# ベルーナ（9997） 2027年3月期第1四半期決算補足資料

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/9997/disclosure/20260731504470
種別: 決算説明資料
開示日: 2026-07-31
Komoriの読み（0-100）: 83
企業ページ: https://komori.app/company/9997

## 何が変わったか

2027年3月期第1四半期は、売上高が前年同期比2.7%増、経常利益が8.8%増、純利益が27.2%増となった一方、営業利益は21.8%減少した。ホテルの新規開業や高価格帯ホテルの伸長が増収に寄与したが、ホテル関連費用や化粧品事業の広告宣伝費増加などが営業利益を圧迫した。

## 会社が挙げた理由

プロパティ・ホテルでは、関西エリアで前年の大阪万博による宿泊特需の反動があった一方、北海道・東京の高価格帯ホテルのRevPAR上昇、新規開業ホテル、取得したホテルの売上が増収に寄与した。減益要因として、関西エリアの売上減少による固定費比率上昇、新規開業ホテルの収益基盤確立途上、取得ホテルの閑散期の営業損失、不動産取得税などが挙げられている。化粧品健康食品では、定期継続率低下、広告宣伝費増加、海外事業の在庫適正化施策が減収減益の理由とされている。

## 開示の要点

- 資料の種類: 決算短信補足資料
- 対象決算期: 2027年3月期 第1四半期
- 売上高: {"value":521.8,"unit":"億円","yoy_pct":2.7}
- 営業利益: {"value":12.4,"unit":"億円","yoy_pct":-21.8}
- 経常利益: {"value":13.6,"unit":"億円","yoy_pct":8.8}
- 純利益: {"value":9.3,"unit":"億円","yoy_pct":27.2}
- 売上総利益率: not_disclosed
- 営業利益率: 2.4%、前年同期比 -0.8pt
- 販管費: {"value":319.4,"unit":"億円","売上高販管費率":"not_disclosed"}
- 当四半期3か月の実績: not_disclosed
- 通期業績予想: {"売上高":{"value":2210,"unit":"億円"},"営業利益":{"value":175,"unit":"億円"},"営業外損益":{"value":-10,"unit":"億円"},"経常利益":{"value":165,"unit":"億円"},"当期純利益":{"value":120,"unit":"億円"}}
- 通期予想に対する進捗率: not_disclosed
- 計画に対する自己評価: not_disclosed
- セグメント別実績: {"プロパティ・ホテル":{"売上高":{"value":102.2,"unit":"億円"},"売上高前年同期比_pct":23.9,"営業利益":{"value":5.4,"unit":"億円"},"営業利益前年同期差":{"value":-2.8,"unit":"億円"}},"化粧品健康食品":{"売上高":{"value":24.3,"unit":"億円"},"売上高前年同期比_pct":-15,"営業利益":{"value":-0.4,"unit":"億円"},"営業利益前年同期差":{"value":-2.9,"unit":"億円"}},"グルメ":{"売上高":{"value":65.5,"unit":"億円"},"売上高前年同期比_pct":6.4,"営業利益":{"value":0.5,"unit":"億円"},"営業利益前年同期差":{"value":0.1,"unit":"億円"}},"ナース関連":{"売上高":{"value":36,"unit":"億円"},"売上高前年同期比_pct":-0.9,"営業利益":{"value":2.2,"unit":"億円"},"営業利益前年同期差":{"value":0,"unit":"億円"}},"専門通販小計":{"売上高":{"value":126,"unit":"億円"},"売上高前年同期比_pct":-0.5,"営業利益":{"value":2.4,"unit":"億円"},"営業利益前年同期差":{"value":-2.7,"unit":"億円"}},"グロース領域小計":{"売上高":{"value":228.2,"unit":"億円"},"売上高前年同期比_pct":9.1,"営業利益":{"value":7.8,"unit":"億円"},"営業利益前年同期差":{"value":-5.5,"unit":"億円"}},"呉服関連":{"売上高":{"value":34.6,"unit":"億円"},"売上高前年同期比_pct":-1.7,"営業利益":{"value":-10.6,"unit":"億円"},"営業利益前年同期差":{"value":0.7,"unit":"億円"}},"アパレル・雑貨":{"売上高":{"value":196.1,"unit":"億円"},"売上高前年同期比_pct":-0.9,"営業利益":{"value":4.1,"unit":"億円"},"営業利益前年同期差":{"value":0.7,"unit":"億円"}},"その他":{"売上高":{"value":12.6,"unit":"億円"},"売上高前年同期比_pct":-31.2,"営業利益":{"value":0,"unit":"億円"},"営業利益前年同期差":{"value":0.6,"unit":"億円"}},"サステナブル領域小計":{"売上高":{"value":243.4,"unit":"億円"},"売上高前年同期比_pct":-3.2,"営業利益":{"value":-6.4,"unit":"億円"},"営業利益前年同期差":{"value":2.1,"unit":"億円"}},"データベース活用":{"売上高":{"value":54,"unit":"億円"},"売上高前年同期比_pct":6.3,"営業利益":{"value":11.4,"unit":"億円"},"営業利益前年同期差":{"value":0,"unit":"億円"}}}
- 増減要因の内訳: {"売上高":{"国内ホテル":18.1,"物件売却":1.1,"ワイン":2.9,"グルメ":0.6,"フレンドリー":-3.7,"ベルーナツーリズム":-1.7,"オージオ":-3.6,"リフレ":-0.6,"カタログ・ネット":1.4,"ネット専業（子会社）":-2.9,"アパレル店舗":-0.3},"営業利益":{"カタログ・ネット":0.6,"ネット専業（子会社）":0.3,"オージオ":-2.8,"不動産取得税":-1.9,"海外ホテル":-0.8}}
- 主要KPI: not_disclosed
- 単価と数量の指標: not_disclosed
- 店舗数・拠点数: not_disclosed
- 従業員数: not_disclosed
- 業績見通しの前提: not_disclosed
- 見通しに織り込んだリスク額: not_disclosed
- 中期経営計画の目標: not_disclosed
- 財務目標: 自己資本比率43.8%（27/3期1Q）、前年同期比ではなく26/3期末比 -0.7pt。目標値はnot_disclosed
- 年間配当: not_disclosed
- 配当性向: not_disclosed
- 自己株式取得: not_disclosed
- 設備投資額: not_disclosed
- 受注高・受注残高: not_disclosed
- 市場規模・シェア: not_disclosed
- 質疑応答の論点: not_disclosed
- 新しい施策: 新規開業ホテル及びホテル瑞鳳・秋保グランドホテルの取得済みホテルによる売上寄与、海外事業の在庫適正化施策

