# 光通信（9435） 公開買付け開始時点では子会社である株式会社K891における株式会社レオパレス21（証券コード：8848）の株券等に対する公開買付けの結果及び子会社の異動（関連

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/9435/disclosure/20261029560129
種別: M&A・子会社異動
開示日: 2026-10-31
Komoriの読み（0-100）: 63
企業ページ: https://komori.app/company/9435

## 何が変わったか

K891によるレオパレス21株式等の公開買付けが成立し、応募株券等207,044,870株を全て取得することになった。光通信は共同出資を通じて、レオパレス21を連結子会社ではなく持分法適用関連会社とする予定である。

## 会社が挙げた理由

光通信、MBKパートナーズの投資ファンド及びNECキャピタルソリューションの投資ファンドによる共同投資を通じて、レオパレス21との事業連携を強化し、多角的な取組みによりレオパレス21の企業価値向上を実現し、それを光通信の企業価値向上にもつなげるため。

## 開示の要点

- 取引の名称: 本公開買付け
- 相手方の名称: 株式会社レオパレス21、MBKパートナーズの投資ファンド、NECキャピタルソリューション株式会社の投資ファンド
- 対象会社の名称: 株式会社レオパレス21
- 対象会社の事業内容: not_disclosed
- 対象会社の所在地: not_disclosed
- 対象会社の資本金: not_disclosed
- 対象会社の設立年月日: not_disclosed
- 対象会社の売上高: not_disclosed
- 対象会社の営業利益: not_disclosed
- 対象会社の当期純利益: not_disclosed
- 対象会社の純資産: not_disclosed
- 取得価額: not_disclosed
- 取得価額以外の費用: not_disclosed
- 対価の種類: 現金
- 合併比率・株式交換比率: not_disclosed
- 公開買付価格: 普通株式1株につき1,000円。第2回、第3回、第4回及び第6回新株予約権は各1個につき99,900円
- 買付予定数の下限: 158,716,000株
- 公開買付期間: 2026年9月15日から2026年10月30日まで（30営業日）
- 取得株式数: 207,044,870株、2,070,448個の議決権
- 議決権所有割合: {"previous_forecast":"買付け等前における公開買付者：－％、特別関係者：18.11％","revised_forecast":"買付け等後における公開買付者：63.34％、特別関係者：18.11％","change":"公開買付者の株券等所有割合が－％から63.34％へ異動","change_rate":"not_disclosed","unit":"％"}
- 資金の手当て: LBOローン（K892で最大400億円、K891で最大2,360億円）
- のれんの金額: not_disclosed
- 特別損益の金額: not_disclosed
- 業績への影響: レオパレス21の売上高・営業利益は連結PLに合算せず、K892に関する持分法投資損益として反映する予定。実際の会計処理は変更となる場合がある
- 取締役会決議日: 2026年9月14日
- 契約締結日: not_disclosed
- 実行日・効力発生日: 2026年11月9日（決済開始日、予定）
- 価額算定の方法: not_disclosed
- 第三者算定機関: not_disclosed
- 特別委員会: not_disclosed
- 実行の前提条件: 決済開始日までにK892が共同投資者から出資を受け、K891が光通信の子会社ではなく関連会社となる予定
- 取得後の経営体制: K891はK892の完全子会社となり、K892には光通信34.0％、MBKパートナーズ33.0％、NECキャピタルソリューション33.0％の出資となる予定。レオパレス21はK891の完全子会社となり、光通信にとって持分法適用関連会社となる予定。従業員の処遇及び商号変更はnot_disclosed

