# ソフトバンクグループ（9984） OpenAIへの追加出資に関するお知らせ

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/9984/disclosure/20250331504462
種別: M&A・子会社異動
開示日: 2025-04-01
Komoriの読み（0-100）: 48
企業ページ: https://komori.app/company/9984

## 何が変わったか

ソフトバンクグループがOpenAI Globalに最大400億米ドルを追加出資することで合意した。うち最大100億米ドルは外部投資家にシンジケーションする予定で、当社の実質的な出資額は最大300億米ドルとなる見込み。

## 会社が挙げた理由

AGI・ASIの実現にはOpenAIのAIモデルの進化が重要で、そのために膨大な計算能力が必要であるため。OpenAIのさらなる成長を支援し、その成長の果実を当社のNAVに取り込むことを目的としている。

## 開示の要点

- 取引の名称: 本取引
- 相手方の名称: OpenAI Global, LLC
- 対象会社の名称: OpenAI Global, LLC
- 対象会社の事業内容: 全人類にとって安全かつ有益な AGI の構築を目標とする。
- 対象会社の所在地: 米国カリフォルニア州サンフランシスコ
- 対象会社の資本金: not_disclosed
- 対象会社の設立年月日: 2015 年 12 月（OpenAI Global をコントロールする OpenAI, Inc.の設立年月）
- 対象会社の売上高: not_disclosed
- 対象会社の営業利益: not_disclosed
- 対象会社の当期純利益: not_disclosed
- 対象会社の純資産: not_disclosed
- 取得価額: 最大 400 億米ドル（5 兆 9,808 億円）。うち最大 100 億米ドルを外部投資家にシンジケーション予定で、当社の実質的な出資額は最大 300 億米ドル（4 兆 4,856 億円）となる見込み
- 取得価額以外の費用: not_disclosed
- 対価の種類: 現金（取得する有価証券は転換持分権）
- 合併比率・株式交換比率: not_disclosed
- 公開買付価格: not_disclosed
- 買付予定数の下限: not_disclosed
- 公開買付期間: not_disclosed
- 取得株式数: not_disclosed
- 議決権所有割合: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 資金の手当て: 株式会社みずほ銀行をはじめとする取引金融機関からの借入れにより調達する予定（シンジケーション分は差し引く予定）
- のれんの金額: not_disclosed
- 特別損益の金額: not_disclosed
- 業績への影響: 転換持分権はFVTPLの金融資産に分類され、四半期ごとに公正価値で測定し、その変動額を「投資損益」として連結損益計算書に計上することになる
- 取締役会決議日: 2025 年 3 月 27 日（日本時間）
- 契約締結日: 2025 年 3 月 31 日（米国時間）
- 実行日・効力発生日: 100 億米ドルの出資完了：2025 年 4 月中旬（予定）。最大 300 億米ドルの出資完了：2025 年 12 月（予定）
- 価額算定の方法: not_disclosed
- 第三者算定機関: not_disclosed
- 特別委員会: not_disclosed
- 実行の前提条件: OpenAI Globalにおける経済的分配構造（LLC Agreementに定めるいわゆる「エコノミック・ウォーターフォール」）の廃止及び新会社の優先株式の発行等の本出資条件の完了
- 取得後の経営体制: not_disclosed

