# 営業利益・営業キャッシュ・フロー・ROEによる収益性向上｜ＫＡＤＯＫＡＷＡ（9468）の変遷

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/9468/threads/35c5328b4dec
企業ページ: https://komori.app/company/9468

## 経過

- FY2017 初出 「当社グループは営業利益、営業キャッシュ・フロー及びROEを主な経営指標とし、収益性を向上させることを目指しております。」 — 営業利益、営業キャッシュ・フロー、ROEを主な経営指標として明示し、収益性向上を目標としている。 (https://komori.app/company/9468/filing/2016-fy)
- FY2018-Q1 悪化 「この結果、当第１四半期連結累計期間の業績は、売上高499億41百万円（前年同期比1.9％増）、営業利益７億90百万円（前年同期比71.1％減）、経常利益６億40百万円（前年同期比68.6％減）、親会社株主に帰属する四半期純損失23百万円（前年同期は親会社株主に帰属する四半期純利益10億59百万円）となりました。」 — 収益性向上を経営指標とする中で、売上高は増加したものの営業利益・経常利益が大幅に減少し、親会社株主帰属四半期純損失となった。 (https://komori.app/company/9468/filing/2017-q1)
- FY2018-Q2 悪化 「この結果、当第２四半期連結累計期間の業績は、売上高1,014億73百万円（前年同期比1.7％増）、営業利益28億58百万円（前年同期比35.3％減）、経常利益30億39百万円（前年同期比24.2％減）、親会社株主に帰属する四半期純利益17億49百万円（前年同期比42.1％減）となりました。」 — 売上高は増加したが、営業利益・経常利益・親会社株主に帰属する四半期純利益はいずれも前年同期比で減少し、収益性指標は悪化した。 (https://komori.app/company/9468/filing/2017-q2)
- FY2018-Q3 悪化 「この結果、当第３四半期連結累計期間の業績は、売上高1,518億75百万円（前年同期比1.0％増）、営業利益29億43百万円（前年同期比60.2％減）、経常利益34億55百万円（前年同期比54.3％減）、親会社株主に帰属する四半期純利益17億５百万円（前年同期比69.5％減）となりました。」 — 売上高は増加したものの、営業利益、経常利益、親会社株主に帰属する四半期純利益はいずれも前年同期比で大幅に減少し、収益性指標が悪化した。 (https://komori.app/company/9468/filing/2017-q3)
- FY2018 後退 「当社グループは営業利益及び営業キャッシュ・フローを主な経営指標とし、収益性を向上させることを目指しております。」 — 前回は営業利益、営業キャッシュ・フロー、ROEを主な経営指標としていたが、今回はROEの記載がなくなり、指標の範囲が縮小している。 (https://komori.app/company/9468/filing/2017-fy)
- FY2019-Q1 悪化 「これらの結果、当第１四半期連結累計期間の業績は、売上高496億31百万円（前年同期比0.6％減）、営業利益３億99百万円（前年同期比49.5％減）、経常利益11億11百万円（前年同期比73.7％増）、親会社株主に帰属する四半期純利益３億68百万円（前年同期 親会社株主に帰属する四半期純損失23百万円）となりました。」 — 売上高は前年同期比0.6％減、営業利益は49.5％減となり、収益性向上を掲げる中で営業利益は悪化した。一方、経常利益と親会社株主帰属四半期純利益は前年同期から改善した。 (https://komori.app/company/9468/filing/2018-q1)
- FY2019-Q2 前進 「これらの結果、当第２四半期連結累計期間の業績は、売上高1,021億29百万円（前年同期比0.6％増）、営業利益28億64百万円（前年同期比0.2％増）、経常利益39億34百万円（前年同期比29.4％増）、親会社株主に帰属する四半期純利益21億19百万円（前年同期比21.1％増）となりました。」 — 売上高に加えて営業利益、経常利益、親会社株主に帰属する四半期純利益が前年同期を上回り、前四半期までの収益性悪化から数値上改善した。 (https://komori.app/company/9468/filing/2018-q2)
- FY2019-Q3 前進 「これらの結果、当第３四半期連結累計期間における業績は、売上高1,521億２百万円（前年同期比0.1％増）、営業利益31億83百万円（前年同期比8.2％増）、経常利益43億71百万円（前年同期比26.5％増）となりました。」 — 第3四半期累計の営業利益・経常利益が前年同期を上回り、収益性指標は前四半期までの悪化から数値上改善した。一方、減損損失により親会社株主帰属四半期純損失となった。 (https://komori.app/company/9468/filing/2018-q3)
