# 新株予約権行使による株式価値の希薄化リスク｜マイクロアド（9553）の変遷

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## 経過

- FY2023 初出 「本書提出日現在における新株予約権による潜在株式数は1,557,000株であり、発行済株式総数の5.7％に相当します。」 — 新株予約権の行使による株式価値の希薄化及び株式需給・株価形成への影響可能性を、潜在株式数と比率で記載している。 (https://komori.app/company/9553/filing/2022-fy)
- FY2024 対処 「本書提出日現在における新株予約権による潜在株式数は1,481,000株であり、発行済株式総数の5.3％に相当します。」 — 潜在株式数は前回記載の1,557,000株・5.7％から1,481,000株・5.3％へ減少した。 (https://komori.app/company/9553/filing/2023-fy)
- 2026-07-17 悪化 「本新株予約権付社債が転換価額 614 円によりすべて転換された場合に発行される当社普通株式の数は 3,583,061 株（議決権の数 35,830 個）であり、これは、2026 年３月 31 日時点の当社の発行済株式総数 27,831,354 株及び当社の総議決権の総数 275,254 個の 12.87％及び 13.02％（小数点以下第３位を四捨五入。以下同じ。）にそれぞれ相当します。」 — 既存の新株予約権行使による希薄化リスクに加え、転換社債型新株予約権付社債の全転換時に12.87％の潜在株式が発生する内容を示している。 (https://komori.app/company/9553/disclosure/20260717595632)
- 2026-07-17 対処 「当社は、本日付けで公表いたしました第 1 回無担保転換社債型新株予約権付社債の発行に伴う潜在的な株式の希薄化、並びに将来的にストック・オプションとして発行する新株予約権の行使に際して交付する株式及び当社の役員等に対する譲渡制限付株式報酬として交付する株式への充当に伴う株式の希薄化による株主への影響の低減を図る」 — 新株予約権等に加えて第1回無担保転換社債型新株予約権付社債の発行に伴う潜在的希薄化を対象に、自己株式取得による株主影響の低減策を決議した。取得は予定であり、実際の取得結果は2026年7月21日に公表予定としている。 (https://komori.app/company/9553/disclosure/20260717596117)
- 2026-07-21 対処 「第 1 回無担保転換社債型新株予約権付社債の発行に伴う潜在的な株式の希薄化、並びに将来的にストック・オプションとして発行する新株予約権の行使に際して交付する株式及び当社の役員等に対する譲渡制限付株式報酬として交付する株式への充当に伴う株式の希薄化による株主への影響の低減を図る」 — 新株予約権等による希薄化への対応として、自己株式1,020,400株を取得した。希薄化リスク自体を撤回した記載ではなく、株主への影響を低減する施策の実施である。 (https://komori.app/company/9553/disclosure/20260721596422)
- 2026-08-14 悪化 「（４）当該発行による潜在株式数　3,583,061株」 — 転換社債型新株予約権付社債の発行により、潜在株式数3,583,061株が生じる内容を記載している。 (https://komori.app/company/9553/disclosure/20260813520148)