# 商品評価と在庫水準が財政状態に与える影響｜セキド（9878）の変遷

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## 経過

- FY2016 初出 「特に総資産の約５割を占める商品の評価に係る「たな卸資産の評価基準及び評価方法」については営業成績は勿論、商品回転率を高めるための営業戦略に直結し、運転資金を通して財政状態に与える影響も非常に大きいと判断しております。」 — 商品が総資産の約5割を占め、評価方法・商品回転率・運転資金を通じて財政状態に大きく影響すると記載している。 (https://komori.app/company/9878/filing/2015-fy)
- FY2017-Q1 対処 「これは、主に有利子負債の圧縮などにより、現金及び預金が366百万円減少したこと、在庫効率の向上により商品が43百万円減少したことなどによるものであります。」 — 在庫効率の向上により商品が43百万円減少したと記載しており、在庫水準の圧縮によるエクスポージャー低減を示している。 (https://komori.app/company/9878/filing/2016-q1)
- FY2017-Q2 再掲 「また、在庫回転率の向上を図るため、ブランド別、価格帯別の販売状況と在庫状況を分析し、主要な商品カテゴリーの仕入に集中し、特に中・低価格帯の品揃え強化に取組んでおります。」 — 在庫回転率と在庫水準への対応として、販売・在庫分析や仕入集中を継続している。 (https://komori.app/company/9878/filing/2016-q2)
- FY2017-Q3 顕在化 「これらから外れた商品の消化も並行して推し進めておりますが、一部の収益性の低下が認められる商品について簿価の切下げを行っております。」 — 商品カテゴリー・価格帯の見直しに伴い、収益性が低下した商品の簿価切下げが実際に発生している。 (https://komori.app/company/9878/filing/2016-q3)
- FY2017 顕在化 「特に総資産の約４割を占める商品の評価に係る「たな卸資産の評価基準及び評価方法」については営業成績は勿論、商品回転率を高めるための営業戦略に直結し、運転資金を通して財政状態に与える影響も非常に大きいと判断しております。」 — 商品が総資産の約4割を占めるとの構造的事実を示し、当事業年度には収益性低下商品について簿価切下げ104,838千円も計上している。 (https://komori.app/company/9878/filing/2016-fy)
- FY2018-Q1 その他 「これは、主に好調なリユース商材やEC商材、中低価格帯商品の展開強化や主要ブランドの集中仕入と集中販売など、売上確保に向けて商品を131百万円増加させたこと、有利子負債の圧縮や仕入債務の減少などにより、現金及び預金が545百万円減少したことなどによるものであります。」 — 売上確保に向けて商品が131百万円増加した一方、商品戦略の転換による在庫圧縮効果と商品回転率の改善も記載され、在庫エクスポージャーの増加と効率改善が併存している。 (https://komori.app/company/9878/filing/2017-q1)
- FY2018-Q2 対処 「これは主に、有利子負債の返済や前事業年度末が金融機関の休業日であった影響も含め、現金及び預金が363百万円減少したこと、在庫効率の改善効果などで商品が31百万円減少したことなどによるものであります。」 — 在庫効率の改善効果などにより商品が31百万円減少し、在庫水準に関するエクスポージャーは一時的に低減している。 (https://komori.app/company/9878/filing/2017-q2)
- FY2018-Q3 その他 「これは主に、賃借契約期間満了に伴う敷金の返還などにより敷金及び保証金が47百万円減少したほか、有利子負債の返済や年末年始商戦に向けた運転資金の増加により現金及び預金が502百万円減少しましたが、商品が357百万円、カード債権など売掛金が123百万円、入店するショッピングセンターへの売上預け金の増加などによりその他の流動資産が116百万円増加したことなどによるものであります。」 — 年末年始商戦に向けて商品が357百万円増加し、在庫エクスポージャーは拡大した。一方、商品戦略により商品回転率と売上総利益率が改善したとの記載もあり、在庫増加と効率改善が併存している。 (https://komori.app/company/9878/filing/2017-q3)