- FY2019 悪化 「これらの結果、当連結会計年度における業績は、売上高2,086億５百万円（前年同期比0.9％増）、営業利益27億７百万円（前年同期比13.9％減）、経常利益42億５百万円（前年同期比13.2％増）となりました。なお、連結子会社である㈱ドワンゴ等において、固定資産の減損損失41億74百万円を特別損失に計上したことなどにより、親会社株主に帰属する当期純損失40億85百万円となりました。」 — 売上高・経常利益は増加した一方、営業利益は前年同期比13.9％減少し、固定資産減損損失等により親会社株主に帰属する当期純損失40億85百万円となった。 (https://komori.app/company/9468/filing/2018-fy)
- FY2020-Q1 前進 「当第１四半期連結累計期間における業績は、売上高497億45百万円（前年同期比0.2％増）、営業利益34億71百万円（前年同期比769.0％増）、経常利益36億43百万円（前年同期比227.7％増）、親会社株主に帰属する四半期純利益26億３百万円（前年同期比606.5％増）となりました。」 — 第1四半期の営業利益、経常利益、親会社株主帰属四半期純利益が前年同期を大幅に上回り、前期に悪化していた収益性指標の数値上の改善を示した。 (https://komori.app/company/9468/filing/2019-q1)
- FY2020-Q2 前進 「当第２四半期連結累計期間における業績は、売上高1,004億39百万円（前年同期比1.7％減）、営業利益63億89百万円（前年同期比123.1％増）、経常利益68億５百万円（前年同期比72.9％増）、親会社株主に帰属する四半期純利益62億２百万円（前年同期比192.7％増）となりました。」 — 売上高は前年同期比で減少したが、営業利益、経常利益、親会社株主に帰属する四半期純利益はいずれも前年同期を上回り、収益性指標の数値上の改善を示した。 (https://komori.app/company/9468/filing/2019-q2)
- FY2020-Q3 前進 「当第３四半期連結累計期間における業績は、売上高1,501億77百万円（前年同期比1.3％減）、営業利益84億60百万円（前年同期比165.7％増）、経常利益91億91百万円（前年同期比110.3％増）、親会社株主に帰属する四半期純利益78億82百万円（前年同期 親会社株主に帰属する四半期純損失21億69百万円）となりました。」 — 売上高は前年同期比1.3％減となった一方、営業利益は前年同期比165.7％増、経常利益は110.3％増となり、収益性指標の改善が第3四半期累計でも進展した。 (https://komori.app/company/9468/filing/2019-q3)
- FY2020 前進 「当連結会計年度における業績は、売上高2,046億53百万円（前年同期比1.9％減）、営業利益80億87百万円（前年同期比198.7％増）、経常利益87億87百万円（前年同期比108.9％増）、親会社株主に帰属する当期純利益80億98百万円（前年同期 親会社株主に帰属する当期純損失40億85百万円）となりました。」 — 営業利益は前年同期比198.7％増、営業キャッシュ・フローは165億16百万円となり、前期に悪化した収益性指標が大幅に改善した。 (https://komori.app/company/9468/filing/2019-fy)
- FY2021-Q1 前進 「当第１四半期連結累計期間における業績は、売上高470億23百万円（前年同期比5.5％減）、営業利益35億81百万円（前年同期比3.2％増）、経常利益38億51百万円（前年同期比5.7％増）、親会社株主に帰属する四半期純利益24億55百万円（前年同期比5.7％減）となりました。」 — 売上高と親会社株主に帰属する四半期純利益は前年同期を下回った一方、営業利益は前年同期比3.2％増、経常利益は5.7％増となり、収益性指標の一部で改善を示した。 (https://komori.app/company/9468/filing/2020-q1)
- FY2021-Q2 前進 「当第２四半期連結累計期間における業績は、売上高975億53百万円（前年同期比2.9％減）、営業利益78億47百万円（前年同期比22.8％増）、経常利益81億40百万円（前年同期比19.6％増）、親会社株主に帰属する四半期純利益52億６百万円（前年同期比16.1％減）となりました。」 — 売上高と親会社株主帰属四半期純利益は前年同期を下回った一方、営業利益は22.8％増、経常利益は19.6％増となり、収益性指標の一部で改善を示した。 (https://komori.app/company/9468/filing/2020-q2)
