# 新興国経済減速と不安定な国際情勢による先行き不透明感｜帝国ホテル（9708）の変遷

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## 経過

- FY2016 初出 「アジアを中心とした新興国等の経済の減速や不安定な国際情勢などにより、景気の先行きへの不透明感が強まっております。」 — 新興国経済の減速と国際情勢を景気の先行き不透明化要因としている。 (https://komori.app/company/9708/filing/2015-fy)
- FY2017-Q1 再掲 「アジアを中心とした新興国等の経済の減速や不安定な国際情勢などにより、先行き不透明な状況で進みました。」 — 新興国経済の減速と不安定な国際情勢を、引き続き経済の先行き不透明要因として記載している。 (https://komori.app/company/9708/filing/2016-q1)
- FY2017-Q2 悪化 「一方で、個人消費の伸び悩みやアジア新興国等における経済の減速などの影響もあり、景気の停滞感が高まりました。」 — 個人消費の伸び悩みとアジア新興国等の経済減速により、景気の停滞感が高まったとの認識が示された。 (https://komori.app/company/9708/filing/2016-q2)
- FY2017-Q3 再掲 「当第３四半期連結累計期間におけるわが国経済は、雇用情勢の改善や良好な所得環境により、緩やかな回復基調が続いたものの、個人消費の伸び悩みや不確実な海外要因により先行き不透明な状況が続きました。」 — 個人消費の伸び悩みと海外要因による先行き不透明感が引き続き示されている。 (https://komori.app/company/9708/filing/2016-q3)
- FY2017 再掲 「今後の見通しにつきましては、政府の各種経済政策に支えられ、雇用・所得環境の改善等により国内景気は緩やかな回復基調が続くことが期待されますが、不安定な国際情勢などもあり、先行き不透明感が強まることも予想されます。」 — 国内景気の緩やかな回復期待と、不安定な国際情勢による先行き不透明感が併記された。 (https://komori.app/company/9708/filing/2016-fy)
- FY2018-Q1 再掲 「当第１四半期連結累計期間におけるわが国経済は、企業収益や雇用情勢の改善により、緩やかな回復基調で推移したものの、不安定な国際情勢などにより先行き不透明な状況が続きました。」 — 企業収益・雇用情勢の改善による回復基調と、不安定な国際情勢による先行き不透明感が併記され、従来のリスク認識が継続している。 (https://komori.app/company/9708/filing/2017-q1)
- FY2018-Q2 再掲 「当第２四半期連結累計期間におけるわが国経済は、不安定な国際情勢などの影響が懸念されましたが、企業収益や雇用情勢の改善により、景気は緩やかな回復を続けてまいりました。」 — 不安定な国際情勢による影響懸念と、企業収益・雇用情勢の改善による緩やかな景気回復が併記され、従来の認識が継続している。 (https://komori.app/company/9708/filing/2017-q2)
- FY2018-Q3 再掲 「当第３四半期連結累計期間におけるわが国経済は、不安定な国際情勢などの影響が懸念されましたが、企業収益や雇用情勢の改善により、景気は緩やかな回復を続けてまいりました。」 — 不安定な国際情勢による影響懸念と、企業収益・雇用情勢の改善による景気回復が併記され、従来の経済環境認識が継続している。 (https://komori.app/company/9708/filing/2017-q3)
- FY2018 再定義 「雇用・所得環境の改善等により国内景気は緩やかな回復が続くものと期待されますが、国際間の貿易摩擦問題など、先行きの不透明感が強まることが予想されます。」 — 従来の不安定な国際情勢という表現に加え、国際間の貿易摩擦問題を具体的な先行き不透明要因として示している。 (https://komori.app/company/9708/filing/2017-fy)
- FY2019-Q1 再掲 「当第１四半期連結累計期間におけるわが国経済は、国際間の貿易摩擦問題などの影響が懸念されましたが、企業収益や雇用情勢の改善により、緩やかな回復を続けてまいりました。」 — 国際間の貿易摩擦問題による影響懸念と、企業収益・雇用情勢の改善による景気回復を併記しており、前期のリスク認識が継続している。 (https://komori.app/company/9708/filing/2018-q1)
- FY2019-Q2 再掲 「当第２四半期連結累計期間において、当四半期報告書に記載した事業の状況、経理の状況等に関する事項のうち、投資者の判断に重要な影響を及ぼす可能性のある事項の発生又は前事業年度の有価証券報告書に記載した「事業等のリスク」についての重要な変更はありません。」 — 前事業年度に記載した事業等のリスクについて、重要な変更がないとされた。 (https://komori.app/company/9708/filing/2018-q2)
- FY2019-Q3 再掲 「当第３四半期連結累計期間におけるわが国経済は、貿易摩擦問題の影響などが懸念されましたが、企業収益や雇用情勢、個人消費の改善が継続するなど、景気は緩やかな回復を続けてまいりました。」 — 貿易摩擦問題の影響懸念と、企業収益・雇用情勢・個人消費の改善による景気回復が併記され、従来の経済環境認識が継続している。 (https://komori.app/company/9708/filing/2018-q3)
