# リアライブ買収による人材マッチング事業への本格参入｜ブティックス（9272）の変遷

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## 経過

- FY2023-Q3 初出 「当社は、2023年２月１日開催の取締役会において、株式会社リアライブの全株式を取得し、連結子会社化することについて決議いたしました。当決議に基づき同日付で株式譲渡契約を締結し、2023年４月１日付で全株式を取得する予定となっております。」「このような背景から、当社は、第３の柱となるマッチング・サービス＝人材事業に本格的に参入すべく、本件株式の取得に至った次第です。本件株式取得後は、当社グループにおける人材事業の中核企業としてリアライブを大きく成長させてまいりたいと考えております。」 — リアライブの全株式を概算923百万円で取得し、2023年4月1日付で子会社化する計画を決定した。人材事業を展示会・M&A仲介に続く第3の柱と位置付け、リアルとオンラインの採用イベント、人材紹介、採用コンサルティング等でのシナジーを説明している。 (https://komori.app/company/9272/filing/2022-q3)
- FY2023 達成 「このような背景から、当社は、第３の柱となるマッチング・サービス＝人材事業に本格的に参入すべく、本件株式を取得しました。」 — リアライブの全株式を取得し、人材事業への本格参入を実現した。今後は採用イベント、人材紹介、既存展示会の出展社・来場者との連携を通じて育成する方針が示されている。 (https://komori.app/company/9272/filing/2022-fy)
- FY2024-Q1 前進 「また、人材採用支援事業につきましては、新卒向け採用イベント「ジョブトラ」の開催・運営及び求人企業への人材紹介を行う一方で、当社のノウハウである教育体制の整備・仕組化に注力いたしました。以上の結果、当第１四半期連結累計期間においては、人材採用支援事業の売上高は153,057千円、セグメント利益は43,207千円となりました。」 — リアライブ買収後、人材採用支援事業で採用イベント運営と人材紹介を開始し、教育体制の整備・仕組化を進めた。第1四半期に売上高153,057千円、セグメント利益43,207千円を計上した。 (https://komori.app/company/9272/filing/2023-q1)
- FY2024-Q2 前進 「当第２四半期連結累計期間においては営業活動を行う一方で、当社のノウハウである教育体制の整備・仕組化を浸透させるなど、社内体制の強化及び事業育成に注力いたしました。以上の結果、当第２四半期連結累計期間においては、人材採用支援事業の売上高は297,663千円、セグメント利益は63,485千円となりました。」 — リアライブ買収後の人材採用支援事業で営業活動を進め、教育体制の整備・仕組化を浸透させた。累計売上高297,663千円、セグメント利益63,485千円を計上した。 (https://komori.app/company/9272/filing/2023-q2)
- FY2024-Q3 前進 「当第３四半期連結累計期間においては、当社のノウハウである教育体制の整備・仕組化を浸透させるなど、社内体制の強化を図るとともに、事業の育成に注力いたしました。以上の結果、当第３四半期連結累計期間においては、人材採用支援事業の売上高は476,547千円、セグメント利益は75,714千円となりました。」 — リアライブ買収後の人材採用支援事業で教育体制・仕組化の浸透と社内体制強化を進め、累計売上高476,547千円、セグメント利益75,714千円を計上した。 (https://komori.app/company/9272/filing/2023-q3)
- FY2025-H1 悪化 「当中間連結会計期間においては、採用イベント開催数、人材紹介数の増加に向けた営業活動に取り組んでまいりました。以上の結果、当中間連結会計期間における人材採用支援事業の売上高は346,069千円（前年同期比16.3％増）、セグメント損失は5,099千円（前年同期は63,485千円の利益）となりました。」 — 人材採用支援事業は採用イベント・人材紹介の拡大に向けた営業活動を行ったが、売上高は増加した一方、前年同期のセグメント利益63,485千円から5,099千円の損失に転じた。 (https://komori.app/company/9272/filing/2024-h1)
- FY2025 悪化 「採用イベントにおいては就職活動の早期化や集客コストの増大等によりイベント参加学生の集客が苦戦し参加企業の獲得が伸び悩んだものの、人材紹介においては営業活動が順調に推移いたしました。以上の結果、当連結会計年度においては、人材採用支援事業の売上高は830,467千円（前年度比7.3％増）、セグメント利益は147,787千円（前年度比6.3％減）となりました。」 — 人材採用支援事業は増収ながらセグメント利益が減少し、採用イベント部門の集客・企業獲得の苦戦が継続した。さらに、のれん減損を計上した上で、リアライブ吸収合併による管理体制強化、新イベント開発、中途紹介参入を進める方針を示した。 (https://komori.app/company/9272/filing/2024-fy)
