# メタウォーター（9551） FY2026 H1 半期報告書 Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/9551/filing/2026-h1 提出日: 2026-11-12 対象期間: 2026-04-01 〜 2027-03-31 企業ページ: https://komori.app/company/9551 原本（EDINET）: https://disclosure2dl.edinet-fsa.go.jp/searchdocument/pdf/S100ZETY.pdf ## 要点 当中間連結会計期間において、売上高は前期を上回った一方で、環境エンジニアリング事業および海外事業で減益となり、営業利益は前期を下回りました。また、中期経営計画2027の重点施策に基づき取り組みを進めています。なお、前中間連結会計期間におけるSchwing Bioset, Inc.の企業結合に関する取得原価配分の確定に伴い、比較情報（前中間期）の数値は見直されています。 ## 事業 当社は水環境エンジニアリングを中核とし、環境エンジニアリング事業、システムソリューション事業、運営事業、海外事業の4セグメントで事業を展開しています。国内公共事業を中心とし、受注高および受注残高の拡大が進む一方、環境エンジニアリング事業および海外事業で減益となり、営業利益は前期を下回りました。2027年度を最終年度とする中期経営計画2027を達成すべく、「①各事業分野の成長戦略」「②企業価値向上に向けた投融資戦略」「③サステナビリティに関する取り組み」を重点施策として全社で推進しています。2025年4月1日にSchwing Bioset, Inc.との企業結合を実施し、海外事業の強化を進めました。なお、売上高は前期を上回りましたが、環境エンジニアリング事業および海外事業の減益により営業利益は前期を下回っています。官公庁向け国内公共事業が売上の大半を占めることから、中間期の業績は季節的要因により低水準となる傾向があります。 ## 数字 - 研究開発費: 7億円 - 設備投資: 76億円 - フリーキャッシュフロー: 213億円 ## セグメント - 環境エンジニアリング事業 / 売上高 193億円 / 営業利益 17百万円 - システムソリューション事業 / 売上高 173億円 / 営業利益 -22億円 - 運営事業 / 売上高 125億円 / 営業利益 5億円 - 海外事業 / 売上高 261億円 / 営業利益 28億円 ## 地域別 - 日本 / 売上高 4,920億円 - 米国 / 売上高 211億円 - その他 / 売上高 54億円 ## 有価証券報告書にだけ載る項目 - 大株主: 保有比率と、その変動。 - 役員: 取締役の氏名、在任年数、独立性。 - 設備の状況: 拠点、帳簿価額、敷地面積。 - 沿革: 沿革と中期目標。 ## 前回からの変化 ### 戦略的賭け 当中間期の研究開発費開示に基づく新規エントリを追加し、Schwing Bioset, Inc.の企業結合に関するのれんの見直し（取得原価配分の更新）と、重点施策としてのサステナビリティ推進の言及を既存エントリへ追記した。 - + 中間研究開発費739百万円 ### 外部エクスポージャー 提出書類（2026-11-12）では、外部環境として「中東情勢の影響」「米国の政策動向による影響」と、景気下振れリスクの記載が追加/再記載されている。加えて為替換算調整勘定の数値、ならびに複数の外部プレイヤー（既存エントリ対象の継続言及および新規名指し先）が列挙されている。 - + 米国の政策動向による不確実性 - + 中東・金融資本市場変動による景気下振れ - + 市原リサイクルマネジメント株式会社 - + 周南ウォーターサービス株式会社 - + 海老江ウォーターリンク株式会社 - + 枚方アクアパートナー株式会社 ### 規制ポジショニング 提出書類（2026-11-12）で、Schwing Bioset, Inc.との企業結合（2025年4月1日）および取得原価の初期配分見直しによるのれん減少が新たに確認されたため、新規エントリを追加する。既存正準エントリに対する言及は確認できなかった。 - + Schwing Bioset企業結合 ## 会社自身の言葉 ### Schwing Bioset, Inc.に関する企業結合と取得原価配分（のれん） - 「Schwing Bioset, Inc. との企業結合による取得原価の初期配分額の重要な見直しを反映。暫定的に算定したのれんの金額は 4,048 百万円 → 1,296 百万円へ減少。」 — 企業結合に伴う取得原価の初期配分見直しでのれん金額が減少した旨。 - 「Schwing Bioset, Inc. との企業結合による取得原価の初期配分額の重要な見直しを反映。暫定的に算定したのれんの金額は 4,048 百万円 → 1,296 百万円へ減少。のれんの減少は、顧客関連資産が 2,443 百万円、技術関連資産が 807 百万円、繰延税金負債が 724 百万円増加したことによる。」 — のれん減少の内訳として、顧客関連資産・技術関連資産・繰延税金負債の増加に言及。 - 「2025年4月1日にSchwing Bioset, Inc.との企業結合」 — Schwing Bioset, Inc.との企業結合を2025年4月1日に実施した旨。 - 「2025年4月1日にSchwing Bioset, Inc.との企業結合を実施し、海外事業の強化を進めました。」 — 企業結合により海外事業の強化を進めた旨。 - 「Schwing Bioset, Inc. との企業結合（ acquisitions: 対象企業名 Schwing Bioset, Inc.、時期 2025年4月1、目的等の記載なし）」 — Schwing Bioset, Inc.の企業結合（2025年4月1日）として記載されている旨。 ### 配当（取締役会決議） - 「2026年10月29日開催の取締役会 - 配当金の総額: 1,968 百万円 - 1株当たり配当額: 45.00 円 - 基準日: 2026年9月30日 - 効力発生日: 2026年12月2日 - 配当の原資: 利益剰余金」 — 2026年9月30日基準の中間配当について、総額・1株当たり・効力発生日・原資を記載。 ### 事業環境・リスクと中期経営計画の重点施策 - 「世界経済は緩やかな持ち直し。一方、中東情勢や金融資本市場の変動、米国の政策動向による影響等、景気の下振れリスクが懸念」 — 景気の下振れリスク（中東情勢、金融資本市場変動、米国の政策動向等）に言及。 - 「中期経営計画2027を達成すべく、「①各事業分野の成長戦略」「②企業価値向上に向けた投融資戦略」「③サステナビリティに関する取り組み」を重点施策として全社で推進しています。」 — 中期経営計画2027達成に向けた重点施策（成長戦略、投融資戦略、サステナビリティ）を全社推進すると記載。 - 「中東情勢の影響」 — 中東情勢の影響に言及。 - 「米国の政策動向による影響」 — 米国の政策動向による影響に言及。 ### 研究開発費・為替関連・借入等・設備投資 - 「研究開発投資: 739 百万円 - 円換算後: 739,000,000 円」 — 研究開発投資（739百万円、円換算後の金額）の記載。 - 「研究開発費（当中間連結会計期間全体）: 739 百万円」 — 当中間連結会計期間の研究開発費が739百万円である旨。 - 「為替換算調整勘定 - 為替換算勘定: 2025年9月末時点 7,684 百万円 - 2026年9月末時点 7,684 百万円（注記内訳として同額が示唆されるが、OCIの内訳として記載）」 — 為替換算調整勘定（為替換算勘定）の金額として2025年9月末/2026年9月末を記載。 - 「短期借入金: 36 百万円（2026年9月末） - 社債: 20,000 百万円 - 長期借入金: 5,582 百万円 - PFI等プロジェクトファイナンス・ローン: 13,662 百万円 - 1年内返済予定のPFI等プロジェクトファイナンス・ローン: 576 百万円 - 退職給付に係る負債: 4,651 百万円」 — 短期借入金および社債・借入金・PFI等プロジェクトファイナンス・ローン・退職給付に係る負債の金額を併記。 - 「有形固定資産の取得による支出 - 当中間連結会計期間: 7,626 百万円 - 前中間連結会計期間: 2,198 百万円」 — 有形固定資産の取得による支出（当中間/前中間）を記載。 ### 保証・履行保証等に関する相手先（社名の列挙） - 「Aqua-Aerobic Systems, Inc.」 — 保証等の記載に登場する会社名。 - 「大阪バイオエナジー株式会社」 — 保証等の記載に登場する会社名（大阪バイオエナジー株式会社）。 - 「会津若松アクアパートナー株式会社」 — 保証等の記載に登場する会社名（会津若松アクアパートナー株式会社）。 - 「佐世保アクアソリューション株式会社」 — 保証等の記載に登場する会社名（佐世保アクアソリューション株式会社）。 - 「空見バイオパートナーズ株式会社」 — 保証等の記載に登場する会社名（空見バイオパートナーズ株式会社）。 - 「大船渡下水道マネジメント株式会社」 — 保証等の記載に登場する会社名（大船渡下水道マネジメント株式会社）。 - 「御殿場小山エコパートナーズ株式会社」 — 保証等の記載に登場する会社名（御殿場小山エコパートナーズ株式会社）。 - 「ウォーターサークルくまもと株式会社」 — 保証等の記載に登場する会社名（ウォーターサークルくまもと株式会社）。 - 「市原リサイクルマネジメント株式会社」 — 保証等の記載に登場する会社名（市原リサイクルマネジメント株式会社）。 - 「周南ウォーターサービス株式会社」 — 保証等の記載に登場する会社名（周南ウォーターサービス株式会社）。 - 「海老江ウォーターリンク株式会社」 — 保証等の記載に登場する会社名（海老江ウォーターリンク株式会社）。 - 「枚方アクアパートナー株式会社」 — 保証等の記載に登場する会社名（枚方アクアパートナー株式会社）。