# メタウォーター（9551） FY2025 有価証券報告書 Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/9551/filing/2025-fy 提出日: 2026-06-16 対象期間: 2025-04-01 〜 2026-03-31 企業ページ: https://komori.app/company/9551 原本（EDINET）: https://disclosure2dl.edinet-fsa.go.jp/searchdocument/pdf/S100YBSD.pdf ## 要点 当期（2025年４月〜2026年３月）の業績は、売上高・受注高・営業利益が前期を上回り、また設備投資や研究開発投資を継続的に実施しています。あわせて、研究開発や運営・海外を含む各事業分野での取り組みや中期経営計画2027の見直しが記載されています。 ## 事業 Metawaterは水環境を中心とした環境エンジニアリング事業を核とし、4セグメント（環境エンジニアリング、システムソリューション、運営、海外事業）で展開する総合エンジニアリング企業。中期経営計画2027の最終年度目標として、受注高2,500億円以上、売上高2,450億円、営業利益165億円を掲げ、国内外の上下水道市場向けの設計・建設・維持管理、電気設備設計・製造・保守、運営、海外プラントの設計・建設・保守・維持管理を推進。主要関係会社は連結子会社17社・非連結子会社29社・関連会社14社、2024年4月の4区分再編と資本提携・海外買収の動向を含む。 ## 数字 - 研究開発費: 23億円 - 設備投資: 69億円 - フリーキャッシュフロー: -19億円 - 従業員数: 1,850人 ## セグメント - 環境エンジニアリング事業 / 売上高 585億円 / 営業利益 45億円 - システムソリューション事業 / 売上高 612億円 / 営業利益 26億円 - 運営事業 / 売上高 335億円 / 営業利益 24億円 - 海外事業 / 売上高 568億円 / 営業利益 33億円 ## 地域別 - 日本 / 売上高 1,534億円 - 米国 / 売上高 444億円 - その他 / 売上高 120億円 ## 前回からの変化 ### サプライチェーン 本提出書類でWBCの明示利用、Nereda®技術の独占使用許諾契約、Schwing Bioset/E&P Anlagenbauの完全子会社化および水道機工との資本業務提携が新規に登場したため、新規依存エントリを追加。あわせて主要な海外子会社（METAWATER USA等）や富士電機への製品購入取引が再言及されたため既存エントリに言及を追記。 - + WBC（Water Business Cloud） - + Nereda®使用許諾 - + Schwing Bioset（子会社） - + E&P Anlagenbau（子会社） - + 水道機工（持分法） ### 戦略的賭け 本提出書類（2026-06-16）では、既存のDX/OSC活用、WBC活用、欧米市場での再生水・高度処理対応、次世代型の造水・水再生技術開発、サステナビリティ戦略、Schwing Biosetの買収関連について言及が継続された。一方で、新たにNereda®技術の国内独占使用許諾とAB-Cross実証への提案・採択、E&P Anlagenbau GmbHの完全子会社化、水道機工との資本業務提携と持分取得、人材投資強化が明示されたため、これらを新規canonical entryとして追加する。 - + Nereda®技術の独占使用許諾 - + E&P Anlagenbau完全子会社化 - + 水道機工との資本業務提携 - + 人材投資強化と長期人材戦略 ### 外部エクスポージャー 提出書類（2026-06-16）で、既存の外部エクスポージャー（中東情勢、資材価格、入札・建設業法等、為替、気候・パンデミック/技術代替/労働市場）を再言及するとともに、外部プレイヤーとしてMETAWATER USA、Aqua-Aerobic Systems、Wigen Companies、Rood Wit Blauw Water、Schwing Biosetを再言及した。