Sloan (1996) 'Do Stock Prices Fully Reflect Information in Accruals and Cash Flows About Future Earnings?'で発見されたアクルーアルズ・アノマリーの代理指標。キャッシュフロー情報が利用できない場合、ROA（資産ベース利益率）とROE（資本ベース利益率）の乖離がアクルーアルの質を間接的に反映する。本来のアクルーアル＝（純利益−営業CF）/総資産であるが、CF未開示のため資産効率と資本効率の差分で近似する。Richardson et al. (2005)もアクルーアルの信頼性が低い企業の将来リターン低下を確認している。