# 世界経済の減速懸念と市場の不安定性｜京都ホテル（9723）の変遷

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## 経過

- FY2017-Q1 初出 「企業収益と雇用情勢の改善等、緩やかな景気回復基調となったものの、世界経済の減速懸念等により、株価や為替が不安定になるなど、依然として先行き不透明な状況が続いております。」 — 世界経済、株価、為替の不安定性を外部環境上のリスクとして記載している。 (https://komori.app/company/9723/filing/2016-q1)
- FY2017-Q2 再定義 「当第３四半期累計期間におけるわが国経済は、企業収益や雇用環境に改善がみられるなど緩やかな回復基調にあるものの、個人消費の停滞、企業景況感の下振れ懸念、また中国をはじめ新興国経済の減速やイギリスのＥＵ離脱問題がもたらす世界経済への影響等、景気の先行きは依然として不透明な状況が続いております。」 — 前回の世界経済減速や株価・為替の不安定性という表現から、個人消費、企業景況感、中国・新興国経済、イギリスのＥＵ離脱問題など、景気不透明要因を具体化している。 (https://komori.app/company/9723/filing/2016-q2)
- FY2016 再掲 「当事業年度におけるわが国経済は、企業収益や雇用情勢の改善などを背景に、景気は全体として緩やかな回復基調を維持いたしましたが、一方で消費支出の伸び悩みや新興国経済の減速懸念等、先行きは依然不透明な状況が続いております。」 — 消費支出の伸び悩みと新興国経済の減速懸念を、景気の先行き不透明要因として継続記載している。 (https://komori.app/company/9723/filing/2016-fy)
- FY2017-Q4 再掲 「当第１四半期累計期間におけるわが国経済は、企業収益、雇用情勢の改善傾向を背景に緩やかな回復基調で推移いたしましたが、個人消費の伸び悩みをはじめ、不確実な海外情勢を背景とした中、景気の先行きは不透明な状況が継続いたしました。」 — 個人消費の伸び悩みや不確実な海外情勢を背景とする景気の先行き不透明感を継続して記載している。 (https://komori.app/company/9723/filing/2017-q1)
- FY2018-Q1 再掲 「当第２四半期累計期間におけるわが国経済は、企業収益や雇用情勢の改善傾向が維持される中、緩やかな景気回復基調が継続いたしました。しかしながら、個人消費の伸び悩みや不確実な海外情勢を背景とした中、先行きは依然不透明な状況が続いております。」 — 緩やかな景気回復が続く一方、個人消費の伸び悩みと不確実な海外情勢による先行き不透明感を継続して記載している。 (https://komori.app/company/9723/filing/2017-q2)
- FY2018-Q2 再定義 「その一方で、米国政権の政策動向はじめ不確実な海外情勢を背景に、先行きは依然不透明な状況が続いております。」 — 従来の世界経済や為替等の不安定性に加え、米国政権の政策動向を含む不確実な海外情勢を景気の不透明要因として具体化している。 (https://komori.app/company/9723/filing/2017-q3)
- FY2018-Q3 再定義 「当第４四半期累計期間におけるわが国経済は、企業収益や雇用環境の改善傾向が続いている一方で、米国の政策動向や東アジア地域の情勢不安などによる世界経済の不確実性により、先行きは依然不透明な状況にあります。」 — 従来の米国政策動向等による不確実性に加え、東アジア地域の情勢不安を世界経済の不確実性要因として記載している。 (https://komori.app/company/9723/filing/2017-q4)
- FY2019-Q1 再定義 「当第１四半期累計期間におけるわが国経済は、各種政策の効果、企業収益や雇用環境の改善等を背景に、緩やかな回復基調が続いているものの、大規模災害発生、異常気象に伴う国内経済の不安定さや地政学的リスクの継続が懸念されるなど、依然先行きは不透明な状況で推移しております。」 — 従来の世界経済の減速や海外情勢の不確実性に加え、大規模災害、異常気象、地政学的リスクを国内経済の不安定要因として具体化している。 (https://komori.app/company/9723/filing/2018-q1)
