# 製造業の景気変動・在庫調整リスク｜日伝（9902）の変遷

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/9902/threads/6ee1bf514de9
企業ページ: https://komori.app/company/9902

## 経過

- FY2016 初出 「当社グループは多様な生産財を取扱っており、わが国の様々な業種にわたって取引をしております。しかしながら、鉱工業生産指数や稼働率指数（製造工業）等の統計数値と関連性が高く、製造業の需給の不均衡や景気変動、在庫調整のいかんによっては、当社グループの経営成績に影響を及ぼす可能性があります。」 — 取扱商品の性質上、製造業の需給、景気変動、在庫調整との関連性をリスクとして説明している。 (https://komori.app/company/9902/filing/2015-fy)
- FY2017 再掲 「当社グループは多様な生産財を取扱っており、我が国の様々な業種にわたって取引をしております。しかしながら、鉱工業生産指数や稼働率指数（製造工業）等の統計数値と関連性が高く、製造業の需給の不均衡や景気変動、在庫調整のいかんによっては、当社グループの業績に影響を及ぼす可能性があります。」 — 製造業の需給、景気変動、在庫調整に業績が左右されるリスクを再掲している。 (https://komori.app/company/9902/filing/2016-fy)
- FY2018 再掲 「製造業の需給の不均衡や景気変動、在庫調整のいかんによっては、当社グループの業績に影響を及ぼす可能性があります。」 — 製造業の需給、景気変動、在庫調整による業績影響リスクを再掲している。 (https://komori.app/company/9902/filing/2017-fy)
- FY2019 悪化 「当社グループを取り巻く機械器具関連業界におきましては、幅広い業種での老朽化した設備の更新需要に加え、人手不足対策、働き方改革対応による自動化・省力化投資も旺盛でしたが、年明けから一部で生産調整、在庫調整といった動きがみられ、今後厳しい状況が予想されます。」 — 従来の景気変動・需給不均衡・在庫調整リスクに対し、一部で生産調整・在庫調整が実際に見られ、今後の厳しい状況を予想している。 (https://komori.app/company/9902/filing/2018-fy)
- FY2020-Q1 悪化 「当社グループを取り巻く機械器具関連業界におきましては、人手不足を背景とした省力化設備の投資需要は底堅いものの、半導体製造装置や機械製造、産業用ロボットの受注が減少する等、弱さも見られるようになりました。」 — 省力化設備の投資需要は底堅い一方、半導体製造装置、機械製造、産業用ロボットの受注減少など、業界の弱さをより具体的に明示している。 (https://komori.app/company/9902/filing/2019-q1)
- FY2020-Q2 悪化 「当社グループを取り巻く機械器具関連業界におきましては、人手不足や働き方改革を背景とした省力化設備の投資需要は底堅いものの、製造現場や中間流通における生産財のダブつきに加え、投資計画の凍結、延期の動きもみられるようになり、さらに一服感が強まってまいりました。」 — 省力化設備需要の底堅さを残しつつ、生産財の在庫過多、投資計画の凍結・延期、一服感の強まりを明示し、製造業の景気・需給環境の弱さをさらに具体化している。 (https://komori.app/company/9902/filing/2019-q2)
- FY2020-Q3 悪化 「当社グループを取り巻く機械器具関連業界におきましては、人手不足や働き方改革への対応、新たなＩＴ技術の活用などを背景とした省力化設備の投資需要は底堅いものの、後退局面に入った景況を背景に製造業の生産活動が伸び悩み、厳しさが増してまいりました。」 — 省力化設備の投資需要は底堅いとしつつ、景況が後退局面に入り、製造業の生産活動が伸び悩み、業界環境の厳しさが増したと説明している。既存の景気変動・需給・在庫調整リスクがさらに悪化方向へ具体化している。 (https://komori.app/company/9902/filing/2019-q3)
- FY2021-Q1 悪化 「当社グループを取り巻く機械器具関連業界におきましては、世界的に販売が低迷する自動車産業を中心に生産用機械も大幅な減産となり、輸出の回復には時間を要することが予想されることから、企業の設備投資姿勢はより慎重化することが鮮明となりました。」 — 従来の景気後退、生産調整、投資計画の延期等に加え、自動車産業を中心とする世界的な販売低迷、生産用機械の大幅減産、設備投資姿勢の慎重化を明示している。 (https://komori.app/company/9902/filing/2020-q1)
- FY2021-Q2 再掲 「当社グループを取り巻く機械器具関連業界におきましては、急激な景気の落ち込みは底打ちしたとの一部見方もありますが、活動制限・需要低迷による業績悪化を背景に、企業の設備投資は慎重姿勢が強く、実行ベースでは前年を下回った状態が継続しております。」 — 急激な景気悪化には底打ちとの見方がある一方、活動制限・需要低迷を背景とした企業の設備投資の慎重姿勢と、実行ベースで前年を下回る状態の継続を説明している。 (https://komori.app/company/9902/filing/2020-q2)