## 評価の根拠

- 累計だけでなく、当四半期の3か月単独の数値が示されているか。: なし（原文: 「損益計算書の列は「27/3期 1Q 実績」であり、当四半期3か月単独欄はない。」）
- 売上・利益・KPIのいずれかで「過去最高」を更新したという主張があるか。: なし（原文: 「資料中に「過去最高」または同趣旨の記載はない。」）
- 増減の要因は、どの形で分解して示されているか。: 増減要因図で金額あり（原文: 「「売上高の増減分析」「営業利益の増減分析」に、国内ホテル+18.1億円、オージオ-2.8億円などの金額を掲載。」）
- 会社が業績の増減の主たる要因として挙げているのはどれか。: 数量・需要（原文: 「「新規開業したホテルが売上に寄与」「ホテル瑞鳳及び秋保グランドホテルの売上が寄与」と記載。」）
- セグメント情報はどの粒度で示されているか。: セグメント別の売上と利益（原文: 「「セグメント別売上高と営業利益」に各セグメントの売上高、営業利益、前年同期比・前年差を掲載。」）
- 売上原価または販管費の内訳・増加要因が数値で示されているか。: あり（原文: 「販売管理費319.4億円、営業利益の要因として「不動産取得税 -1.9億円」「オージオ -2.8億円」などを掲載。」）
- この期のマイナスの事実は、どこまで説明されているか。: マイナス材料に金額あり（原文: 「営業利益は前年同期比-21.8%。増減分析で「オージオ -2.8億円」「不動産取得税 -1.9億円」「海外ホテル -0.8億円」などを記載。」）
- 新しい施策・投資・提携・製品が、この資料で具体的に示されているか。: あり（原文: 「「新規開業したホテルが売上に寄与」「ホテル瑞鳳及び秋保グランドホテルの売上が寄与」「海外事業における在庫適正化に向けた施策」と記載。」）
- 財務諸表以外の事業指標は、いくつ数値で示されているか。: 記載なし（原文: 「「RevPARが低下」「新規顧客の獲得数は前年同期比で増加」などの定性的記載のみ。」）
- 客数と客単価、数量と単価、ARPUと契約数のように、単価と量に分解した指標が示されているか。: なし（原文: 「客数、客単価、販売数量、平均単価、ARPU等の数値記載はない。」）
- この資料はどの形式にあたるか。: 補足資料・数表（原文: 「表題が「2027年3月期第1四半期決算補足資料」で、連結損益計算書、セグメント別損益、貸借対照表を掲載。」）
- 経営理念・会社概要など、業績と直接関係のない定型頁がどの程度を占めるか。: 定型頁はほとんどない（原文: 「1ページ目から「連結損益計算書」を掲載し、定型的な会社紹介ページはない。」）
- 「差し控えたい」「未定」など、数値の開示を明確に見送った箇所があるか。: なし（原文: 「「差し控えたい」「未定」などの記載はない。」）
- 見通しと計画の説明はどれだけ断定的か。: 概ね断定的（原文: 「「本資料に記載された意見や予測等は、資料作成時点の当社の判断」「今後、予告なしに変更されることがあります」と記載。」）
- 財務諸表以外の事業指標は、いくつ数値で示されているか。: 記載なし（原文: 「RevPARや新規顧客獲得数などは文章で触れられているが、数値の掲載はない。」）