- FY2021-Q3 前進 「当第３四半期連結累計期間における業績は、売上高1,527億77百万円（前年同期比1.7％増）、営業利益132億４百万円（前年同期比56.1％増）、経常利益134億47百万円（前年同期比46.3％増）、親会社株主に帰属する四半期純利益89億87百万円（前年同期比14.0％増）となりました。」 — 第3四半期累計の営業利益が前年同期比56.1％増、経常利益が46.3％増となり、収益性指標の改善が進んだ。 (https://komori.app/company/9468/filing/2020-q3)
- FY2021 前進 「当連結会計年度における業績は、売上高2,099億47百万円（前年同期比2.6％増）、営業利益136億25百万円（前年同期比68.5％増）、経常利益143億69百万円（前年同期比63.5％増）、親会社株主に帰属する当期純利益95億84百万円（前年同期比18.4％増）となりました。」 — 営業利益・経常利益・純利益が前年を上回り、収益性向上を判断する経営指標について通期の改善を示した。なお、2023年3月期営業利益160億円の中期目標には未到達である。 (https://komori.app/company/9468/filing/2020-fy)
- FY2022-Q1 前進 「当第１四半期連結累計期間における業績は、売上高520億34百万円（前年同期比10.7％増）、営業利益58億69百万円（前年同期比63.9％増）、経常利益61億44百万円（前年同期比59.5％増）、親会社株主に帰属する四半期純利益40億23百万円（前年同期比63.9％増）となりました。」 — 第1四半期の営業利益は前年同期比63.9％増、経常利益は59.5％増となり、収益性向上を掲げる経営指標で改善を示した。 (https://komori.app/company/9468/filing/2021-q1)
- FY2022-Q2 前進 「当第２四半期連結累計期間における業績は、売上高1,048億11百万円（前年同期比7.4％増）、営業利益99億38百万円（前年同期比26.6％増）、経常利益106億４百万円（前年同期比30.3％増）、親会社株主に帰属する四半期純利益71億16百万円（前年同期比36.7％増）となりました。」 — 第2四半期累計で営業利益・経常利益・親会社株主帰属四半期純利益が前年同期を上回り、収益性向上を示す経営指標が改善した。 (https://komori.app/company/9468/filing/2021-q2)
- FY2022-Q3 悪化 「当第３四半期連結累計期間における業績は、売上高1,576億41百万円（前年同期比3.2％増）、営業利益128億９百万円（前年同期比3.0％減）、経常利益141億69百万円（前年同期比5.4％増）、親会社株主に帰属する四半期純利益95億70百万円（前年同期比6.5％増）となりました。」 — 売上高・経常利益・親会社株主に帰属する四半期純利益は増加した一方、営業利益は前年同期比3.0％減となり、収益性指標の一部が悪化した。 (https://komori.app/company/9468/filing/2021-q3)
- FY2022 前進 「当連結会計年度における業績は、売上高2,212億８百万円（前年同期比5.4％増）、営業利益185億19百万円（前年同期比35.9％増）、経常利益202億13百万円（前年同期比40.7％増）、親会社株主に帰属する当期純利益140億78百万円（前年同期比46.9％増）となりました。」 — 営業利益185億19百万円、営業キャッシュ・フロー217億08百万円となり、収益性向上を判断する経営指標は前年度から改善した。 (https://komori.app/company/9468/filing/2021-fy)
- FY2023-Q1 前進 「当第１四半期連結累計期間における業績は、売上高642億64百万円（前年同期比23.5％増）、営業利益96億22百万円（前年同期比63.9％増）、経常利益122億89百万円（前年同期比100.0％増）、親会社株主に帰属する四半期純利益76億38百万円（前年同期比89.8％増）となりました。」 — 第1四半期累計で売上高、営業利益、経常利益、親会社株主帰属四半期純利益が前年同期を上回り、収益性向上を示す経営指標が改善した。 (https://komori.app/company/9468/filing/2022-q1)
- FY2023-Q2 前進 「当第２四半期連結累計期間における業績は、売上高1,226億39百万円（前年同期比17.0％増）、営業利益132億37百万円（前年同期比33.2％増）、経常利益168億97百万円（前年同期比59.3％増）、親会社株主に帰属する四半期純利益105億37百万円（前年同期比48.1％増）となりました。」 — 第2四半期累計で売上高、営業利益、経常利益、親会社株主帰属四半期純利益が前年同期を上回り、収益性向上を示す主要指標が改善した。 (https://komori.app/company/9468/filing/2022-q2)
