# 不動産DX事業の赤字計上と黒字化不確実性｜バリュークリエーション（9238）の変遷

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## 経過

- FY2024 初出 「３期連続のセグメント損失を計上しております。ユーザーと解体業者のマッチング時において、ユーザーの成約率をあげるための効果的な施策を行うほか、集客の効率化を図ることによるコスト抑制などを進めることで黒字化を見込んでいます。」 — 不動産DX事業で損失が実際に発生しており、成約率向上・集客効率化による黒字化を見込むものの、効果未達時の影響をリスクとしている。 (https://komori.app/company/9238/filing/2023-fy)
- FY2025-Q1 対処 「この結果、売上高は42,365千円、セグメント利益は773千円となりました。」 — 前事業年度に3期連続のセグメント損失が記載されていた不動産DX事業について、当第1四半期はセグメント利益773千円を計上した。継続的な黒字化達成については明示されていない。 (https://komori.app/company/9238/filing/2024-q1)
- FY2025-H1 対処 「この結果、売上高は96,251千円（前年同期比75.1％増）、セグメント利益は4,651千円（前年同期は7,995千円のセグメント損失）となりました。」 — 不動産DX事業は前年同期のセグメント損失から中間期には4,651千円のセグメント利益となり、赤字計上・黒字化不確実性に関するリスクの低減を示している。ただし、通期の継続的な黒字化達成までは明示していない。 (https://komori.app/company/9238/filing/2024-h1)
- FY2026-H1 悪化 「この結果、売上高は180,502千円（前年同期比87.5％増）、セグメント損失は1,304千円（前年同期は4,651千円のセグメント利益）となりました。」 — 不動産DX事業は、前年同期のセグメント利益4,651千円から当中間期は1,304千円のセグメント損失に転じ、黒字化に関するリスクが再び顕在化した。 (https://komori.app/company/9238/filing/2025-h1)
- 2026-05-29 悪化 「この結果、売上高は347,642千円（前年同期比69.8％増）、セグメント損失は23,435千円（前年同期は6,303千円のセグメント利益）となりました。」 — 不動産DX事業は、前年同期のセグメント利益から通期では23,435千円のセグメント損失に転じた。 (https://komori.app/company/9238/disclosure/20260529554392)
- 2026-06-17 再掲 「過去は3期連続のセグメント損失を計上している。黒字化に向けた対策をしているが想定どおりの効果が得られない場合等には、当セグメントの経営成績及び当社の経営成績及び財政状態に影響を及ぼす可能性がある。」 — 不動産DX事業の赤字計上と黒字化不確実性を、リスク情報として再掲している。 (https://komori.app/company/9238/disclosure/20260611568771)
- 2026-07-15 悪化 「この結果、売上高は92,720千円（前年同期比7.4％減）、セグメント損失は25,461千円（前年同期は6,904千円のセグメント利益）となりました。」 — 不動産DX事業は前年同期のセグメント利益から25,461千円の損失に転じ、赤字計上・黒字化不確実性に関するリスクが悪化した。 (https://komori.app/company/9238/disclosure/20260714593620)
- FY2027-H1 悪化 「この結果、売上高は228,343千円（前年同期比26.5％増）、セグメント損失は43,199千円（前年同期は1,705千円のセグメント利益）となりました。」 — 不動産DX事業は、前年同期のセグメント利益から当中間期は43,199千円のセグメント損失に転じ、黒字化に関するリスクが悪化した。 (https://komori.app/company/9238/filing/2026-h1)
- 2026-10-15 悪化 「売上高は228,343千円（前年同期比26.5％増）、セグメント損失は43,199千円（前年同期は1,705千円のセグメント利益）となりました。」 — 不動産DX事業は前年同期のセグメント利益から中間期にセグメント損失へ転じ、赤字計上・黒字化不確実性に関するリスクが悪化した。 (https://komori.app/company/9238/disclosure/20261014550324)
- 2026-10-15 悪化 「先行投資・新システム導入 の影響によりセグメント損失 ▲43百万円。」 — 不動産DX事業のセグメント損益は損失となり、黒字化不確実性に関するリスクが拡大した。 (https://komori.app/company/9238/disclosure/20261014550334)