# きんでん株式売却による資本効率向上｜関西電力（9503）の変遷

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## 経過

- 2026-04-27 初出 「こうした協業関係の維持を前提に、両社間の資本関係の最適化によって資本効率の向上を図る観点から、関西電力からきんでんに対し、きんでんによる自己株式の公開買付けを通じた保有株式の一部売却を提案し、協議の結果、本日の決定に至りました。」 — きんでん株式の一部売却を通じた資本関係の最適化と資本効率向上を、新たな適時開示上のテーマとして示している。売却後も保有株式は継続保有し、協業関係を維持する方針である。 (https://komori.app/company/9503/disclosure/20260427511752)
- 2026-04-30 前進 「きんでんとの資本関係の最適化によって資本効率の向上を図る観点から、本公開買付けへの応募が適切と判断したため。」 — きんでん株式の売却予定株式数33,500,000株、売却後の保有株式数40,018,174株（保有割合24.33％）など、資本関係の最適化の具体的内容と、売却後も持分法適用関連会社として継続することを開示した。 (https://komori.app/company/9503/disclosure/20260430515040)
- 2026-05-26 前進 「資産入替によりキャッシュを創出し、足元から着実に投資を行うとともに株主還元を実施」 — きんでん株式の一部売却に続き、保有株式等の売却3,800億円以上を含む資産入替を、投資・株主還元の原資創出策として経営計画に組み込んでいる。 (https://komori.app/company/9503/disclosure/20260525547000)
- 2026-05-26 再掲 「当社は、株式会社きんでんが行う自己株式の公開買付けに応募し、当社および関電不動産開発株式会社が保有する株式の一部を売却することを本年４月27日に決議いたしました（売却予定株式数は33,500,000株）。」 — きんでん株式の一部売却方針と売却予定株式数を事業報告でも確認している。 (https://komori.app/company/9503/disclosure/20260525547021)
- 2026-05-26 再掲 「きんでんとの資本関係の最適化によって資本効率の向上を図る観点から、本公開買付けへの応募が適切と判断したため。」 — きんでん株式の売却予定株式数、売却後の保有株式数および持分法適用関連会社としての継続を、後発事象注記で再掲している。 (https://komori.app/company/9503/disclosure/20260525547022)
- 2026-05-30 再掲 「保有株式等の売却 3,800億円以上」 — 保有株式等の売却を含む資産入替方針を、経営計画の資金創出策として再掲している。 (https://komori.app/company/9503/disclosure/20260529555314)
- 2026-05-30 再掲 「当社は、株式会社きんでんが行う自己株式の公開買付けに応募し、当社および関電不動産開発株式会社が保有する株式の一部を売却することを本年４月27日に決議いたしました（売却予定株式数は33,500,000株）。」 — きんでん株式の一部売却方針と売却予定株式数を事業報告で再掲している。 (https://komori.app/company/9503/disclosure/20260529555315)
- 2026-06-02 達成 「2026 年 6 月 1 日に公開買付けの期間が終了し、関西電力および関電不動産開発の売却株式数が 33,500,000 株で確定しましたので、お知らせします。」 — きんでん株式の一部売却が完了し、売却後の保有株式数は40,018,174株、保有割合は24.33％となった。売却後もきんでんとの連携およびビジネスパートナーとしての関係を継続するとしている。 (https://komori.app/company/9503/disclosure/20260602559751)
- FY2026 初出 「きんでんとの資本関係の最適化によって資本効率の向上を図る観点から、本公開買付けへの応募が適切と判断したため。」 — きんでん株式33,500,000株を売却し、保有割合を37.13％から24.33％へ低下させた。翌連結会計年度に約1,050億円の関係会社株式売却益を計上する見込みとしているが、持分法適用関連会社の地位は継続する。 (https://komori.app/company/9503/filing/2025-fy)
- 2026-07-31 実績引用 「関係会社株式売却益                                －                 105,077」 — きんでん株式の一部売却について、当第1四半期に関係会社株式売却益105,077百万円を計上した実績が示された。 (https://komori.app/company/9503/disclosure/20260731504507)
- 2026-07-31 実績引用 「当社の持分法適用関連会社である株式会社きんでんによる自己株式の公開買付けに、当社および当社の完全子会社である関電不動産開発株式会社が応募し、株式の一部を売却したことに伴い、105,077百万円を関係会社株式売却益として計上している。」 — 2026年6月2日に完了したきんでん株式の一部売却が、関係会社株式売却益として第1四半期の財務諸表に反映された。 (https://komori.app/company/9503/disclosure/20260731504507)