## 評価の根拠

- 会社から見て、この取引はどちら向きか。: 取り込む（原文: 「「OpenAI Global…に最大 400 億米ドルの追加出資を行う」」）
- 取引後の支配関係はどうなると書かれているか。: 記載なし（原文: 「本文に取引後の議決権所有割合、連結範囲または完全子会社化に関する記載はない。」）
- 議決権の持分は、取引の前後でどこまで数値で示されているか。: 記載なし（原文: 「「取得する有価証券の種類　転換持分権」／議決権所有割合の数値記載はない。」）
- この取引は国境をまたぐか。: 相手・対象が海外（原文: 「「米国の人工知能研究開発企業 OpenAI Global, LLC」／「所在地　米国カリフォルニア州サンフランシスコ」」）
- 上場との関係はどう書かれているか。: 記載なし（原文: 「本文に上場廃止、上場維持または上場市場への影響に関する記載はない。」）
- 取引の規模は会社の事業規模に照らしてどの程度か。: 明確な影響（原文: 「「最大 400 億米ドル（5 兆 9,808 億円）の追加出資」／「当社の実質的な出資額は最大 300 億米ドル（4 兆 4,856 億円）」」）
- 特別損益またはのれんについて、何が書かれているか。: 記載なし（原文: 「本文にのれん、特別利益、特別損失または減損に関する記載はない。」）
- この取引を業績予想に織り込む、または予想を修正すると書かれているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「本文に業績予想の修正または業績予想への織り込みに関する記載はない。」）
- この開示は初報か、既に公表した取引の経過・変更・訂正か。: 初出（原文: 「「本取引について、同社及びその関係会社と最終的な合意に至りましたので…お知らせいたします」」）
- 対価の金額はどこまで開示されているか。: 金額の開示あり（原文: 「「最大 400 億米ドル（5 兆 9,808 億円）の追加出資」」）
- その価額をどう決めたと書かれているか。: 記載なし（原文: 「本文に価額算定方法や第三者算定機関に関する記載はない。」）
- 対価は何で支払われるか。: 現金（原文: 「「2025 年 4 月に OpenAI Global へ支払われる 100 億米ドル」／「取得する有価証券の種類　転換持分権」」）
- 合併比率・株式交換比率が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「本文に合併比率・株式交換比率の記載はない。」）
- 取得資金をどう手当てすると書かれているか。: 借入れ（原文: 「「株式会社みずほ銀行をはじめとする取引金融機関からの借入により調達される予定です」」）
- 取引の相手方はどれにあたるか。: 非上場の事業会社（原文: 「「米国の人工知能研究開発企業 OpenAI Global, LLC」」）
- 相手方と当社の間には、取引前からどのような関係があると書かれているか。: 資本関係あり（原文: 「「2024 年 9 月以降、ソフトバンク・ビジョン・ファンド 2 から同社へ合計 22 億米ドルの投資を行ってきました」」）
- 対象会社（または相手方）の財務数値はどこまで示されているか。: 記載なし（原文: 「本文にOpenAI Globalの売上高、営業利益、当期純利益または純資産の記載はない。」）
- 示された数値から見て、対象会社の損益はどうなっているか。: 記載なし（原文: 「本文にOpenAI Globalの損益数値の記載はない。」）
- 対象会社の事業内容が、製品名・サービス名・顧客層まで具体的に書かれているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「全人類にとって安全かつ有益な AGI の構築を目標とする」」）
- 会社が挙げるこの取引の理由は、どれが中心か。: 能力の獲得（原文: 「「AGI 及び ASI 実現には OpenAI の AI モデルの進化が鍵となり、その進化のためには膨大な計算能力が不可欠です」」）
- 取得後に何をするか（統合の進め方、共同で行う事業、人材の活用）が具体的に書かれているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「OpenAI のために AI インフラストラクチャを米国内で構築する『Stargate プロジェクト』を同社とともに…発表しました」」）
- この取引に伴うリスク・不確実性（統合の難しさ、許認可、業績への下振れ）に触れているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「本出資条件が完了した時期に応じて」出資額が変わる／「LTV…や手元流動性に関する財務方針は不変です」」）
- 日程はどこまで確定しているか。: 効力発生日は確定（原文: 「「2025 年 3 月 27 日」／「2025 年 3 月 31 日」／「2025 年 4 月中旬（予定）」／「2025 年 12 月（予定）」」）
- 「未定」とされている主要事項はどこまで及ぶか。: 未定なし（原文: 「セカンドクロージングの出資額は条件の完了時期に応じて①最大300億米ドルまたは②100億米ドルと記載されているが、日程は「2025年12月（予定）」と示されている。」）
- 実行の前提となる条件（許認可、独占禁止法上の手続、株主総会の承認など）が挙げられているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「OpenAI Global において…『エコノミック・ウォーターフォール』の廃止及び新会社の優先株式の発行等…（本出資条件）が完了した時期に応じて」」）
- 価格・比率の公正性を担保する手続について、何が書かれているか。: 取締役会決議のみ（原文: 「「本取引に係る当社取締役会決議」／本文に特別委員会、フェアネス・オピニオンまたは第三者算定機関の記載はない。」）
- 少数株主の扱いについて、何が書かれているか。: 記載なし（原文: 「本文に少数株主保護に関する手続の記載はない。」）
- 取引後の経営体制・商号・従業員の扱いに触れているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「本文に取引後の商号変更、代表者、従業員の処遇または経営体制に関する記載はない。」）