- FY2023-Q3 前進 「当第３四半期連結累計期間における業績は、売上高1,897億27百万円（前年同期比20.4％増）、営業利益194億29百万円（前年同期比51.7％増）、経常利益215億88百万円（前年同期比52.4％増）、親会社株主に帰属する四半期純利益121億59百万円（前年同期比27.1％増）となりました。」 — 第3四半期累計の営業利益は194億29百万円、経常利益は215億88百万円となり、収益性向上を示す主要指標が前年同期を上回った。 (https://komori.app/company/9468/filing/2022-q3)
- FY2023 前進 「当連結会計年度における業績は、売上高2,554億29百万円（前年同期比15.5％増）、営業利益259億31百万円（前年同期比40.0％増）、経常利益266億69百万円（前年同期比31.9％増）、親会社株主に帰属する当期純利益126億79百万円（前年同期比9.9％減）となりました。」 — 売上高・営業利益・経常利益は前年同期を上回り、営業利益は259億31百万円となった。親会社株主帰属当期純利益は特別損失等により前年同期比9.9％減となった。 (https://komori.app/company/9468/filing/2022-fy)
- FY2024-Q1 悪化 「当第１四半期連結累計期間における業績は、売上高588億35百万円（前年同期比8.4％減）、営業利益32億67百万円（前年同期比66.0％減）、経常利益61億１百万円（前年同期比50.4％減）、親会社株主に帰属する四半期純利益38億43百万円（前年同期比49.7％減）となりました。」 — 第1四半期累計では売上高、営業利益、経常利益、親会社株主帰属四半期純利益が前年同期を下回り、収益性向上を示す主要指標が悪化した。 (https://komori.app/company/9468/filing/2023-q1)
- FY2024-Q2 引き上げ 「また、2028年３月期までの中期経営計画における財務基本方針として、財務健全性確保と資本効率追求を両立すべく、自己資本比率50～60％程度を今後も維持すべき適正水準として設定するとともに、ROE（自己資本利益率）は中長期的に12％以上を目指すことを掲げております。」 — 収益性・資本効率の目標について、2028年3月期までの中期経営計画で自己資本比率50～60％程度、ROE12％以上という新たな水準を示した。 (https://komori.app/company/9468/filing/2023-q2)
- FY2024-Q3 悪化 「当第３四半期連結累計期間における業績は、売上高1,870億24百万円（前年同期比1.4％減）、営業利益133億34百万円（前年同期比31.4％減）、経常利益134億８百万円（前年同期比37.9％減）、親会社株主に帰属する四半期純利益63億13百万円（前年同期比48.1％減）となりました。」 — 第3四半期累計では売上高、営業利益、経常利益、親会社株主帰属四半期純利益が前年同期を下回り、収益性向上を示す主要指標が悪化した。 (https://komori.app/company/9468/filing/2023-q3)
- FY2024 悪化 「当連結会計年度における業績は、売上高2,581億９百万円（前年同期比1.0％増）、営業利益184億54百万円（前年同期比28.8％減）、経常利益202億36百万円（前年同期比24.1％減）、親会社株主に帰属する当期純利益113億84百万円（前年同期比10.2％減）となりました。」 — 売上高は増加した一方、営業利益・経常利益・親会社株主帰属当期純利益は前年同期を下回り、収益性指標が悪化した。 (https://komori.app/company/9468/filing/2023-fy)
- FY2025-H1 前進 「当中間連結会計期間における業績は、売上高1,363億20百万円（前年同期比9.8％増）、営業利益106億26百万円（前年同期比23.5％増）、経常利益97億71百万円（前年同期比4.1％増）となりました。なお、本年６月に発覚した当社グループデータセンター内サーバへのサイバー攻撃に係るニコニコサービスのクリエイター補償及び調査・復旧作業等を特別損失として約23億円計上したことにより、親会社株主に帰属する中間純利益は30億96百万円（前年同期比25.0％減）となりました。」 — サイバー攻撃関連の特別損失により中間純利益は減少したものの、売上高・営業利益・経常利益は前年同期を上回り、営業利益ベースの収益性は改善した。 (https://komori.app/company/9468/filing/2024-h1)
