# プロジェクトホールディングス（9246） 事業計画及び成長可能性に関する事項

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/9246/disclosure/20230328537298
種別: 経営計画
開示日: 2023-03-28
Komoriの読み（0-100）: 66
企業ページ: https://komori.app/company/9246

## 何が変わったか

既存の中期業績目標「TARGET100」は、FY2025の売上高100億円・営業利益20億円という最終目標を維持したまま、売上高の1年前倒し達成を目指す方向に中間目標や組織規模を見直した。営業利益は成長投資やM&Aによる利益率低下を見込み、FY2025での達成目標を維持している。

## 会社が挙げた理由

採用が順調に進み、売上高100億円の1年前倒し達成を目指せる状況となったため。一方、営業利益については成長投資やM&Aの影響による利益率低下が見込まれるため、FY2025での達成目標を堅持するとしている。

## 開示の要点

- 計画の名称: 中期業績目標『TARGET100』
- 計画期間: {"開始年度":"not_disclosed","最終年度":"FY2025"}
- 計画に対する動き: 一部見直し
- 売上高目標: {"previous_forecast":"10,000","revised_forecast":"10,000","change":"0","change_rate":"0％","unit":"百万円"}
- 営業利益目標: {"previous_forecast":"2,000","revised_forecast":"2,000","change":"0","change_rate":"0％","unit":"百万円"}
- 営業利益率目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"％"}
- 当期純利益目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- ROE目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"％（直近実績：28％）"}
- ROIC目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 配当性向・DOEの方針: 将来成長に必要な投資に十分な内部留保を確保できたと判断した後、資本効率を踏まえて検討する予定。数値目標・対象期間はnot_disclosed。
- 自己株式取得の方針: not_disclosed
- 資本コスト: not_disclosed
- PBR・株価に関する自己評価: not_disclosed
- 投資計画の総額: not_disclosed
- 分野別の投資額: [object Object]、[object Object]、[object Object]
- セグメント別目標: [object Object]
- 非財務目標: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 計画の前提: 国内DX関連投資額は2019年度7,912億円から2030年度30,425億円へ拡大し、年平均成長率は13％（2019～2030年）との見通し、M&Aの投資基準としてEV/EBITDA倍率～5倍程度を目安とする
- 重点施策: デジタルトランスフォーメーション事業のオーガニック成長の継続、M＆Aや新規事業開発等による非連続的成長の加速、マネージャー人材の育成、共同参画パートナーの拡充、投資方針・PMI、DX×テクノロジー事業の強化、グループ経営の拡大加速に向けた持株会社化
- 前計画の実績: {"previous_forecast":"売上高3,500、営業利益510","revised_forecast":"売上高4,352、営業利益670","change":"売上高＋852、営業利益＋160","change_rate":"売上高＋24％、営業利益＋31.4％","unit":"百万円"}
- 見直し・取り下げの理由: 売上高100億円の1年前倒し達成を視野に入れ、デジタルトランスフォーメーション事業でFY2024に80億円以上を目指す。順調な採用進捗や売上高100億円の1年前倒しを目指すことを踏まえ、従業員数の目標についても当初目標を見直した。営業利益20億円については、成長投資やM&A影響による利益率低下で1年前倒し達成とはならないものの、FY2025での達成目標を堅持する。
- 対象市場の規模: 2019年度7,912億円、2030年度予測30,425億円、年平均成長率13％（2019～2030年）。出典：富士キメラ総研『2020 デジタルトランスフォーメーション市場の将来展望』をもとに当社作成。
- 認識するリスク: 人材の確保・育成：人材獲得競争の激化や著しい人材流出により、マネージャー数のKPIが未達となる可能性、市場動向：DX市場への参入企業増により競争が激化し、利益率が低下する可能性、法的規制：新たな法令の制定や既存法令改正により、サービス提供が難しくなり売上低下につながる可能性、創業者への依存：創業者が経営から離脱した場合、意思決定スピードの鈍化等が生じる可能性
- 取締役会決議日: not_disclosed
- 公表日: 2023年3月28日

