# 澁澤倉庫（9304） 2027年３月期　第２四半期（中間期）決算説明資料

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/9304/disclosure/20261106567697
種別: 決算説明資料
開示日: 2026-11-09
Komoriの読み（0-100）: 69
企業ページ: https://komori.app/company/9304

## 何が変わったか

2027年3月期中間期は、物流事業の好調や澁澤ワールドトランスポートの連結化により増収増益となった。通期予想は営業収益900億円、営業利益53億円などの従来計画を示し、株主還元と資本効率向上の取り組みも説明している。

## 会社が挙げた理由

物流事業全般の好調、澁澤ワールドトランスポートの連結化、各拠点の稼働率向上、価格適正化の推進が増収・営業増益の理由。中間純利益については、物流施設の移転に伴う特別利益の計上と政策保有株式の前倒し売却が増益要因として説明されている。

## 開示の要点

- 資料の種類: 決算説明資料
- 対象決算期: 2027年3月期 第2四半期（中間期）
- 売上高: {"value":44474,"unit":"百万円","yoy_pct":11.1}
- 営業利益: {"value":2514,"unit":"百万円","yoy_pct":15.5}
- 経常利益: {"value":3112,"unit":"百万円","yoy_pct":16.1}
- 純利益: {"value":4709,"unit":"百万円（親会社株主に帰属する中間純利益）","yoy_pct":43.3}
- 売上総利益率: not_disclosed
- 営業利益率: {"value":5.7,"unit":"%","yoy_change_points":0.3}
- 販管費: not_disclosed
- 当四半期3か月の実績: not_disclosed
- 通期業績予想: {"営業収益":{"value":90000,"unit":"百万円"},"営業利益":{"value":5300,"unit":"百万円"},"経常利益":{"value":6000,"unit":"百万円"},"親会社株主に帰属する当期純利益":{"value":7200,"unit":"百万円"}}
- 通期予想に対する進捗率: not_disclosed
- 計画に対する自己評価: not_disclosed
- セグメント別実績: {"物流事業":{"営業収益":{"value":41524,"unit":"百万円","yoy_pct":11.8},"営業利益":{"value":2439,"unit":"百万円","yoy_pct":31.5}},"不動産事業":{"営業収益":{"value":3066,"unit":"百万円","yoy_pct":-1.2},"営業利益":{"value":1573,"unit":"百万円","yoy_pct":-3.5}}}
- 増減要因の内訳: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 主要KPI: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 単価と数量の指標: not_disclosed
- 店舗数・拠点数: not_disclosed
- 従業員数: not_disclosed
- 業績見通しの前提: not_disclosed
- 見通しに織り込んだリスク額: not_disclosed
- 中期経営計画の目標: {"ROE":"7.0%以上（2027年3月期）","政策保有株式純資産比率":"20%以下（2029年3月期、2028年度達成目標）","PBR":"1倍割れからの脱却"}
- 財務目標: {"ROE":{"目標":"7.0%以上","実績":10.5,"unit":"%"},"PBR":{"目標":"1倍割れからの脱却","実績":1.8,"unit":"倍"},"政策保有株式純資産比率":{"目標":"20%以下","実績":31.3,"unit":"%"}}
- 年間配当: {"value":90,"unit":"円/株","内訳":"記念配当10円を含む"}
- 配当性向: {"value":50,"unit":"%以上","内容":"累進的な配当"}
- 自己株式取得: {"取得額":42.9,"unit":"億円","期間":"2027年3月期中間期実績"}
- 設備投資額: {"value":8.8,"unit":"億円（施設改修・更新等）"}
- 受注高・受注残高: not_disclosed
- 市場規模・シェア: not_disclosed
- 質疑応答の論点: not_disclosed
- 新しい施策: 政策保有株式の縮減加速、創出キャッシュの成長投資・株主還元への配分、配当性向50%以上の累進配当、機動的な自己株式取得