- FY2021-Q3 その他 「当社グループを取り巻く機械器具関連業界におきましては、各国の経済活動再開に伴い輸出が増加に転じ、生産活動も持ち直しの傾向を見せておりますが、企業収益悪化により冷え込んでいた投資マインドの改善には至らず、設備投資においては厳しい状況が続いております。」 — 輸出と生産活動には持ち直しの傾向が見られる一方、投資マインドは改善せず、設備投資の厳しい状況が継続していると説明している。 (https://komori.app/company/9902/filing/2020-q3)
- FY2021 悪化 「当社グループを取り巻く機械器具関連業界におきましては、各製造業の生産が持ち直すと共に、先送りとなっていた設備投資に再開の動きも見え始めておりましたが、輸送コンテナの不足に加え、テキサス州での大規模停電によるエンジニアリングプラスチックの供給不足や慢性的な半導体の不足が重石となり、未だ厳しさの残る状況が続いております。」 — 生産活動や設備投資の再開の動きに触れつつ、輸送コンテナ、エンジニアリングプラスチック、半導体の供給不足という新たな制約を明示し、業界環境の厳しさが残ると説明している。 (https://komori.app/company/9902/filing/2020-fy)
- FY2022-Q1 再掲 「当社グループを取り巻く機械器具関連業界におきましては、半導体や樹脂材料等の供給不足が続いており、製品・装置の長納期化がマイナス材料ではありますが、設備投資に再開の動きが見え始めており、小幅ながら回復基調が続くものと見られます。」 — 半導体・樹脂材料等の供給不足と製品・装置の長納期化が継続する一方、設備投資の再開と小幅な回復基調も併記され、業界環境の現状を更新している。供給制約は実際に発生しているため materialized は true とした。 (https://komori.app/company/9902/filing/2021-q1)
- FY2022-Q2 悪化 「当社グループを取り巻く機械器具関連業界におきましては、東南アジア諸国の経済活動規制によるサプライチェーンの混乱が自動車産業に大きな影響を及ぼし、樹脂素材や半導体の供給不足と共に減産の要因となっております。その一方で、生産用機械や電子部品・デバイスなどその他製造業においては増産基調にあり、設備投資にも動きが出始め、小幅ながらも回復基調は持続するものと見られます。」 — 東南アジアの経済活動規制、サプライチェーン混乱、樹脂素材・半導体不足が自動車産業の減産要因となっていることを具体化した。一方で、その他製造業の増産と設備投資の動きも併記している。 (https://komori.app/company/9902/filing/2021-q2)
- FY2022-Q3 その他 「当社グループを取り巻く機械器具関連業界におきましては、半導体生産能力増強に向けた設備投資の拡大継続に加え、自動車生産の回復もあり、好調に推移しております。一方で、部品・原材料の供給不足は解消されておらず、生産計画が下方修正される可能性も否定できない状況です。」 — 半導体関連の設備投資拡大と自動車生産の回復により業界は好調とする一方、部品・原材料の供給不足が続き、生産計画の下方修正可能性も残るという状況に更新している。 (https://komori.app/company/9902/filing/2021-q3)
- FY2022 悪化 「その後、年度後半に勃発したロシアによるウクライナ侵攻の長期化が、原燃料価格の高騰や部品供給の停滞を加速させており、欧州経済及び世界経済の下押し圧力となっております。」 — 製造業の景気・需給環境について、従来の供給不足に加え、ロシアによるウクライナ侵攻の長期化が原燃料価格高騰と部品供給停滞を加速させる要因として示された。 (https://komori.app/company/9902/filing/2021-fy)
- FY2023-Q1 悪化 「当社グループを取り巻く機械器具関連業界におきましては、資源価格の高騰に伴う原材料コストの増加やサプライチェーンの停滞等による供給網の混乱及び基幹部品の長納期化等の影響もあり、厳しい環境下ではありますが、省人・省力化に向けた設備投資は堅調さを維持しております。」 — 資源価格高騰による原材料コスト増加、サプライチェーン停滞、供給網の混乱、基幹部品の長納期化を具体的な業界制約として示し、厳しい環境が続くと説明している。一方、省人・省力化投資の堅調さも併記している。 (https://komori.app/company/9902/filing/2022-q1)
- FY2023-Q2 その他 「当社グループを取り巻く機械器具関連業界におきましては、急激な円安の進行により素材産業では収益を圧迫する反面、加工産業にはプラス面が大きく、企業は積極的な投資姿勢を維持しており、能力増強投資に加え、デジタル化や脱炭素化に向けた取り組みも底堅く推移しております。」 — 急激な円安による素材産業の収益圧迫が示される一方、企業の積極的な投資姿勢、能力増強投資、デジタル化・脱炭素化への取り組みが底堅く推移していると説明している。 (https://komori.app/company/9902/filing/2022-q2)
