# 日本エコシステム（9249） 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応に関するお知らせ（アップデート）

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/9249/disclosure/20251224525677
種別: 経営計画
開示日: 2025-12-24
Komoriの読み（0-100）: 33
企業ページ: https://komori.app/company/9249

## 何が変わったか

2025年9月期のROEが5.5％に低下し、想定する株主資本コスト9％を下回った状況を開示した。一方で、成長投資、IR強化、配当性向25％の株主還元を引き続き進める方針を示した。

## 会社が挙げた理由

ROE低下の要因として、新たなグループ会社の決算期変更による業績変動、M&A仲介費用の増加、ファシリティ事業の期ずれ、成長投資である人材採用費用の増加など、一過性の事象による影響を挙げている。

## 開示の要点

- 計画の名称: not_disclosed
- 計画期間: not_disclosed
- 計画に対する動き: 一部見直し
- 売上高目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 営業利益目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 営業利益率目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 当期純利益目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- ROE目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- ROIC目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 配当性向・DOEの方針: 配当性向25％の配当実施。対象期間はnot_disclosed。
- 自己株式取得の方針: not_disclosed
- 資本コスト: 株主資本コスト9％、2025年9月期のWACCは4％程度。
- PBR・株価に関する自己評価: 2022年9月期～2025年9月期のPBRは1.0倍～2.4倍で推移し、2025年9月期は2.4倍。直近事業年度では平均株価、PER、PBRが上昇し、株式市場から一定の評価を継続して得ていると分析している。
- 投資計画の総額: not_disclosed
- 分野別の投資額: not_disclosed
- セグメント別目標: not_disclosed
- 非財務目標: not_disclosed
- 計画の前提: not_disclosed
- 重点施策: 成長投資の拡大、技術力を支える人的資本投資、グループ一括採用の実施、資格取得支援、ＪＥＳアカデミーによる教育体制、新たな研修体系の導入、資格手当・福利厚生の拡充、既存事業の深化、新事業創出に向けた事業開発の推進、事業領域・エリア拡大や新規事業への進出を促進するＭ＆Ａ投資、ＩＲ活動の強化、個人投資家向けＩＲの強化、投資家との建設的対話の強化、ＥＳＧ、サステナビリティ関連の積極的な開示、株主還元の推進、配当性向25％の配当実施、株主優待の継続実施
- 前計画の実績: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 見直し・取り下げの理由: 前述した現状分析を踏まえた上で、資本コストや株価を意識した経営を今まで以上に実践するため。成長投資を行うことが重要であり、それと並行して安定的な株主還元を行うことが必要だと考えている。
- 対象市場の規模: not_disclosed
- 認識するリスク: not_disclosed
- 取締役会決議日: 2025年12月24日
- 公表日: 2025年12月24日