- FY2025 悪化 「当連結会計年度における業績は、売上高2,779億15百万円（前年同期比7.7％増）、営業利益166億51百万円（前年同期比9.8％減）、経常利益177億42百万円（前年同期比12.3％減）となりました。」 — 売上高は増加した一方、営業利益・経常利益が減少し、収益性向上の主要指標は悪化した。連結ROEも3.4％となり、中長期目標の12％以上を下回っている。 (https://komori.app/company/9468/filing/2024-fy)
- FY2026-H1 悪化 「当中間連結会計期間における業績は、売上高1,339億33百万円（前年同期比1.8％減）、営業利益55億50百万円（前年同期比47.8％減）、経常利益67億78百万円（前年同期比30.6％減）、親会社株主に帰属する中間純利益は14億91百万円（前年同期比51.8％減）となりました。」 — 売上高、営業利益、経常利益、親会社株主帰属中間純利益が前年同期を下回り、収益性向上を掲げる主要指標が悪化した。 (https://komori.app/company/9468/filing/2025-h1)
- 2026-05-14 悪化 「営業利益81億２百万円（前年同期比51.3％減）、経常利益117億１百万円（前年同期比34.1％減）、親会社株主に帰属する当期純利益は12億78百万円（前年同期比82.7％減）となりました。」 — 売上高が増加する一方、営業利益・経常利益・親会社株主帰属当期純利益が大幅に減少し、収益性指標の悪化が続いた。 (https://komori.app/company/9468/disclosure/20260511523375)
- 2026-05-14 後退 「現時点の予測では、28/3期 中計目標の達成は困難な見通し」 — 従来の2028年3月期売上高3,400億円・営業利益340億円等の目標について、達成困難との見通しを示し、新計画では2028年3月期営業利益130億円を構造改革期の目標とした。 (https://komori.app/company/9468/disclosure/20260511523401)
- 2026-05-14 悪化 「2026 年 3 月期の連結業績において、売上高は直近の通期連結業績予想値を上回ったものの、利益項目はこれを下回りました。来期業績予想等を踏まえた繰延税金資産の回収可能性見直しにより法人税等調整額が増加したことが大きく影響しました。」 — 通期売上高は予想を上回った一方、営業利益は予想比21.3％減、親会社株主に帰属する当期純利益は予想比73.9％減となった。繰延税金資産の回収可能性見直しに伴う法人税等調整額（損）2,868百万円も純利益を押し下げた。 (https://komori.app/company/9468/disclosure/20260511523417)
- 2026-06-01 悪化 「売上高2,829億８百万円（前年同期比1.8％増）、営業利益81億２百万円（前年同期比51.3％減）、経常利益117億１百万円（前年同期比34.1％減）、親会社株主に帰属する当期純利益は12億78百万円（前年同期比82.7％減）となりました。」 — 売上高は増加した一方、営業利益、経常利益、親会社株主帰属当期純利益が減少し、収益性指標の悪化を開示した。 (https://komori.app/company/9468/disclosure/20260529555775)
- FY2026 悪化 「当連結会計年度における業績は、売上高2,829億８百万円（前年同期比1.8％増）、営業利益81億２百万円（前年同期比51.3％減）、経常利益117億１百万円（前年同期比34.1％減）、親会社株主に帰属する当期純利益は12億78百万円（前年同期比82.7％減）となりました。」 — 増収となった一方、営業利益・経常利益・親会社株主帰属当期純利益が減少し、収益性向上を示す主要指標は通期で悪化した。 (https://komori.app/company/9468/filing/2025-fy)
- 2026-08-13 悪化 「2027年3月期第1四半期 1,264 百万円（前年同期比45.5％減）」 — 四半期営業利益が前年同期比45.5％減となり、収益性向上を示す主要指標は第1四半期に悪化した。 (https://komori.app/company/9468/disclosure/20260813519114)
- 2026-08-13 悪化 「以上より、2027 年３月期の通期連結業績予想につきまして、親会社株主に帰属する当期純利益を、上記のとおり修正いたしました。なお同施策により、第２四半期以降に約 11 億円の人件費削減効果を見込んでおりますが、現時点においては営業利益、経常利益の予想は変更しておりません。」 — 通期の親会社株主に帰属する当期純利益予想を58億円から10億円へ82.8％下方修正した。早期退職特別募集に伴う約54億円の特別損失が理由で、営業利益・経常利益・EBITDAの予想は据え置かれている。元スレッドは変更しない。 (https://komori.app/company/9468/disclosure/20260813519142)