# 買収後の事業計画未達による株式評価損・のれん減損リスク｜学研ホールディングス（9470）の変遷

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## 経過

- FY2021 初出 「また、買収後の事業環境の変化等により、当初想定した事業計画通りに進まなかった場合、のれんの減損損失や株式の評価損が発生し、当社グループの経営成績に影響を及ぼす可能性があります。そのため、Ｍ＆Ａの実施に際しては、対象会社の財務・法務・事業等について詳細な事前調査を行い、リスクの把握や正常収益力を分析した上での決定など、リスクの顕在化の可能性の低減に努めております。」 — M&A後の事業環境変化や事業計画未達によるのれん減損・株式評価損を新たなリスクとして明示し、財務・法務・事業の事前調査と正常収益力分析による対応を記載している。 (https://komori.app/company/9470/filing/2020-fy)
- FY2022 その他 「長期の売上高成長率は０％を用いています。」 — JPホールディングスに対する投資に含まれるのれんについて、未償却残高6,213百万円を計上し、将来キャッシュ・フローの見積りに用いる長期売上高成長率を0％とする重要な仮定を開示している。 (https://komori.app/company/9470/filing/2021-fy)
- FY2024 再掲 「なお、当連結会計年度においては、減損の兆候の有無を検討した結果、当該株式に係るのれん相当額については減損の兆候はないと判断しております。」 — 買収後の事業計画未達による株式評価損・のれん減損リスクについて、DTP社のれん相当額2,197百万円を評価し、当期は減損の兆候なしと判断したと記載している。 (https://komori.app/company/9470/filing/2023-fy)
- FY2025 その他 「売上高等の実績が事業計画と大幅に乖離する場合には減損の兆候を把握し、将来損益計画などを考慮した結果、 減損損失として認識する可能性があります。」 — DTP社の連結子会社化に伴い、のれん626百万円・無形固定資産5,695百万円を計上し、ベトナム市場の売上高成長率を主要仮定とする評価対象が加わった。 (https://komori.app/company/9470/filing/2024-fy)