コンポジット構成

Fama & French (2015) 'A Five-Factor Asset Pricing Model'のRMW（Robust Minus Weak）因子を再現する合成指標。収益性が高い（Robust）企業は低い（Weak）企業を月次0.25%上回るリターンを示す。ROE・営業利益率・ROAの3指標を加重平均し、多面的な収益堅牢性を捕捉する。Hou, Xue & Zhang (2015)のq-factorモデルでも同様の収益性因子が採用されている。

シグナル詳細