# M&Aによる経営管理体制の複雑化とPMI未達｜ラバブルマーケティンググループ（9254）の変遷

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## 経過

- FY2025 初出 「当社グループでは、M&A戦略の推進により連結子会社が増加し、事業領域や地域の拡張が進んでおります。それに伴い、グループ全体の経営管理体制が複雑化しており、業績管理やガバナンス、内部統制体制の維持・強化に向けた体制整備が求められております。当社では、M&A専門チームの設置や管理部門の体制強化、子会社管理の標準化等を進めておりますが、これらの対応が計画通りに進まなかった場合や、買収先企業との統合（PMI）が円滑に進まない場合には、当社グループの事業及び財務状況に影響を及ぼす可能性があります。」 — M&Aによる子会社・地域・事業領域の拡大に伴う経営管理体制の複雑化を新たなリスクとして記載し、M&A専門チーム、管理部門強化、子会社管理標準化を対応策としている。 (https://komori.app/company/9254/filing/2024-fy)
- 2026-06-12 再掲 「買収後統合（PMI）が計画どおりに進まない場合や、想定したシナジーが発現しない場合には、当社グループの事業及び業績に影響を及ぼす可能性があります。」 — M&AおよびPMIに関するリスクと、経営管理・ガバナンス・内部統制等の維持強化の必要性を継続して記載している。 (https://komori.app/company/9254/disclosure/20260611568683)
- FY2026 悪化 「2026年３月期においては、株式会社エルマーケ及び株式会社ライスカレーLSを連結子会社化しており、グループ全体の経営管理、業績管理、ガバナンス、内部統制、情報管理及びコンプライアンス体制の維持・強化の重要性が一層高まっております。」 — 新たに2社を連結子会社化し、管理対象・サービス・顧客基盤が拡大したことで、経営管理体制の複雑化とPMI・シナジー実現リスクを具体化している。 (https://komori.app/company/9254/filing/2025-fy)
- 2026-08-14 対処 「M&Aによる非連続的な成長におきましては、前連結会計年度に子会社化した株式会社エルマーケおよび株式会社ライスカレーLSについて、グループ各社との連携強化や営業面・管理面での統合を進めるなど、PMI（Post Merger Integration）を着実に推進し、シナジーの早期創出と企業価値の向上に取り組みました。」 — M&Aに伴う管理体制の複雑化やPMI・シナジー実現リスクに対し、連携強化と営業面・管理面での統合を進めている。 (https://komori.app/company/9254/disclosure/20260814520397)
- 2026-08-14 顕在化 「一部案件終了およびM&Aに伴うPMI等の先行投資が嵩む」 — M&Aに伴うPMI等の先行投資が実際に発生し、第1四半期の調整後EBITDAおよび営業損失の要因として記載されている。 (https://komori.app/company/9254/disclosure/20260814520468)