- FY2020-Q1 再掲 「当第１四半期連結累計期間におけるわが国経済は、不安定な国際情勢などの影響が懸念されましたが、雇用・所得環境の改善や個人消費の持ち直し等により、景気は緩やかな回復を続けてまいりました。」 — 不安定な国際情勢による影響懸念と、雇用・所得環境や個人消費の改善による景気回復が併記され、従来の経済環境認識が継続している。 (https://komori.app/company/9708/filing/2019-q1)
- FY2020-Q2 顕在化 「当第２四半期連結累計期間におけるわが国経済は、国際間の貿易摩擦問題による輸出や企業の生産活動の鈍化が見られましたが、雇用情勢や個人消費の拡大が継続するなど、景気は緩やかな回復を続けてまいりました。」 — 従来懸念として示されていた国際間の貿易摩擦問題について、輸出や企業の生産活動の鈍化が実際に見られたと記載された。一方、雇用情勢や個人消費の拡大も併記されている。 (https://komori.app/company/9708/filing/2019-q2)
- FY2020-Q3 再掲 「当第３四半期連結累計期間におけるわが国経済は、国際間の貿易摩擦問題による輸出や企業の生産活動の鈍化が見られましたが、雇用情勢や個人消費の拡大が継続するなど、景気は緩やかな回復を続けてまいりました。」 — 国際間の貿易摩擦問題による輸出・生産活動の鈍化と、雇用・個人消費の拡大による景気回復が併記され、従来の経済環境認識が継続している。 (https://komori.app/company/9708/filing/2019-q3)
- FY2020 悪化 「今後の見通しにつきましては、新型コロナウイルスの感染拡大による政府の緊急事態宣言に伴う経済活動の停滞や雇用・所得環境の悪化などにより景気は大きく後退することが予想されます。」 — 従来の貿易摩擦等による不透明感から、新型コロナウイルスによる経済活動停滞と景気後退が見込まれる状況へ悪化した。 (https://komori.app/company/9708/filing/2019-fy)
- FY2021-Q1 顕在化 「当第１四半期連結累計期間におけるわが国経済は、新型コロナウイルスの世界的な感染拡大や政府の緊急事態宣言に伴う経済活動の停滞等により、景気は急速に悪化し危機的な状況が続きました。」 — 従来は先行きの不透明感・景気後退の予想として示されていたリスクについて、新型コロナウイルスの感染拡大と緊急事態宣言により、景気が急速に悪化し危機的状況が実際に続いていると記載された。 (https://komori.app/company/9708/filing/2020-q1)
- FY2021-Q3 再掲 「当第３四半期連結累計期間におけるわが国経済は、新型コロナウイルス感染症の世界的な拡大や政府の緊急事態宣言に伴う経済活動の停止により景気は急激に悪化し、企業収益の激減や雇用所得環境が大きく変容するなど極めて厳しい状況となりました。」 — 新型コロナウイルス感染症による経済活動停止、企業収益の激減、雇用・所得環境の変容を伴う極めて厳しい経済環境が継続している。 (https://komori.app/company/9708/filing/2020-q2)
- FY2022-Q1 再掲 「当第１四半期連結累計期間におけるわが国経済は、新型コロナウイルスワクチンの接種が進んだものの、感染の拡大は継続しており収束時期は見通せず、政府による各種経済対策が行われましたが、企業収益や個人消費は十分に回復せず、緊急事態宣言等に伴う経済活動の停滞もあり、先行き不透明な状況が続きました。」 — ワクチン接種の進展がある一方、感染拡大、経済活動の停滞、企業収益・個人消費の未回復により、先行き不透明な経済環境が継続している。 (https://komori.app/company/9708/filing/2021-q1)
- FY2022-Q2 再掲 「当第２四半期連結累計期間におけるわが国経済は、新型コロナウイルスのワクチン接種の促進や政府による各種経済対策により、一部の業種で改善の兆しもありましたが、総じて厳しい状況が続きました。」 — ワクチン接種や経済対策による一部改善の兆しを認識しつつ、経済全体では厳しい状況が継続している。 (https://komori.app/company/9708/filing/2021-q2)
- FY2022 悪化 「前期に引き続き新型コロナウイルス感染症の影響により個人消費が低迷したことに加え、ウクライナ危機による不安定な国際情勢など依然として厳しい状況となりました。」 — 従来の感染症・国際情勢リスクに、ウクライナ危機、不安定な国際情勢、個人消費低迷が加わり、経済環境の厳しさが継続・拡大した。 (https://komori.app/company/9708/filing/2021-fy)
- FY2023-Q1 悪化 「当第１四半期連結累計期間におけるわが国経済は、感染防止と経済活動の両立により、徐々に回復の動きがみられたものの、新型コロナウイルスは感染力の強い変異株を中心に流行が長期化していることに加え、不安定な国際情勢に伴う原材料価格の高騰や円安等の影響もあり、先行き不透明な状況となりました。」 — 感染症の長期化に加え、不安定な国際情勢に伴う原材料価格の高騰や円安が新たな不透明要因として明示され、経済環境へのリスク認識が広がった。 (https://komori.app/company/9708/filing/2022-q1)
