# 新株予約権行使による株式価値の希薄化｜リベロ（9245）の変遷

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## 経過

- FY2021 初出 「本書提出日現在における、これらの新株予約権による潜在株式数は813,250株であり、発行済株式総数5,298,900株の15.3％に相当しております。」 — 取締役・従業員等へのインセンティブとして付与した新株予約権について、行使時の既存株主の株式価値・議決権割合の希薄化をリスクとしている。 (https://komori.app/company/9245/filing/2021-fy)
- FY2022-Q1 顕在化 「2022年４月１日から2022年４月30日までの間に、新株予約権の行使により、発行済株式数が3,750株増加しております。」 — 新株予約権の行使により、提出日までに発行済株式数が3,750株増加した実績を記載している。既存株主の株式価値・議決権割合の希薄化リスクに関連する実際の株式発行である。 (https://komori.app/company/9245/filing/2022-q1)
- FY2022-Q2 顕在化 「2022年４月１日から2022年６月30日までの間に、新株予約権の行使により、発行済株式総数が5,350株増加しております。」 — 当第2四半期中の新株予約権行使により発行済株式数が5,350株増加した。さらに、2022年7月にも10,500株増加しており、希薄化に関係する株式発行が継続している。 (https://komori.app/company/9245/filing/2022-q2)
- FY2022 顕在化 「2022年1月1日～2022年12月31日　17,050　5,315,950　3,946　424,117　3,946　415,117」 — FY2022に新株予約権の行使により17,050株が発行され、資本金・資本準備金がそれぞれ3,946千円増加した。提出日現在の潜在株式数は790,550株で、発行済株式総数の14.9％に相当する。 (https://komori.app/company/9245/filing/2022-fy)
- FY2023-Q1 顕在化 「2023年４月１日から2023年４月30日までの間に、新株予約権の行使により、発行済株式数が250株増加しております。」 — 四半期末後の2023年4月にも新株予約権の行使が行われ、発行済株式数が250株増加した。新株予約権行使による希薄化に関係する株式発行が継続している。 (https://komori.app/company/9245/filing/2023-q1)
- FY2023-Q2 顕在化 「2023年４月１日から2023年６月30日までの間に、新株予約権の行使により、発行済株式総数が250株増加しております。」 — 第2四半期中に新株予約権の行使により250株が発行された。さらに四半期末後の2023年7月にも350株の増加を記載しており、行使による株式発行が継続している。 (https://komori.app/company/9245/filing/2023-q2)
- FY2023-Q3 顕在化 「2023年７月１日～2023年９月30日（注）3,500 5,319,700 704 424,872 704 415,872」 — 第3四半期に新株予約権の行使により3,500株が発行され、発行済株式総数が5,319,700株となった。新株予約権行使による株式発行が継続している。 (https://komori.app/company/9245/filing/2023-q3)
- FY2023 顕在化 「当連結会計年度末日現在における、これらの新株予約権による潜在株式数は779,950株であり、発行済株式総数5,320,550株の14.7％に相当しております。」 — 2023年度中に新株予約権の行使により4,600株が発行された。期末時点の潜在株式数は779,950株、発行済株式総数の14.7％であり、希薄化に関係する株式発行と潜在株式が継続している。 (https://komori.app/company/9245/filing/2023-fy)
- FY2024-Q1 顕在化 「2024年４月１日から2024年４月30日までの間に、新株予約権の行使により、発行済株式数が3,300株増加しております。」 — 新株予約権の行使により、2024年1月から3月にも発行済株式数が1,250株増加し、提出日前の4月にも3,300株増加した。行使による希薄化に関係する株式発行が継続している。 (https://komori.app/company/9245/filing/2024-q1)
- FY2024-H1 顕在化 「2024年１月１日～2024年６月30日　11,950　5,332,500　2,404　427,447　2,404　418,447」 — 2024年上期に新株予約権の行使により11,950株が発行され、発行済株式総数は5,332,500株となった。さらに2024年7月にも1,850株増加しており、行使による株式発行が継続している。 (https://komori.app/company/9245/filing/2024-h1)
- FY2024 悪化 「当連結会計年度末日現在における、これらの新株予約権による潜在株式数は841,950株であり、発行済株式総数5,354,350株の15.7％に相当しております。」 — 潜在株式数は前年度の779,950株、発行済株式総数比14.7％から841,950株、15.7％へ増加した。2024年度には新株予約権行使により33,800株も発行されている。 (https://komori.app/company/9245/filing/2024-fy)
- FY2025-H1 顕在化 「2025年１月１日～2025年６月30日　9,350　5,363,700　2,341　435,639　2,341　426,639」 — 2025年上期に新株予約権の行使により9,350株が発行され、発行済株式総数が5,363,700株となった。新株予約権行使による株式発行が継続している。 (https://komori.app/company/9245/filing/2025-h1)
- 2026-03-05 顕在化 「（注）普通株式の発行済株式数の増加51,150株は、新株予約権の行使による増加であります。」 — 2025年度における新株予約権の行使による普通株式51,150株の増加を記載しており、行使に伴う希薄化に関係する株式発行が通期でも実際に発生したことを示している。 (https://komori.app/company/9245/disclosure/20260303574414)
- 2026-03-27 顕在化 「また、従業員に付与したストックオプションの行使が 51,150 株増加し発行済株式数の 1.0％となりました。」 — 従業員付与のストックオプション行使による株式数の増加を具体的に開示しており、希薄化に関する既存リスクが実際の株式発行として進行している。 (https://komori.app/company/9245/disclosure/20260326590457)
- FY2026-H1 顕在化 「2026年１月１日～2026年６月30日　35,150　5,440,650　7,072　460,616　7,072　451,616」 — 2026年上期に新株予約権の行使により35,150株が発行され、発行済株式総数が5,440,650株となった。さらに2026年7月にも650株増加しており、行使による株式発行が継続している。 (https://komori.app/company/9245/filing/2026-h1)