# 川西倉庫（9322） 2027年３月期 中間期　決算説明資料

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/9322/disclosure/20261111573741
種別: 決算説明資料
開示日: 2026-11-12
Komoriの読み（0-100）: 44
企業ページ: https://komori.app/company/9322

## 何が変わったか

2027年3月期中間期は、国内・国際物流の伸長とM&A効果により営業収益が前年同期比12.8％増加した。一方、人件費・のれん償却・支払利息などの増加により、営業利益は28.3％減少し、中間純利益も31.7％減少した。

## 会社が挙げた理由

営業収益は国内物流事業・国際物流事業の伸長で増加した。利益面では、人件費、租税公課、J-ESOP導入費用、のれん償却、支払利息、M&A取得関連費用などが増加したため減益となった。国内物流では倉庫貨物の取扱量減少、国際物流では国際運送取扱事業や海外倉庫用地の一部賃貸、M&A子会社の増加が影響した。

## 開示の要点

- _unparsed: {"資料の種類":"決算説明資料","対象決算期":"2027年3月期 中間期","売上高":{"value":14834,"unit":"百万円","yoy_pct":12.8},"営業利益":{"value":423,"unit":"百万円","yoy_pct":-28.3},"経常利益":{"value":331,"unit":"百万円","yoy_pct":-42.3},"純利益":{"value":235,"unit":"百万円","yoy_pct":-31.7},"売上総利益率":{"value":15.7,"unit":"%","前年同期比増減ポイント":-0.5},"営業利益率":{"value":2.9,"unit":"%","前年同期比増減ポイント":-1.6},"販管費":"not_disclosed","当四半期3か月の実績":"not_disclosed","通期業績予想":{"営業収益":{"value":30000,"unit":"百万円"},"営業総利益":{"value":5100,"unit":"百万円"},"営業利益":{"value":1200,"unit":"百万円"},"経常利益":{"value":1140,"unit":"百万円"},"親会社株主に帰属する当期純利益":{"value":650,"unit":"百万円"}},"通期予想に対する進捗率":"not_disclosed","計画に対する自己評価":"not_disclosed","セグメント別実績":{"国内物流":{"営業収益":{"value":12014,"unit":"百万円","yoy_pct":12.5},"営業利益":{"value":808,"unit":"百万円","yoy_pct":-9.5},"営業利益率":{"value":6.7,"unit":"%"}},"国際物流":{"営業収益":{"value":2617,"unit":"百万円","yoy_pct":15.7},"営業利益":{"value":113,"unit":"百万円","yoy_pct":6.2},"営業利益率":{"value":4.3,"unit":"%"}},"その他":{"営業収益":{"value":209,"unit":"百万円","yoy_pct":-3.6},"営業利益":{"value":141,"unit":"百万円","yoy_pct":2.6}}},"増減要因の内訳":[{"要因":"国内物流・取扱高","金額":-188,"unit":"百万円"},{"要因":"国内物流・価格効果","金額":42,"unit":"百万円"},{"要因":"国内物流・動力費、修繕費等","金額":-?}, {"要因":"国際物流・取扱高","金額":102,"unit":"百万円"},{"要因":"国際物流・価格効果","金額":70,"unit":"百万円"},{"要因":"人件費","金額":-69,"unit":"百万円"},{"要因":"新規事業","金額":-62,"unit":"百万円"},{"要因":"のれん償却","金額":-38,"unit":"百万円"},{"要因":"その他","金額":-25,"unit":"百万円"}],"主要KPI":"not_disclosed","単価と数量の指標":"not_disclosed","店舗数・拠点数":"not_disclosed","従業員数":"not_disclosed","業績見通しの前提":"国内物流・国際物流の取扱高増加、価格効果、海外倉庫用地の一時的賃貸、新規事業（M&A）の寄与、人件費上昇とのれん償却増加を想定","見通しに織り込んだリスク額":"not_disclosed","中期経営計画の目標":"2026年3月期～2028年3月期に総額38億円の株主還元、2028年3月期に配当性向35%以上","財務目標":"ROE向上、株価・PBR改善を目指すとの記載はあるが、数値目標はnot_disclosed","年間配当":{"value":132,"unit":"円/株","中間配当":66,"期末配当":"not_disclosed"},"配当性向":{"value":37.8,"unit":"%","注記":"普通配当と特別配当の合計の配当性向、2027年3月期予想"},"自己株式取得":"株価等を勘案して実施予定。取得金額・株数・期間はnot_disclosed","設備投資額":{"value":918,"unit":"百万円（2027年3月期予想、図表記載値）"},"受注高・受注残高":"not_disclosed","市場規模・シェア":"not_disclosed","質疑応答の論点":"not_disclosed","新しい施策":["GBtechnology株式会社の子会社化","神戸支店ポートアイランド営業所の冷凍機更新","基幹システム更新","2026年3月期～2028年3月期の特別配当100円実施予定","自己株式取得の実施予定"]}

