# 大栄環境（9336） 中期経営計画「D-Plan2028」の一部見直しに関するお知らせ

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/9336/disclosure/20260514531985
種別: 経営計画
開示日: 2026-05-14
Komoriの読み（0-100）: 70
企業ページ: https://komori.app/company/9336

## 何が変わったか

中期経営計画「D-Plan2028」の最終年度目標のうち、EBITDAを360億円から380億円、受入総量を310万トンから329万トンへ引き上げた。M&A投資枠も100億円＋αから550億円＋αへ拡大する一方、売上高・営業利益などの目標は据え置き、汚染土壌の受入目標は引き下げた。

## 会社が挙げた理由

株式会社スカラベサクレの連結子会社化によりD-Plan2028の成長施策が大きく進展したこと、2026年3月期の連結業績や各施策が着実に進捗している状況を勘案したこと。

## 開示の要点

- 計画の名称: 中期経営計画「D-Plan2028」
- 計画期間: 2026年3月期～2028年3月期（2031年3月期までの6か年計画のうち前半3年間）
- 計画に対する動き: 一部見直し
- 売上高目標: {"previous_forecast":1000,"revised_forecast":1000,"change":"－","change_rate":"not_disclosed","unit":"億円"}
- 営業利益目標: {"previous_forecast":250,"revised_forecast":250,"change":"－","change_rate":"not_disclosed","unit":"億円"}
- 営業利益率目標: {"previous_forecast":"25.0％以上","revised_forecast":"25.0％以上","change":"－","change_rate":"not_disclosed","unit":"％"}
- 当期純利益目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- ROE目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"％（2025年3月期実績15.8％）"}
- ROIC目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"％（2025年3月期実績14.1％）"}
- 配当性向・DOEの方針: 2026年3月期～2028年3月期は連結配当性向33％以上を維持しつつ累進配当。利益成長に応じた追加の株主還元を行い、M&A枠のうち未使用額は追加の株主還元に充当。2029年3月期～2031年3月期は連結配当性向40％を目指す。
- 自己株式取得の方針: not_disclosed
- 資本コスト: 2025年3月期の株主資本コスト6.6％、WACC5.4％
- PBR・株価に関する自己評価: 2025年3月期のPBRは2.98倍。低水準等に関する自己評価はnot_disclosed。
- 投資計画の総額: 1,750億円＋α（2028年3月期計画のキャッシュアウト総額。投資のみの総額はnot_disclosed）
- 分野別の投資額: [object Object]、[object Object]、[object Object]
- セグメント別目標: not_disclosed
- 非財務目標: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 計画の前提: not_disclosed
- 重点施策: 処理施設の能力増強：ネットワークの拡充、資源循環システムの高度化（D-Plan 2028より収益貢献）、自治体との関係深化（D-Plan 2028より収益貢献）、M&Aによる事業エリアの拡大（D-Plan 2028より収益貢献）、公民連携事業（PPP）の推進（2031年3月期に向けた施策）、人的資本経営の推進、経営の透明性とグループ力の向上：ガバナンス
- 前計画の実績: {"previous_forecast":{"売上高CAGR":"5～6％","営業利益率":"20％","EBITDAマージン":"30％"},"revised_forecast":{"売上高CAGR":"7.3％","営業利益率":"26.9％","EBITDAマージン":"34.7％"},"change":"全ての目標を達成","change_rate":"not_disclosed","unit":"％"}
- 見直し・取り下げの理由: 昨年11月、当社は、福岡県北九州市に事業拠点を置く株式会社スカラベサクレを連結子会社化いたしました。このM&Aは、D-Plan2028の成長施策を大きく進展させるものであり、持続的な企業価値の向上に寄与するものと考えております。加えて、2026年3月期の連結業績や各施策が着実に進捗している状況を勘案したことによるものであります。
- 対象市場の規模: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 認識するリスク: 実際の業績等は、様々な要因によって予想数値とは異なる結果となる可能性、災害発生リスク、健康障害、情報漏洩リスク
- 取締役会決議日: 2026年5月14日
- 公表日: 2026年5月14日