## 評価の根拠

- この開示は計画に対して何をしているか。: 一部の見直し（原文: 「「売上高100億円については1年前倒し達成を視野に」「従業員数の目標についても当初目標を見直し」「FY2025での達成目標を堅持」」）
- 計画が対象とする期間はどれくらいか。: 中期（3〜5年）（原文: 「「中期業績目標“TARGET100”」「FY2025に売上高100億円、営業利益20億円」」）
- 計画の開始年度と最終年度が明示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「FY2025に売上高100億円、営業利益20億円」」）
- 計画を見直す・取り下げる場合、その理由が事業の事象に即して説明されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「順調な採用進捗や売上高100億円の1年前倒しを目指すことを踏まえ」「成長投資やM&A影響による利益率低下」」）
- 同時期の業績予想の修正と結び付けて説明されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「FY2023見通し」は記載されているが、「業績予想を修正した」との記載はない。」）
- この開示は初出の内容か、既に公表した計画の再掲・更新か。: 実質的な更新（原文: 「「中期業績目標“TARGET100”（2022年2月公表）」「従業員数の目標についても当初目標を見直し」」）
- どの指標に数値目標が置かれているか。: 利益目標のみ（原文: 「「FY2025に売上高100億円、営業利益20億円」」）
- 数値目標はどのような形で示されているか。: 実績と並べた表（原文: 「「売上高・営業利益（百万円）」「当初目標」「実績」「見通し」」）
- 直近の実績に照らして、目標はどれだけ高いか。: 大きく伸ばす計画（原文: 「FY2022売上高「4,352」、FY2025売上高目標「10,000」」）
- セグメント別・事業別の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「デジタルトランスフォーメーション事業でFY2024に80億円以上を目指す」」）
- 人材・環境・顧客数など、財務以外の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「FY2024には1社当たり売上高1億円以上の大口クライアント数13社程度を目指す」「FY2023 30名程度（目標）」「FY2024 40名程度（目標）」」）
- 計画の前提（為替、市場成長率、価格など）が数値で示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「年平均成長率13%（2019-2030）」「EV/EBITDA倍率～5倍程度」」）
- 前の計画・前年度の目標の結果について、何が書かれているか。: 達成を明示（原文: 「「売上高・営業利益とも順調に進捗」「当初目標+24%で着地」」）
- 実績と計画の対比は、どこまで示されているか。: 指標ごとの対比表（原文: 「「売上高・営業利益（百万円）」の図表に「当初目標」「実績」「見通し」を掲載」）
- 従前の最終年度目標は、どうなったと書かれているか。: 目標は据え置き（原文: 「「営業利益20億円については…FY2025での達成目標を堅持」」）
- 計画に届かなかった項目について、どこまで説明されているか。: 未達なし（原文: 「「当初目標+24%で着地」「売上高・営業利益とも順調に進捗」」）
- 資本コストについて、どこまで書かれているか。: 記載なし（原文: 「本文に「資本コスト」「WACC」「株主資本コスト」の記載なし。」）
- 株主還元について、どこまで書かれているか。: 定性的（原文: 「「株主還元については将来成長に必要な投資に十分な内部留保を確保できたと判断後、資本効率を踏まえて検討する予定」」）
- 投資計画について、どこまで書かれているか。: 分野のみ・金額なし（原文: 「「採用費・オフィス費用について…FY2023はそれぞれ前年度比約2億円の増額を計画」「M&Aや新規事業創出」」）
- 自己資本比率・有利子負債・ネットD/Eなど、財務体質の目標が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「自己資本比率は十分高く、安全な水準」」）
- PBRまたは株価が低い水準にあるという自己評価が書かれているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「本文に「PBR」または株価水準に関する記載なし。」）
- 事業構成に対する動きとして、何が書かれているか。: 新規事業の立ち上げ（原文: 「「DXをコアコンピタンスとしてM&Aと新規事業創出を行い、さらなる事業拡大を図る」」）
- 重点施策は、どの粒度まで書かれているか。: 施策名と数値あり（原文: 「「株式会社アルトワイズの株式取得による完全子会社化」「FY2024に80億円以上」「EV/EBITDA倍率～5倍程度」」）
- 対象市場の大きさについて、どこまで示されているか。: 市場規模と出典あり（原文: 「「2019年度7,912億円」「2030年度予測30,425億円」「年平均成長率13%」「富士キメラ総研『2020 デジタルトランスフォーメーション市場の将来展望』」」）
- M&A・提携を計画の手段として明示しているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「M&Aや新規事業創出を通じて、企業グループとしての多角的な拡大を追求」「M&Aの積極的な検討・実行」」）
- 施策の実施時期は、どこまで割り当てられているか。: 段階別（原文: 「「FY2024に80億円以上を目指す」「FY2025での達成目標を堅持」「2024年1月を目処に…純粋持株会社に移行」」）
- 会社はこの計画をどれだけ断定的に書いているか。: 概ね断定的（原文: 「「1年前倒し達成を目指す」「当初目標+33%を見通し」「移行…予定」「パートナー比率は低下していく可能性」」）