# 有利子負債依存と資金調達のリスク｜関通ホールディングス（9326）の変遷

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## 経過

- FY2020 初出 「2020年２月29日時点の有利子負債は46億70百万円（総資産に対する比率は72.75％）となっております。」 — 物流センター増設等を主に借入金で賄っており、金融機関との関係悪化などによる調達支障をリスクとしている。 (https://komori.app/company/9326/filing/2019-fy)
- FY2021-Q1 対処 「自己資本比率（％）14.70　9.75」 — 公募増資・第三者割当増資により純資産が増加し、自己資本比率は前事業年度末の9.75％から14.70％へ上昇した。有利子負債は引き続き存在している。 (https://komori.app/company/9326/filing/2020-q1)
- FY2021-Q2 対処 「自己資本比率（％）　15.64　9.75」 — 自己資本比率は前事業年度末の9.75％から15.64％へ上昇し、増資及び利益計上による財務基盤の改善が続いている。 (https://komori.app/company/9326/filing/2020-q2)
- FY2021-Q3 対処 「自己資本比率（％）9.13 17.06 9.75」 — 自己資本比率は前年同期の9.13％および前事業年度末の9.75％から17.06％となった。公募増資等に加え、新株予約権の行使もあり、自己資本基盤の改善が続いている。 (https://komori.app/company/9326/filing/2020-q3)
- FY2021 対処 「2021年２月28日時点の有利子負債は46億84百万円（総資産に対する比率は62.2％）となっております。」 — 有利子負債残高は前期末から大きく変わらない一方、総資産に対する比率は72.75％から62.2％へ低下し、自己資本比率も21.13％へ上昇した。 (https://komori.app/company/9326/filing/2020-fy)
- FY2022-Q1 対処 「自己資本比率（％）14.70　29.31　21.13」 — 自己資本比率は前事業年度末の21.13％から29.31％へ上昇し、純資産も新株予約権の行使等により増加した。 (https://komori.app/company/9326/filing/2021-q1)
- FY2022-Q2 対処 「自己資本比率（％）　15.64　30.40　21.13」 — 自己資本比率は前事業年度末の21.13％から30.40％へ上昇し、新株予約権の行使等による資本増加と利益計上により財務基盤が改善した。 (https://komori.app/company/9326/filing/2021-q2)
- FY2022-Q3 対処 「自己資本比率（％）17.06 30.74 21.13」 — 自己資本比率は前事業年度末の21.13％から30.74％へ上昇し、株式発行等による純資産増加を通じて有利子負債依存の財務リスクが低下している。 (https://komori.app/company/9326/filing/2021-q3)
- FY2022 対処 「2022年２月28日時点の有利子負債は51億92百万円（総資産に対する比率は54.7％）となっております。」 — 有利子負債額は増加した一方、総資産に対する比率は前期の62.2％から54.7％へ低下し、自己資本比率も28.75％となった。 (https://komori.app/company/9326/filing/2021-fy)
- FY2023-Q1 再掲 「当第１四半期連結累計期間において、新たな事業等のリスクの発生、または前事業年度の有価証券報告書に記載した事業等のリスクについて、重要な変更はありません。」 — 有利子負債依存と資金調達のリスクについて、重要な変更がないと記載している。 (https://komori.app/company/9326/filing/2022-q1)
- FY2023-Q2 再掲 「当第２四半期連結累計期間において、新たな事業等のリスクの発生、または前事業年度の有価証券報告書に記載した事業等のリスクについて、重要な変更はありません。」 — 有利子負債依存と資金調達のリスクについて、重要な変更がないと記載している。 (https://komori.app/company/9326/filing/2022-q2)
- FY2023-Q3 再掲 「当第３四半期連結累計期間において、新たな事業等のリスクの発生、または前事業年度の有価証券報告書に記載した事業等のリスクについて、重要な変更はありません。」 — 有利子負債依存と資金調達のリスクについて、重要な変更がないと記載している。 (https://komori.app/company/9326/filing/2022-q3)