## 評価の根拠

- この開示は計画に対して何をしているか。: 一部の見直し（原文: 「「中期経営計画『D-Plan2028』の最終年度となる2028年3月期の財務戦略の一部を見直すことを決議」」）
- 計画が対象とする期間はどれくらいか。: 中期（3〜5年）（原文: 「「中期経営計画 2026年3月期～2028年3月期」」）
- 計画の開始年度と最終年度が明示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「2026年3月期～2028年3月期」」）
- 計画を見直す・取り下げる場合、その理由が事業の事象に即して説明されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「株式会社スカラベサクレを連結子会社化」「2026年3月期の連結業績や各施策が着実に進捗している状況を勘案」」）
- 同時期の業績予想の修正と結び付けて説明されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「表には「2027年3月期 予想」とあるが、「業績予想の修正」に関する記載はない。」）
- この開示は初出の内容か、既に公表した計画の再掲・更新か。: 実質的な更新（原文: 「「2025年5月14日に公表いたしました中期経営計画『D-Plan2028』」「EBITDA 360億円から380億円」「M&A投資額100億円＋αから550億円＋α」」）
- どの指標に数値目標が置かれているか。: 利益と資本効率（原文: 「「営業利益250億円」「営業利益率25.0％以上」「EPS169.46円」「連結配当性向33％以上」」）
- 数値目標はどのような形で示されているか。: 実績と並べた表（原文: 「「2026年3月期 実績」「2027年3月期 予想」「2028年3月期計画 変更前 変更後 差」」）
- 直近の実績に照らして、目標はどれだけ高いか。: 緩やかな伸び（原文: 「売上高878億円から1,000億円、営業利益221億円から250億円、EBITDA319億円から380億円」）
- セグメント別・事業別の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「売上高構成比（セグメント別）」は2025年3月期の構成比であり、将来のセグメント別目標ではない。」）
- 人材・環境・顧客数など、財務以外の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「受入総量329万t」「協定締結累計7件」「許可能力4,000t/日」「残容量15,000千㎥以上」」）
- 計画の前提（為替、市場成長率、価格など）が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「計画の数値目標や市場規模は記載されているが、為替レート等の計画前提の記載はない。」）
- 前の計画・前年度の目標の結果について、何が書かれているか。: 達成を明示（原文: 「「前中期経営計画（2023年3月期-2025年3月期）の振り返り」「経営指標の目標は全て達成」」）
- 実績と計画の対比は、どこまで示されているか。: 指標ごとの対比表（原文: 「「売上高 CAGR7.3％（目標値5～6％）」「営業利益率 目標値20％」「EBITDAマージン 目標値30％」」）
- 従前の最終年度目標は、どうなったと書かれているか。: 目標を引き上げ（原文: 「「EBITDA 360億円から380億円」「受入総量310万トンから329万トン」「M&A投資額100億円＋αから550億円＋α」」）
- 計画に届かなかった項目について、どこまで説明されているか。: 未達なし（原文: 「「経営指標の目標は全て達成」」）
- 資本コストについて、どこまで書かれているか。: 資本コストを数値で開示（原文: 「2025年3月期のグラフに「株主資本コスト6.6」「WACC5.4」と記載」）
- 株主還元について、どこまで書かれているか。: 配当性向の目標（原文: 「「連結配当性向33％以上を維持しつつ累進配当」」）
- 投資計画について、どこまで書かれているか。: 分野別の金額まで（原文: 「「キャッシュアウト1,750億円＋α」「M&A550億円＋α」「成長領域への投資360億円」「維持更新投資140億円」」）
- 自己資本比率・有利子負債・ネットD/Eなど、財務体質の目標が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「手元資金＋借入900億円＋α」「借入の返済540億円」の記載はあるが、財務体質の目標値ではない。」）
- PBRまたは株価が低い水準にあるという自己評価が書かれているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「EPS／PBR」のグラフに2025年3月期PBR2.98倍と記載」）
- 事業構成に対する動きとして、何が書かれているか。: 重点分野への集中（原文: 「「『廃棄物処理・資源循環』を中心に」「受入量拡大に資する案件へ積極的に投資」「注力分野への投資」」）
- 重点施策は、どの粒度まで書かれているか。: 施策名と数値あり（原文: 「「株式会社スカラベサクレ」「九州エリア」「関東エリアでの案件には特に注力」「5件のプラント着工」「協定締結累計7件」」）
- 対象市場の大きさについて、どこまで示されているか。: 市場規模あり（原文: 「「市場規模8.6兆円」「市場規模15.2兆円」「市場規模17.1兆円」「産業廃棄物処理市場規模2兆9,696億円」」）
- M&A・提携を計画の手段として明示しているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「M&Aによる成長」「M&Aによる事業エリアの拡大」「M&A550億円＋α」」）
- 施策の実施時期は、どこまで割り当てられているか。: 段階別（原文: 「「2031年3月期までの6か年計画のうち前半3年間」「2026-2028（計画）」「2029-2031（イメージ）」」）
- 会社はこの計画をどれだけ断定的に書いているか。: 条件付き（原文: 「「2029-2031（イメージ）」「実際の業績等は、様々な要因によって予想数値とは異なる結果となる可能性があります。」」）