# M&A・出資後の統合不全・減損リスク｜スカパーＪＳＡＴ（9412）の変遷

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## 経過

- FY2020 初出 「しかしながら、現在想定している対策を講じても、市場・競争環境の変化や出資・買収後の事業管理の不徹底等により、買収等をした事業における損失の発生、投資有価証券やのれんの減損等を完全に防止することは不可能であり、投資に見合う利益を確保できる保証はありません。」 — M&A・出資を通じた事業拡大に伴い、統合・管理不全、投資有価証券やのれんの減損、投資利益未確保のリスクを初めて重大リスクとして具体化した。 (https://komori.app/company/9412/filing/2019-fy)
- FY2021 前進 「投資判断時には、マイルストーンを設定し、適切なタイミングでレビューを行っており、出資後においても、各出資先の財務状況、取組方針、収益性、資本コスト、保有意義、出資の適正性等についてレビューを行い、その結果を取締役会に報告しております。」 — M&A・出資リスクへの対応として、投資前のマイルストーン設定、投資後の財務・収益性等のレビュー、取締役会報告という管理手順を具体化した。 (https://komori.app/company/9412/filing/2020-fy)
- FY2024-Q2 顕在化 「契約世帯数の増加等によるFTTH事業収入の増加１億円や営業費用における衛星回線料の減少５億円等がありましたが、累計加入件数減少等の影響による視聴料・業務手数料・基本料収入の減少13億円や特別損失における投資有価証券評価損８億円等により、営業収益、営業利益及びセグメント利益は減少いたしました。」 — 投資有価証券評価損8億円が特別損失として実際に計上され、投資価値の下落・減損等に関するリスクが損失として顕在化した。 (https://komori.app/company/9412/filing/2023-q2)