- FY2018 対処 「特に総資産の約４割を占める商品の評価に係る「たな卸資産の評価基準及び評価方法」については営業成績は勿論、商品回転率を高めるための営業戦略に直結し、運転資金を通して財政状態に与える影響も非常に大きいと判断しております。」 — 商品は総資産の約4割を占める重要資産である一方、当事業年度の商品残高は1,462百万円と前事業年度から減少し、収益性低下商品の簿価切下額も104百万円から21百万円に減少している。 (https://komori.app/company/9878/filing/2017-fy)
- FY2019-Q1 悪化 「これは、主に商品が156百万円増加しましたが、有利子負債の圧縮や仕入債務の減少などにより、現金及び預金が387百万円減少したこと、店舗閉鎖の影響などにより売掛金が51百万円、その他の流動資産が72百万円、敷金及び保証金が30百万円減少したことなどによるものであります。」 — 商品残高が前事業年度末から156百万円増加し、商品評価・在庫水準を通じた財政状態へのエクスポージャーが拡大している。 (https://komori.app/company/9878/filing/2018-q1)
- FY2019-Q2 悪化 「これは主に、商品が83百万円増加しましたが、有利子負債の圧縮や仕入債務の減少などにより、現金及び預金が338百万円減少したこと、店舗閉鎖の影響などにより売掛金が89百万円、その他の流動資産が66百万円減少したことなどによるものであります。」 — 商品残高が前事業年度末から83百万円増加する一方、現金及び預金は338百万円減少しており、商品評価・在庫水準を通じた財政状態へのエクスポージャーが拡大している。 (https://komori.app/company/9878/filing/2018-q2)
- FY2019-Q3 悪化 「これは主に、最需要期であるクリスマス・年末年始商戦に備え商品を846百万円増加させたこと、在庫の積み増しによる売上高の増加に伴う売掛金65百万円の増加のほか、入居するショッピングセンターへの売上預け金の増加や商品仕入増による仮払消費税の増加などによりその他の流動資産が106百万円増加したこと、それらにより現金及び預金が541百万円減少したことなどによるものであります。」 — 商品残高は前事業年度末から846百万円増加して2,309百万円となり、現金及び預金は541百万円減少した。在庫水準と資金負担を通じた財政状態へのエクスポージャーが拡大している。 (https://komori.app/company/9878/filing/2018-q3)
- FY2019 悪化 「これは主に、新規店舗の出店などにより商品が147百万円、有形固定資産が43百万円増加したこと、また、「GINZA LoveLoveアプリ」の稼動などにより無形固定資産が14百万円増加しましたが、」 — 商品残高が147百万円増加し、期末の商品は1,610百万円となった。新規店舗・アプリ等への投資と在庫増加により、商品評価および運転資金を通じた財政状態へのエクスポージャーが拡大している。 (https://komori.app/company/9878/filing/2018-fy)
- FY2020-Q1 対処 「これは、主に新規店舗の出店などにより有形固定資産が45百万円、敷金及び保証金が14百万円、新株予約権の行使などにより現金及び預金が80百万円増加しましたが、店舗閉鎖の影響などにより商品が95百万円、売掛金が42百万円、その他の流動資産が７百万円減少したことなどによるものであります。」 — 店舗閉鎖の影響などにより商品が95百万円減少し、商品在庫を通じた財政状態へのエクスポージャーは当四半期に低減した。 (https://komori.app/company/9878/filing/2019-q1)
- FY2020-Q2 対処 「当第２四半期会計期間末の資産につきましては、総資産は3,207百万円となり、前事業年度末に比べ31百万円増加いたしました。これは、主に店舗閉鎖の影響などにより商品が127百万円減少しましたが、新規店舗の出店などにより有形固定資産が45百万円、敷金及び保証金が11百万円、在庫商品のコントロールや新株予約権の行使などにより現金及び預金が101百万円増加したことなどによるものであります。」 — 店舗閉鎖等により商品が127百万円減少し、在庫水準を通じた財政状態へのエクスポージャーが低減した。現金及び預金も101百万円増加している。 (https://komori.app/company/9878/filing/2019-q2)
- FY2020-Q3 悪化 「これは主に、最需要期であるクリスマス・年末年始商戦に備え商品を323百万円増加させたこと、在庫の積み増しによる売上高の増加に伴う売掛金77百万円の増加のほか、」 — 年末商戦に備えて商品を323百万円積み増し、期末の商品残高は1,934百万円となった。在庫水準と運転資金を通じた財政状態へのエクスポージャーが拡大している。 (https://komori.app/company/9878/filing/2019-q3)
