Chan, Jegadeesh & Lakonishok (1996) 'Momentum Strategies'で検証された利益モメンタム効果に基づく。EPSの前年同期比変化率を標準化し、利益成長トレンドを捕捉する。同研究は利益サプライズ後の株価ドリフト（PEAD）が6-12ヶ月持続することを示した。日本市場では決算発表後のアンダーリアクションが顕著であり、利益成長率は有効なアルファ源泉となる。