# 大東港運（9367） 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応について（アップデート）

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/9367/disclosure/20260622576278
種別: 経営計画
開示日: 2026-06-23
Komoriの読み（0-100）: 62
企業ページ: https://komori.app/company/9367

## 何が変わったか

第8次中期経営計画の実績を総括し、2026〜2028年度の第9次中期経営計画における資本効率向上策と数値目標を開示した。売上高200億円、営業利益率7.0%、ROE9%以上を目標とし、株主資本コストやPBRを意識した経営を進める。

## 会社が挙げた理由

当社の現状を改めて評価・分析し、改善に向けて更新した取組内容（方針・具体策）をより深く理解してもらうため。また、第8次中期経営計画の全指標計画超過達成を踏まえ、第9次中期経営計画における資本効率向上の取組みを開示するため。

## 開示の要点

- 計画の名称: 第9次中期経営計画（2026〜2028年度）
- 計画期間: 2026〜2028年度
- 計画に対する動き: 策定
- 売上高目標: {"previous_forecast":"181億円（2025年度実績）","revised_forecast":"200億円","change":"19億円増（算出）","change_rate":"約10.5%増（算出）","unit":"億円"}
- 営業利益目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"億円"}
- 営業利益率目標: {"previous_forecast":"6.0%（2025年度実績）","revised_forecast":"7.0%","change":"1.0ポイント上昇（算出）","change_rate":"約16.7%上昇（算出）","unit":"%"}
- 当期純利益目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"億円"}
- ROE目標: {"previous_forecast":"8.7%（2026/3期実績）","revised_forecast":"≧9.0%","change":"0.3ポイント以上の上昇（算出）","change_rate":"not_disclosed","unit":"%"}
- ROIC目標: {"previous_forecast":"6.84%（2026/3期実績）","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"%"}
- 配当性向・DOEの方針: 最低配当は1株当たり年額20円をミニマム保証。配当性向30%程度を目安とし、成長投資との両立を基本方針とする。対象期間の明示はnot_disclosed。
- 自己株式取得の方針: not_disclosed
- 資本コスト: 株主資本コストは約5%程度。2026/3期の株式益利回りは4.77%、WACCは4.39%。
- PBR・株価に関する自己評価: PBRは2026/3期に1.72倍となり、前期0.65倍から1倍超を達成。資本市場での評価は明確に改善したと評価。PBRはROEの持続的向上と成長投資の着実な実行を通じ、現水準1.72倍からの継続的改善を目指す。
- 投資計画の総額: not_disclosed
- 分野別の投資額: [object Object]
- セグメント別目標: not_disclosed
- 非財務目標: not_disclosed
- 計画の前提: CAPMの前提として、リスクフリーレート（10年国債）2%程度、β（ベータ）0.3〜0.5、マーケットリスクプレミアム5〜6%を使用。株価2,110円、EPS100.70円、PER約21.0倍、株式益利回り4.77%も記載。
- 重点施策: 既存業務の深化・多角化、料金設計の適正化・提案型営業への転換、国内外一体受注モデルの構築、運送力の強化、内製・外注・提携の多層化による波動対応、ドレージ逼迫による機会損失の解消、オペレーティング・モデルの再設計、業務標準化・デジタル/AI活用によるミス・工数削減と品質の再現性向上、案件設計力・価格説明力の強化、挑戦と横断連携を生む組織風土の醸成、人材育成、専門性・提案力の向上
- 前計画の実績: {"previous_forecast":"売上高175億円、営業利益9.2億円、経常利益10億円、当期純利益6.7億円","revised_forecast":"売上高181億円、営業利益10.9億円、経常利益12.3億円、当期純利益9.1億円","change":"売上高6億円増、営業利益1.7億円増、経常利益2.3億円増、当期純利益2.4億円増（算出）","change_rate":"売上高103.4%、営業利益118.5%、経常利益123.0%、当期純利益135.8%（計画比）","unit":"億円／計画比"}
- 見直し・取り下げの理由: 当社の現状を改めて評価・分析し、改善に向けて更新した取組内容（方針・具体策）をより深くご理解いただくため。第8次中期経営計画（2023〜2025年度）の全指標計画超過達成を踏まえ、第9次中期経営計画（2026〜2028年度）における資本効率向上の取組みを開示する。
- 対象市場の規模: not_disclosed
- 認識するリスク: not_disclosed
- 取締役会決議日: not_disclosed（2026年6月22日に情報開示委員会で開示内容のアップデートを決議）
- 公表日: 2026年6月23日

