# 政府機関顧客への依存と受注条件の不確実性｜ｉｓｐａｃｅ（9348）の変遷

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## 経過

- FY2024 初出 「当社の既存顧客の多くが政府機関であり、また、当面の間、当社の潜在顧客の多くも政府機関となることが予想されるところ、一般に政府機関の数は限定的であり、受注できる契約数も限定的となる可能性があります。」 — 政府機関顧客の予算、地政学、入札、内製化要件、契約解除等によって受注数や採算が制約される可能性を新たなリスクとして整理。 (https://komori.app/company/9348/filing/2023-fy)
- FY2025 再掲 「当社の既存顧客の多くが政府機関であり、また、当面の間、当社の潜在顧客の多くも政府機関となることが予想されるところ、一般に政府機関の数は限定的であり、受注できる契約数も限定的となる可能性があります。」 — 政府宇宙機関への顧客依存と、予算・地政学・入札等による受注制約のリスクを継続して記載している。 (https://komori.app/company/9348/filing/2024-fy)
- FY2026-H1 悪化 「当初2027年中の打上げとして経済産業省と合意しておりましたが、2025年10月６日時点では当社内の開発計画上、2028年内の打上げとなることを見込んでおります。本変更については今後、関係省庁と調整中の段階であり、最終的には経済産業大臣により正式に計画変更が認可されることとなりますが、経済産業省との間でスケジュールの延期について最終的に合意できない場合等には、当該補助金を得られない可能性があります。」 — ミッション４の打上げ延期により、SBIR補助金の計画変更認可を得られない可能性が具体化した。 (https://komori.app/company/9348/filing/2025-h1)
- FY2026 悪化 「本変更については今後、関係省庁と調整中の段階であり、最終的には経済産業大臣により正式に計画変更が認可されることとなりますが、経済産業省との間でスケジュールの延期について最終的に合意できない場合等には、当該補助金を得られない可能性があります。」 — SBIR補助金の対象ミッションの打上げ延期について、関係省庁との認可・合意が得られない場合の補助金喪失リスクを継続して具体化した。 (https://komori.app/company/9348/filing/2025-fy)