- FY2023-Q2 悪化 「当第２四半期連結累計期間におけるわが国経済は、新型コロナウイルス感染症第７波の影響や海外からの渡航制限の長期化に加え、ウクライナ情勢などを背景とした原材料や燃料価格の高騰などにより、経営環境は依然として厳しい状況となりました。」 — 新型コロナウイルス第7波、渡航制限の長期化、ウクライナ情勢を背景とする原材料・燃料価格高騰が重なり、厳しい経営環境が継続している。 (https://komori.app/company/9708/filing/2022-q2)
- FY2023-Q3 悪化 「当第３四半期連結累計期間におけるわが国経済は、ウィズコロナの下で、各種政策の効果もあり、景気が持ち直していくことが期待されたものの、ウクライナ情勢などを背景とした世界的な原材料や燃料価格の高騰などに加えて、世界的な金融引き締め等が続く中、海外景気の下振れがわが国景気を下押しするリスクとなるなど、依然として先行きが不透明な状況が続きました。」 — 従来の感染症や国際情勢による不透明感に加え、世界的な原材料・燃料価格高騰、金融引き締め、海外景気の下振れリスクが明示され、経済環境へのリスク認識が広がった。 (https://komori.app/company/9708/filing/2022-q3)
- FY2024-Q1 悪化 「しかしながら、ウクライナ危機など不安定な国際情勢に対する懸念は継続しており、　　原材料・エネルギー・資材の高騰などによるあらゆるコストの上昇もあり、先行き不透明な状況が続いております。」 — 不安定な国際情勢への懸念に加え、原材料・エネルギー・資材の高騰による「あらゆるコスト」の上昇が明示され、外部環境リスクの影響範囲が広く記載された。 (https://komori.app/company/9708/filing/2023-q1)
- FY2024-Q3 悪化 「当第３四半期連結累計期間におけるわが国経済は、世界的な物価上昇や金融引き締め等が続く中、海外景気の下振れがわが国の景気を下押しするリスクとなっているものの、各種政策の効果もあり、雇用・所得環境が改善する中で、緩やかに回復してまいりました。」 — 従来の国際情勢・海外景気リスクに加え、世界的な物価上昇と金融引き締め、海外景気の下振れによる国内景気下押しリスクが明示された。 (https://komori.app/company/9708/filing/2023-q3)
- FY2025-H1 再掲 「当中間連結会計期間において、当半期報告書に記載した事業の状況、経理の状況等に関する事項のうち、経営者が連結会社の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況に重要な影響を与える可能性があると認識している主要なリスクの発生又は前事業年度の有価証券報告書に記載した「事業等のリスク」についての重要な変更はありません。」 — 新興国経済や国際情勢等を含む主要なリスクについて、重要な変更はないとされた。 (https://komori.app/company/9708/filing/2024-h1)
- FY2025 悪化 「今後も、地政学的な緊張のさらなる高まりや世界的な通商政策の混乱など、先行き不透明な状況が続くものと想定され、継続する原材料費や労務費の上昇などと合わせて我が国の景気を下押しする懸念があります。」 — 従来の国際情勢・海外景気リスクに加え、地政学的緊張、通商政策の混乱、原材料費・労務費の上昇が継続する懸念が示され、外部環境リスクの範囲が広がった。 (https://komori.app/company/9708/filing/2024-fy)
- FY2026-H1 再定義 「米国の通商政策などによる企業収益への影響が懸念されましたが、景気は緩やかな回復基調にあり、個人消費は持ち直しの動きが見られました。」 — 国際情勢・通商政策に関するリスクについて、米国の通商政策による企業収益への影響という具体的な表現が加わった。一方、景気回復と個人消費の持ち直しも併記されている。 (https://komori.app/company/9708/filing/2025-h1)
- 2026-05-14 顕在化 「下期には日中関係の悪化に伴う渡航制限や中東情勢の緊迫化などの影響はあったものの、全体として堅調に推移しました。」 — 国際情勢に関するリスクについて、渡航制限や中東情勢の緊迫化による影響が実際に生じたと記載された。 (https://komori.app/company/9708/disclosure/20260513529395)
- 2026-05-14 悪化 「今後の見通しにつきましては、世界情勢の変化に伴う原材料やエネルギー価格の上昇に加え、各国の金融政策の変化などの景気下押しリスクを注視する必要があります。」 — 原材料・エネルギー価格、金融政策の変化による景気下押しリスクが次期見通しに明示された。 (https://komori.app/company/9708/disclosure/20260513530526)
- FY2026 悪化 「今後の見通しにつきましては、世界情勢の変化に伴う原材料やエネルギー価格の上昇に加え、各国の金融政策の変化などの景気下押しリスクを注視する必要があります。」 — 外部環境リスクについて、原材料・エネルギー価格上昇に加え、各国の金融政策の変化による景気下押しリスクが明示された。 (https://komori.app/company/9708/filing/2025-fy)