- FY2023-Q3 その他 「当社グループを取り巻く機械器具関連業界におきましては、生産用機械や電気・情報通信機械、自動車の増産に加え、脱炭素化やデジタル化に向けた取り組み等、コロナ後を見据えた投資意欲は旺盛で、引き続き堅調に推移しております。」 — 従来の供給制約や不透明感が残る環境から、生産用機械、電気・情報通信機械、自動車の増産と脱炭素化・デジタル化投資の旺盛さを伴う、堅調な業界状況へ認識を更新している。 (https://komori.app/company/9902/filing/2022-q3)
- FY2023 その他 「当社グループを取り巻く機械器具関連業界におきましては、混乱していた部品調達にも一定の目途が立ち、生産用機械や電気・情報通信機械、自動車の増産に加え、脱炭素化やデジタル化に向けた取り組み等、コロナ後を見据えた投資意欲は旺盛で、引き続き堅調に推移いたしました。」 — 部品調達には一定の目途が立ち、主要業種の増産と脱炭素化・デジタル化投資により、業界は堅調に推移したと説明している。 (https://komori.app/company/9902/filing/2022-fy)
- FY2024-Q1 その他 「当社グループを取り巻く機械器具関連業界におきましては、半導体メーカーの一部で設備投資の先送りや抑制の傾向がみられたものの、その他製造業ではコロナ禍で先送りされた設備投資を中心として投資意欲は底堅く、概ね堅調に推移いたしました。」 — 半導体メーカーの一部では設備投資の先送り・抑制が見られる一方、その他製造業では先送り投資を中心に投資意欲が底堅く、業界全体は概ね堅調とする認識に更新している。 (https://komori.app/company/9902/filing/2023-q1)
- FY2024-Q2 悪化 「当社グループを取り巻く機械器具関連業界におきましては、円安や原材料高、人件費の増加等が企業の業績に影響を及ぼし、機械受注もマイナスを示すなど、設備投資にも一服感が見え始めております。」 — 従来の供給制約や業界の不透明感に加え、円安、原材料高、人件費増、機械受注のマイナス、設備投資の一服感を明示し、事業環境の厳しさを更新している。 (https://komori.app/company/9902/filing/2023-q2)
- FY2024 悪化 「当社グループを取り巻く機械器具関連業界におきましては、円安や原材料高、人件費の増加等に加え、年明けに発生した能登半島地震での部品調達の混乱や自動車メーカーの不正問題による生産停止などにより、底堅かった企業の設備投資意欲が慎重な姿勢となりました。」 — 円安、原材料高、人件費増に加え、能登半島地震による部品調達混乱や自動車メーカーの不正問題による生産停止を新たに示し、企業の設備投資意欲が慎重化したと説明している。 (https://komori.app/company/9902/filing/2023-fy)
- FY2025-H1 その他 「当社グループを取り巻く機械器具関連業界におきましては、世界的な半導体需要に持ち直しの兆しが見られ、良好な市場環境のもと設備投資は底堅く推移しました。また、脱炭素やＤＸ、人手不足対応などに向けた省力化投資ニーズは旺盛な状況が続いております。」 — 前年度に示された円安・原材料高、部品調達混乱等による設備投資慎重化から、世界的な半導体需要の持ち直し、底堅い設備投資、脱炭素・DX・人手不足対応に向けた旺盛な省力化投資ニーズが併存する業界環境へ認識を更新している。 (https://komori.app/company/9902/filing/2024-h1)
- FY2025 その他 「当社グループを取り巻く機械器具関連業界におきましては、原材料や燃料価格の高騰、人件費上昇による製造コストの増加など厳しさがあるものの、脱炭素やＤＸ、人手不足対応などに向けた省力化投資ニーズは底堅く推移いたしました。」 — 原材料・燃料価格、人件費の上昇による厳しさが続く一方、脱炭素、DX、人手不足対応に向けた省力化投資ニーズは底堅いとの認識に更新している。 (https://komori.app/company/9902/filing/2024-fy)
- FY2026-H1 その他 「当社グループを取り巻く機械器具関連業界におきましては、米国との関税交渉の進展により、過度な警戒感が和らぎ、生産用機械等に持ち直しの動きが見られました。また、構造的な人手不足に対応するための合理化・省力化に向けた投資は底堅く推移しております。」 — 前年度に示されたコスト上昇や設備投資慎重化の環境から、米国との関税交渉進展による警戒感の緩和、生産用機械の持ち直し、合理化・省力化投資の底堅さが併存する状況へ更新している。 (https://komori.app/company/9902/filing/2025-h1)
- FY2026 その他 「当社グループを取り巻く機械器具関連業界におきましては、一部の生産用機械や輸送機械関連などに減少傾向が見られたものの、米国との関税交渉の進展により、過度な警戒感が和らぎ生産用機械などに持ち直しの動きが見られました。」 — 一部の生産用機械・輸送機械関連に減少傾向がある一方、米国との関税交渉の進展による警戒感の緩和と生産用機械の持ち直しを示している。 (https://komori.app/company/9902/filing/2025-fy)