- FY2024-Q1 悪化 「自己資本比率（％）32.7　34.4」 — 自己資本比率が前連結会計年度末の34.4％から32.7％へ低下し、長期借入金も183,422千円増加している。有利子負債依存に関する財務指標が四半期中に悪化した。 (https://komori.app/company/9326/filing/2023-q1)
- FY2024-Q2 悪化 「自己資本比率（％）　28.1　33.9　34.4」 — 自己資本比率が前連結会計年度末の34.4％から33.9％へ低下し、長期借入金も171,083千円増加している。有利子負債依存に関する財務指標が悪化している。 (https://komori.app/company/9326/filing/2023-q2)
- FY2024-Q3 悪化 「自己資本比率（％）28.7　30.7　34.4」 — 自己資本比率が前連結会計年度末の34.4％から30.7％へ低下した。また、長期借入金は837,165千円増加し、有利子負債依存に関する財務指標が悪化している。 (https://komori.app/company/9326/filing/2023-q3)
- FY2024 悪化 「2024年２月29日時点の有利子負債は56億21百万円（総資産に対する比率は54.9％）となっております。」 — 有利子負債は56億21百万円、総資産比54.9％となり、長期借入金の増加と自己資本比率29.3％への低下を伴って資金調達依存が続いている。 (https://komori.app/company/9326/filing/2023-fy)
- FY2025-Q1 悪化 「自己資本比率（％）
32.7
28.4
29.3」 — 自己資本比率が前連結会計年度末の29.3％から当第1四半期末の28.4％へ低下しており、有利子負債依存に関する財務指標がさらに悪化している。 (https://komori.app/company/9326/filing/2024-q1)
- FY2025-H1 悪化 「自己資本比率（％）
33.9
28.6
29.3」 — 自己資本比率が前連結会計年度末の29.3％から当中間連結会計期間末の28.6％へ低下した。短期借入金200,000千円が発生しており、有利子負債依存に関する財務指標の悪化が続いている。 (https://komori.app/company/9326/filing/2024-h1)
- FY2025 悪化 「なお、2025年２月期末現在、当社グループの有利子負債残高は約62億円（総資産比約60％）に上り、財務レバレッジが高い水準にあります。」 — 有利子負債が約62億円、総資産比約60％となり、自己資本比率も20.3％へ低下している。資金調達逼迫時の不利な借入や株式発行の可能性も明示している。 (https://komori.app/company/9326/filing/2024-fy)
- FY2026-H1 悪化 「自己資本比率（％）
28.6
16.9
20.3」 — 自己資本比率が前連結会計年度末の20.3％から16.9％へ低下した。短期借入金400,000千円、長期借入金832,523千円の増加などにより、有利子負債依存に関する財務指標がさらに悪化している。 (https://komori.app/company/9326/filing/2025-h1)
- FY2026 悪化 「なお、2026年２月期末現在、当社グループの有利子負債残高は約73億円（総資産比約63％）に上り、財務レバレッジが高い水準にあります。」 — 有利子負債が約73億円、総資産比約63％まで増加し、自己資本比率も19.2％となっており、借入依存に関する財務リスクがさらに大きくなっている。 (https://komori.app/company/9326/filing/2025-fy)
- 2026-07-14 悪化 「当第１四半期連結会計期間末の総資産は12,458,644千円（前連結会計年度末比759,605千円の増加）、負債は10,343,069千円（前連結会計年度末比888,125千円の増加）、純資産は2,115,574千円（前連結会計年度末比128,519千円の減少）となりました。」 — 自己資本比率が前連結会計年度末の19.2％から17.0％へ低下し、負債が888,125千円増加している。 (https://komori.app/company/9326/disclosure/20260714592886)
- FY2027-H1 悪化 「自己資本比率（％）
16.9
15.0
19.2」 — 自己資本比率が前中間期の16.9％から15.0％へ低下し、前連結会計年度末の19.2％も下回った。 (https://komori.app/company/9326/filing/2026-h1)