧州の政治情勢、中国を始めとするアジア諸国の経済動向、地政学リスクの高まりなど、景気の先行きは依然として不透明な状況が続いております。」

「Although economic sentiment in China was slowing, an agreement by OPEC to cut oil production was expected to put a floor under oil prices, and growth in the U.S. economy was anticipated.」

「Although economic sentiment in China was slowing, an agreement by OPEC to cut oil production was expected to put a floor under oil prices, and growth in the U.S. economy was anticipated.」

「Overseas conditions required close monitoring and remained uncertain, given concerns about an economic slowdown in China, the impact of lower oil prices, expectations of U.S. interest-rate hikes, sharp foreign-exchange movements and the United Kingdom’s exit from the EU.」

「Overseas conditions remain uncertain and require close monitoring, given concerns about an economic slowdown in China, the impact of lower oil prices, expectations of U.S. interest-rate hikes and fluctuations in foreign-exchange markets.」