- FY2019-Q2 再定義 「当第２四半期累計期間におけるわが国経済は、自然災害の影響もあり、一部に弱めの動きが見られるものの、企業収益や雇用環境の改善等を背景に、緩やかな回復基調が続いております。」 — 従来の海外情勢や地政学的リスクに加え、自然災害が国内経済の弱めの動きに影響する要因として記載されている。 (https://komori.app/company/9723/filing/2018-q2)
- FY2019-Q3 再定義 「当第３四半期累計期間におけるわが国経済は、企業収益や雇用環境の改善が見られ、緩やかな景気回復基調が継続しておりますが、米国の通商政策に伴う貿易摩擦リスク等の懸念から、景気は先行き不透明な状況となっております。」 — 景気の先行き不透明要因として、従来の海外情勢等に加え、米国の通商政策に伴う貿易摩擦リスクを具体的に記載している。 (https://komori.app/company/9723/filing/2018-q3)
- FY2019 再定義 「当事業年度のわが国経済は、堅調な企業収益の改善等が見られ、緩やかな景気回復基調が継続してまいりましたが、年度後半は米国の通商政策による貿易摩擦の拡大、中国経済の減速や英国のＥＵ離脱問題などの景気下振れリスクにより、先行き不透明感が強くなっております。」 — 従来の米国通商政策・貿易摩擦リスクに加え、中国経済の減速や英国のＥＵ離脱問題を景気下振れ要因として具体化している。 (https://komori.app/company/9723/filing/2018-fy)
- FY2020-Q1 再定義 「一方で米中貿易摩擦の長期化や中国経済の減速傾向、中東や朝鮮半島における地政学的リスクの高まりなどによる世界経済への影響が懸念されており、先行きは不透明な状況が継続しております。」 — 世界経済の先行き不透明要因として、米中貿易摩擦の長期化、中国経済の減速傾向、中東・朝鮮半島の地政学的リスクを具体的に記載している。 (https://komori.app/company/9723/filing/2019-q1)
- FY2020-Q2 再定義 「当第2四半期累計期間のわが国経済は、雇用環境や企業収益の改善が続き、緩やかな回復基調で推移しているものの、消費税引き上げによる個人消費への影響などで、景気の停滞が懸念されております。また米中貿易摩擦の長期化や英国のＥＵ離脱問題、さらには中東や朝鮮半島における地政学的リスクの高まりなどもあり、先行きは不透明な状況が継続しております。」 — 従来の米中貿易摩擦、英国のＥＵ離脱問題、中東・朝鮮半島の地政学的リスクに加え、消費税引き上げによる個人消費への影響を景気停滞の懸念要因として記載している。 (https://komori.app/company/9723/filing/2019-q2)
- FY2020-Q3 再掲 「当第3四半期累計期間のわが国経済は、雇用環境や企業収益の改善が続き、緩やかな回復基調で推移しているものの、消費税率引き上げによる個人消費への影響で慎重さが増しております。また、通商問題を巡る貿易摩擦の長期化や英国のＥＵ離脱問題、中東や朝鮮半島における地政学的リスクの高まりなどで、先行きは不透明な状況が継続しております。」 — 消費税率引き上げによる個人消費への影響、貿易摩擦、英国のＥＵ離脱、中東・朝鮮半島の地政学的リスクを、景気の先行き不透明要因として継続記載している。 (https://komori.app/company/9723/filing/2019-q3)
- FY2020 悪化 「京都のホテル業界におきましては、インバウンドによる訪日外国人観光客が2019年12月までは一部を除き好調でしたが、市内のホテル新設ラッシュにより競争が激化した事に加え、新型コロナウイルスの影響で2020年年明けから外国人客が激減いたしました。また、感染リスク拡大に伴う国内移動の規制や営業の自粛要請等により、2020年2月以降は売上の減少に歯止めがかからない状況が続いております。」 — 従来の景気・海外情勢の不透明感に加え、新型コロナウイルスによる外国人客の激減、移動規制、営業自粛要請、売上減少が実際に発生し、経営環境の悪化が具体化している。 (https://komori.app/company/9723/filing/2019-fy)