- FY2026-H1 悪化 「当中間連結会計期間においては、苦戦している採用イベント事業の経営管理体制の強化に取り組むとともに、新たな採用イベント事業の開発・参入を含む抜本改革を進めております。また、人材紹介事業は、新卒紹介事業に加えて、中途紹介事業への本格参入に向けて準備を進めております。なお、新卒紹介において、学生の就職活動の早期化に伴う内定辞退率の上昇を受け、将来の内定辞退による返金に備えた「返金負債」を追加計上したことにより、計画に対して大幅な遅れが生じております。」 — 採用イベント事業の苦戦を受けて管理体制強化や抜本改革を進め、中途紹介への参入準備も行っているが、新卒紹介では内定辞退率上昇に伴う返金負債の追加計上により計画から大幅に遅れている。 (https://komori.app/company/9272/filing/2025-h1)
- 2026-05-13 再定義 「人材採用支援事業は、展示会事業に統合し、「Growth就活DXPO」を軸に事業再構築。」 — 人材採用支援事業について、従来の採用イベント・新卒紹介中心の構成から、展示会事業内のGrowth就活DXPOを軸とする再構築へ整理している。 (https://komori.app/company/9272/disclosure/20260409500846)
- 2026-05-13 悪化 「人材紹介事業におきましては、学生の就職活動の早期化に伴う内定辞退率の上昇を受け、将来の内定辞退による返金に備えた「返金負債」を追加計上したことにより、計画に対して厳しい状況が続きました。」 — 人材採用支援事業では、内定辞退率上昇に伴う返金負債の追加計上により、計画に対する厳しい状況が継続している。 (https://komori.app/company/9272/disclosure/20260501516109)
- 2026-05-13 悪化 「採用イベント事業、人材紹介事業ともに苦戦し、減収減益。」 — 人材採用支援事業は採用イベント・人材紹介の双方で減収減益となり、将来計画の見直しを伴う事業再構築段階に入った。 (https://komori.app/company/9272/disclosure/20260501516113)
- 2026-05-13 悪化 「しかしながら、学生集客の苦戦や就職活動の早期化に伴う内定辞退率の上昇等により、当初想定していた収益の確保が困難な状況となっております。」 — 人材採用支援事業について、学生集客の苦戦と内定辞退率の上昇により、想定収益の確保が困難な状況と記載している。 (https://komori.app/company/9272/disclosure/20260501516118)
- 2026-05-13 再定義 「人材採用支援事業は、展示会事業に統合し、「Growth就活DXPO」を軸に事業再構築。」 — リアライブ買収後の人材採用支援事業について、従来の独立事業としての展開から、展示会事業への統合とGrowth就活DXPOを中心とする事業再構築へ位置付けが変化している。 (https://komori.app/company/9272/disclosure/20260501516128)
- 2026-06-02 悪化 「学生の就職活動の早期化に伴う内定辞退率の上昇を受け、将来の内定辞退による返金に備えた「返金負債」を追加計上したことにより、計画に対して厳しい状況が続きました。」 — 人材採用支援事業について、内定辞退率上昇と返金負債の追加計上により厳しい状況が継続している。 (https://komori.app/company/9272/disclosure/20260601558017)
- FY2026 悪化 「しかしながら、採用イベント事業におきましては、学生の集客が苦戦する第４四半期の開催数を大幅に減らして開催することとなり、人材紹介事業におきましては、学生の就職活動の早期化に伴う内定辞退率の上昇を受け、将来の内定辞退による返金に備えた「返金負債」を追加計上したこと等により、厳しい状況が続きました。」 — 人材採用支援事業では、学生集客難により第4四半期のイベント開催数を大幅に削減し、内定辞退率上昇に伴う返金負債も追加計上した。Growth就活DXPOを軸とする事業再構築へ移行している。 (https://komori.app/company/9272/filing/2025-fy)
- 2026-08-06 悪化 「当第１四半期累計期間におきましては、一部の展示会の開催月変更により、開催数が２開催に減少（前第１四半期連結累計期間は３開催）したこと、及び採用支援事業の事業モデルを転換したことによる減収により、展示会事業の売上高は323,095千円、セグメント損失は107,029千円となりました。」 — 採用支援事業のモデル転換に伴う減収と展示会事業のセグメント損失を開示し、人材採用支援事業の再構築に伴う業績面の悪化が続いている。 (https://komori.app/company/9272/disclosure/20260803507435)