- FY2020 対処 「新型コロナウイルス感染拡大への対応策として、商品在庫の早期消化に向けて230百万円の評価の切下げを行ったほか、店舗戦略の見直しを行い、今後、採算の悪化が見込まれる店舗については、撤退を早めることとし、固定資産の減損損失を計上したことなどにより、商品在庫が544百万円、有形固定資産が46百万円減少したこと、」 — 230百万円の商品評価切下げと早期消化により、商品在庫は544百万円減少し、在庫水準を通じた財政状態へのエクスポージャーは低減した。 (https://komori.app/company/9878/filing/2019-fy)
- FY2021-Q1 対処 「商品が144百万円減少しましたが、主力銀行から運転資金を調達したこともあり現金及び預金が51百万円増加したこと、」 — 中・低価格帯商材と委託商材への商品構成調整を行いながら、商品残高が144百万円減少し、現金及び預金が51百万円増加した。 (https://komori.app/company/9878/filing/2020-q1)
- FY2021-Q2 再掲 「これは主に、コロナウイルスに伴う臨時休業等による売上減少をカバーするための商品戦略で在庫補充を中・低価格帯商材と委託商材に注力した結果、商品が97百万円減少しましたが、主力銀行から運転資金を調達したこともあり現金及び預金が336百万円増加したこと、」 — 商品構成を中・低価格帯商材と委託商材に寄せながら商品残高が97百万円減少し、現金及び預金が336百万円増加した。在庫・流動性面のリスク低減を再確認している。 (https://komori.app/company/9878/filing/2020-q2)
- FY2021-Q3 悪化 「当第３四半期会計期間末の資産につきましては、総資産は3,595百万円となり、前事業年度末に比べ696百万円増加いたしました。これは主に、最需要期に備え商品を173百万円増加させたこと、ファッション部門の在庫の積み増しに加え、美容部門で11月より『MEDIHEAL』の日本総代理店となったことが売上高の増加につながり、売掛金が416百万円、その他の流動資産が56百万円増加したことなどによるものであります。」 — 最需要期への備えと美容部門の取引拡大により商品が173百万円、売掛金が416百万円増加し、商品評価・在庫水準を通じた財政状態へのエクスポージャーが再び拡大している。 (https://komori.app/company/9878/filing/2020-q3)
- FY2021 悪化 「当事業年度末の資産につきましては、総資産は3,598百万円となり、前事業年度末に比べ698百万円増加いたしました。これは主に、美容事業で『MEDIHEAL』の日本総代理店となったことで、売上高の急激な増加に伴い売掛金が640百万円、商品が55百万円増加したことなどによるものであります。」 — 美容事業の拡大に伴い、売掛金が640百万円、商品が55百万円増加し、商品評価・在庫および運転資金を通じた財政状態へのエクスポージャーが前期末から拡大した。 (https://komori.app/company/9878/filing/2020-fy)
- FY2022-Q1 悪化 「これは主に、季節変動要因もあり、売掛金が169百万円、その他の流動資産が31百万円、納税などにより現金及び預金が145百万円減少しましたが、美容事業の業容拡大に伴い商品が420百万円増加したことなどによるものであります。」 — 美容事業の業容拡大に伴い商品が420百万円増加し、商品在庫と運転資金を通じた財政状態へのエクスポージャーが拡大した。 (https://komori.app/company/9878/filing/2021-q1)
- FY2022-Q2 悪化 「当第２四半期会計期間末の資産につきましては、総資産は3,914百万円となり、前事業年度末に比べ315百万円増加いたしました。これは主に、度重なる緊急事態宣言の延長により、足元の売上高が影響を受け、売掛金が154百万円、現金及び預金が107百万円減少いたしましたが、一方で、美容事業の業績拡大とファッション事業ではコロナ禍での商品戦略として、客数減をカバーするため中・高価格帯商材の品揃えに注力した結果、商品が555百万円増加したことなどによるものであります。」 — 美容事業の拡大およびファッション事業の中・高価格帯商材の品揃えにより商品が555百万円増加し、現金及び預金は107百万円減少した。在庫と運転資金を通じた財政状態へのエクスポージャーが拡大している。 (https://komori.app/company/9878/filing/2021-q2)