加えて、ネレダ独占使用許諾契約、E&P Anlagenbau関連の連結子会社化、東レ・水道機工との資本業務提携、NGK・富士電機・富士電機E&Cの協力関係が新たに具体名で言及されたため新規エントリを追加する。 - + ネレダ独占使用許諾契約 - + E&P Anlagenbau関連の連結子会社化 - + 東レ・水道機工との資本業務提携 - + NGK株式会社（主要株主） - + 富士電機株式会社（主要株主） - + 富士電機E&C（協力先） ### 製品 WBC（Water Business Cloud）の活用強化が本提出書類で再言及されたため既存2エントリを更新し、加えてNereda®技術の日本国内独占使用許諾契約およびAB-Crossプロジェクト実証事業への提案・採択が新規に製品・サービスとして登場したため新規エントリを追加した。 - + Nereda®独占使用許諾技術 ### 技術 本書類（提出日2026-06-16）では、Nereda®技術の日本国内独占使用許諾契約締結とAB-Crossプロジェクト実証事業への提案・採択が明示された。また、運転維持管理の自動化・無人化・遠隔監視や、OSC（オペレーションサポートセンター）の活用による省人化・高度化、WBCの広域監視・設備管理拡大が述べられた。加えて、既存のコア水処理技術（固液分離、酸化処理、熱操作、計測制御、生物処理、ICT）および品質・安全・情報セキュリティ管理の再言及が確認された。 - + Nereda®技術 - + OSC活用による運用高度化 ### 資本配分 当該提出書類（提出日2026-06-16）で、全社設備投資総額・研究開発投資の金額更新と、Schwing Biosetの買収後ののれん残高減少の再掲が確認された。加えて、E&P Anlagenbau GmbHの完全子会社化、水道機工株式約35%取得による持分法適用関連会社化、株式給付信託(J-ESOP)の運用（自己株式・配当の扱い）および社債・借入と金利スワップヘッジの開示が新規に追加される。 - + E&P Anlagenbau完全子会社化 - + 水道機工持分約35%取得 - + 株式給付信託J-ESOP - + 社債借入と金利スワップ ### ケイパビリティ構築 提出日2026-06-16の新規提出書類により、既存の「水道・水処理のデータ基盤WBC」と「Schwing Bioset, Inc.の全株式取得」を再言及したほか、新たにE&P Anlagenbau GmbHの完全子会社化、東レ・水道機工との資本業務提携（約35%取得）、Nereda技術の日本国内独占使用許諾、DX・AIを用いた遠隔監視/無人化とOSC活用、固液分離・酸化処理・生物処理等のコア技術融合による新技術・新製品開発が能力構築として明示された。 - + E&P Anlagenbau GmbHの全株式取得 - + 東レ・水道機工との資本業務提携 - + Nereda技術の日本国内独占使用許諾 - + DX・AIによる遠隔監視と無人化開発 - + 固液分離等コア技術融合の新製品開発 ### 規制ポジショニング 本提出書類（2026-06-16）で、IFRS16を含むリース会計基準への適用準備が新規に明示されたほか、執行役員制度、指名・報酬等諮問委員会、サステナビリティ委員会、サステナビリティの基本方針と重要課題、人財・温室効果ガス排出削減に関する記載が継続的に言及された。加えて、コンプライアンス規程・内部統制体制およびBCP・BCM整備と訓練が構造的要素として新規追跡対象となる。 - + IFRS16リース会計適用準備 - + コンプライアンス規程と内部統制 - + BCP・BCM整備と訓練 ## 会社自身の言葉 ### Nereda®技術・国内展開（契約/実証） - 「Nereda®技術の日本国内独占使用契約をHaskoning社と締結。」 — Nereda®技術の日本国内独占使用契約をHaskoning社と締結。 - 「Nereda®技術の独占使用許諾契約を日本国内で締結（オランダのHaskoning社保有）し、AB-Crossプロジェクトの実証事業に提案・採択。」 — Nereda®技術の独占使用許諾（日本国内）とAB-Crossプロジェクトの実証事業への提案・採択。 - 「Nereda®技術の独占使用許諾契約を日本国内で締結（オランダのHaskoning社保有）」 — Nereda®技術の日本国内独占使用許諾契約（Haskoning社保有）。 - 「Nereda®技術（オランダのHaskoning社が保有）について、日本国内で独占的使用許諾契約を締結。」 — Nereda®技術について日本国内で独占的使用許諾契約を締結。 - 「Nereda®技術の日本国内独占使用許諾契約をHaskoning社と締結。」 — Nereda®技術の日本国内独占使用許諾契約をHaskoning社と締結。 ### DX・WBC・運転維持管理の高度化（監視/自動化等） - 「WBC（Water Business Cloud）を活用した広域監視・設備管理の拡大。」 — WBC（Water Business Cloud）を活用した広域監視・設備管理の拡大。 - 「WBC（Water Business Cloud）を活用した広域監視・設備管理の拡大。WBCはシステムソリューションの一環として活用。」 — WBCの活用（システムソリューションの一環として）による広域監視・設備管理の拡大。 - 「コスト削減・生産性向上の取り組みとして、DX・AI活用を推進。運転維持管理現場の自動化・無人化・遠隔監視の開発を積極的に推進。OSC（オペレーションサポートセンター）の活用による現場運用の省人化・高度化を推進。」 — DX・AI活用、運転維持管理の自動化・無人化・遠隔監視、OSC活用による省人化・高度化。 - 「DX・AI活用を推進。運転維持管理現場の自動化・無人化・遠隔監視の開発を積極的に推進。OSC（オペレーションサポートセンター）の活用による現場運用の省人化・高度化を推進。」 — DX・AI活用と運転維持管理現場の自動化・無人化・遠隔監視、OSC活用による省人化・高度化。 - 「運転維持管理現場の自動化・無人化・遠隔監視の開発を積極的に推進。」 — 運転維持管理現場の自動化・無人化・遠隔監視の開発を推進。 - 「OSC（オペレーションサポートセンター）の活用による現場運用の省人化・高度化を推進。」 — OSC（オペレーションサポートセンター）活用による現場運用の省人化・高度化。 - 「WBC（Water Business Cloud）— 広域監視・設備管理等を支えるプラットフォームとして言及。」 — WBCを広域監視・設備管理等を支えるプラットフォームとして言及。 ### サステナビリティ／ガバナンス／リスク管理（重要課題・委員会・規程・体制） - 「サステナビリティ基本方針・マテリアリティを設定（パーパス：「地域と共生し、水と環境の循環を守り、人々の暮らしを支える」）。6つの重要課題（水環境、循環型社会、温室効果ガス削減、地域社会、人財、ガバナンス）と、それぞれの方針・目標を設定。」 — サステナビリティ基本方針・マテリアリティ設定（パーパスと6つの重要課題、方針・目標）。 - 「サステナビリティ推進（わたしたちの目的「地域と共生し、水と環境の循環を守り、人々の暮らしを支える」）の明確化と、マテリアリティに基づく重要課題の推進。グループの人材投資強化、長期的な企業価値向上を目的とする人材戦略の推進。」 — サステナビリティ推進（パーパス明確化、マテリアリティに基づく重要課題の推進、人材戦略）。 - 「サステナビリティ委員会を中心に、環境分科会・社会分科会・ガバナンス分科会を設置。BCP・BCMの整備と訓練を実施。」 — サステナビリティ委員会と分科会（環境・社会・ガバナンス）、BCP・BCM整備と訓練。 - 「指名・報酬等諮問委員会は6名で構成（独立社外取締役を委員長とし、独立社外役員の過半数で構成）。」 — 指名・報酬等諮問委員会の構成（6名、独立社外取締役が委員長、独立社外役員過半数）。 - 「気候変動・パンデミックの影響、人口動態・労働市場の変化、デジタル化・技術代替の影響が長期的な事業に影響。」 — 気候変動・パンデミック等の影響、人口動態・労働市場変化、デジタル化・技術代替が長期的に影響。 - 「リース会計基準（IFRS16の適用指針を含む）への適用準備。適用日は2028年3月期の期首。」 — リース会計基準（IFRS16関連）の適用準備（適用日は2028年3月期期首）。 - 「中東情勢の緊迫化による原油・石油化学製品の供給不足・価格上昇が納期遅延・建設コストの上昇を招く可能性。」 — 中東情勢の緊迫化による原油・石油化学製品供給不足・価格上昇が、納期遅延や建設コスト上昇を招く可能性。 - 「コンプライアンス規程・内部統制・監査・教育等の体制。