- FY2021-Q1 悪化 「当第1四半期累計期間のわが国経済は、新型コロナウイルスの世界的な感染拡大の影響を受け、景況感はかつてない厳しさとなっております。」 — 従来の景気・世界経済の不透明感に加え、新型コロナウイルスの世界的感染拡大により、景況感が「かつてない厳しさ」と記載されている。 (https://komori.app/company/9723/filing/2020-q1)
- FY2021-Q2 再掲 「当第2四半期累計期間のわが国経済は、国内外における新型コロナウイルスの感染拡大防止策を講じつつ、段階的な経済活動の再開によって回復の兆しがみられるものの、依然として先行きは不透明な状況で推移しております。」 — 経済活動の再開による回復の兆しを認めつつ、新型コロナウイルスの影響下で先行き不透明な状況が続くとの認識を継続している。 (https://komori.app/company/9723/filing/2020-q2)
- FY2021-Q3 再定義 「当第3四半期累計期間のわが国経済は、観光復興支援策「GoToトラベルキャンペーン」「GoToEatキャンペーン」などにより、段階的な経済回復の兆しがみられたものの、今冬の新型コロナ感染再拡大により、依然として厳しい状況が続いております。」 — 経済回復の兆しを認めつつ、新型コロナ感染再拡大を受けて景気環境が再び厳しい状況にあると記載している。 (https://komori.app/company/9723/filing/2020-q3)
- FY2021 悪化 「その後、緊急事態宣言の解除やGoToトラベルキャンペーン・GoToEatキャンペーンの実施により回復の兆しが見えたものの、新型コロナウイルス感染再拡大によるGoToトラベルキャンペーン等の一時中止や緊急事態宣言の再発令などにより、再び厳しい状況となっております。」 — 景気・事業環境の不透明感について、感染再拡大、GoTo施策の一時中止、緊急事態宣言の再発令により、回復後に再び厳しい状況となったと記載している。 (https://komori.app/company/9723/filing/2020-fy)
- FY2022-Q1 再掲 「一方ワクチンの開発・普及を背景に徐々に持ち直しへの期待感があるものの、再度の感染拡大の動きも見られ、予断を許さない状況が続いております。」 — ワクチン普及による持ち直しへの期待を示す一方、感染再拡大により予断を許さない経済状況が継続している。 (https://komori.app/company/9723/filing/2021-q1)
- FY2022-Q2 再掲 「当第2四半期累計期間における我が国経済は、引き続き新型コロナウイルス感染拡大に伴う緊急事態宣言やまん延防止等重点措置発出の中、経済活動の制限や停滞、個人消費の低迷等、依然として厳しい状況で推移いたしました。しかしながら直近では、ワクチン接種の普及拡大や接種の効果による感染者数の減少傾向から、経済回復への期待感が高まっております。」 — 緊急事態宣言等による経済活動の制限や個人消費低迷を継続記載する一方、ワクチン接種の普及による回復期待を示している。危機認識自体に実質的な変更はない。 (https://komori.app/company/9723/filing/2021-q2)
- FY2022-Q3 再定義 「当第3四半期累計期間におけるわが国経済は、新型コロナウイルス感染症拡大に伴う経済活動の制限や停滞により、厳しい状況が続いておりましたが、ワクチン接種の普及拡大等による感染者数の減少傾向から、経済回復への期待感が高まりつつありました。しかしながら、原油高騰による物価高や、新型コロナウイルスの変異株による更なる拡大により、依然として先行きの不透明な状況が続いております。」 — ワクチン普及による回復期待を示す一方、原油高騰による物価高と変異株による感染再拡大を新たな不透明要因として具体化している。 (https://komori.app/company/9723/filing/2021-q3)