- FY2022-Q3 再掲 「流動資産は3,291百万円となり、主な内訳は、商品1,755百万円、売掛金796百万円であります。」 — 商品在庫1,755百万円を含む流動資産の構成を示し、商品在庫と運転資金が財政状態に影響するエクスポージャーを再確認している。 (https://komori.app/company/9878/filing/2021-q3)
- FY2022 悪化 「好調な美容事業での在庫確保などによりたな卸資産が404百万円増加したこと、」 — 美容事業の拡大に伴い、連結ベースのたな卸資産は1,526百万円となり、当年度中に404百万円増加した。商品評価・在庫水準を通じた財政状態へのエクスポージャーが拡大している。 (https://komori.app/company/9878/filing/2021-fy)
- FY2023-Q1 悪化 「これは主に、商品が123百万円増加しましたが、売掛金が32百万円減少した他、配当金の支払い、納税などにより現金及び預金が328百万円減少したことなどによるものであります。」 — 商品残高が123百万円増加し、現金及び預金が328百万円減少したため、商品在庫・運転資金を通じた財政状態へのエクスポージャーが拡大している。 (https://komori.app/company/9878/filing/2022-q1)
- FY2023-Q2 悪化 「これは主に、中・高価格帯商品の品揃え強化で商品が218百万円増加したことによるものであります。」 — 中・高価格帯商品の品揃え強化により商品が218百万円増加し、当第2四半期末の商品残高は1,744,878千円となった。在庫水準と運転資金を通じた財政状態へのエクスポージャーが拡大している。 (https://komori.app/company/9878/filing/2022-q2)
- FY2023-Q3 悪化 「これは主に、店舗運営事業の年末・年始商戦に向けた商材確保などで、商品が680百万円増加したこと、美容事業の売上増加などにより売掛金が146百万円増加したこと、これらの増加運転資金に備えた資金調達により現金及び預金が222百万円増加したことなどによるものであります。」 — 商品が680百万円、売掛金が146百万円増加し、商品評価・在庫および運転資金を通じた財政状態へのエクスポージャーが拡大した。現金及び預金は資金調達により222百万円増加している。 (https://komori.app/company/9878/filing/2022-q3)
- FY2023 悪化 「流動資産は3,830百万円となり、前連結会計年度末に比べ617百万円増加いたしました。これは主に、足元の商材確保とその販売に伴う商品569百万円、売掛金72百万円の増加によるものであります。」 — 商材確保に伴い商品が569百万円、売掛金が72百万円増加し、商品在庫・売掛金を通じた財政状態へのエクスポージャーが拡大している。 (https://komori.app/company/9878/filing/2022-fy)
- FY2024-Q1 悪化 「これは主に、商品が143百万円、売掛金が153百万円増加しましたが、預け金が50百万円減少した他、配当金の支払い、納税などにより現金及び預金が106百万円減少したことなどによるものであります。」 — 商品が143百万円増加する一方、現金及び預金が106百万円減少し、商品在庫・運転資金を通じた財政状態へのエクスポージャーが拡大した。 (https://komori.app/company/9878/filing/2023-q1)
- FY2024-Q2 悪化 「当第２四半期連結会計期間末の資産につきましては、総資産は5,505百万円となり、前連結会計年度末に比べ560百万円増加いたしました。これは主に、新規店舗の出店や美容事業の拡大などにより商品が241百万円、売掛金が329百万円増加したことなどによるものであります。」 — 新規出店・美容事業拡大に伴い商品が241百万円、売掛金が329百万円増加し、在庫・運転資金を通じた財政状態へのエクスポージャーが拡大している。 (https://komori.app/company/9878/filing/2023-q2)
- FY2024-Q3 悪化 「当第３四半期連結会計期間末の資産は、総資産は5,705百万円となり、前連結会計年度末に比べ760百万円増加いたしました。これは主に、新規店舗の出店や繁忙期の商材確保などにより現金及び預金が316百万円減少し、商品が618百万円増加したこと、美容事業の売上拡大などにより売掛金が409百万円増加したことによるものであります。」 — 商品が618百万円、売掛金が409百万円増加する一方、現金及び預金が316百万円減少した。在庫・売掛金と運転資金を通じた財政状態へのエクスポージャーが拡大している。 (https://komori.app/company/9878/filing/2023-q3)
