コンポジット構成
Frazzini & Pedersen (2014) 'Betting Against Beta'で体系化された低ベータ・アノマリー。レバレッジ制約のある投資家が高ベータ株を過大評価するため、低ベータ株がリスク調整ベースで優れたリターンを示す。20カ国・1926-2012年のデータで月次0.73%（年率9.6%）のシャープレシオ1.0超のリターンが報告された。日本市場でもBaker & Haugen (2012)が同様の効果を確認している。本指標はTOPIXベータの符号を反転したシンプルな実装である。