- FY2022 再定義 「当事業年度のわが国経済は、前事業年度に引き続き新型コロナウイルス感染症拡大に伴う経済活動の制限や停滞により、厳しい状況が続きました。一時、ワクチン接種の進展により経済回復への期待感が高まりましたが、変異株の発生やウクライナ情勢の動向を受け、依然として先行き不透明な状況が続いております。」 — 従来の感染拡大や変異株に加え、ウクライナ情勢の動向を新たな先行き不透明要因として記載している。 (https://komori.app/company/9723/filing/2021-fy)
- FY2023-Q1 再定義 「当第1四半期累計期間における我が国経済は、急速な円安の進行や物価上昇による景気の下振れ懸念があったものの、新型コロナウイルス感染症に対する行動制限等が解除されたことなどから、持ち直しの動きがみられました。しかしながらウクライナ情勢の長期化や中国での感染拡大による経済活動抑制などにより、原材料・エネルギー価格の高騰や供給面での制約の影響により、先行きは不透明な状況が続いております。」 — 従来の感染症やウクライナ情勢に加え、急速な円安、物価上昇、原材料・エネルギー価格の高騰、供給制約、中国の感染拡大による経済活動抑制を先行き不透明要因として具体化している。 (https://komori.app/company/9723/filing/2022-q1)
- FY2023-Q2 再定義 「当第2四半期累計期間におけるわが国経済は、新型コロナウイルス感染症による行動制限が緩和され、持ち直しの動きが見られました。しかしながら、ウクライナ情勢の長期化や原油価格高騰に伴う物価の上昇、急激な円安などにより先行きは依然として不透明な状況が続いております。」 — 行動制限緩和による持ち直しを示す一方、ウクライナ情勢の長期化、原油高・物価上昇、急激な円安を先行き不透明要因として具体化している。 (https://komori.app/company/9723/filing/2022-q2)
- FY2023-Q3 再掲 「当第3四半期累計期間におけるわが国経済は、新型コロナウイルス感染症による行動制限が緩和され、持ち直しの動きが見られました。しかしながら、ウクライナ情勢の長期化や原油価格高騰に伴う物価の上昇、急激な円安などにより先行きは依然として不透明な状況が続いております。」 — 行動制限緩和による持ち直しを示す一方、ウクライナ情勢、原油高・物価上昇、急激な円安による先行き不透明感を継続記載している。 (https://komori.app/company/9723/filing/2022-q3)
- FY2023 再定義 「しかしながら、ロシアによるウクライナ侵攻の長期化や、それに伴うエネルギー・原材料価格の高騰が続くなど、事業環境の不確実性は今なお残り、直近3期の営業損失が大きい状況であったため、厳しい財務状況が続いております。」 — 従来の感染症やウクライナ情勢に加え、エネルギー・原材料価格の高騰と直近3期の営業損失を、事業環境および財務状況の不確実性・厳しさとして具体化している。 (https://komori.app/company/9723/filing/2022-fy)
- FY2024-Q1 再定義 「当第1四半期累計期間における我が国経済は、新型コロナウイルスの感染症法上の分類の引き下げに伴うサービス分野のリバウンド需要や、個人消費の増加などにより、景気は回復傾向にあります。しかしながらウクライナ情勢の長期化によるエネルギー・原材料価格の高騰や供給面での制約の影響により、先行きは不透明な状況が続いております。」 — 感染症の分類引き下げやリバウンド需要による景気回復を示す一方、ウクライナ情勢、エネルギー・原材料価格高騰、供給制約を新たな不透明要因として継続記載している。 (https://komori.app/company/9723/filing/2023-q1)
- FY2024-Q2 再掲 「当第2四半期累計期間における我が国経済は、新型コロナウイルスの感染症法上の分類の引き下げに伴うサービス分野のリバウンド需要や、個人消費の増加などにより、景気は回復傾向にあります。しかしながらウクライナ情勢の長期化によるエネルギー・原材料価格高騰や供給面での制約の影響により、先行きは不透明な状況が続いております。」 — 景気は回復傾向にあるとする一方、ウクライナ情勢の長期化、エネルギー・原材料価格の高騰、供給制約による先行き不透明感を継続して記載している。 (https://komori.app/company/9723/filing/2023-q2)