- FY2024 悪化 「流動資産は4,038百万円となり、前連結会計年度末に比べ207百万円増加いたしました。これは主に、商材の確保とその販売に伴う商品192百万円、売掛金201百万円の増加及び現金及び預金176百万円の減少によるものであります。」 — 商品192百万円、売掛金201百万円が増加する一方、現金及び預金は176百万円減少し、在庫・売掛金と運転資金を通じた財政状態へのエクスポージャーが拡大している。 (https://komori.app/company/9878/filing/2023-fy)
- FY2025-Q1 悪化 「これは主に、新店の出店等により商品が216百万円、有形固定資産が45百万円増加し、現金及び預金が201百万円減少したことなどによるものであります。」 — 新店出店等により商品が216百万円増加し、現金及び預金が201百万円減少した。在庫水準と運転資金を通じた財政状態へのエクスポージャーが拡大している。 (https://komori.app/company/9878/filing/2024-q1)
- FY2025-H1 悪化 「当中間連結会計期間末の資産につきましては、総資産は5,786百万円となり、前連結会計年度末に比べ471百万円増加いたしました。これは主に、新規店舗の出店や資金調達などにより現金及び預金が143百万円、商品が149百万円、有形固定資産が150百万円増加したことなどによるものであります。」 — 新規出店・資金調達に伴い商品が149百万円増加し、商品在庫と運転資金を通じた財政状態へのエクスポージャーが拡大している。 (https://komori.app/company/9878/filing/2024-h1)
- FY2026-H1 対処 「当中間会計期間末の資産につきましては、総資産は5,104百万円となり、前事業年度末に比べ334百万円増加いたしました。これは主に、滞留在庫の消化が進んだことなどにより、商品が185百万円減少しましたが、売掛金が27百万円増加したほか、新株予約権による資金調達などで現金及び預金が448百万円増加したこと、『&choa!』の新規出店や区画移転リニューアルなどで有形固定資産が38百万円増加したことなどによるものであります。」 — 滞留在庫の消化により商品が185百万円減少し、在庫水準を通じた財政状態へのエクスポージャーは低下した。売掛金や固定資産の増加はあるものの、在庫面では前期から改善している。 (https://komori.app/company/9878/filing/2025-h1)
- 2026-05-07 対処 「美容事業の新旧ブランド交代などで商品が338百万円減少したこと、決算月の売上の減少の影響により売掛金が281百万円減少したことなどによるものであります。」 — 商品と売掛金が減少し、在庫・売掛金を通じた財政状態への残高エクスポージャーは低下した。営業活動によるキャッシュ・フローはなお155百万円の使用となっている。 (https://komori.app/company/9878/disclosure/20260507518660)
- 2026-05-07 悪化 「営業利益、経常利益については商品評価損を保守的に見積もったこと、期末時点の株主を対象とする株主優待の見込値が増加したことなどによるものであります。」 — 商品評価損の保守的な見積りが営業損失・経常損失の拡大要因として記載され、商品評価を通じた財政状態・業績への影響が現れている。 (https://komori.app/company/9878/disclosure/20260507518665)
- FY2026 その他 「商品の保有状況から、滞留が生じている商品については滞留期間に基づいた評価方針に従って簿価切下げを行うほか、個々の商品の販売見込等に基づいて簿価切下げを行っております。」 — 商品残高は2,274,581千円から1,935,773千円へ338,808千円減少した一方、商品評価損は70,741千円から101,397千円へ増加した。在庫圧縮と評価損の発生が併存している。 (https://komori.app/company/9878/filing/2025-fy)
- 2026-08-04 その他 「流動資産は3,002百万円となり、前事業年度末に比べ407百万円減少いたしました。これは主に、終了ブランドの消化などにより商品が183百万円減少したこと、新規ブランドや自社ブランド展開に伴う運転資金の増加により現金及び預金が319百万円減少したことなどによります。」 — 商品は183百万円減少した一方、新規ブランド・自社ブランド展開に伴う運転資金の増加で現金及び預金も319百万円減少し、在庫圧縮と資金負担が併存している。 (https://komori.app/company/9878/disclosure/20260804508513)