## 評価の根拠

- この開示は計画に対して何をしているか。: 次期計画への置き換え（原文: 「「第8次中期経営計画（2023〜2025年度）の全指標計画超過達成を踏まえ、第9次中期経営計画（2026〜2028年度）における資本効率向上の取組みを開示します。」」）
- 計画が対象とする期間はどれくらいか。: 中期（3〜5年）（原文: 「「第9次中期経営計画（2026〜2028年度）」」）
- 計画の開始年度と最終年度が明示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「第9次中期経営計画（2026〜2028年度）」」）
- 計画を見直す・取り下げる場合、その理由が事業の事象に即して説明されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「当社の現状を改めて評価・分析し、改善に向けて更新した取組内容（方針・具体策）をより深くご理解いただくため」」）
- 同時期の業績予想の修正と結び付けて説明されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「情報開示委員会において、開示内容のアップデートを決議しましたのでお知らせいたします。」」）
- この開示は初出の内容か、既に公表した計画の再掲・更新か。: 実質的な更新（原文: 「「当社は、2024年5月14日に『資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応』を公表し」および「2026年6月アップデート版」」）
- どの指標に数値目標が置かれているか。: 利益と資本効率（原文: 「「売上高目標 200億円」「営業利益率目標 7.0%」「経常利益目標 15億円」「ROE目標 ≧9.0%」」）
- 数値目標はどのような形で示されているか。: 実績と並べた表（原文: 「「売上高目標 200億円　2025年度実績：181億円」「営業利益率目標 7.0%　2025年度実績：6.0%」」）
- 直近の実績に照らして、目標はどれだけ高いか。: 緩やかな伸び（原文: 「「売上高目標 200億円　2025年度実績：181億円」「営業利益率目標 7.0%　2025年度実績：6.0%」「ROE目標 ≧9.0%」」）
- セグメント別・事業別の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「目標欄は「売上高目標」「営業利益率目標」「経常利益目標」「ROE目標」として記載されている。」）
- 人材・環境・顧客数など、財務以外の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「第9次中期経営計画の目標欄には「売上高目標」「営業利益率目標」「経常利益目標」「ROE目標」が記載されている。」）
- 計画の前提（為替、市場成長率、価格など）が数値で示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「リスクフリーレート（10年国債）2%程度」「β（ベータ）0.3〜0.5」「マーケットリスクプレミアム5〜6%」」）
- 前の計画・前年度の目標の結果について、何が書かれているか。: 達成を明示（原文: 「「売上・利益・資本効率の全指標で計画を超過達成し、PBR 1倍超をもって完遂」」）
- 実績と計画の対比は、どこまで示されているか。: 指標ごとの対比表（原文: 「「売上高：計画175億円 → 実績181億円」「営業利益：計画9.2億円 → 実績10.9億円」「経常利益：計画10億円 → 実績12.3億円」「当期純利益：計画6.7億円 → 実績9.1億円」」）
- 計画に届かなかった項目について、どこまで説明されているか。: 未達なし（原文: 「「全指標で計画を超過達成し、PBR 1倍超をもって完遂」」）
- 資本コストについて、どこまで書かれているか。: 資本コストを数値で開示（原文: 「「株主資本コストは約5%程度と認識」「WACC 4.39%」」）
- 株主還元について、どこまで書かれているか。: 配当性向の目標（原文: 「「最低配当：1株当たり年額20円をミニマム保証」「目安：配当性向30%程度」」）
- 投資計画について、どこまで書かれているか。: 分野のみ・金額なし（原文: 「「成長投資33億円を実行（目標40億円・シンガポール倉庫投資含む）」および「成長投資の着実な実行」」）
- 自己資本比率・有利子負債・ネットD/Eなど、財務体質の目標が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「第9次中期経営計画の目標欄は「売上高目標」「営業利益率目標」「経常利益目標」「ROE目標」となっている。」）
- PBRまたは株価が低い水準にあるという自己評価が書かれているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「PBRは1.72倍と1倍超を達成し、資本市場での評価は明確に改善」「現水準（1.72倍）からの継続的改善を目指す」」）
- 重点施策は、どの粒度まで書かれているか。: テーマの列挙（原文: 「「既存業務の深化・多角化」「運送力の強化」「オペレーティング・モデルの再設計」「人材育成」」）
- 対象市場の大きさについて、どこまで示されているか。: 記載なし（原文: 「資料ではCAPMの前提、PBR、ROIC、計画目標、重点施策などが記載されているが、市場規模・市場成長率の記載はない。」）
- M&A・提携を計画の手段として明示しているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「商船三井ロジスティクスと戦略提携」」）
- 施策の実施時期は、どこまで割り当てられているか。: 最終年度のみ（原文: 「「第9次中期経営計画（2026〜2028年度）」」）
- 会社はこの計画をどれだけ断定的に書いているか。: 概ね断定的（原文: 「「売上200億円・ROE9%以上を目標に…推進」「WACC意識の投資判断基準の導入を検討。ROICを活用した事業ポートフォリオ評価を検討」」）