## 評価の根拠

- この開示は計画に対して何をしているか。: 方針の表明（原文: 「「資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応に関するお知らせ（アップデート）」および「方針・目標」「具体的な取り組み」の記載。」）
- 計画が対象とする期間はどれくらいか。: 期間の記載なし（原文: 「本文は「１．現状分析」「２．方針・目標」「３．具体的な取り組み」で構成されているが、計画期間の記載はない。」）
- 計画の開始年度と最終年度が明示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「本文に計画の開始年度・最終年度の記載はなく、記載されている年度は主に実績分析の2023年9月期～2025年9月期である。」）
- 計画を見直す・取り下げる場合、その理由が事業の事象に即して説明されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「それと並行して安定的な株主還元を行うことが必要だと考えに変更はございません。」」）
- 同時期の業績予想の修正と結び付けて説明されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「よって、来期予想の当期利益水準から判断して、資本収益性については問題ないものと判断しております。」」）
- この開示は初出の内容か、既に公表した計画の再掲・更新か。: 進捗・確定報告（原文: 「表題に「（アップデート）」とあり、「考えに変更はございません」と記載している。」）
- どの指標に数値目標が置かれているか。: 利益と資本効率（原文: 「「2025年９月期のＲＯＥは5.5％」「9％と想定している当社の株主資本コスト」「配当性向25％の配当実施」。」）
- 数値目標はどのような形で示されているか。: 本文に散在（原文: 「「① 配当性向 25％の配当実施」は具体的な取り組みの本文中に記載されている。」）
- 直近の実績に照らして、目標はどれだけ高いか。: 伸び幅を判断できず（原文: 「売上高・経常利益・当期純利益の表は実績値のみで、計画目標の欄はない。」）
- セグメント別・事業別の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「本文の数値表は全社の売上高、経常利益、当期純利益等であり、セグメント別目標の記載はない。」）
- 人材・環境・顧客数など、財務以外の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「グループ一括採用の実施、資格取得支援、ＪＥＳアカデミーによる教育体制」などの記載はあるが、数値目標はない。」）
- 計画の前提（為替、市場成長率、価格など）が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「株主資本コストを推計する手法として、ＣＡＰＭを使用」「ＷＡＣＣは４％程度」とあるが、事業計画の前提数値ではない。」）
- 前の計画・前年度の目標の結果について、何が書かれているか。: 記載なし（原文: 「2023年9月期～2025年9月期の売上高、利益、ROE等の実績表はあるが、前計画との比較欄はない。」）
- 実績と計画の対比は、どこまで示されているか。: 記載なし（原文: 「表の列は「2023年9月期」「2024年9月期」「2025年9月期」で、計画値や達成率は記載されていない。」）
- 従前の最終年度目標は、どうなったと書かれているか。: 記載なし（原文: 「「考えに変更はございません」とある一方、従前の最終年度目標に関する記載はない。」）
- 計画に届かなかった項目について、どこまで説明されているか。: 原因の説明あり（原文: 「「2025年９月期のＲＯＥは5.5％であり…9％と想定している当社の株主資本コストを下回る結果」とし、その要因として「決算期変更による業績変動、Ｍ＆Ａ仲介費用増加、ファシリティ事業の期ずれ…人材採用の費用増加」を挙げている。」）
- 資本コストについて、どこまで書かれているか。: 資本コストを数値で開示（原文: 「「9％と想定している当社の株主資本コスト」「2025年９月期のＷＡＣＣは４％程度」。」）
- 株主還元について、どこまで書かれているか。: 配当性向の目標（原文: 「「① 配当性向 25％の配当実施」「② 株主優待の継続実施」。」）
- 投資計画について、どこまで書かれているか。: 分野のみ・金額なし（原文: 「「技術力を支える人的資本投資」「既存事業の深化、新事業創出に向けた事業開発の推進」「Ｍ＆Ａ投資」。」）
- 自己資本比率・有利子負債・ネットD/Eなど、財務体質の目標が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「過去３年間におけるＤ/Ｅレシオは0.3倍から1.0倍の間で推移」とあるが、目標水準の記載はない。」）
- PBRまたは株価が低い水準にあるという自己評価が書かれているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「直近事業年度において、平均株価、ＰＥＲ、ＰＢＲは上昇しております」「株式市場から一定の評価を継続して得られている」。」）
- 事業構成に対する動きとして、何が書かれているか。: 新規事業の立ち上げ（原文: 「「既存事業の深化、新事業創出に向けた事業開発の推進」「事業領域・エリア拡大や新規事業への進出を促進するＭ＆Ａ投資」。」）
- 重点施策は、どの粒度まで書かれているか。: 施策名あり（原文: 「「ＪＥＳアカデミーによる教育体制」「グループ一括採用の実施」「資格取得支援」。」）
- 対象市場の大きさについて、どこまで示されているか。: 記載なし（原文: 「本文に市場規模または市場成長率に関する記載はない。」）
- M&A・提携を計画の手段として明示しているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「事業領域・エリア拡大や新規事業への進出を促進するＭ＆Ａ投資」。」）
- 施策の実施時期は、どこまで割り当てられているか。: 記載なし（原文: 「具体的な取り組みの列挙はあるが、実施時期を割り当てた工程表やフェーズの記載はない。」）
- 会社はこの計画をどれだけ断定的に書いているか。: 概ね断定的（原文: 「「今まで以上に実践してまいります」「成長投資を行うことが重要であり」「必要だと考えております」。」）