海外子会社に対する現地モニタリング（出向者派遣等）を実施。」 — コンプライアンス規程・内部統制・監査・教育体制、海外子会社への現地モニタリング。 - 「入札制度・建設業法等の法規制の適用が業績に影響する可能性。海外子会社の内部統制の不備が業績へ影響する可能性がある。」 — 入札制度・建設業法等の法規制影響の可能性、海外子会社の内部統制不備の影響可能性。 - 「物価上昇・資材価格の高騰に対して、貯蔵・顧客交渉等を含む対応を実施。資材価格の高騰等は製品価格・調達コストへ影響。」 — 物価上昇・資材価格高騰への対応（貯蔵・顧客交渉等）とコストへの影響。 - 「BCP・BCMの整備と訓練を実施。」 — BCP・BCMの整備と訓練を実施。 - 「6つの重要課題（水環境、循環型社会、温室効果ガス削減、地域社会、人財、ガバナンス）」 — 6つの重要課題（サステナビリティ上の対象領域）。 - 「ここでは、サステナビリティ委員会・リスク管理規程・情報セキュリティポリシーなど、組織運用の技術的手法を含めて記載可能。」 — サステナビリティ委員会・リスク管理規程・情報セキュリティポリシー等の組織運用の技術的手法が記載可能。 - 「品質管理・安全管理・環境技術・DX施策等、上記カテゴリに含まれない技術情報も含めて記載可能。」 — 品質管理・安全管理・環境技術・DX施策等、上記カテゴリ以外の技術情報も含めうる。 ### 海外拡大・子会社化・資本提携（取得/完全子会社化/持分化） - 「2026年2月に資本業務提携契約を東レ株式会社および水道機工株式会社と締結し、水道機工株式の約35%を取得して持分法適用関連会社化。」 — 東レ・水道機工との資本業務提携（2026年2月）と水道機工株式約35%取得による持分法適用関連会社化。 - 「2025年10月にはE&P Anlagenbau GmbHを完全子会社化。」 — E&P Anlagenbau GmbHを完全子会社化（2025年10月）。 - 「Schwing Bioset, Inc.の取得対価2,783百万円（現金取得）。主要取得関連費用として293百万円のアドバイザリー費用。取得日：2025年4月1日。」 — Schwing Bioset, Inc.の取得対価（2,783百万円）と取得関連費用（293百万円）、取得日（2025年4月1日）。 - 「海外市場（欧米）を戦略エリアと位置づけ、再生水市場・微量汚染物質処理等の高度処理プロセスへの対応を強化。WBC（Water Business Cloud）を活用した広域監視・設備管理の拡大。WBCはシステムソリューションの一環として活用。」 — 欧米戦略エリアで高度処理対応を強化し、WBCを通じた広域監視・設備管理を拡大。 - 「Schwing Bioset, Inc.を完全子会社化。」 — Schwing Bioset, Inc.を完全子会社化。 - 「E&P Anlagenbau GmbHを完全子会社化（2025年10月）。」 — E&P Anlagenbau GmbHを完全子会社化（2025年10月）。 - 「海外市場（欧米）を戦略エリアと位置づけ、再生水市場・微量汚染物質処理等の高度処理プロセスへの対応を強化。」 — 欧米を戦略エリアとして再生水市場・高度処理プロセスへの対応強化。 - 「海外事業の拡大・シナジー創出を目指し、Schwing Bioset, Inc.（2025年4月完全子会社化）、E&P Anlagenbau GmbH（2025年10月完全子会社化）を取得。」 — 海外事業拡大・シナジー創出目的でSchwing Bioset, Inc.とE&P Anlagenbau GmbHを取得。 - 「海外子会社としてMETAWATER USA, INC.、Aqua-Aerobic Systems, Inc.、Wigen Companies, Inc.、Rood Wit Blauw Water B.V.、Schwing Bioset, Inc.、E&P Anlagenbau GmbH等を記載。」 — 海外子会社（METAWATER USA, INC.、Aqua-Aerobic Systems, Inc.、Wigen Companies, Inc.、Rood Wit Blauw Water B.V.、Schwing Bioset、E&P Anlagenbau GmbH等）を記載。 - 「水道機工株式会社の普通株式の約35%を取得して持分法適用関連会社化。」 — 水道機工株式約35%を取得し持分法適用関連会社化。 - 「E&P Anlagenbau GmbH（2025年10月完全子会社化）」 — E&P Anlagenbau GmbH（2025年10月の完全子会社化）。 - 「海外子会社としてRood Wit Blauw Water B.V.等を記載。」 — 海外子会社としてRood Wit Blauw Water B.V.等を記載。 - 「海外子会社としてMETAWATER USA, INC.、」 — 海外子会社としてMETAWATER USA, INC.を記載。 - 「海外子会社としてMETAWATER USA, INC.、Aqua-Aerobic Systems, Inc.、」 — 海外子会社としてMETAWATER USA, INC.、Aqua-Aerobic Systems, Inc.等を記載。 - 「海外子会社として...Wigen Companies, Inc.、」 — 海外子会社（Wigen Companies, Inc.等）が列挙される趣旨。 ### 経営数値・会計/金融・研究開発・配当・取引関係（その他） - 「環境エンジニアリング分野のコア技術として固液分離技術・酸化処理技術・熱操作技術・計測制御技術・生物処理技術・ICT技術の融合による新技術・新製品の開発を推進。」 — 固液分離・酸化処理・熱操作・計測制御・生物処理・ICT等のコア技術融合による新技術・新製品開発。 - 「2026年5月19日決議の配当総額1,530百万円、1株当たり35円。」 — 配当（配当総額1,530百万円、1株当たり35円）についての言及（決議日2026年5月19日）。 - 「執行役員は16名～17名で、執行役員制度を採用。」 — 執行役員制度（執行役員16～17名で運用）。 - 「研究開発投資は2,307百万円。セグメント別は以下のとおり。」 — 研究開発投資（2,307百万円）とセグメント別内訳。 - 「設備投資総額は6,868百万円。内訳は以下のとおり。」 — 設備投資総額（6,868百万円）の内訳。 - 「為替変動リスク。円安等による影響が、経常利益の変動を招く可能性がある（過去には為替差益が計上されることもあり）。」 — 為替変動リスク（円安等が経常利益に影響）への言及。 - 「富士電機株式会社（主要株主）への製品購入・買掛金・電子記録債務・関連取引」 — 富士電機（主要株主）との製品購入等の関連取引。 - 「Schwing Bioset, Inc.の取得対価2,783百万円（現金取得）。主要取得関連費用として293百万円のアドバイザリー費用。取得日：2025年4月1日。発生したのれんは1,296百万円。取得後の連結年度ののれん残高は2,816百万円減少。」 — Schwing Biosetの取得対価・関連費用、取得日の情報、のれん発生とその後の残高減少に関する言及。 - 「株式給付信託(J-ESOP)の信託財産として60,000株を保有。信託口が保有する株式60,000株を自己株式として扱い、期末には247,800千円の信託資産が計上。」 — 株式給付信託（J-ESOP）の信託財産（60,000株）と自己株式計上（期末247,800千円の信託資産等）。 - 「グループの人材投資強化、長期的な企業価値向上を目的とする人材戦略の推進。」 — 人材投資強化と長期的企業価値向上を目的とする人材戦略の推進。 - 「社債20,000百万円、長期借入金5,017百万円、PFI等プロジェクトファイナンス・ローン13,883百万円、その他の借入を含む。」 — 社債、長期借入金、PFI等プロジェクトファイナンス・ローン等の借入残高等。 - 「主要株主・協力先としてNGK株式会社・富士電機株式会社・富士電機E&Cなどの名が挙げられるが、同業他社・競合の特定は本報告書内に個別競合として明記されていない。」 — 主要株主・協力先（NGK、富士電機、富士電機E&C等）を挙げるが、競合の個別明記はない旨。 - 「固液分離技術、酸化処理技術、熱操作技術、計測制御技術、生物処理技術、ICT技術（環境エンジニアリング事業のコア技術として記載）。」 — 環境エンジニアリング分野のコア技術（固液分離、酸化処理、熱操作、計測制御、生物処理、ICT）の融合。