- FY2024-Q3 再定義 「当第3四半期累計期間における我が国経済は、新型コロナウイルスの感染症法上の分類の引き下げに伴うサービス分野のリバウンド需要や、個人消費の増加などにより、景気は回復傾向にあります。しかしながらウクライナや中東情勢の長期化によるエネルギー・原材料価格高騰や供給面での制約の影響により、先行きは不透明な状況が続いております。」 — 景気は回復傾向とする一方、従来のウクライナ情勢に加えて中東情勢の長期化、エネルギー・原材料価格の高騰、供給面の制約を先行き不透明要因として記載している。 (https://komori.app/company/9723/filing/2023-q3)
- FY2025-H1 再定義 「当中間会計期間におけるわが国経済は、社会経済活動の正常化や個人消費の回復などにより、緩やかな景気回復が続いております。一方、地政学リスクの更なる高まり、株価や為替の急激な変動、世界経済の不確実性等により、先行きは不透明な状況が続いております。」 — 従来のウクライナ・中東情勢やエネルギー価格等に加え、地政学リスクの更なる高まり、株価・為替の急変、世界経済の不確実性を先行き不透明要因として整理している。 (https://komori.app/company/9723/filing/2024-h1)
- FY2025 再定義 「一方、ウクライナや中東地域をめぐる紛争の長期化を背景とした不安定な国際情勢により、エネルギーや原材料価格の高止まりが続いております。また、物価上昇の継続による個人消費の冷え込みが懸念されるほか、米国の政策動向が国内景気を下押しする可能性もあり、依然として先行き不透明な状況が続いております。」 — 従来の地政学リスク、エネルギー・原材料価格高騰に加え、物価上昇による個人消費の冷え込みと米国政策による国内景気下押しの可能性を不透明要因として具体化している。 (https://komori.app/company/9723/filing/2024-fy)
- FY2026-H1 再定義 「当中間会計期間におけるわが国経済は、雇用や所得環境の改善、企業の設備投資や個人消費が持ち直し、緩やかな回復傾向が続いております。一方、長期化する地政学リスクを起因としたエネルギー資源・原材料価格の高騰、さらには物価上昇継続に伴う消費者マインドの下振れによる個人消費の低迷のおそれなど先行き不透明な状況が続いております。」 — 景気回復を示す一方、地政学リスク、エネルギー資源・原材料価格高騰、物価上昇、消費者マインド下振れによる個人消費低迷を新たな不透明要因として具体化している。 (https://komori.app/company/9723/filing/2025-h1)
- FY2026 再定義 「雇用・所得環境の改善を背景に、個人消費や設備投資に持ち直しの動きがみられ、景気は緩やかな回復基調で推移しております。一方、物価上昇の継続に加え、中東情勢をはじめとする地政学的リスクなどの影響もあり、先行きは不透明な状況が続いております。」 — 景気は緩やかな回復基調としつつ、従来のリスク認識に中東情勢を含む地政学的リスクと物価上昇を明示している。 (https://komori.app/company/9723/filing/2025-fy)
- 2026-08-07 再定義 「一方で、中東情勢をはじめとする地政学リスクによるエネルギー・原材料価格の動向、金融資本市場の変動に加え、世界的な景気減速による旅行需要への影響など、先行きは依然として不透明な状況が続いております。」 — 従来の地政学リスク、エネルギー・原材料価格、金融資本市場の変動に加え、世界的な景気減速による旅行需要への影響を明示している。 (https://komori.app/company/9723/disclosure/20260806513113)
- FY2027-H1 再定義 「一方、中東情勢をはじめとする地政学リスクに伴うエネルギー価格や原材料価格の変動、金利上昇によるコスト負担増に加え、自然災害による観光需要の減少や消費活動の停滞も懸念されるなど、先行きは依然として不透明な状況が続いております。」 — 従来の地政学リスク、エネルギー・原材料価格、金利上昇に加え、自然災害による観光需要減少と消費活動停滞を先行き不透明要因として明示している。 (https://komori.app/company/9723/filing/2026-h1)