## 評価の根拠

- この取引の形態はどれか。: 公開買付け（原文: 「「株式会社K891による株式会社レオパレス21…の株券等に対する公開買付け」」）
- 会社から見て、この取引はどちら向きか。: 取り込む（原文: 「「レオパレス21を当社の持分法適用関連会社とします」」）
- 取引後の支配関係はどうなると書かれているか。: 持分法適用会社（原文: 「「レオパレス21は当社の持分法適用関連会社となりますが、当社の連結子会社とはならない予定」」）
- 議決権の持分は、取引の前後でどこまで数値で示されているか。: 異動前後とも割合あり（原文: 「「買付け等前における特別関係者…18.11％」「買付け等後における公開買付者…63.34％」」）
- この取引は国境をまたぐか。: 国内のみ（原文: 「「東京都豊島区西池袋一丁目4番10号」「東京証券取引所プライム市場上場」」）
- 上場との関係はどう書かれているか。: 相手が上場廃止（原文: 「「当該手続が実施された場合には…対象者株式は…上場廃止となります」」）
- 取引の規模は会社の事業規模に照らしてどの程度か。: 明確な影響（原文: 「「買付け等後における公開買付者…63.34％」「K891はレオパレス21を完全子会社とします」」）
- この取引が業績に与える影響は、どこまで書かれているか。: 精査中（原文: 「「上記は…現時点の予定・見込みであり、実際の会計処理は変更となる場合があります」」）
- 特別損益またはのれんについて、何が書かれているか。: 記載なし（原文: 「該当する記載なし」）
- この取引を業績予想に織り込む、または予想を修正すると書かれているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「該当する記載なし」）
- この開示は初報か、既に公表した取引の経過・変更・訂正か。: 進捗・確定報告（原文: 「「2026年9月14日…取得することを決定」「本公開買付けが2026年10月30日をもって終了」」）
- 対価の金額はどこまで開示されているか。: 金額の開示あり（原文: 「「普通株式1株につき 金1,000円」「新株予約権1個につき 金99,900円」」）
- 対価は何で支払われるか。: 現金（原文: 「「買付け等は、現金にて行います」」）
- 合併比率・株式交換比率が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「公開買付け」「買付け等の価格」」）
- 取得資金をどう手当てすると書かれているか。: 借入れ（原文: 「「LBOローン（最大400億円）」「LBOローン（最大2,360億円）」」）
- 取引の相手方はどれにあたるか。: 上場会社（原文: 「「株式会社東京証券取引所プライム市場上場、証券コード：8848」」）
- 相手方と当社の間には、取引前からどのような関係があると書かれているか。: 資本関係あり（原文: 「「光通信株式会社（所有株式数：4,664,600株、所有割合：1.43％）」」）
- 対象会社（または相手方）の財務数値はどこまで示されているか。: 記載なし（原文: 「対象会社の財務数値に関する記載なし」）
- 示された数値から見て、対象会社の損益はどうなっているか。: 記載なし（原文: 「対象会社の売上高・利益の数値記載なし」）
- 対象会社の事業内容が、製品名・サービス名・顧客層まで具体的に書かれているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「対象会社の事業内容に関する記載なし」）
- 会社が挙げるこの取引の理由は、どれが中心か。: 規模の拡大（原文: 「「レオパレス21との事業連携の強化を含む、多角的な取組みを通じて、レオパレス21の企業価値向上を実現」」）
- 取得後に何をするか（統合の進め方、共同で行う事業、人材の活用）が具体的に書かれているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「共同投資者と共に、レオパレス21との事業連携の強化を含む、多角的な取組み」」）
- この取引に伴うリスク・不確実性（統合の難しさ、許認可、業績への下振れ）に触れているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「実際の会計処理は変更となる場合があります。重要な変更が生ずる場合は速やかにお知らせします」」）
- 日程はどこまで確定しているか。: 効力発生日は確定（原文: 「「決済の開始日 2026年11月9日」「今後の手続につきましては…決定次第、対象者が速やかに公表する予定」」）
- 「未定」とされている主要事項はどこまで及ぶか。: 未定なし（原文: 「「本公開買付けが…終了」「決済の開始日 2026年11月9日」」）
- 実行の前提となる条件（許認可、独占禁止法上の手続、株主総会の承認など）が挙げられているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「決済開始日までに…K892への共同出資を通じて…関連会社とします」」）
- 少数株主の扱いについて、何が書かれているか。: スクイーズアウト予定（原文: 「「対象者の株主を公開買付者及びHIKARI TSUSHIN INVESTMENTS OKINAWA株式会社のみとするための一連の手続を実施することを予定」」）
- 取引後の経営体制・商号・従業員の扱いに触れているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「K891はK892の完全子会社」「レオパレス21は当社の持分法適用関連会社」」）