## 評価の根拠

- 通期予想に対する進捗率は、どの粒度で示されているか。: 記載なし（原文: 「表には「2027/3中間期予想」との「予想比増減率」があるが、通期予想に対する進捗率の記載はない。」）
- 実績が自社の計画に対してどうだったかを、会社自身がどう評価しているか。: 記載なし（原文: 「営業利益の予想比増減率は「▲29.4％」、経常利益は「▲38.7％」と記載されている。」）
- 累計だけでなく、当四半期の3か月単独の数値が示されているか。: なし（原文: 「業績表の対象は「2027/3中間期実績」である。」）
- 売上・利益・KPIのいずれかで「過去最高」を更新したという主張があるか。: なし（原文: 「資料中に「過去最高」などの記載はない。」）
- この資料の中で、通期予想を修正した、または据え置いたことが明示されているか。: なし（原文: 「「2027年3月期予想」は記載されているが、修正・据え置きに関する説明はない。」）
- 増減の要因は、どの形で分解して示されているか。: 増減要因図で金額あり（原文: 「「営業利益の増減要因」の図に、取扱高、価格効果、人件費、新規事業、のれん償却などの金額が示されている。」）
- 会社が業績の増減の主たる要因として挙げているのはどれか。: 価格・コスト（原文: 「「人件費等の増加もあり」「支払利息の増加」「のれん償却額の計上もあり減益」と記載されている。」）
- セグメント情報はどの粒度で示されているか。: セグメント別の売上と利益（原文: 「「セグメント別業績」に各セグメントの「営業収益」「営業利益」が掲載されている。」）
- 売上原価または販管費の内訳・増加要因が数値で示されているか。: あり（原文: 「増減要因図に「動力費、修繕費等」「人件費」「のれん償却」が金額付きで示されている。」）
- この期のマイナスの事実は、どこまで説明されているか。: マイナス材料に金額あり（原文: 「営業利益の増減要因として「▲188」「▲69」「▲62」「▲38」「▲25」などが示されている。」）
- 業績見通しの前提は、どこまで数値で示されているか。: 定性的（原文: 「「取扱高、価格効果とも増加を想定」「人件費の上昇、のれん償却の増加は想定」と記載されている。」）
- 見通しに織り込んだリスクやマイナス要因の金額が示されているか。: なし（原文: 「本資料の注意点は業績が予想と異なる可能性に言及しているが、リスク額は記載していない。」）
- 通期予想の達成に向けて、残り期間に何が必要かがどこまで示されているか。: 言及のみ（原文: 「「国内物流事業、国際物流事業ともに増収増益を計画」と記載されている。」）
- 中期経営計画は、この資料でどこまで扱われているか。: 目標の再掲のみ（原文: 「「当中期経営計画期間（2026年3月期～2028年3月期）で総額38億円の株主還元を実施予定」「2028年3月期で35％以上の配当性向を目指す」と記載されている。」）
- 新しい施策・投資・提携・製品が、この資料で具体的に示されているか。: あり（原文: 「「27年3月期は、GBtechnology株式会社を子会社化」「冷凍機の更新」「基幹システムの更新」と記載されている。」）
- 財務諸表以外の事業指標は、いくつ数値で示されているか。: 記載なし（原文: 「資料は営業収益・営業利益および収益内訳を中心に構成されており、客数・数量などの主要KPIの記載はない。」）
- 示された事業指標は、前年・前期に対してどの方向に動いているか。: 記載なし（原文: 「主要KPIに該当する指標の記載はない。」）
- 客数と客単価、数量と単価、ARPUと契約数のように、単価と量に分解した指標が示されているか。: なし（原文: 「「取扱高」「価格効果」は増減要因として記載されているが、数量・単価の指標値はない。」）
- 従業員数または採用の状況が数値で示されているか。: なし（原文: 「「人件費の増加」と記載されているが、従業員数の記載はない。」）
- 市場規模、シェア、競合との比較が数値で示されているか。: なし（原文: 「市場規模・シェア・競合比較に関する記載はない。」）
- 株主還元は、どこまで具体的に示されているか。: 還元方針を数値で開示（原文: 「「2028年3月期で35％以上の配当性向を目指す」「総額38億円の株主還元」「特別配当100円」と記載されている。」）
- 自己株式の取得または消却への言及があるか。: あり（原文: 「「自己株式取得も株価等を勘案して実施予定」と記載されている。」）
- ROE・ROIC・D/Eレシオ・自己資本比率などの財務目標の数値が示されているか。: なし（原文: 「「ROE向上、株価・PBRの改善」と記載されているが、数値目標はない。」）
- 設備投資額・成長投資額・研究開発費のいずれかが金額で示されているか。: あり（原文: 「「設備投資（完成ベース）・M&A」の図表に、2027年3月期予想の金額が百万円単位で掲載されている。」）
- この資料はどの形式にあたるか。: 決算説明資料（原文: 「表題が「2027年3月期 中間期 決算説明資料」であり、決算概要・セグメント別業績・増減要因分析を掲載している。」）
- 経営理念・会社概要など、業績と直接関係のない定型頁がどの程度を占めるか。: 定型頁はほとんどない（原文: 「1ページ目から「決算概要」が始まり、末尾に注意事項が掲載されている。」）
- 「差し控えたい」「未定」など、数値の開示を明確に見送った箇所があるか。: なし（原文: 「「差し控えたい」「未定」などの記載はない。」）
- 見通しと計画の説明はどれだけ断定的か。: 条件付き（原文: 「「増益となる見通し」「寄与する見込み」「一定の前提に基づき当社が予測」と記載されている。」）