## 評価の根拠

- 累計だけでなく、当四半期の3か月単独の数値が示されているか。: なし（原文: 「表題および業績表は「2027年3月期第2四半期（中間期）」を対象としている。」）
- 売上・利益・KPIのいずれかで「過去最高」を更新したという主張があるか。: なし（原文: 「「前期比増収」「前期比増益」と記載されているが、「過去最高」の記載はない。」）
- この資料の中で、通期予想を修正した、または据え置いたことが明示されているか。: なし（原文: 「「2027年3月期業績予想」として予想値を掲載しているが、修正・据え置きの記載はない。」）
- 増減の要因は、どの形で分解して示されているか。: 増減要因図で金額あり（原文: 「「業務別 営業利益 増減要因」の図に、+171、+166、+139、+126、+114、▲215などの金額が記載されている。」）
- 会社が業績の増減の主たる要因として挙げているのはどれか。: 数量・需要（原文: 「「飲料関連や一般医療機器、輸入家電の取扱い増加」「輸出航空貨物や輸入海上貨物が堅調に推移」「陸上運送事業の拡大、新規獲得」と記載されている。」）
- セグメント情報はどの粒度で示されているか。: セグメント別の売上と利益（原文: 「「事業セグメント別 業績」に各セグメントの営業収益・営業利益と前年同期比を掲載している。」）
- 売上原価または販管費の内訳・増加要因が数値で示されているか。: あり（原文: 「「人件費他諸経費の増加 ▲215」「拠点拡充に伴う経費支出 ▲98」と記載されている。」）
- この期のマイナスの事実は、どこまで説明されているか。: マイナス材料に金額あり（原文: 「不動産事業は営業収益▲36百万円、営業利益▲57百万円。また「一部施設におけるテナントの利用動向等に伴う不動産付帯収入の減少」と説明している。」）
- 見通しに織り込んだリスクやマイナス要因の金額が示されているか。: なし（原文: 「リスクとして織り込んだ金額に該当する記載はない。」）
- 通期予想の達成に向けて、残り期間に何が必要かがどこまで示されているか。: 記載なし（原文: 「中間期実績と通期予想は掲載されているが、残り期間に必要な水準の記載はない。」）
- 中期経営計画は、この資料でどこまで扱われているか。: 進捗を数値で開示（原文: 「「中期経営計画」と「2027年3月期中間期時点」の欄に、株主還元180億円、政策保有株売却100億円などを掲載している。またROE目標7.0%以上に対し中間期実績10.5%を示している。」）
- 新しい施策・投資・提携・製品が、この資料で具体的に示されているか。: あり（原文: 「「政策保有株式の解消を加速」「創出したキャッシュを成長投資と株主還元に最適配分」「配当性向50％以上の累進配当」「機動的な自己株式の取得」と記載されている。」）
- 財務諸表以外の事業指標は、いくつ数値で示されているか。: 5件以上（原文: 「「自己資本比率54.4%、Net DER 0.30、NetDebt/EBITDA 2.40」「ROE 10.5%、PBR 1.8倍」などを掲載している。」）
- 示された事業指標は、前年・前期に対してどの方向に動いているか。: 多くが改善（原文: 「ROEは「6.3%」「7.8%」「9.5%」「10.5%」、PBRは「0.8倍」「0.7倍」「1.1倍」「1.8倍」と推移している。」）
- 客数と客単価、数量と単価、ARPUと契約数のように、単価と量に分解した指標が示されているか。: なし（原文: 「取扱いの好調や価格適正化の説明はあるが、数量と単価を分解したKPIの数値はない。」）
- 従業員数または採用の状況が数値で示されているか。: なし（原文: 「従業員数・採用計画に該当する記載はない。」）
- 市場規模、シェア、競合との比較が数値で示されているか。: なし（原文: 「市場規模・シェア・競合比較に該当する記載はない。」）
- 株主還元は、どこまで具体的に示されているか。: 還元方針を数値で開示（原文: 「「配当性向50％以上の累進配当」「2027年3月期予想 年間配当金90円」と記載されている。」）
- 自己株式の取得または消却への言及があるか。: あり（原文: 「「自己株式取得42億円」「機動的な自己株式の取得を実施」と記載されている。」）
- ROE・ROIC・D/Eレシオ・自己資本比率などの財務目標の数値が示されているか。: あり（原文: 「「ROE 7.0%以上」「PBR 1倍割れからの脱却」と記載されている。」）
- 設備投資額・成長投資額・研究開発費のいずれかが金額で示されているか。: あり（原文: 「投資キャッシュフローの主な内訳として「施設改修・更新等 ▲8.8億円」と記載されている。」）
- この資料はどの形式にあたるか。: 決算説明資料（原文: 「表題が「2027年3月期 第2四半期（中間期）決算説明資料」であり、INDEXに決算概要・業績予想・財務戦略を掲載している。」）
- 経営理念・会社概要など、業績と直接関係のない定型頁がどの程度を占めるか。: 定型頁はほとんどない（原文: 「2ページ目以降は「連結経営成績」「事業セグメント別 業績」など業績説明で構成されている。」）
- 「差し控えたい」「未定」など、数値の開示を明確に見送った箇所があるか。: なし（原文: 「「差し控えたい」「未定」などの記載はない。」）
- 見通しと計画の説明はどれだけ断定的か。: 概ね断定的（原文: 「「前期比増収」「前期比増益」と断定する一方、「取扱い好調維持」「9期連続増配予測」「2027年3月期予想」と記載している。」）